વૈકલ્પિક રોકાણ ભંડોળ

પરિચય

વૈકલ્પિક રોકાણ ભંડોળ (એઆઈએફ) એ એક પ્રકારની રોકાણ પદ્ધતિ છે જે સમૃદ્ધ વ્યક્તિઓ અને સંસ્થાકીય રોકાણકારો પાસેથી ભંડોળ એકત્રિત કરે છે જે ઇક્વિટી અને બોન્ડ્સ જેવી માનક રોકાણ ચેનલો દ્વારા સુલભ નથી તેવી સંપત્તિઓમાં રોકાણ કરે છે. એઆઈએફ ઘણીવાર અનુભવી ફંડ મેનેજરો દ્વારા ચલાવવામાં આવે છે જે ચીજવસ્તુઓ, ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર, હેજ ફંડ્સ, પ્રાઇવેટ ઇક્વિટી અને રિયલ એસ્ટેટ જેવી વિવિધ વૈકલ્પિક સંપત્તિઓમાં રોકાણ કરે છે.

ઉચ્ચ-નેટ-વર્થવાળા વ્યક્તિઓ અને સંસ્થાકીય રોકાણકારો કે જેઓ પોર્ટફોલિયોમાં વિવિધતા લાવવા માંગે છે અને સ્ટાન્ડર્ડ રોકાણના વિકલ્પો કરતાં વધુ વળતર પ્રદાન કરે છે, AIF એક લોકપ્રિય રોકાણની પસંદગી છે. એઆઈએફ સિક્યોરિટીઝ એન્ડ એક્સચેન્જ બોર્ડ ઑફ ઇન્ડિયા (સેબી)ના નિયમોને આધિન છે અને કડક રોકાણ અને જાહેર ધોરણોનું પાલન કરવું આવશ્યક છે. એઆઈએફ રોકાણકારોને પરંપરાગત રોકાણ ચેનલો દ્વારા ઉપલબ્ધ ન હોય તેવા વિશેષ ઉદ્યોગો અને સંપત્તિઓમાં જોડાવાની મંજૂરી આપે છે. AIF વૈકલ્પિક સંપત્તિઓમાં રોકાણ કરે છે, જે ઓછી લિક્વિડ હોય છે અને પરંપરાગત રોકાણના વિકલ્પો કરતાં નોંધપાત્ર રિસ્ક-રિટર્ન પ્રોફાઇલ ધરાવે છે. પરિણામે, એઆઈએફમાં રોકાણ કરવામાં જોખમનું ઉચ્ચ સ્તર હોય છે.

વૈકલ્પિક રોકાણ ભંડોળ

વૈકલ્પિક રોકાણ ભંડોળ (એઆઈએફ) શું છે? 

વૈકલ્પિક ઇન્વેસ્ટમેન્ટ ફંડ એ ઇન્વેસ્ટમેન્ટના વાહનો છે જે ઉચ્ચ-નેટ-વર્થના વ્યક્તિઓ અને સંસ્થાકીય ઇન્વેસ્ટર્સ પાસેથી પૈસા સંગ્રહિત કરે છે. વૈકલ્પિક ઇન્વેસ્ટમેન્ટ ફંડનો અર્થ એ છે કે તે ઇન્વેસ્ટર્સને તેમના પોર્ટફોલિયોમાં વિવિધતા લાવવાની અને પરંપરાગત ઇન્વેસ્ટમેન્ટ વિકલ્પો કરતાં વધુ રિટર્ન કમાવવાની મંજૂરી આપે છે. અનુભવી ફંડ મેનેજર સામાન્ય રીતે તેમને સંભાળે છે. જો કે, AIF વૈકલ્પિક સંપત્તિઓમાં રોકાણ કરે છે, જે ઓછું લિક્વિડ હોય છે અને ઉચ્ચ રિસ્ક-રિટર્ન પ્રોફાઇલ ધરાવે છે, ત્યારે તેમાં રોકાણ કરતી વખતે ઉચ્ચ સ્તરનું જોખમ પણ હોય છે.

વૈકલ્પિક રોકાણ ભંડોળ કેવી રીતે કામ કરે છે?

વૈકલ્પિક રોકાણ ભંડોળ મોટાભાગે અનુભવી ભંડોળ મેનેજરો દ્વારા ચલાવવામાં આવે છે જે ચીજવસ્તુઓ, રિયલ એસ્ટેટ, ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર, ચીજવસ્તુઓ, હેજ ફંડ્સ, પ્રાઇવેટ ઇક્વિટી અને રિયલ એસ્ટેટ સહિતની વિવિધ વૈકલ્પિક સંપત્તિઓમાં સંગ્રહિત ભંડોળનું રોકાણ કરે છે. ભંડોળ મેનેજર એઆઈએફના રોકાણના ઉદ્દેશો અને વ્યૂહરચના પર તેમના નિર્ણયોને આધારિત કરે છે.

સેબી એઆઈએફને નિયંત્રિત કરે છે, જેને ટ્રસ્ટ અથવા કંપની તરીકે સ્થાપિત કરી શકાય છે. એઆઈએફ રોકાણકારો ઘણીવાર ઉચ્ચ-નેટ-વર્થવાળા વ્યક્તિઓ હોવા જરૂરી છે અને ન્યૂનતમ રોકાણ કરવાની જરૂર પડે છે. રોકાણકારોને એઆઈએફ તરફથી તેમના પ્રારંભિક રોકાણોના પ્રમાણમાં વળતર પ્રાપ્ત થાય છે. વૈકલ્પિક સંપત્તિઓની અસ્થિર પ્રકૃતિને કારણે, AIF પારંપરિક રોકાણના વિકલ્પો કરતાં ઉચ્ચ સ્તરનું જોખમ ધરાવે છે. રોકાણકારોની સુરક્ષા અને પારદર્શિતા જાળવવા માટે, એઆઈએફ પણ અનેક મર્યાદાઓ અને નિયમોને આધિન છે. રોકાણની પસંદગી કરતા પહેલાં, રોકાણકારોએ એઆઇએફના જોખમો અને પુરસ્કારોને કાળજીપૂર્વક વજન આપવું જોઈએ.

ભારતમાં મળેલા એઆઈએફના પ્રકારો

કેટેગરી 1 

કેટેગરી 1 એઆઈએફ ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર, એસએમઈ, સામાજિક સાહસો, સ્ટાર્ટ-અપ્સ અને પ્રારંભિક તબક્કાના વ્યવસાયોમાં રોકાણ કરે છે. આ એઆઈએફ ઉદ્યોગસાહસિકતા અને નવીનતાને પ્રોત્સાહિત કરે છે અને અર્થવ્યવસ્થા પર અનુકૂળ અસર કરે છે.

કેટેગરી 1s' સબકેટેગરી:

● સાહસ મૂડી ભંડોળ (વીસીએફ): સ્ટાર્ટ-અપ્સ, પ્રારંભિક તબક્કાના વ્યવસાયો અને મહત્વપૂર્ણ વિકાસની ક્ષમતાવાળા વ્યવસાયોમાં રોકાણ સાહસ મૂડી ભંડોળ (વીસીએફ) દ્વારા કરવામાં આવે છે.
● એસએમઇ ફંડ્સ: એસએમઇ ફંડ્સ દ્વારા નાના અને મધ્યમ કદના બિઝનેસમાં ઇન્વેસ્ટ કરો.
● સામાજિક સાહસ ભંડોળ: સામાજિક સાહસ ભંડોળ દ્વારા સકારાત્મક સામાજિક અસર અને નાણાંકીય પુરસ્કારો ઉત્પન્ન કરવા માટે સામાજિક ઉદ્યોગોમાં રોકાણ કરો.
● ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર ફંડ્સ: આ ફંડ્સ હાઇવે, પોર્ટ્સ અને એરપોર્ટ્સ સહિતના ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર પ્રોજેક્ટ્સમાં રોકાણ કરે છે, જેનો હેતુ રોકાણકારોને લાંબા ગાળાના મૂડી લાભ આપવાનો છે.

કેટેગરી 2 

કેટેગરી 1 અથવા કેટેગરી 3 હેઠળ ન આવતા ફંડ્સને કેટેગરી 2 એઆઈએફ તરીકે વર્ગીકૃત કરવામાં આવે છે, જે જટિલ અથવા વિવિધ ટ્રેડિંગ તકનીકોનો ઉપયોગ કરે છે અને લિસ્ટેડ અથવા સૂચિબદ્ધ ડેરિવેટિવ્સમાં રોકાણ દ્વારા લેવરેજનો ઉપયોગ કરી શકે છે. આ એઆઈએફ એવા રોકાણકારો માટે છે જેઓ વધુ સારા નફા માટે બદલામાં વધુ જોખમો મેળવવા માટે તૈયાર છે.

કેટેગરી 2 એઆઈએફએસની સબકેટેગરી:

● ડેબ્ટ ફંડ્સ: બૉન્ડ્સ, ડિબેન્ચર્સ અને અન્ય ડેબ્ટ સિક્યોરિટીઝ એ ફાઇનાન્શિયલ સાધનોમાંથી એક છે જેમાં ડેબ્ટ ફંડ્સ રોકાણ કરી શકે છે.
● ભંડોળનું ભંડોળ: રોકાણકારોના વિવિધતા આપવા માટે અન્ય AIF માં રોકાણ કરો.
● હાઇબ્રિડ ફંડ્સ: હાઇબ્રિડ ફંડ્સનો ઉપયોગ કરીને સ્ટૉક, ડેબ્ટ અને અન્ય સાધનોના મિશ્રણમાં ઇન્વેસ્ટ કરો.

કેટેગરી 3 

કેટેગરીમાં AIF 3 અત્યાધુનિક ટ્રેડિંગ ટેકનિકનો ઉપયોગ કરો અને પૈસા ઉધાર લે અથવા લિવરેજનો ઉપયોગ કરી શકે છે. આ AIF મોટા નફાના બદલામાં મોટા જોખમો લેવા માટે તૈયાર રોકાણકારો માટે છે.

કેટેગરી 3 એઆઈએફએસની સબકેટેગરી:

● હેજ ફંડ્સ: આ ફંડ્સ વિવિધ સંપત્તિઓમાં રોકાણ કરે છે અને ટૂંકા વેચાણ અને ડેરિવેટિવ્સ સહિત અત્યાધુનિક વ્યૂહરચનાઓનો ઉપયોગ કરીને રિટર્ન્સ ઉત્પન્ન કરે છે.
● પ્રાઇવેટ ઇક્વિટી ફંડ્સ: આ બિઝનેસના વિસ્તરણ દ્વારા રોકાણકારની મૂડી વધારવા માટે ખાનગી રીતે યોજાતા બિઝનેસમાં રોકાણ કરો.

વૈકલ્પિક રોકાણ ભંડોળ (એઆઈએફ)માં કોણ રોકાણ કરી શકે છે?

વ્યાવસાયિક અને સંસ્થાકીય રોકાણકારો જે ચોક્કસ આવશ્યકતાઓને પૂર્ણ કરે છે તેઓ વૈકલ્પિક રોકાણ ભંડોળ (એઆઈએફ) માં રોકાણ કરી શકે છે. ન્યૂનતમ ₹2 કરોડના નેટવર્થવાળા અથવા જે વર્ષ દીઠ ઓછામાં ઓછા ₹25 લાખ કમાય છે, તે આ કેટેગરી હેઠળ આવે છે. વૈકલ્પિક મ્યુચ્યુઅલ ફંડ બેંકો, નાણાંકીય સંસ્થાઓ અને ઇન્શ્યોરન્સ કંપનીઓ જેવા સંસ્થાકીય રોકાણકારો માટે પણ ખુલ્લા છે.

એઆઈએફ રિટેલ રોકાણકારો અથવા પાત્રતાની જરૂરિયાતોને અનુરૂપ ન હોય તેવા લોકો માટે ખુલ્લા નથી. તેનું કારણ એ છે કે AIF વૈકલ્પિક સંપત્તિઓમાં રોકાણ કરે છે, જે પરંપરાગત રોકાણો કરતાં જોખમી અને વધુ જટિલ હોય છે. પરિણામે, આ રોકાણોના જોખમો અને વળતરોને સમજવા માટે ઉચ્ચ સ્તરની નાણાંકીય શિક્ષણની જરૂર પડે છે.

AIF માં શા માટે રોકાણ કરવું?

વધારેલા વળતર અને પોર્ટફોલિયો વિવિધતા માટેની સંભાવના વૈકલ્પિક રોકાણ ભંડોળ (એઆઈએફ) માં રોકાણ કરવાના માત્ર બે ફાયદાઓ છે. ઇન્વેસ્ટમેન્ટ પોર્ટફોલિયો માટે ઉચ્ચ વળતર અને ઓછા સ્તરના જોખમ આના બંને સંભવિત પરિણામો છે. વ્યક્તિગત રોકાણકારો માટે ઉપલબ્ધ ન હોય તેવી તકો શોધવા અને રોકાણ કરવા માટે જ્ઞાન અને સંસાધનો સાથે વ્યાવસાયિક ભંડોળ વ્યવસ્થાપકો એઆઈએફનું પણ સંચાલન કરે છે. જો કે, એઆઈએફ વૈકલ્પિક રોકાણ ભંડોળમાં રોકાણ કરવામાં જોખમનું ઉચ્ચ સ્તર પણ હોય છે, તેથી નિર્ણય લેતા પહેલાં રોકાણકારોએ જોખમો અને નફાને કાળજીપૂર્વક વજન આપવું જોઈએ.
 

વૈકલ્પિક રોકાણોના ફાયદાઓ અને નુકસાન

વૈકલ્પિક રોકાણોમાં કેવી રીતે રોકાણ કરવું?

નીચેની રીતો તમને વૈકલ્પિક ઇન્વેસ્ટમેન્ટ ફંડમાં ઇન્વેસ્ટ કરવામાં મદદ કરી શકે છે:

● તમારા ઇન્વેસ્ટમેન્ટના ઉદ્દેશો અને જોખમ સહિષ્ણુતા સાથે શ્રેષ્ઠ રીતે મેળ ખાતી વૈકલ્પિક ઇન્વેસ્ટમેન્ટ સ્ટ્રેટેજી પસંદ કરો.
● વૈકલ્પિક રોકાણની તકો આપવા માટે તમારી યોગ્યતાને સુનિશ્ચિત કરવી.
● રોકાણની સંભાવના પર ઊંડાણપૂર્વકની તપાસ અને યોગ્ય તપાસ કરવી.
● વૈકલ્પિક સંપત્તિઓમાં રોકાણ સંબંધિત ખર્ચ અને ફીને ઓળખો.
● વૈકલ્પિક ઇન્વેસ્ટમેન્ટ વિશે જાણતી યોગ્ય કાઉન્સેલર અથવા ઇન્વેસ્ટમેન્ટ કંપનીની સલાહ લો.

એઆઈએફના કર લાભો

વૈકલ્પિક રોકાણ ભંડોળને કરવેરાના હેતુઓ માટે પાસ-થ્રૂ એન્ટિટી તરીકે વર્ગીકૃત કરવામાં આવે છે, અર્થ છે કે કરનો ભાર રોકાણકારોને સ્થળાંતર કરવામાં આવે છે. એઆઈએફ રોકાણના કેટલાક કર લાભો નીચે મુજબ છે:
● ઓછા કર દરો: એઆઇએફના રૂપના આધારે, એઆઇએફ પર લાંબા ગાળાનો મૂડી લાભ કર કોઈપણ ઇન્ડેક્સેશન વિના 10% અથવા ઇન્ડેક્સેશન સાથે 20% છે.
● કર કપાત: આવકવેરા અધિનિયમની કલમ 80C હેઠળ ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર ફંડ્સ જેવા વિશિષ્ટ પ્રકારના એઆઇએફમાં કરેલા રોકાણો માટે કર કપાત ઉપલબ્ધ છે.
● કર મુક્તિ: કેટલીક શરતો હેઠળ, એઆઈએફની વિશિષ્ટ શ્રેણીઓમાંથી વિદેશી રોકાણકારોની આવકને ભારતીય કરમાંથી બાકાત કરવામાં આવે છે.

તારણ

વૈકલ્પિક ઇન્વેસ્ટમેન્ટ ફંડ્સ (એઆઈએફ) ઇન્વેસ્ટર્સને વિવિધ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ વિકલ્પો પ્રદાન કરે છે, જે સ્ટૉક્સ અને બોન્ડ્સ જેવી વધુ પરંપરાગત પસંદગીઓની બહાર છે. એઆઈએફ તેમના વધતા જોખમો અને ફી હોવા છતાં વિવિધતા, ઉચ્ચ વળતર અને વિશેષ સંભાવનાઓ સહિતના લાભો પ્રદાન કરી શકે છે. AIF ખરીદતા પહેલાં, રોકાણકારોએ તેમની જોખમની ક્ષમતા અને રોકાણના ઉદ્દેશોને કાળજીપૂર્વક ધ્યાનમાં લેવું જોઈએ. શ્રેષ્ઠ પસંદગી શક્ય બનાવવા માટે તેઓએ યોગ્ય સલાહકાર સાથે પણ બોલવું જોઈએ.