भारत दर वाढण्याच्या दिशेने जात आहे का?

RBI – भारतीय रिझर्व्ह बँक ऑगस्ट महिन्यात पुढील फेरीच्या व्याजदराच्या वाढीसाठी नियोजन करीत आहे. परंतु सर्वोच्च बँकेकडून कोणत्याही स्पष्ट मार्गदर्शनाची अनुपस्थिती असलेल्या चलनाच्या आकारावर कोणतेही संमती नाही.

RBI आणि रेटिंग द्या

जर RBI ने अपेक्षित केले की महागाई त्याच्या सहनशीलतेच्या मर्यादेपेक्षा जास्त वाढते, तर ती दर वाढवते ज्यावर बँक सेंट्रल बँककडून पैसे घेतात.
जेव्हा रेपो रेट वाढते, तेव्हा बँकांसाठी कर्ज घेण्याचा खर्च देखील वाढतो, जो कर्जावरील इंटरेस्ट रेट आणि डिपॉझिट रेट वाढवून त्यांच्या अकाउंट धारकांना पास केला जातो.
यामुळे बँकेकडून कर्ज घेण्याचा खर्च देखील होतो, जो बाजारात गुंतवणूक आणि पैशांची पुरवठा कमी करतो.
परिणामस्वरूप, ते पैशांची पुरवठा मर्यादित करते आणि ग्राहकांची खरेदी शक्ती कमी करते, ज्यामुळे महागाई नियंत्रित करण्यास मदत होते.
जेव्हा सरकार बाजारात पैसे भरण्याचा आणि लॉकडाउन दरम्यान आर्थिक वाढीस सहाय्य करण्याचा विचार करते तेव्हा रेपो दर कमी होते.

रेपो रेट परिणामांमध्ये लहान वाढ कशी होते?

रेपो रेटमधील लहान वाढ व्यावसायिक बँकांकडून कर्ज घेणे महाग बनवते. होम लोन, वाहन लोन, शिक्षण लोन, पर्सनल लोन, बिझनेस लोन, क्रेडिट कार्ड, गहाण या सर्वांवर रेट वाढीचा परिणाम होतो.
जेव्हा कर्ज घेण्याचा खर्च वाढतो, तेव्हा सामान्य व्यक्तीला अनावश्यक खरेदी करण्यापासून निरुत्साहित केले जाते, ज्यामुळे वस्तू आणि सेवांची मागणी कमी होते. हे साखळी प्रतिक्रिया बंद करते, ज्यामुळे किंमती कमी होते आणि त्यामुळे महागाई होते.
हे केवळ मागणी आणि पुरवठ्याचा खेळ आहे, ज्यात रेपो रेट उत्प्रेरक म्हणून कार्यरत आहे.
दुसऱ्या बाजूला, सेव्हिंग्स असलेल्या आणि फिक्स्ड डिपॉझिट असलेल्या लोकांना इंटरेस्ट रेटमधील वाढीचा लाभ मिळेल.
जेव्हा बिझनेस लोन घेणे महाग होते, तेव्हा बिझनेस एकतर नियुक्ती कमी करतात किंवा फ्रीज करतात, ज्यामुळे बेरोजगारी होते. ग्राहकांनी वाहनांसह सर्व लक्झरी वस्तू खरेदी करण्यावर विराम ठेवला, ज्यामुळे ऑटो उद्योगावर परिणाम होतो.
रिअल इस्टेट सेक्टरमध्ये वित्तपुरवठ्याच्या कमी किंमतीमुळे विक्रीमध्ये चांगले पिक-अप दिसत होते, हे आरबीआयच्या दर वाढीच्या वाढीवर परिणाम होऊ शकते. बँकांमुळे त्यांचा इंटरेस्ट रेट वाढतो, त्यामुळे विद्यमान कर्जदारांसाठी समान मासिक हप्त्यांमध्ये आणखी वाढ होईल आणि नवीन घर खरेदीदाराचा आत्मविश्वास नष्ट होईल.
कमी इंटरेस्ट रेट्स परत येण्याची शक्यता नाही कारण भारत सरकारने अनुमान केला की Covid-19 मधील संकटावर मात करण्यासाठी देशाच्या अर्थव्यवस्थेला किमान 12 वर्षे लागतील. असे म्हटले की महामारीने उत्प्रेरित केलेली चालू रचनात्मक बदल मध्यम-मुदतीतील वाढीच्या मार्गात बदलू शकतात.

रेपो रेट म्हणजे काय?

RBI बँकांना शॉट-टर्म मनी देत असलेला रेपो (रिपर्चेज) रेट हा रेट आहे. जेव्हा RBI कडून लोन घेण्याचा रेपो रेट वाढतो तेव्हा अधिक महाग होतो.
त्यामुळे, आम्ही असे म्हणू शकतो की, जर बँकांना पैसे कर्ज घेण्यास RBI ला अधिक महाग बनवायचे असेल तर ते रेपो रेट वाढवते; त्याचप्रमाणे, जर बँकांना पैसे कर्ज घेण्यास ते स्वस्त बनवायचे असेल तर ते रेपो रेट कमी करते.

उच्च महागाई आणि इंटरेस्ट रेट्स सामान्य व्यक्तीला समस्या निर्माण करतात

उक्रेनमधील युद्धमुळे सामान्य पुरुषांच्या समस्या लक्षणीयरित्या वाढल्या. यामुळे भौगोलिक तणावामुळे वस्तूची किंमत वाढवली आणि जागतिक पुरवठा-साखळीवर परिणाम होत आहे, जागतिक स्तरावर आर्थिक स्थिती कठीण झाल्या.
परिणामस्वरूप, आयात आणि आवश्यक वस्तूंच्या उच्च मागणीमुळे, खाद्यपदार्थ आणि पेय ते कपडे आणि ॲक्सेसरीजपर्यंत सर्वकाही आजच महाग आहे.
भारतातील सामान्य लोक किमान वेतनावर मर्यादित खरेदी शक्तीसह त्यांच्या दैनंदिन खर्चाचे व्यवस्थापन करण्यासाठी आधीच संघर्ष करीत आहेत.
या वाढत्या महागाईमुळे, ग्राहक पुढे खरेदी शक्ती गमावत आहेत, जी तुम्ही करन्सीच्या युनिटसह किती वस्तू किंवा सेवा खरेदी करू शकता, सामान्यपेक्षा वेगवान दराने.

जून 2022 मध्ये रेटिंग वाढ

भारतीय रिझर्व्ह बँकेने त्यांच्या जून बैठकीदरम्यान 50 bps ते 4.9% पर्यंत की रेपो रेट तयार केला. चक्रीवादळी 40 bps ऑफ-सायकल वाढल्यानंतर, आश्चर्यकारक बाजारांनी 40 bps दर वाढ अंदाजित केली होती, ज्याचा उद्देश वाढीस सहाय्य करताना महागाई पुढे जाण्याची खात्री करणे आहे.
वार्षिक महागाईला एप्रिल 2022 मध्ये 7.79% पर्यंत वाढ झाली, जेवणाच्या वाढत्या किंमतीमध्ये मे 2014 पासून सर्वाधिक आहे. केंद्रीय बँकेने स्टँडिंग डिपॉझिट सुविधा दर आणि मार्जिनल स्टँडिंग सुविधा (MSF) दर आणि बँक दर दोन्ही अनुक्रमे 50 bps ते 4.65% आणि 5.15% पर्यंत वाढविले.

ऑगस्ट 2022 मध्ये दर वाढ अपेक्षित

आरबीआयने मान्य केले की महागाई दबाव तीव्र झाले आहेत आणि अधिक व्यापक बनले आहेत. उत्पादनाच्या किंमतीमध्ये इनपुट खर्चामधून जास्त पास झाला आहे.
माल महागाई व्यतिरिक्त, सेवा महागाई देखील पिक-अप करीत आहे. टोमॅटोच्या किंमतीमध्ये अलीकडील वाढ, वीज शुल्कांमधील सुधारणा आणि वर्धित वस्तूच्या किंमती देखील महागाईच्या दबावांमध्ये समावेश होत आहेत.
जागतिक विकासातील स्पिलओव्हर्स अद्याप उलगडत आहेत. कच्च्या तेलाची किंमत, सोप्या करण्याच्या लक्षणे दाखवल्यानंतर, पुन्हा प्रति बॅरल $120 पर्यंत इंच केली आहे.
मे मध्ये नियंत्रित केलेल्या यूएन फूड अँड ॲग्रीकल्चर ऑर्गनायझेशनच्या (एफएओ) फूड प्राईस इंडेक्समध्ये सिरिअल प्राईस इंडेक्स उप-घटक वाढत आहे. आरबीआयने लक्षात ठेवले की महागाई केवळ वर्षाच्या शेवटी 6 टक्के जास्त थ्रेशहोल्डच्या खाली येईल.
RBI ने जुलै-सप्टेंबर तिमाहीमध्ये 7.4 टक्के पासून ते ऑक्टोबर-डिसेंबर तिमाहीमध्ये 6.2 टक्के पर्यंत आणि जानेवारी-मार्च तिमाहीमध्ये 5.8 टक्के पर्यंत वाढण्याचा प्रस्ताव दिला आहे. महागाईचा दबाव वाढत असल्यास, वर्षाच्या दुसऱ्या भागात महागाई प्रकल्पांमध्ये सुधारणा होऊ शकते.
जुलै 25 आणि ऑगस्ट दरम्यान मतदान केलेल्या 63 अर्थशास्त्रज्ञांचे अंदाज. 1 जेव्हा RBI ऑगस्ट 5 ला भेटते तेव्हा 25 बेसिस पॉईंट वाढ पासून ते 50 bps पर्यंत आहे.
40% पेक्षा जास्त अर्थशास्त्रज्ञ, 63 पैकी 26, RBI ने भारी 50 bps वाढ करण्याची अपेक्षा केली, ज्यामुळे रेपो दर 5.40% वर नेला. एकापेक्षा जास्त प्रतिवादी, 63 पैकी 20, लहान 35 बीपीएस वाढ याची अंदाज बांधतात. जवळपास 22%, 63 पैकी 14, 25 bps म्हणून उर्वरित तीन म्हणजे 40 bps.
महत्त्वाचे अर्थशास्त्रज्ञ, 63 पैकी 35, मध्ये रेपो दर आधीच 5.75% किंवा अंतिम वर्षापर्यंत पोहोचला आहे, जुलै पोलमधून 10 बीपीएस पर्यंत आहे, तर मध्यस्थीची अपेक्षा पुढील वर्षाच्या दुसऱ्या तिमाहीत कमीतकमी 6% आहे. आरबीआयने या चक्रात आतापर्यंत दोनदा दर वाढवले आहेत, पहिल्या आकर्षक मार्केट ऑफ गार्डसह अनशेड्यूल्ड मीटिंगमध्ये 40 बीपीएस वाढ, त्यानंतर जूनमध्ये 50 बीपीएस.
जर मुद्रास्फीती आणि वाढीच्या गती नरम झाल्यास RBI नेहमीच सप्टेंबरपासून दर वाढीची गती कमी करू शकते, परंतु आम्हाला वाटते की या टप्प्यावर 50 bps दरापेक्षा कमी वाढ देण्यात आलेली जोखीम धोरण आहे.
पुढील वर्षाचा दृष्टीकोन 4.75% पासून ते 6.75% पर्यंतच्या अंतिम 2023 अंदाजासह स्पष्ट होता. RBI च्या जागतिक कठीण चक्रातील नातेवाईक पदार्थांसह, भारताने भारी भांडवली प्रवाह पाहिले आहेत, ज्यामुळे रुपयाला आजीवन कमी वेळेपर्यंत 80 प्रति U.S. डॉलर ड्रॅग करण्यास मदत झाली आहे.
डॉलरमुळे अल्प ते मध्यम कालावधीमध्ये मजबूत राहण्याची अपेक्षा आहे, परदेशी चलन जळण्याशिवाय रुपयांचे संरक्षण करण्यासाठी आरबीआयला काही पर्याय आहेत. केवळ अर्धे प्रतिवादी, 38 पैकी 20, ज्यांनी अतिरिक्त प्रश्नाचे उत्तर दिले आहे की RBI च्या व्याज दराच्या चर्चात विनिमय दर सामान्य भूमिकेपेक्षा मोठी भूमिका बजावत आहे.

निष्कर्ष

आरबीआयकडे पैसे अधिक महाग करून किंवा त्याची पुरवठा कमी करून मागणी मांडण्यासाठी केवळ आर्थिक साधने आहेत. तेव्हा जेव्हा रेपो रेट वाढवते तेव्हा ते कर्जदारांसाठी कर्ज दरांमध्ये वाढ होते.
परंतु, महागाईवर देखील परिणाम करणाऱ्या पुरवठा बाजूच्या समस्यांवर त्याचे नियंत्रण नाही. उदाहरणार्थ, एक प्रमुख .. चालू रशिया-युक्रेन युद्धामुळे पुरवठ्यामध्ये व्यत्यय आला आहे, ज्याने क्रूड .. तेल आणि खते यासारख्या प्रमुख वस्तूंच्या वस्तूची किंमत वाढवली आहे.
महामारीमुळे उद्भवणारे पुरवठा धक्के आणि चालू भौगोलिक-राजकीय विकास हे जागतिक स्तरावर चिंता करण्याचे कारण आहे जर भारतात महागाईचा एक महत्त्वपूर्ण भाग आयात केला गेला असेल आणि त्यासाठी नियंत्रणात आणण्यासाठी संबंधित प्रयत्न आवश्यक असेल.
आरबीआय स्पष्टपणे महागाईला लक्ष्यित करीत असताना, नियामक बाजूला, गृहनिर्माण क्षेत्रावर सकारात्मक परिणाम करणाऱ्या घोषणांची श्रृंखला होती तसेच डिजिटल देयकांच्या वापरास प्रोत्साहित करेल. आरबीआय आणि सरकार दोघेही महामारीच्या आव्हानात्मक कालावधीद्वारे अर्थव्यवस्थेला सहाय्य करण्याच्या त्यांच्या दृष्टीकोनात सतत स्थिर होते.
या घटकांमुळे, आम्ही RBI ला या आर्थिक स्तरावर दुसऱ्या 75 bps पर्यंत रेपो रेट वाढवण्याची आणि त्यास 50 bps पूर्व-महामारी स्तरापेक्षा जास्त घेण्याची अपेक्षा करतो. तथापि, हे वास्तविक अर्थव्यवस्थेत वर्तमान वित्तीय मर्यादेसह वाढ घालणार नाही कारण आर्थिक धोरण वास्तविक अर्थव्यवस्थेवर मोठ्या प्रमाणावर परिणाम करते.