કૉલ રેશિયો સ્પ્રેડ સમજાવેલ છે

કૉલ રેશિયો શું છે?

કૉલ રેશિયો સ્પ્રેડ એક પ્રીમિયમ ન્યુટ્રલ વ્યૂહરચના છે જેમાં ઓછા હડતાલ પર ખરીદવાનો વિકલ્પ શામેલ છે અને તેના અંતર્ગત સ્ટૉકની ઉચ્ચ સ્ટ્રાઇક્સ પર ઉચ્ચ સંખ્યામાં વિકલ્પો વેચવાનો સમાવેશ થાય છે.

કૉલ રેશિયો સ્પ્રેડ કરવાની પ્રક્રિયા ક્યારે શરૂ કરવી

જ્યારે કોઈ વિકલ્પ વેપારી વિચારે છે ત્યારે કૉલ રેશિયોનો ઉપયોગ કરવામાં આવે છે કે આંતરિક સંપત્તિ માત્ર વેચાયેલી હડતાળ સુધી નજીકની મુદતમાં વધશે. આ વ્યૂહરચનાનો ઉપયોગ મૂળભૂત રીતે ચૂકવેલ પ્રીમિયમના અગ્રિમ ખર્ચને ઘટાડવા માટે કરવામાં આવે છે અને કેટલાક કિસ્સાઓમાં અપફ્રન્ટ ક્રેડિટ પણ પ્રાપ્ત થઈ શકે છે.

કૉલ રેશિયો સ્પ્રેડ કેવી રીતે બનાવવું?

1 ITM/ATM કૉલ ખરીદો

2 OTM કૉલ વેચો

કૉલ રેશિયો સ્પ્રેડ - મની (આઇટીએમ) અથવા એટ-ધ-મની (એટીએમ) કૉલ વિકલ્પ દ્વારા અમલમાં મુકવામાં આવે છે અને સાથે જ સમાન સમાપ્તિ સાથે તેની અંતર્ગત સંપત્તિના બે આઉટ-ધ-મની (ઓટીએમ) કૉલ વિકલ્પો વેચી રહ્યા છે. ટ્રેડરની સુવિધા મુજબ સ્ટ્રાઇક કિંમતને કસ્ટમાઇઝ કરી શકાય છે.

ચાલો એક ઉદાહરણ સાથે સમજવાનો પ્રયત્ન કરીએ:

Suppose Nifty is trading at Rs 9300. If Mr. A believes that price will rise to Rs 9400 on expiry, then he enters Call Ratio Spread by buying one lot of 9300 call strike price at Rs 140 and simultaneously selling two lot of 9400 call strike price at Rs 70. The net premium paid/received to initiate this trade is zero. Maximum profit from the above example would be Rs 7500 (100*75). For this strategy to succeed the underlying asset has to expire at 9400. In this case short call option strikes will expire worthless and 9300 strike will have some intrinsic value in it. However, maximum loss would be unlimited if it breaches breakeven point on upside.

સમજવાની સરળતા માટે, અમે એકાઉન્ટ કમિશન શુલ્કમાં લાગતા નથી. સમાપ્તિના વિવિધ પરિસ્થિતિઓ માનતા પેઑફ શેડ્યૂલ નીચે આપેલ છે.

પેઑફ શેડ્યૂલ:

પેઑફ ગ્રાફ:

ઑપ્શન ગ્રીક્સનો અસર:

ડેલ્ટા: જો કૉલ રેશિયો સ્પ્રેડમાંથી ચોખ્ખું પ્રીમિયમ પ્રાપ્ત થાય છે, તો ડેલ્ટા નકારાત્મક રહેશે, જેનો અર્થ એ છે કે થોડો ઉપરની હલનચલનના પરિણામે નુકસાન થશે અને ડાઉનસાઇડ મૂવમેન્ટ નફામાં પરિણમશે.

જો નેટ પ્રીમિયમ ચૂકવવામાં આવે તો ડેલ્ટા સકારાત્મક હશે જેનો અર્થ એ છે કે કોઈપણ ડાઉનસાઇડ મૂવમેન્ટના પરિણામ પ્રીમિયમ નુકસાન થશે, જ્યારે એક મોટી અપસાઇડ મૂવમેન્ટ નુકસાન થવાની જરૂર છે.

વેગા: કૉલ રેશિયો સ્પ્રેડમાં નેગેટિવ વેગા છે. સૂચિત અસ્થિરતામાં વધારો નકારાત્મક અસર પડશે.

થેટા: સમય સાથે, થિટા વ્યૂહરચના પર સકારાત્મક અસર કરશે કારણ કે વિકલ્પ પ્રીમિયમ ઈરોડ થશે કારણ કે સમાપ્તિની તારીખો નજીક આવશે.

ગામા: ધ કૉલ રેશિયો સ્પ્રેડમાં ટૂંકી ગામાની સ્થિતિ છે, જેનો અર્થ એ છે કે કોઈપણ મુખ્ય અપસાઇડ મૂવમેન્ટ વ્યૂહરચનાની નફાકારકતાને અસર કરશે.

જોખમનું સંચાલન કેવી રીતે કરવું?

જો અંતર્ગત સંપત્તિ વધુ બ્રેક થઈ જાય તો કૉલ રેશિયો સ્પ્રેડ અમર્યાદિત જોખમ સાથે સંપર્ક કરવામાં આવે છે; તેથી નુકસાનને મર્યાદિત કરવા માટે કોઈને સખત સ્ટૉપ લૉસને અનુસરવું જોઈએ.

કૉલ રેશિયો સ્પ્રેડનું વિશ્લેષણ:

જ્યારે કોઈ રોકાણકાર મધ્યમથી બુલિશ થાય ત્યારે કૉલ રેશિયોનો ઉપયોગ કરવો શ્રેષ્ઠ છે કારણ કે રોકાણકાર મહત્તમ નફા કરશે જ્યારે ઉચ્ચ (વેચાણ) સ્ટ્રાઇક પર સ્ટૉકની કિંમત સમાપ્ત થશે. જોકે જો કિંમત અપેક્ષિત વેચાણ સ્ટ્રાઇક કરતાં વધારે ન હોય તો રોકાણકારના નફા મર્યાદિત રહેશે.