બોન્ડ્સ વર્સસ FDs વર્સસ ડેબ્ટ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ: કયા ફિક્સ્ડ-આવકનો વિકલ્પ પસંદ કરવા માટે?

જ્યારે સોનું અને રિયલ એસ્ટેટ પોતાની માલિકીની મનપસંદ ભૌતિક સંપત્તિ હોય ત્યારે મોટાભાગના ભારતીયોએ પરંપરાગત રીતે બેંક ફિક્સ્ડ ડિપોઝિટમાં તેમની બચતનું મોટું રોકાણ કર્યું છે.

પરંતુ રોકાણ અને સંપત્તિની ફાળવણી તેમજ નાણાંકીય અને મૂડી બજારોમાં વૃદ્ધિ વિશે વધતી જતી જાગરૂકતાએ લોકો માટે નવા રોકાણ માર્ગો ખોલ્યા છે.

સ્ટૉક્સ અને ઇક્વિટી મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ જેવી જોખમી સંપત્તિઓમાં તમામ અથવા ઓછામાં ઓછા કેટલાક પૈસા લગાવવા માંગતા નથી તેવા ઇન્વેસ્ટર્સ માટે, તેમના મુદ્દલને સુરક્ષિત રાખવા અને તેમની સંપત્તિમાં સતત વૃદ્ધિ કરવા માટે વિવિધ નિશ્ચિત આવકના સાધનો પણ છે. ફિક્સ્ડ-ઇન્કમ ઇન્સ્ટ્રુમેન્ટમાં, રિટર્નનો દર સામાન્ય રીતે આઉટસેટ પર નક્કી કરવામાં આવે છે પરંતુ કેટલાક કિસ્સાઓમાં હજુ પણ ભિન્નતા છે.

ફિક્સ્ડ-ઇન્કમ ઇન્વેસ્ટર્સ માટે ત્રણ સૌથી સામાન્ય વિકલ્પો બોન્ડ્સ, ફિક્સ્ડ ડિપોઝિટ્સ અને ડેબ્ટ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ છે. બૉન્ડ્સ અને ફિક્સ્ડ ડિપોઝિટ્સ કોઈપણ એન્ટિટી અથવા બેંકને ચોક્કસ વ્યાજ દરે આપવામાં આવે છે અને મેચ્યોરિટી પછી રિટર્ન કરવામાં આવે છે. ડેબ્ટ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ પણ સમાન છે, સિવાય કે આ કિસ્સામાં એમએફ સ્કીમને પૈસા આપવામાં આવે છે જે પછી તેને વિવિધ બોન્ડમાં ઇન્વેસ્ટ કરે છે. ચાલો આપણે તેમાંના દરેકને વિગતવાર જોઈએ.

બોન્ડ્સ 

ભારતમાં ઘણી એકમો સરકારો, બંને રાજ્યો અને કેન્દ્ર, નગરપાલિકાઓ અને કોર્પોરેટ્સ સહિતના બોન્ડ્સ જારી કરે છે. જ્યારે કેટલાક બૉન્ડ્સ ખાનગી પ્લેસમેન્ટના આધારે જારી કરવામાં આવે છે, તે સીધા રોકાણકારોના સમૂહ માટે છે, અન્ય લોકો જાહેર સમસ્યા દ્વારા રહે છે, અર્થ એ છે કે કોઈપણ તેમાં રોકાણ કરી શકે છે.

જ્યારે સરકારી બોન્ડ્સ, ભારતીય રિઝર્વ બેંકે રિટેલ ડાયરેક્ટ પ્લેટફોર્મ શરૂ કર્યું છે જ્યાં કોઈપણ જાહેર મુદ્દાના કિસ્સામાં અથવા માધ્યમિક બજાર દ્વારા કોર્પોરેટ બોન્ડ્સ રિટેલ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ માટે ગિલ્ટ્સ ખરીદી શકે છે.

બોન્ડ્સના તમામ ઇશ્યૂઅર્સ નિર્ધારિત સમયગાળા પર--ત્રિમાસિક અથવા અર્ધવાર્ષિક અથવા વાર્ષિક ધોરણે રોકાણ કરેલા પૈસા પર વ્યાજ ચૂકવે છે. ઇન્વેસ્ટમેન્ટ પર આ રિટર્નને ઉપજ અથવા કૂપન કહેવામાં આવે છે, જેના આધારે બોન્ડ કયા તબક્કે ખરીદેલ છે. જો બૉન્ડ ઇશ્યૂ પર ખરીદવામાં આવ્યા હતા, તો રિટર્નને કૂપન તરીકે ઓળખવામાં આવે છે, જ્યારે બૉન્ડ મૂલ્ય પર ડિસ્કાઉન્ટ અથવા પ્રીમિયમ પર ખરીદવામાં આવે ત્યારે બૉન્ડ અથવા સેકન્ડરી માર્કેટ ખરીદીના કિસ્સામાં, રિટર્નને ઉપજ તરીકે ઓળખવામાં આવશે.

સરકારી બોન્ડ્સને સૌથી સુરક્ષિત રોકાણ માનવામાં આવે છે, પરંતુ સામાન્ય રીતે કોર્પોરેટ બોન્ડ્સ કરતાં ઓછું વળતર મેળવે છે. જારીકર્તા જેટલું જોખમ ધરાવે છે, તેટલું વધુ રિટર્નનો દર છે.

બોન્ડ્સમાં મોટાભાગના રોકાણકારો મોટી બેંકો, વીમા કંપનીઓ, પેન્શન અને પ્રોવિડન્ટ ફંડ્સ, મ્યુટલ ફંડ્સ અને અન્ય નાણાંકીય સંસ્થાઓ છે જે મોટાભાગની રકમનું રોકાણ કરી શકે છે અને આ સાધનોમાં રોકાણ કરવાની જટિલતાઓનું સંચાલન કરી શકે છે.

બૉન્ડ્સ પર ટેક્સ ફિક્સ્ડ ડિપોઝિટની જેમ જ છે. આવક રોકાણકારની કુલ આવકમાં ઉમેરવામાં આવે છે અને લાગુ સ્લેબ મુજબ કર વસૂલવામાં આવે છે.

બોન્ડ્સના ફાયદાઓ

સ્થિરતા – રોકાણકારોને શરૂઆતમાં તેમનું સુનિશ્ચિત રિટર્ન સેટ કરવામાં આવે છે.
સુરક્ષા – કંપનીઓ દ્વારા જારી કરાયેલા ઘણા બોન્ડ, કોઈ પ્રકારની સંપત્તિ સામે સુરક્ષિત કરવામાં આવે છે, જે રિટર્નની ખાતરી આપે છે.

બોન્ડ્સના નુકસાન

ઇન્ફ્લેશન – જો ફુગાવો વધુ હોય તો તે બૉન્ડ્સમાંથી વળતર મેળવી શકે છે કારણ કે વ્યાજ દરો સામાન્ય રીતે ફિક્સ કરવામાં આવે છે.
ઓછી લિક્વિડિટી - સેકન્ડરી કોર્પોરેટ બોન્ડ્સ માર્કેટ ભારતમાં ગહન નથી, એટલે કે આવી સિક્યોરિટીઝ સરળતાથી વેચવી સરળ ન હોઈ શકે. જો કે, સરકારી બોન્ડ્સ માટે આ સાચું નથી કે જેમાં ઉચ્ચ માધ્યમિક બજાર પ્રવૃત્તિ છે.

ડેબ્ટ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ

એક કંપની અથવા પ્રોજેક્ટને ધિરાણ આપવાના જોખમને ઘટાડવા અને ઉચ્ચ આવક કમાવવા માટે, લોકો ડેબ્ટ મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં રોકાણ કરે છે.

આ ભંડોળ એક યોજના હેઠળ વ્યક્તિગત રોકાણકારો પાસેથી નાણાં પૂલ કરે છે અને પછી યોજનાના નિર્ધારિત હેતુ મુજબ તેમને બોન્ડ્સમાં રોકાણ કરે છે. કેટલીક મ્યુચ્યુઅલ ફંડ યોજનાઓ માત્ર સરકાર દ્વારા જારી કરાયેલા બોન્ડ્સમાં જ રોકાણ કરે છે, કેટલાક કોર્પોરેટ બોન્ડ્સમાં અને કેટલાક બંનેના મિશ્રણમાં રોકાણ કરે છે.

કારણ કે મ્યુચ્યુઅલ ફંડ યોજનાઓ વ્યાવસાયિકો દ્વારા ચલાવવામાં આવે છે, તેવી અપેક્ષા છે કે તેઓ ઉચ્ચ વળતરની ખાતરી કરતી વખતે બોન્ડ્સમાં રોકાણ કરવાના જોખમને વધુ સારી રીતે મેનેજ કરશે. દરેક મ્યુચ્યુઅલ ફંડ સ્કીમનું પ્રદર્શન અલગ-અલગ હોય છે.

કેન્દ્રીય બજેટ 2023-24 એ ફિક્સ્ડ ડિપોઝિટ સાથે ડેબ્ટ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ પર ટેક્સેશન લાવ્યું છે-- કમાયેલ વ્યાજ રોકાણકારની આવકમાં ઉમેરવામાં આવે છે અને તે અનુસાર ટેક્સ લેવામાં આવે છે.

અગાઉ, એકમો કેટલા સમય સુધી રાખવામાં આવ્યા હતા તેના આધારે રિટર્ન પર ટેક્સ લગાવવામાં આવ્યો હતો. જો મ્યુચ્યુઅલ ફંડ એકમોનો હોલ્ડિંગ સમયગાળો 36 મહિનાથી ઓછો હતો, તો ટૂંકા ગાળાનો મૂડી લાભ કર લાગુ કરવામાં આવ્યો હતો. પરંતુ જો રોકાણકારો દ્વારા 36 મહિનાથી વધુ સમય સુધી મ્યુચ્યુઅલ ફંડ યુનિટ્સ રાખવામાં આવે છે, તો તેમને લાંબા ગાળાના મૂડી લાભ કર 20 ટકા ચૂકવવો પડ્યો હતો. રોકાણકારોને ઇન્ડેક્સેશન લાભની પણ મંજૂરી હતી. ઇન્ડેક્સેશન લાભનો અર્થ એ છે કે રોકાણકારો દ્વારા કરવામાં આવેલા લાભોને ફુગાવા માટે ઍડજસ્ટ કરવામાં આવ્યા હતા. આ કર વધુ ઓછું કરે છે.

ડેબ્ટ એમએફએસના ફાયદાઓ

રિસ્ક સ્પ્રેડ -  જેમ કે એમએફ યોજનાઓ ઘણા બોન્ડ્સમાં રોકાણ કરે છે, તેમ જોખમ સંપત્તિઓના સ્પેક્ટ્રમમાં ફેલાય છે
વ્યવસાયિક મદદ – આ ભંડોળ એવા લોકો દ્વારા સંચાલિત કરવામાં આવે છે જેઓ વ્યક્તિગત રોકાણકારો કરતાં જોખમનું મૂલ્યાંકન કરવામાં અનુભવી રહ્યા છે
લિક્વિડિટી – મોટાભાગના ડેબ્ટ MF ઇન્વેસ્ટરને લૉક-ઇન સમયગાળા પછી વર્તમાન નેટ એસેટ વેલ્યૂ પર કૅશ આઉટ કરવાની મંજૂરી આપશે.

ડેબ્ટ એમએફએસના નુકસાન

શુલ્ક – ડેબ્ટ MF મેનેજર્સ ફંડને મેનેજ કરવા માટે ફી વસૂલશે.
નિયંત્રણ – માત્ર મેનેજરો જ નક્કી કરી શકે છે કે તમારા પૈસાનું રોકાણ ક્યાં છે.

ફિક્સ્ડ ડિપોઝિટ

ફિક્સ્ડ ડિપોઝિટ ભારતમાં રોકાણની સૌથી લોકપ્રિય પદ્ધતિઓમાંથી એક છે. ઘરો અને કંપનીઓ બંને ફિક્સ્ડ ડિપોઝિટમાં ઇન્વેસ્ટ કરે છે. જ્યારે ઘરગથ્થુંના કિસ્સામાં, ફિક્સ્ડ ડિપોઝિટ મોટાભાગે લાંબા ગાળાની બચત પાર્ક કરવાનું માધ્યમ છે, ત્યારે બિઝનેસ માટે તેમના વધારાના કૅશ ફ્લોમાંથી થોડું રિટર્ન કમાવવાનો સ્ત્રોત છે.

બેંકો, ડિપોઝિટ લેતી નૉન-બેંક ફાઇનાન્શિયલ કંપનીઓ અને કંપનીઓ અન્યને લોન આપવા અથવા તેમના બિઝનેસમાં ઇન્વેસ્ટ કરવા માટે ફિક્સ્ડ ડિપોઝિટ દ્વારા મેળવેલ પૈસાનો ઉપયોગ કરે છે. તેવી જ રીતે, સરકાર પોસ્ટ ઑફિસના ફિક્સ્ડ ડિપોઝિટનો ઉપયોગ તેના ખર્ચ માટે કરે છે.

વિવિધ એકમો સાથેની ફિક્સ્ડ ડિપોઝિટનો ઉપયોગ તેમના દ્વારા કેવી રીતે કરવામાં આવે છે તે જાણવું મહત્વપૂર્ણ છે. આ રોકાણકારોને તેમના પૈસા કેટલા સુરક્ષિત છે તે જાણ કરશે. સામાન્ય સિદ્ધાંત: રોકાણને સુરક્ષિત રાખો, ઓછું રિટર્ન અથવા વ્યાજની આવક રહેશે. 

ખાનગી કંપનીઓ બેંકો કરતાં વધુ વ્યાજ પ્રદાન કરે છે કારણ કે તેમના વ્યવસાયમાં જોખમોનો સમાવેશ થાય છે. 

ફિક્સ્ડ ડિપોઝિટના ફાયદાઓ

સુનિશ્ચિત રિટર્ન: કારણ કે ફિક્સ્ડ ડિપોઝિટ પરનો વ્યાજ દર રોકાણ ચક્રની શરૂઆતમાં સંમત થાય છે, તેથી રોકાણકારોને સુરક્ષિત આવકની ખાતરી આપવામાં આવે છે.

ટૅક્સ સોપ: વરિષ્ઠ નાગરિકો ફિક્સ્ડ ડિપોઝિટમાંથી કમાયેલ વ્યાજ પર ₹50,000 સુધીની ટૅક્સ કપાતનો ક્લેઇમ કરી શકે છે. ઉપરાંત, કોઈ વ્યક્તિ આવકવેરા અધિનિયમની કલમ 80 C હેઠળ કપાત તરીકે પાંચ વર્ષથી વધુની ફિક્સ્ડ-ડિપોઝિટનો ક્લેઇમ કરી શકે છે.

સુરક્ષિત ઇન્વેસ્ટમેન્ટ: જોકે કોઈ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ 100% સુરક્ષિત નથી, પરંતુ ફિક્સ્ડ ડિપોઝિટ, ખાસ કરીને બેંકો અને પ્રતિષ્ઠિત NBFC સાથે, એક તરીકે ગણવામાં આવશે.

સુરક્ષા: લોન લેવા માટે ફિક્સ્ડ ડિપોઝિટનો ઉપયોગ સિક્યોરિટી તરીકે કરી શકાય છે.

લિક્વિડિટી: ઇમરજન્સીના કિસ્સામાં, કોઈ વ્યક્તિ પાંચ વર્ષની ટૅક્સ બચત સિવાય, મુદત પહેલા ફિક્સ્ડ ડિપોઝિટ પાછી ખેંચી શકે છે. જો કે, બેંક કિસ્સામાં રિટર્નના દરને ઍડજસ્ટ કરી શકે છે.

ફિક્સ્ડ ડિપોઝિટના નુકસાન

લૉક કરેલ વ્યાજ દરો: મુદતની શરૂઆતમાં ફિક્સ્ડ ડિપોઝિટ પર વ્યાજ દરો સેટ કરવામાં આવે છે. જો બેંકિંગ સિસ્ટમમાં વ્યાજ દરો વધે છે, તો રોકાણકાર ઉચ્ચ વળતર મેળવવાનું ચૂકી જશે. તેનાથી વિપરીત, જો વ્યાજ દરો ઘટે તો આ ફાયદાકારક રહેશે.

વહેલા ઉપાડ પર દંડ: મેચ્યોરિટી પહેલાં ફિક્સ્ડ ડિપોઝિટના ઉપાડ પર થોડો દંડ લેવામાં આવી શકે છે.

ટૂંકી પરિપક્વતા: બેંકો સામાન્ય રીતે 5 વર્ષથી વધુ સમય માટે ફિક્સ્ડ ડિપોઝિટ ઑફર કરતી નથી. તેથી જો તમે લાંબા સમય સુધી ઉચ્ચ વ્યાજ દર લૉક કરવા માંગો છો, તો બૉન્ડ્સ વધુ સારા વિકલ્પ હોઈ શકે છે.

બોન્ડ્સ, ફિક્સ્ડ ડિપોઝિટ્સ અને ડેબ્ટ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ વચ્ચેના તફાવતો

સુરક્ષા – ત્રણ-બોન્ડ્સ, ફિક્સ્ડ ડિપોઝિટ્સ અને ડેબ્ટ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ- અન્ય રોકાણો કરતાં વધુ સુરક્ષિત માનવામાં આવે છે. જો કે, જો કોઈ નજીક દેખાય, તો સરકારી બોન્ડ્સ અને ફિક્સ્ડ ડિપોઝિટ્સને સૌથી સુરક્ષિત વિકલ્પો માનવામાં આવી શકે છે.

રિટર્ન – સામાન્ય રીતે કોર્પોરેટ બોન્ડ્સ ડેબ્ટ એમએફએસ દ્વારા સૌથી વધુ રિટર્ન આપશે. ગિલ્ટ અને ફિક્સ્ડ ડિપોઝિટ મોટાભાગે સૌથી ઓછા રિટર્ન આપશે. પરંતુ આ સિદ્ધાંતો દ્રવ છે અને બેંકિંગ સિસ્ટમમાં વ્યાજ દર મુજબ બદલાઈ રહ્યા છે.

સેકન્ડરી માર્કેટ – જ્યારે ફિક્સ્ડ ડિપોઝિટ વેચી શકાતી નથી, ત્યારે બૉન્ડ્સમાં સેકન્ડરી માર્કેટ હોય છે અને ડેબ્ટ MFsને રિડીમ કરી શકાય છે.

નિયંત્રણ – બોન્ડ્સ અને ફિક્સ્ડ ડિપોઝિટ્સમાં, રોકાણકારો પૈસાના પ્રવાહ પર સીધા નિયંત્રણ ધરાવે છે, પરંતુ જો ડેબ્ટ એમએફએસ યોજનાની મર્યાદાની અંદર નિયંત્રણ હોય, તો ફંડ મેનેજરો સાથે છે.

તારણ 

બોન્ડ્સ, ફિક્સ્ડ ડિપોઝિટ્સ અને ડેબ્ટ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ એ તમામ નિશ્ચિત આવક સાધનો છે, જેમાં જોખમની વિવિધ સ્તર છે અને તેમના જારીકર્તાઓના આધારે રિટર્ન કરવામાં આવે છે. તેઓ સામાન્ય રીતે ઇક્વિટી રોકાણો કરતાં સુરક્ષિત હોય છે, પરંતુ કંઈ ગેરંટીડ નથી.

હવે આવકવેરો મોટાભાગે આ તમામ સિક્યોરિટીઝ પર લેવલ કરવામાં આવ્યો છે, તે જોખમ અને રિવૉર્ડ રેશિયો છે જે તમારા રોકાણના નિર્ણયોને નક્કી કરવો જોઈએ.