પોસ્ટ યૂનિયન બજેટ 2018 ખરીદવા માટેના 5 સ્ટૉક્સ

ફેબ્રુઆરી 1 ના રોજ જાહેર કરવામાં આવેલ મોદી સરકારના છેલ્લા સંપૂર્ણ કેન્દ્રીય બજેટ 2018 એ કેટલાક વર્ગોને નિરાશા આપી છે, જેથી રોકાણકારોને તેમના રોકાણના નિર્ણયોને ફરીથી ધ્યાનમાં લેવા માટે છોડી દે છે. સરકારે સૂચના લાભ વિના 10% ના દરે Rs1lakh થી વધુના ઇક્વિટી લાભો પર લાંબા ગાળાના મૂડી લાભ કર (એલટીસીજી) કર લાગુ કર્યો છે. આ ઉપરાંત, સરકારે ઇક્વિટી મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ પર 10% ના ડિવિડન્ડ ડિસ્ટ્રીબ્યુશન ટૅક્સ (ડીડીટી) લાગુ કરવાનો પ્રસ્તાવ કર્યો છે. બજેટમાં આ જાહેરાતો બજારની અપેક્ષાઓ સાથે સમાન ન હતી. આ ઇન્ડેક્સ પરફોર્મન્સ પર પ્રતિકૂળ અસર કર્યો છે. જો કે, એલટીસીજી અને ડીડીટીની ઘોષણા ડી-સ્ટ્રીટ માટે ટૂંકા ગાળાની નકારાત્મક હોવાની સંભાવના છે.

સુધારાના તબક્કા પછી, ધ્યાન આવકના પરિણામ પર પાછા આવશે. વધુમાં, આ બજેટ મુખ્યત્વે ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર, હેલ્થકેર અને ગ્રામીણ અર્થવ્યવસ્થાના વિકાસ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે. કૃષિ, ઑટો એન્સિલરી, હેલ્થકેર અને ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચરના સ્ટૉક્સ આગામી મોટા ટ્રિગર્સ હોવાની સંભાવના છે. મૂળભૂત પ્રોડક્ટ પોર્ટફોલિયો અને મેનેજમેન્ટ આઉટલુકના આધારે, નીચે આપેલા સ્ટૉક્સ છે જે આશાસ્પદ રિટર્ન આપે છે.

ગોદરેજ અગ્રોવેટ

Godrej Agrovet (GAL) is a diversified agri-business company having presence in segments like animal feed (~53% revenue contribution in FY17), vegetable oil (~10%), crop protection (~16%) and dairy products (~21%). It enjoys advantage over its peers through established brand image. We expect revenue CAGR of 14% over FY17-20E backed by increase in market share of organized sector in animal feed and vegetable oil segment. Besides GAL focus on export market for expanding its crop protection segment by launch of new generic chemicals backed by Astec Life Sciences (~57% stake) will also aid revenues. Improving consumption of dairy and rising share of organized market in dairy business also augurs well for the company. We see EBITDA margin to expand by ~157bps over FY17-20E backed by utilization level of ~47% (FY17) which provides operating leverage. We expect PAT CAGR of 20% over FY17-20E. We see an upside of 30% from CMP of Rs563 over a period of 1 year.

સ્ત્રોત: 5paisa રિસર્ચ

તેજસ નેટવર્ક

તેજસ નેટવર્ક્સ લિમિટેડ (ટીએનએલ) ભારતીય ઑપ્ટિકલ ઇક્વિપમેન્ટ માર્કેટની બીજી સૌથી મોટી કંપની છે. તે ઇન્ટરનેટ સેવા પ્રદાતાઓ અને ટેલિકોમ, સંરક્ષણ કંપનીઓ અને સરકારી સંસ્થાઓને ઉત્પાદનો વેચે છે. ટીએનએલ ટેલિકોમ ઑપરેટર્સ માટે વધારેલા ડેટા ટ્રાફિકનો લાભાર્થી હશે, આમ વધતી સ્પર્ધા વાતાવરણમાં સ્પર્ધાત્મક રહેવા માટે બોલીમાં સતત ઑપ્ટિકલ કેપેક્સની જરૂર પડશે. તે એકમાત્ર ભારતીય ઑપ્ટિકલ નેટવર્ક ઉપકરણ કંપની હોવાથી પણ લાભ મેળવે છે. ભારતનેટ પ્રોજેક્ટ જેવી પહેલ હેઠળ સરકારનું કેપેક્સ તેના આવકને પ્રોજેક્ટ એસપીવી, ભારત બ્રૉડબૅન્ડ નેટવર્ક લિમિટેડ તરીકે સહાય કરવું જોઈએ, તે ટીએનએલના આવકમાં એક મુખ્ય યોગદાનકર્તા છે. આ બજેટમાં પ્રોજેક્ટ પર ₹10,000 કરોડના ફાળવેલા ખર્ચ પણ આવકની વૃદ્ધિને સમર્થન આપશે. ટીએનએલ પાસે ઓછી કિંમતના ઉત્પાદનને કારણે ગ્લોબલ કંપનીઓનો લાભ છે. ઉચ્ચ આવકની વૃદ્ધિ અને પરિણામકારક સંચાલનનો લાભ એબિટડા માર્જિનમાં સહાય કરવો જોઈએ. એકંદરે, અમે આવક CAGR 19.8% નો અંદાજ કરીએ છીએ, EBITDA માર્જિન ~411bps દ્વારા વિસ્તૃત થાય છે અને FY17-20E થી વધુ 33.5% CAGR પર વૃદ્ધિ કરી રહ્યા છીએ. અમે 1 વર્ષના સમયગાળા દરમિયાન ₹368 ના સીએમપીથી 32% ની અનુમાન આપીએ છીએ.

સ્ત્રોત: 5paisa રિસર્ચ

જેકે ટાયર અને ઉદ્યોગો

JKTIL is leading Indian Truck and Bus Radial (TBR) and LCV tyres manufacturer with 31% market share and capacity of 32mn tyres/annum (tpa). It derives 56% revenue from replacement segment, 34% from OEMs (standalone plus Cavendish) and 10% from exports (Tornel, Mexico, capacity 7.9mn tpa). After reporting operating losses in H1FY18, JKTIL is expected to perform better in H2FY18 due to stable rubber prices and cost control initiatives. Rubber (RSS-4) prices peaked at Rs150/kg in March 2017 and have stabilized in the range of Rs130-135. We expect company to post positive EBITDA in FY18, however, rising crude prices are a concern. The budget announcement of raising customs duty on TBR from 10% to 15% will make imports costlier, boosting volumes for JKTIL. Imposition of anti-dumping duty on Chinese TBR tyres, Government’s thrust on infrastructure and better consumer financing will result in strong CV sales, propelling JKTIL’s volumes. Hence, we expect revenue growth of 12% yoy in FY19E vs. 6% in FY18. After spending Rs3,700cr on capex (past 3 years), only maintenance capex of Rs100cr/year would be incurred over next 2-3 years. This will reduce D/E ratio from 3x in FY17 to 1.6x in FY20E. We see an upside of 40% from CMP of Rs167 over a period of 1 year.

સ્ત્રોત: 5paisa રિસર્ચ

લાર્સેન અને ટૂબ્રો (એલ એન્ડ ટી)

એલ એન્ડ ટી એ ભારતની સૌથી મોટી એન્જિનિયરિંગ અને બાંધકામ કંપની છે જેની પહોળાઈ અને ઑફરની ઊંડાઈની તુલનામાં કોઈ વાસ્તવિક સાથીઓ નથી. કંપનીનું વ્યવસાય મિશ્રણ એક મોટું સ્પેક્ટ્રમ - હાઇડ્રોકાર્બન, પ્રક્રિયા, ધાતુઓ અને સીમેન્ટ ક્ષેત્રોમાં જટિલ એન્જિનિયરિંગ, પ્રાપ્તિ અને બાંધકામ (ઇપીસી) કરારથી માંડીને પોર્ટ્સ, રોડ્સ, મેટ્રો રેલ અને એરપોર્ટ્સ જેવા ક્ષેત્રોમાં ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર પ્રોજેક્ટ્સના વિકાસ સુધી. ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચરની રચના 65%, હાઇડ્રોકાર્બન 15%, હેવી એન્જિનિયરિંગ 7%, પાવર ઇલેક્ટ્રિકલ અને ઑટો 7% અને અન્ય 6% Q2FY18 સુધી. ઇન્વેસ્ટમેન્ટ સાઇકલમાં અપટિકથી લાભ મેળવવા માટે L&T સારી રીતે મૂકવામાં આવે છે. ખરાબ ઋણના નિરાકરણ, ક્ષમતાના ઉપયોગમાં પિક-અપ અને માંગમાં પુનઃપ્રાપ્તિ દ્વારા ભારતમાં મૂડી ખર્ચ પિક-અપ કરવાની અપેક્ષા છે. 2QFY18 ના આઇએન્ડટીની ઑર્ડર બુક રૂ. 2,575bn પર હતી. ઑર્ડરની માહિતી અર્થવ્યવસ્થામાં પુનઃપ્રાપ્તિ દ્વારા H2FY18 માંથી વધારો થવાની સંભાવના છે. અમે FY17-20E થી વધુ 12% ના આવકના સીએજીઆરનો અંદાજ લગાવીએ છીએ. અમે માનીએ છીએ કે એલ એન્ડ ટી નફાકારકતામાં સુધારો કરવા પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે તેથી FY17-20E થી વધુ સીએજીઆર 15% ની પેટ સીએજીઆર થશે. અમે 1 વર્ષના સમયગાળા દરમિયાન ₹1,354 ના સીએમપીથી 15% સુધીની અપસાઇડ પ્રોજેક્ટ કરીએ છીએ.

Source:5paisa સંશોધન

અપોલો હૉસ્પિટલ

Apollo is one of the leading private sector healthcare services provider. Apollo has two businesses i.e. hospitals and pharmacies. As of September 30, 2017, it had 70 hospitals with total bed capacity of 9,957 and 2,742 pharmacies. In Q2FY18, hospital business contributed 55% of its business, while pharmacies contributed 45%. The outlook on Apollo’s business is positive owing to its favorable demographics, rising insurance penetration, strong brand and pan-India presence. We estimate CAGR of 13% and 28% in revenue and PAT over FY17-20E. Company has improved ARPOB/day (average revenue per operating bed) from Rs21,724 in FY13 to Rs32,474 in H1FY18. The pharmacy business too has seen improvement in EBITDA margins from 2.7% in FY13 to 4.3% in H1FY18. Company is expected to reap benefits of the capacity expansion that it completed over FY14-16. Company has expanded its capacity by 30% (addition of ~2,500 beds) over FY14-17. Its 11 new hospitals are yet to breakeven, while existing hospitals have a ROCE of 19.3% and they continue to show higher efficiency. The faster breakeven at the Navi Mumbai hospital is positive for the company. We expect ~190bps EBITDA margin expansion during the forecast period. We forecast an upside of 17% from CMP of Rs1125 over a period of 1 year.