2019: 5 મોટી ઇવેન્ટ જોવા માટે જે તમારા પોર્ટફોલિયોને અસર કરશે

તમારો ઇક્વિટી પોર્ટફોલિયો સામાન્ય રીતે ઘરેલું અને વૈશ્વિક બંનેના મોટા કાર્યક્રમો માટે ખામીયુક્ત છે. જ્યારે અમે 2019 વિશે વાત કરીએ છીએ, ત્યારે મનમાં આવતી પ્રથમ વસ્તુ સામાન્ય પસંદગીઓ છે. જ્યારે તે ચોક્કસપણે એક મુખ્ય વિચારણા છે, ત્યારે તે જોવામાં આવ્યું છે કે સરકારમાં ફેરફારો માટે બજારમાં સમાધાન થાય છે. જ્યારે સુધારાની પ્રક્રિયા પર નવી સરકાર વોલ્ટ ફેસ કરતી નથી, ત્યાં સુધી બજારો ચિંતા કરશે નહીં. સુધારાની પ્રક્રિયા અપરિવર્તનીય છે અને તે સારી સમાચાર છે.

ચાલો અમને પાંચ મોટી ઘટનાઓ જોઈએ જે તમારા પોર્ટફોલિયો (ઇક્વિટી અને ડેબ્ટ બંને) પર 2019 માં વહન કરશે.

જેમ અમે આજે જ ઉભા રહ્યા છીએ, યુએસ અને ચાઇનાએ વેપાર યુદ્ધમાં અસ્થાયી યુદ્ધ નિર્માણ માટે આવશ્યક છે. યુએસની ચાઇનાથી બે માંગો છે: (i) સરકાર દ્વારા કૃત્રિમ સબસિડીઓમાં ઘટાડો, અને (ii) અમને બૌદ્ધિક સંપત્તિના સંદર્ભમાં.

જ્યારે પહેલા સરળ હોઈ શકે છે, ત્યારે પછીના કન્ટેન્શનની હડતાલ બની શકે છે. ચાઇના એક નિકાસ-સંચાલિત અર્થવ્યવસ્થા છે તેને ધ્યાનમાં રાખીને વેપાર યુદ્ધને દૂર કરવા માટે નિરાશાજનક છે. યુએસ માટે, તે હજુ પણ ઉચ્ચ ટેરિફ એકત્રિત કરવા અને સીધા ખેડૂતો અને નાના વ્યવસાયોને વળતર આપવા વિશે છે. પુશ શોવ કરવામાં આવે છે, ચાઇના માત્ર તેના નિકાસને સ્પર્ધાત્મક રાખવા માટે યુઆનના મૂલ્યને ડાઉનગ્રેડ કરવાનું પસંદ કરી શકે છે પરંતુ તે ચોક્કસપણે તમારા પોર્ટફોલિયોને અસર કરશે.

ગ્રોથ સ્લોડાઉન ઇક્વિટી મૂલ્યાંકનને અસર કરે છે પરંતુ ભારતીય પોર્ટફોલિયો માટે મોટી ચિંતા હશે જો તે કરન્સી યુદ્ધમાં ઘટાડો કરે છે. એક નબળા યુઆનના પરિણામ રૂપિયા નબળાઈ થશે અને એફપીઆઈ વેચાણ કરવામાં આવશે. તે તમારા બૉન્ડ પોર્ટફોલિયોને પણ અસર કરી શકે છે કારણ કે ઉપજ ઘણો સખત થશે.

1. શું ફીડ તેના હૉકિશ સ્ટેન્સ સાથે ચાલુ રહેશે?

   જ્યૂરી હજુ પણ બાહર છે કે જેરોમ પાવલ ફીડ અધ્યક્ષ તરીકે ચાલુ રહેશે અને શું યુએસ ફેડરલ રિઝર્વ 2019 માં હૉકિશ રહેશે કે નહીં. જ્યારે પાવલ જીડીપી વૃદ્ધિ અને વપરાશની માંગનો કાર્ય હોવાથી દરો પર સંકેત આપ્યું છે, ત્યારે એફઇડી ડૉલરની શક્તિ જાળવવા માટે દરોને હૉકિશ રાખવાનું વ્યૂહાત્મક રીતે પસંદ કરી શકે છે. સિનેટમાં ગણતંત્રના પ્રભાવને ગુમાવવા સાથે, ફીડ તેના સ્વતંત્ર સ્થિતિ સાથે ચાલુ રાખી શકે છે. જો કે, યુએસ એફઇડીની હૉકિશનેસ તમારા પોર્ટફોલિયો માટે બે રીતે નકારાત્મક હોઈ શકે છે.

   પ્રથમ, તે આરબીઆઈને યુએસ અને ભારતીય ખજાનો વચ્ચેના દર અંતરને જાળવવા માટે તેના હૉકિશ સ્ટેન્સને જાળવી રાખવાની અવરોધ કરશે. બીજું, ફીડ હૉકિશનેસનો અર્થ એક મજબૂત ડૉલર છે, જે ભારતીય બજારો માટે ક્યારેય એક સારી સમાચાર નથી.

2. સામાન્ય પસંદગીઓ 2019 શા માટે મહત્વપૂર્ણ છે?

   ઘણીવાર, સારી રાજકીયતા ખરાબ અર્થશાસ્ત્રમાં પરિણામ આપે છે. રાજ્ય એસેમ્બલીના પરિણામો પછી એક બાબત સ્પષ્ટ છે કે સરકારને ખર્ચની ગતિ પર આધારિત રહેવાની સંભાવના નથી, ખાસ કરીને જ્યારે ગ્રામીણ આવકમાં સુધારો કરવા પર ખર્ચ કરવાની વાત આવે છે, ખેડૂત દુષ્કાળને દૂર કરવા અને ગ્રામીણ માંગમાં સુધારો કરવાની સંભાવના છે. તે ખરેખર નાણાંકીય વિરોધ માટે ગુડબાયની બોલી આપશે અને નાણાંકીય ખામી 3.5% લક્ષ્યથી વધુ સારી રીતે શૂટ કરી શકે છે.

   આ સમસ્યા વધુ જાહેર કરવામાં આવે છે કારણ કે મોટાભાગના મહિનાઓમાં જીએસટી સંગ્રહ કરવામાં આવ્યા છે. ઉચ્ચ નાણાંકીય ખર્ચના પરિણામ સરકાર દ્વારા ઉચ્ચ કર્જ લેવામાં આવશે, જે ઉપજ પર દબાણ આપશે. ઉપરાંત, વિદેશી પોર્ટફોલિયો રોકાણકારો (એફપીઆઈ) સામાન્ય રીતે રામપંટ સરકારના ખર્ચથી સાવધાન રહ્યા છે અને આ વર્તનને અવરોધ આપી શકે છે. વધુમાં, જો 2019 પસંદગીઓ પછી અસ્થિર સંગઠન શક્તિ માટે આવે છે, તો તે બજારોને ખુશ કરવાની સંભાવના છે. તેથી, અહીં મોટી સમસ્યા પસંદગીના મધ્યમ-મુદતના અસર હશે.

3. ભારતમાં રિટેલ રોકાણકારો દ્વારા રિસ્ક-ઑફ શિફ્ટ

   2018 માં એફપીઆઇ દ્વારા રેમ્પેન્ટ ~₹90,000 કરોડ વેચાણ હોવા છતાં, બજારોને ખરેખર ખૂબ જ ઝડપથી સુધારી નથી અને આ શક્તિનું મુખ્ય કારણ ઘરેલું પ્રવાહ છે. છેલ્લા ચાર વર્ષોમાં, મ્યુચ્યુઅલ ફંડ ઉદ્યોગની કુલ AUM Rs8tn થી Rs24tn સુધી વધી ગઈ છે. દરમિયાન, ઇક્વિટી માટે સરેરાશ SIP ઇન્ફ્લો દર મહિને $1bn કરતા વધારે છે. આ મોટાભાગે થઈ રહ્યું છે કારણ કે સોનું, વાસ્તવિકતા અને ઋણ છેલ્લા કેટલાક વર્ષોમાં પૂરતા પુરસ્કાર આપી રહ્યું નથી. વધુ મહત્વપૂર્ણ, રિટેલ રોકાણકારો માત્ર છેલ્લા ચાર વર્ષોમાં ઇક્વિટી રોકાણના ગુણોનો અનુભવ કરવા માટે આવ્યા છે. પરંતુ તેને યાદ રાખવાની જરૂર છે કે 2014 થી પહેલાં લગભગ પાંચ વર્ષ પહેલાં, ઘરેલું મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સએ માસિક ધોરણે નકારાત્મક પ્રવાહ જોયા હતા. જો બજારો ઉચ્ચ સ્તરે અસ્થિરતા અને સ્ટિકિનેસ પ્રદર્શિત કરે છે, તો અમે ઇક્વિટીમાં રિટેલ હિતમાં તીક્ષ્ણ ટર્ન જોઈ શકીએ છીએ. આ તમારા પોર્ટફોલિયો માટે ગંભીર પ્રભાવ હોઈ શકે છે.

4. ગ્લોબલ લિક્વિડિટી ટાઇટનેસ હોન્ટ્સ ઇન્ડિયન માર્કેટ્સ

યુએસ ફેડરલ રિઝર્વ લગભગ પાંચ વર્ષ પહેલાં બૉન્ડ્સની નવી ખરીદી રોકી છે. તાજેતરમાં, યુરોપિયન સેન્ટ્રલ બેંક (ઇસીબી)એ પણ જાહેર કર્યું કે તે બજારમાંથી નવી ખરીદીને રોકશે અને જાપાનની બેંક (બીઓજે) ટૂંક સમયમાં અનુસરી શકે છે. આ દરમિયાન, વૈશ્વિક સ્ટૉક બજારોએ જાન્યુઆરીમાં તેમના શિખર મૂલ્યાંકનથી $15tn ની નજીક ગુમાવી છે અને આ સંપત્તિ વિનાશ એક મોટા રીતે લિક્વિડિટીને અસર કરવાની સંભાવના છે. ત્યારબાદ ઇટાલિયન ડિફૉલ્ટની ચિંતાઓ છે જો રાષ્ટ્ર યુરોમાંથી બહાર નીકળી જાય છે. અંતર્ગત થીમ એ છે કે 2019 માં લિક્વિડિટી ઘણી સખત હોઈ શકે છે. અમે પહેલેથી જ 2018 માં લિક્વિડિટીના લક્ષણો જોયા છે અને ભારતમાં મેક્રો અને પસંદગીઓ 2019 માં પણ સખત બનાવવા માટે એકત્રિત કરશે. તે તમારા પોર્ટફોલિયો માટે એક મુખ્ય નકારાત્મક હશે.

ઇક્વિટી અને ડેબ્ટ પોર્ટફોલિયો બંને 2019, વૈશ્વિક અને ઘરેલું જોખમોને આધિન છે. રોકાણકારો પાસે પોર્ટફોલિયો મિક્સને કેવી રીતે ટ્વીક કરવી અને 2019 માં તેમના ડાઉનસાઇડ રિસ્કને શ્રેષ્ઠ અવરોધ કેવી રીતે કરવું તે વિશે સ્પષ્ટ વ્યૂહરચના હોવી જરૂરી છે.