निर्देशांकामधून रशियन स्टॉक वगळले जातात

रशिया युक्रेन संकटाच्या मध्ये MSCI (मॉर्गन स्टॅनली कॅपिटल इंटरनॅशनल- इन्व्हेस्टमेंट रिसर्च फर्म जे स्टॉक इंडायसेस, पोर्टफोलिओ रिस्क आणि संस्थात्मक इन्व्हेस्टर आणि हेज फंडला परफॉर्मन्स विश्लेषण प्रदान करते) आणि एफटीएसई रसेल (लंडन स्टॉक एक्सचेंज ग्रुपची सहाय्यक जे सर्व इंडेक्समधून रशियन इक्विटी काढते, राखते, परवाना आणि मार्केट स्टॉक मार्केट इंडायसेस तयार करते) निर्धारित केले.

एफटीएसई रसेल निर्णय मार्च 7, 2022 पासून लागू होईल, तर एमएससीआयचा निर्णय 9 मार्च 2022 पासून लागू होईल. उत्कृष्ट बाजारपेठेत सहभागी झालेल्या रशियन बाजारपेठेला गुंतवणूक करण्यायोग्य म्हणून पाहतात. एफटीएसई रसेल शून्य मूल्यावर मॉस्को एक्सचेंजवर सूचीबद्ध रशिया घटकांना डिलिट करेल. केंद्रीय बँक ऑफ रशियाने मॉस्को एक्सचेंजवर ट्रेडिंग निलंबित केल्यानंतर आणि विक्रीतून परदेशी गुंतवणूकदारांना अवरोधित केल्यानंतर बाजारपेठेत गुंतवणूक करण्यायोग्य ठरल्याने निर्णय घेतला. केंद्रीय बँकेने पश्चिमी मंजुरीच्या जबाबदारीत परदेशी ग्राहकांनी आयोजित केलेल्या सर्व चलनांमध्ये निधी विद्ड्रॉलवर प्रक्रिया करण्यापासून देखील कर्जदारांना प्रतिबंधित केले आहे.

द रशिया युक्रेन क्रायसिस

युक्रेनवरील रशियन आक्रमण जगातील विविध भागांमध्ये चालू असलेल्या अनेक संघर्षांपेक्षा विपरीत आहे. एक मिलिटरी सुपरपॉवर रशियाने युक्रेनवर आक्रमण केले जे आमच्याद्वारे आणि नॅटोद्वारे समर्थित आहे. नंतर त्यांनी वारंवार सांगितले आहे की ते युक्रेनचे संरक्षण करण्यासाठी सैन्य पाठवू शकणार नाहीत, परंतु ते रशिया आणि त्याच्या शासकांसाठी कठीण मंजुरी देत आहेत. या युद्धाचे जागतिक व्यापार, भांडवली प्रवाह, आर्थिक बाजारपेठ आणि तंत्रज्ञानाच्या प्रवेशासाठी अनेक परिणाम आहेत. समृद्ध देशांनी रशियावर लादलेल्या मंजुरीमुळे युद्ध थांबणार नाही आणि तत्काळ बदलू शकणार नाही परंतु दोन्ही बाबींमधील राजकीय आणि आर्थिक संबंधांमध्ये ते वास्तविक परिणाम करेल. एका बाजूला रशिया आणि चायना यांच्यात आणि पश्चिमी शक्ती आणि त्यांच्या सहकाऱ्यांदरम्यान हे जवळपास थंड युद्ध आहे. जग अधिक जागतिक स्तरावर असल्याने प्रभाव अधिक असेल.

अल्प कालावधीत युद्धाचा प्रभाव

ग्लोबल ट्रेडवर त्वरित मंजुरीद्वारे परिणाम होईल.
महामारीमुळे निर्यात आणि आयातीवर अत्यंत परिणाम होईल आणि विद्यमान बॉटलनेक वाढणार आहेत.
पश्चिम देश रशियासह व्यापार करणाऱ्या आणि रशियाद्वारे आयात बंद करण्यासाठी शक्ती असलेल्या देशांना धोका देऊ शकतात.
आम्ही पेट्रोलियम उत्पादनांची पुरवठा वाढवू शकतो आणि जागतिक अर्थव्यवस्थेत व्यत्यय टाळण्यासाठी ओपीईसी देशांना असे करण्यास सांगू शकतो.
युक्रेन हे कृषी उत्पादनांचे प्रमुख निर्यातदार असल्याने, त्यांच्या पुरवठ्यावर परिणाम होईल. कमोडिटी किंमत शूट होईल. त्यामुळे, महागाई वाढेल.
अनेक देशांमध्ये त्यांची भांडवल परदेशाऐवजी घरी गुंतवणूक करायची असल्याने जागतिक भांडवली प्रवाह कमी होतील.

दीर्घकाळ युद्धाचा प्रभाव

सध्या पश्चिम बँकांमध्ये रशियनच्या मालमत्तेला स्थगित करण्यासाठी आणि त्यांच्या कंपन्यांना कट ऑफ क्रेडिट करण्यासाठी त्यांना डॉलरच्या स्वतंत्र पर्यायी आंतरराष्ट्रीय पेमेंट प्रणाली तयार करण्यास बाध्य करेल. पश्चिम मंजुरीला निराकरण करणाऱ्या चीनी सारख्या कंपन्यांना देखील अशा पेमेंट सिस्टीमची आवश्यकता असेल.
त्यामुळे, दोन ट्रेडिंग आणि फायनान्शियल ब्लॉक्स उदयोन्मुख होतील. चीनी आणि रशियनकडे मोठे परदेशी विनिमय आरक्षण आहेत आणि ते यशस्वीरित्या एक ब्लॉक तयार करू शकतात अशा व्यापारातील अधिक रक्कम आहे. या सर्वांचे अनिश्चित परिणाम असतील.
चीन आणि रशिया एकमेकांच्या जवळ धक्का होईल आणि रशियामध्ये उपलब्ध असलेल्या चीनी अर्थव्यवस्थेची आणि तंत्रज्ञानाची क्षमता दिली जाईल, 1950 च्या दशकात थंड युद्ध असमान ब्लॉक्सदरम्यान असणार नाही.
त्यामुळे, संभाव्यपणे ते अधिक धोकादायक असू शकते. जागतिक स्तरावर, समृद्ध देशाचे ब्लॉक अलीकडेच विश्वसनीय मित्र म्हणून पाहिले जाणार नाही, त्यामुळे अमेरिकेने अफगानिस्तानमध्ये त्यांच्या मित्रांना पाठवले आहे आणि आता त्यांनी स्वत:ला निधी मिळवण्यासाठी युक्रेन सोडले आहे.

रशियन स्टॉक मार्केट आणि युद्धानंतरचे इंडायसेस.

युक्रेनच्या आक्रमणाच्या प्रतिसादात विकेंडला लादलेल्या पाश्चिमात्य मंजुरीद्वारे रशियाने त्याच्या आर्थिक मेल्टडाउनला प्रतिबंधित करण्यासाठी अडचणीत येत होते.
युनायटेड स्टेट्स, युरोपियन युनियन, युनायटेड किंगडम आणि कॅनडा यांनी लादलेल्या मंजुरीची नवीनतम बॅरेज म्हणजे त्यांनी काही रशियन बँकांना त्वरित, जागतिक आर्थिक संदेश सेवेतून बाहेर काढून टाकणार आणि रशियाच्या सेंट्रल बँकेच्या मालमत्तांना पक्षाघात घेऊन जाईल.
युनायटेड स्टेट्सने रशियन सेंट्रल बँकसह डॉलर ट्रान्झॅक्शनवर त्याच्या पावसाळ्यातील फंड ॲक्सेस टाळण्यासाठी डिझाईन केलेल्या हालचालीत आम्हाला प्रतिबंधित केले आहे.
अमेरिकेच्या डॉलर विरुद्ध कमी रेकॉर्डमध्ये रुबल क्रॅश झाल्यानंतर राष्ट्रपती व्लादिमिर पुटिनने त्यांच्या सर्वोच्च आर्थिक सल्लागारांसोबत संकट आयोजित केली, रशियन सेंट्रल बँक 20% पर्यंत दुप्पट इंटरेस्ट रेट्सपेक्षा जास्त आणि मॉस्को स्टॉक एक्सचेंज बंद करण्यात आले.
रशियातील सर्वात मोठ्या बँकेच्या युरोपियन सहाय्यक कंपनी त्यांच्या ठेवी काढण्यासाठी सेव्हरने धाव घेतल्यामुळे त्यांच्या ताब्यात खंडित झाले. अर्थशास्त्रज्ञांनी चेतावणी दिली की रशियन अर्थव्यवस्था 5 % पर्यंत कमी होऊ शकते.
रशिया तेल आणि गॅसचा अग्रगण्य निर्यातदार आहे, परंतु त्याच्या अर्थव्यवस्थेतील अनेक क्षेत्र आयातीवर अवलंबून असतात. रूबलचे मूल्य पडत असताना, महागाई खरेदी करण्यासाठी ते अधिक महाग होतील.

एमएससीआय आणि एफटीएसई रसेलने सर्व इंडेक्समधून रशियन इक्विटी काढण्याचा निर्णय घेतला.

एमएससीआय आयएनसी आणि एफटीएसई रसेलने जाहीर केले आहे की ते सर्व जागतिक आणि प्रादेशिक निर्देशांकांमधून शून्य मूल्याने अनिवेशयोग्य रशियन इक्विटी काढून टाकतील. एमएससीआय आता रशियाला स्टँडअलोन मार्केट कॉल करेल. एमएससीआय स्टँडअलोन मार्केट इंडेक्सचा एमएससीआय उदयोन्मुख मार्केट इंडेक्स किंवा एमएससीआय फ्रंटियर मार्केट इंडेक्स सारख्या व्यापकपणे अनुसरण केलेल्या कोणत्याही पॅसिव्ह इंडायसेसमध्ये समावेश केला जात नाही, ज्यामुळे परदेशी निष्क्रिय प्रवाह गमावले जात नाहीत. उदाहरणार्थ, एमएससीआय उदयोन्मुख बाजारपेठ इंडेक्समध्ये, रशियन इक्विटीजचे वजन जवळपास 2 टक्के होते आणि आता पॅसिव्ह ट्रॅकर्स पुस्तकांमध्ये शून्य स्थितीत होल्डिंगचे मूल्य देतील, ज्याचा अर्थ रशियन निर्देशांकांचे वजन कमी केल्यानंतरही ईएम इंडेक्सच्या इतर देशांमध्ये कोणताही प्रवाह लाभ नसेल.
समायोजनानंतर, निर्देशांकातील सर्व देशांमध्ये रशियाचे वजन पुन्हा वितरित केले पाहिजे. भारतासाठी शक्य वजन वाढणे खूपच कमी (~15-20 bps) असेल, त्यामुळे प्रवाहाच्या संदर्भात कोणताही फायदा होणार नाही. एमएससीआय ईएम इंडेक्समध्ये शीर्ष 4 भारत आहेत चीन, तैवान, भारत (वर्तमान वजन 12.29 टक्के जवळ आहे) आणि कोरिया.

रशियन स्टॉक हटवून भारताला लाभ मिळेल का यावर तज्ज्ञांचा अभिप्राय

एमएससीआय इंडेक्समधून रशियन स्टॉक काढून टाकल्यास भारतीय इक्विटीमध्ये परदेशी इन्फ्लोमध्ये $600 दशलक्ष पर्यंत पोहोचले जाईल,
हे प्रवाह इंडेक्स भारी वजनांमध्ये वितरित केले जातील जसे की रिलायन्स इंडस्ट्रीज लिमिटेड, इन्फोसिस लिमिटेड, एच डी एफ सी लि, आयसीआयसीआय बँक लि आणि टीसीएस.
जर एमएससीआय ईएम इंडेक्समधून रशियन स्टॉक काढून टाकण्याची अंतिम मुद्दा देत असेल आणि त्याचवेळी एफआयआय घटकांची विक्री करण्यास प्रतिबंधित नाही तर त्यामुळे एमएससीआय उदयोन्मुख बाजारांमध्ये 25 बेसिस पॉईंट्स वाढता येऊ शकतात.
प्रतिद्वंद्वी ब्रिटिश पेट्रोलियम (बीपी) ने रशियन ऑईल जायंट रोजनेफ्टमध्ये त्याचा भाग सोडल्यानंतर एक दिवस हा निर्णय येतो. नॉर्वेज इक्विनॉर रशियातून बाहेर पडण्याची योजना देखील आहे.
तथापि, संशोधनामुळे इंडेक्स प्रदात्यांना रशियन स्टॉक्स हटवणे कठीण असेल कारण मीडिया रिपोर्ट्सचा दावा म्हणून रशियाच्या सेंट्रल बँकेने परदेशी भागधारकांकडून विक्री ऑर्डर न करण्यासाठी ब्रोकर्सना आदेश दिला आहे.