બેંકિંગ: મેક્રો ફેક્ટર્સ ડોમિનેટ પ્રાઇસ ઍક્શન

તાજેતરના વર્ષોમાં બેંકો અને નાણાંકીય પ્રદર્શન કરવામાં આવી રહી છે. બીએસઈના બેંકએક્સ ઇન્ડેક્સએ પાછલા વર્ષમાં 1.8%, ત્રણ વર્ષમાં 16.52% અને ભૂતકાળના પાંચ વર્ષમાં 54.77% પ્રાપ્ત કર્યું છે. તુલનામાં, બેંચમાર્ક સેન્સેક્સ પાછલા વર્ષમાં 6.6%, 3 વર્ષના સમયગાળામાં 39.45% અને પાછલા 5 વર્ષોમાં 77.81% મેળવ્યું છે.

જ્યારે વ્યાપક ધિરાણ વૃદ્ધિનો અભાવ રોકાણકારોને બેંકોમાં ઓછું રસ પડે છે, ત્યારે તાજેતરનું નિષ્પાદન વિદેશી રોકાણકારોને આ ક્ષેત્રમાંથી તેમના ભંડોળને દૂર કરવાને કારણે કરવામાં આવ્યું છે. મોટા ધિરાણકર્તાઓ જેમ કે કોટક, બેંક ઑફ બરોડા, એચડીએફસી બેંક અને કેનેરા બેંક તેમના 52-અઠવાડિયાના ઉચ્ચતમ સ્તરથી 20% અને 25% વચ્ચે નકારવામાં આવ્યા છે, જ્યારે અન્ય બેંકોએ 30% થી 60% ની વચ્ચે જોડાયેલ છે.

બીએફએસઆઈ ક્ષેત્ર (બેંક નિફ્ટી માર્જિનલી માતાને નીચે આપી શકે છે) માટે અન્ય એક મ્યૂટેડ મહિનો હતો. ફીનટેક કંપનીઓએ ઓછામાંથી પુનઃપ્રાપ્ત કર્યું છે જ્યારે સૌથી ખરાબ પ્રદર્શકો મૂડી બજારના ખેલાડીઓમાંથી હતા. ફ્રન્ટલાઇન બેંકોએ એચડીએફસી બેંક અને આઈસીઆઈસીઆઈ બેંક સપાટ હતી, જ્યારે એક્સએસ બેંક અને એસબીઆઈ બંનેને 6% સુધીમાં નકારવામાં આવ્યું હતું. PSU બેંક સ્ટૉક ઇન્ડેક્સ મહિના માટે ~6% દ્વારા નકારવામાં આવ્યું છે. ત્રણ મહિનાના આધારે, BFSI સબ-ઇન્ડાઇસિસએ નબળાઈપૂર્વક કામ કર્યું છે, જેમાં ઇન્શ્યોરન્સ ઇન્ડેક્સ અન્ય સૂચકાંકોને આગળ વધારે છે. 12-મહિનાની ક્ષિતિજ પર, પીએસયુ બેંકો અને નાના ફાઇનાન્સ બેંકોએ બેંકની નિફ્ટીને નોંધપાત્ર રીતે બહાર કાર્ય કર્યું છે. મેક્રો પરિબળો હાલમાં કિંમતની કામગીરીમાં વધારો કરી રહ્યા છે. પરિણામોની મોસમ છેલ્લા મહિનાની નજીક આવતી હોવાથી, ઓછી જોગવાઈઓ દ્વારા આયોજિત આવકમાં મજબૂત પુનઃપ્રાપ્તિ જોવા મળે છે, જે સંપત્તિની ગુણવત્તાના ગુણોત્તરોમાં તંદુરસ્ત સુધારા દ્વારા સંચાલિત થાય છે.

આરબીઆઈ તરફથી મે 2022 માટે દૈનિક ચુકવણી ડેટા સૂચવે છે કે ચુકવણીમાં મજબૂત વલણો ચાલુ રહે છે. અમે રિટેલ ખર્ચના દ્રષ્ટિકોણથી મોટા સમયગાળામાં છીએ પરંતુ વાર્ષિક વૃદ્ધિના વલણો હજુ પણ ખૂબ જ મજબૂત છે, ખાસ કરીને જ્યારે આપણે ક્રેડિટ કાર્ડ ડેટા જોઈએ. UPI ટ્રાન્ઝૅક્શન મહિના માટે ₹10 ટ્રિલિયન હતા, જે મોટાભાગે ડેબિટ કાર્ડ્સના ખર્ચ પર મજબૂત ટ્રેન્ડ બતાવવાનું ચાલુ રાખે છે, જેમાં ઝડપી વિકાસ જોવા મળ્યું છે. બેંકના ક્રેડિટ વૃદ્ધિને 10% સ્તરો સુધી વધારો કર્યો છે, મુખ્યત્વે રિટેલ (14% વાયઓવાય સુધી) અને એમએસએમઈ સેગમેન્ટ્સ દ્વારા નેતૃત્વ કરવામાં આવે છે. હાઉસિંગ (14% વાયઓવાય સુધી) અને ક્રેડિટ કાર્ડ્સ (30% વાયઓવાય સુધી બાકી) રિટેલ સેગમેન્ટમાં લોનની વૃદ્ધિમાં રિકવરી કરી રહ્યા છે. 

કોવિડ પછી, લોનની વૃદ્ધિમાં રિકવરી સૌથી મુશ્કેલ પરિમાણ રહી છે કારણ કે એસેટ ક્વૉલિટી મેટ્રિક્સ સ્વસ્થ રિકવરી દર્શાવે છે અને સાર્વજનિક બેંકો સહિત તમામ બેંકોનું ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવામાં આવે છે, જેમાં લોનની અંડરરાઇટ કરવામાં આવે છે. કર્જદારના દ્રષ્ટિકોણમાંથી ધિરાણનો ઉપયોગ કરવાનો હેતુ નબળો છે પરંતુ દિશામાં દરેક પાસ થતા મહિનામાં સુધારો જોવા મળે છે.

RBI તરફથી લેટેસ્ટ ડેટા મુજબ, ડિપોઝિટ દરો 5.0% પર ફ્લેટ મૉમ હતા. ખાનગી અને PSU બેંકો બંનેએ તેમના ડિપોઝિટ દરો વધારવાનું શરૂ કર્યું છે. ડિપોઝિટ દરોના સર્ટિફિકેટ દ્વારા માપવામાં આવેલ હોલસેલ ડિપોઝિટનો ખર્ચ રેટ સાઇકલમાં ફેરફાર થવાના કારણે પિકઅપ કરવામાં આવ્યો છે. એસબીઆઈ માટે રેપો અને 1-વર્ષના ટર્મ ડિપોઝિટ દર વચ્ચેનો અંતર 70 બીપીએસ સુધી નકારવામાં આવ્યો છે. જો કે, જી-સેક ઉપજ હવે એસબીઆઈ ટર્મ ડિપોઝિટ દરોને પાસ કર્યા છે.

છેલ્લા કેટલાક મહિનાઓમાં નવી લોન પર ધિરાણ દરો અસ્થિર રહ્યા છે. પાછલા છ મહિનામાં, બેંકો માટે નવા ધિરાણ દરો નકારવામાં આવ્યા છે. ખાનગીના નવા ધિરાણ દરો અને પીએસયુ બેંકો વચ્ચેનો અંતર 170 બીપીએસ છે. બાકી અને તાજા ધિરાણ દરો વચ્ચેનો અંતર સતત ઘટાડ્યો છે અને હવે 120 bps પર છે. બૉન્ડની ઉપજ હવે ઉપરની તરફ પ્રચલિત હોય તેવું લાગે છે. તાજેતરના મહિનાઓમાં, બોન્ડ માર્કેટમાં ફેલાયેલ ટર્મ સ્પ્રેડ અને ક્રેડિટ પીક લેવલમાંથી નકારવામાં આવ્યું છે, જે કોર્પોરેટ બુક પર ચોખ્ખી વ્યાજ માર્જિનનો વિસ્તરણ કરવાની સંભાવના નથી.