પુટ/કૉલ રેશિયો માટે સંપૂર્ણ ગાઇડ

પુટ/કૉલ રેશિયો શું છે?

પુટ/કૉલ રેશિયો (પીસીઆર) એક લોકપ્રિય ડેરિવેટિવ ઇન્ડિકેટર છે, જે ખાસ કરીને વેપારીઓને બજારની એકંદર ભાવના (મૂડ)ને ગેજ કરવામાં મદદ કરવા માટે રચાયેલ છે. અનુપાતની ગણતરી વિકલ્પો ટ્રેડિંગ વૉલ્યુમના આધારે અથવા ચોક્કસ સમયગાળા માટે ખુલ્લા વ્યાજના આધારે કરવામાં આવે છે. જો અનુપાત 1 કરતાં વધુ હોય, તો તેનો અર્થ એ છે કે દિવસ દરમિયાન વધુ પુટ્સ ટ્રેડ કરવામાં આવ્યા છે અને જો તે 1 કરતાં ઓછું હોય તો તેનો અર્થ છે કે વધુ કૉલ્સ ટ્રેડ કરવામાં આવ્યા છે. PCRની ગણતરી સંપૂર્ણ વિકલ્પ માટે કરી શકાય છે જેમાં વ્યક્તિગત સ્ટૉક્સ તેમજ સૂચનોનો સમાવેશ થાય છે. 

પુટ/કૉલ રેશિયોની વ્યાખ્યા કેવી રીતે કરવી

પુટ/કૉલ રેશિયોનો મુખ્યત્વે કોન્ટ્રેરિયન ઇન્ડિકેટર તરીકે ઉપયોગ કરવામાં આવે છે. ટૂંકા ગાળાના બજારોને મૂળભૂત બાબતો કરતાં ભાવનાઓ દ્વારા વધુ ચલાવવામાં આવે છે. બજારમાં ગ્રીડ અને ભયનો સમય નોંધપાત્ર ઉચ્ચ અથવા ઓછું પીસીઆર દ્વારા દેખાય છે. કોન્ટ્રારિયન્સ કહે છે, PCR સામાન્ય રીતે ખોટી દિશામાં આવે છે. વિક્રેતા બજારમાં, પુટ્સ ઉચ્ચ રહેશે; જેમ કે દરેક વ્યક્તિ બજારને વધુ પડવાની અપેક્ષા રાખે છે. પરંતુ વિવિધ વેપારી માટે, તે સૂચવે છે કે બજાર ટૂંક સમયમાં નીચે જઈ શકે છે. તેના વિપરીત, એક વધારે ખરીદેલા બજારમાં, વેપાર કરેલા કૉલ્સની સંખ્યા બજારને ઉચ્ચ વલણ આપવાની અપેક્ષા રાખે છે પરંતુ વિપરીત માટે, તે સૂચવશે કે બજારની ટોચ બનાવવામાં આવે છે. 

કોઈ નિશ્ચિત શ્રેણી નથી જે સૂચવે છે કે બજાર એક નીચે અથવા ટોચની રચના કરી છે, પરંતુ સામાન્ય રીતે વેપારીઓ રેશિયોમાં સ્પાઇક્સ શોધીને અથવા જ્યારે રેશિયો સામાન્ય ટ્રેડિંગ રેન્જની બહાર હોય ત્યારે આની અપેક્ષા કરશે.

જો વિકલ્પો માત્ર ડાયરેક્શનલ બેટ્સ બનાવવા માટે યોજવામાં આવ્યાં હતા, તો આ વિશ્લેષણ સાચી હશે, જોકે વેપારીઓના વેપાર વિકલ્પો દિશાનિર્દેશિત બનાવવા સિવાયના અન્ય કારણોસર. વેપારીઓ તેમની હાલની સ્થિતિને અવરોધિત કરવા તેમજ આવક પેદા કરવાની વ્યૂહરચનાઓ બનાવવા માટે વિકલ્પો ખરીદી શકે છે. તેથી અનુમાન અને હેજિંગ પ્રવૃત્તિઓના સંયોજન સાથે, સંપૂર્ણપણે ઉચ્ચ અથવા ઓછા સંખ્યામાં પુટ કૉલ રેશિયોના સંદર્ભમાં આધાર રાખવું ફળદાયી ન હોઈ શકે.

જો આઇસોલેશનમાં ઉપયોગમાં લેવામાં આવે તો, ચાલો જોઈએ કે કેવી રીતે અસ્પષ્ટ પીસીઆર હોઈ શકે છે.

બેંક નિફ્ટી પીસીઆર દ્વારા બેંક નિફ્ટી ફ્યુચર્સ

બેંક નિફ્ટીના ઉપરોક્ત ઉદાહરણમાં, અમે 2016 થી 15 જુલાઈ 2016 સુધી પીસીઆરમાં સ્થિર વધારો જોયો હતો. હાલમાં અમે બેંકની નિફ્ટીની કિંમતમાં પણ વધારો જોયો હતો. ડિસેમ્બર 2016 માં બેંક નિફ્ટીએ તેની નવી અપટ્રેન્ડ ફરીથી શરૂ કરી પરંતુ પીસીઆર ખૂબ જ ઝડપથી પસાર થઈ. આ પહેલાં અનુભવેલા સંબંધો સાથે વિરોધાભાસ કરે છે. મે 2017 થી જુલાઈ 2017 સુધી, પીસીઆર એકવાર બેંક નિફ્ટી સાથે ટેન્ડમમાં ખસેડવામાં આવ્યું છે. PCR એ તેના પોતાના માટે સૂચક તરીકે છે. અત્યંત અસ્થિર બજારમાં પીસીઆર સ્તર સામાન્ય રીતે, આવા સમય દરમિયાન; વેપારીઓ કૉલ્સ ખરીદવાના બદલે પુટ્સ વેચવાનું પ્રયત્ન કરે છે. તેથી, ફક્ત ઉચ્ચ અથવા ઓછા PCR નંબરો પર આધારિત પુટ કૉલ રેશિયોનું વિશ્લેષણ ખર્ચ સાબિત કરી શકે છે. આમ અન્ય ટ્રેડિંગ પ્રવૃત્તિઓ સાથે સિંકમાં કૉલ રેશિયોનો ઉપયોગ કરવો મહત્વપૂર્ણ છે.

PCR વિશ્લેષણ

ચાલો જોઈએ કે વિકલ્પ વિક્રેતાઓને વિચારણામાં કેવી રીતે પીસીઆર વિશ્લેષણની વ્યાખ્યા કરી શકાય છે જે સામાન્ય રીતે વેપારની બાજુમાં હોય તેવા રિટેલ જાહેરની તુલનામાં બજારમાં મુખ્ય ખેલાડીઓ છે.    

જો બજારમાં લાંબા અથવા ટૂંકા સ્થિતિઓ બનાવવામાં આવી હોય તો વેપારીઓ અર્થપૂર્ણ અસ્થિરતા સાથે પુટ કૉલ રેશિયો સહિત વિકલ્પોના ડેટાને એકત્રિત કરી શકે છે.

1) આઇવીના વધારા (ગર્ભિત અસ્થિરતા) સાથે વિકલ્પોમાં નિર્માણ લાંબા સમય સુધી રચના સૂચવે છે

2) IV માં ઘટાડો (લાગુ અસ્થિરતા) સાથે વિકલ્પોમાં બિલ્ડ-અપ શૉર્ટ ફોર્મેશન સૂચવે છે
ઓપન ઇન્ટરેસ્ટ, ઇમ્પ્લાઇડ વોલેટિલિટી અને કૉલ રેશિયો પર આધારિત વ્યૂના પ્રકારો:

ચાલો જોઈએ કે ઉપરોક્ત ટેબલથી 4 અને 8 પરિસ્થિતિએ નિફ્ટીમાં મોટી વૃદ્ધિ પહેલાં એક ખરીદી સિગ્નલ પ્રદાન કરી છે.
 

ચાર્ટ A - નિફ્ટી ફ્યુચર્સ જુલાઈ સીરીઝ

(ઉપરની પેટા ગ્રાફ - નિફ્ટી ફ્યુચર્સની કિંમત, ગ્રીન લાઇન - નિફ્ટી ફ્યુચર્સ ઓપન ઇન્ટરેસ્ટ)

ચાર્ટ B- નિફ્ટી 10,000 જુલાઈ સીઈ

(અપર સબ ગ્રાફ-નિફ્ટી 10,000CE, બ્લૂ લાઇન –PCR, રેડ લાઇન-ઇમ્પ્લાઇડ વોલેટિલિટી 10,000CE, ગ્રીન લાઇન - ઓપન ઇન્ટરેસ્ટ 10,000CE)



ચાર્ટ A: નિફ્ટી ફ્યુચર્સ એ 9650 લેવલથી 9950 લેવલ સુધી કિંમતોમાં ઝડપી વધારો થયો હતો જ્યાં માર્કેટે નિફ્ટી ફ્યુચર્સ ઓ.I માં ધીમે ધીમે વધારા સાથે સંકલન કરવાનું શરૂ કર્યું હતું. આ લેવલ પરના વેપારીઓએ ફ્યુચર્સ માર્કેટમાં નવી ટૂંકા સ્થાન બનાવવાની શરૂઆત કરી, બજારમાં સુધારો થવાની અપેક્ષા છે કારણ કે કિંમતોમાં નાની ઘટાડો સાથે ખુલ્લા વ્યાજમાં વધારો થયો છે. 

એકસાથે ચાર્ટ B 10 જુલાઈથી 20 જુલાઈ સુધી અમે ઓટીએમ કૉલ વિકલ્પમાં 10,000 સીઈ (ઉપરોક્ત ગ્રાફમાં દર્શાવ્યા મુજબ) સહિતના સ્ટ્રાઇક્સમાં કૉલ લખવાનું જોયું હતું કારણ કે વેપારીઓએ વર્તમાન શ્રેણીમાં બજારમાં 10,000 સ્તરોને સુધારવાની અથવા રેન્જની સીમાબદ્ધ રહેવાની અપેક્ષા રાખી હતી. આ PCRમાં ઘટાડો અને એક જ સમયસીમાને 10,000 CE હડતાલ સહિત નિફ્ટી OTM કૉલ વિકલ્પોના ઓપન ઇન્ટરેસ્ટમાં વધારો સૂચવે છે.

નિફ્ટી ફ્યુચર્સની કિંમત 23 જુલાઈથી વધારવાની શરૂઆત કરી, તેવા વેપારીઓને કૉલ વિકલ્પ લેખકો સાથે ભવિષ્યના બજારમાં ટૂંકા હતા અને તેમની ટૂંકા સ્થિતિઓ બંધ કરવી પડી. આ ભવિષ્યના કરારોની ખુલ્લી વ્યાજની સ્થિતિમાં તીક્ષ્ણ ઘટાડો દ્વારા આ ભય જોવામાં આવ્યો હતો. આ ઉપરાંત, શોર્ટ કૉલ વિકલ્પ સ્ટ્રાઇક્સમાં ખુલ્લી સ્થિતિઓને અનવાઇન્ડ કરવાને કારણે પુટ કૉલ રેશિયોમાં વધારો સાથે ઇમ્પ્લાઇડ વોલેટિલિટી પણ થઈ ગઈ છે.

કોઈપણ સ્માર્ટ ટ્રેડર, ઉપરોક્ત સ્થિતિઓનું નિફ્ટી ફ્યુચર્સ અને કૉલ વિકલ્પોનું વિશ્લેષણ કરીને બજારોમાં મોટી કવરિંગની અપેક્ષા રાખીને એક બુલિશ સ્ટેન્સ લીધી શકે છે.