इस्त्री बटरफ्लाय ऑप्शन स्ट्रॅटेजी

आयरन बटरफ्लाय ऑप्शन स्ट्रॅटेजी म्हणजे काय?

आयरन बटरफ्लाय ऑप्शन स्ट्रॅटेजी ही अनेकदा "आयरन बटरफ्लाय" म्हणून संदर्भित असते, ती बेअर कॉल स्प्रेडचे कॉम्बिनेशन आहे आणि बुल पुट एकाच स्ट्राईक किंमतीच्या आसपास विस्तारित केले जाते, जे कमी अस्थिरतेवर भांडवलीकरण करण्यासाठी डिझाईन केलेले आहे. ही धोरण मर्यादित जोखीम, मर्यादित नफा व्यापार धोरण आहे जी अंतर्निहित मालमत्तेच्या किमतीमध्ये हालचालीचा अभाव याचा फायदा होतो.

आयर्न बटरफ्लायचे घटक

कॉल स्प्रेड (बीअर कॉल स्प्रेड):

• विक्री करा 1 एटीएम (पैशांमध्ये) कॉल
• खरेदी करा 1 OTM (पैशांच्या बाहेर) कॉल

पुट स्प्रेड (बुल पुट स्प्रेड):

• विक्री 1 एटीएम (पैशांमध्ये) पुट
• खरेदी करा 1 OTM (पैशांच्या बाहेर) पुट

नफा आणि नुकसान क्षमता

• कमाल नफा: जर स्टॉकची किंमत समाप्तीवेळी विक्री केलेल्या पर्यायांच्या (ATM) स्ट्राईक किंमतीवर अचूकपणे राहिली तर कमाल नफा उद्भवतो. ट्रेड एन्टर करताना प्राप्त झालेला निव्वळ प्रीमियम म्हणून कॅल्क्युलेट केला जातो.
• कमाल नुकसान: जर स्टॉकची किंमत स्ट्राईक किंमतीपेक्षा जास्त किंवा कमी स्ट्राईक पेक्षा कमी असेल, तर कमाल नुकसान होते. निव्वळ प्रीमियम प्राप्त झाल्यानंतर स्प्रेडच्या स्ट्राईकमधील फरक हे आहे.

ब्रेकईव्हन पॉईंट्स

आयरन बटरफ्लायसाठी दोन ब्रेकवेन पॉईंट्स आहेत:

1. अप्पर ब्रेकवेन = एटीएम पर्यायांची स्ट्राईक किंमत + प्राप्त निव्वळ प्रीमियम
2. लोअर ब्रेकवेन = एटीएम पर्यायांची स्ट्राईक किंमत - निव्वळ प्रीमियम प्राप्त

आयरन बटरफ्लाय कसे काम करते?

आयर्न बटरफ्लाय अंतर्निहित मालमत्तेच्या किंमतीमध्ये अपेक्षित कमी अस्थिरतेचा लाभ घेऊन काम करते. ते कसे काम करते याचे स्टेप-बाय-स्टेप स्पष्टीकरण येथे दिले आहे:

इस्त्री बटरफ्लाय सेट-अप करीत आहे

1. 1 एटीएम कॉल विक्री करा: तुम्ही अंतर्निहित मालमत्तेच्या वर्तमान किंमतीत एका कॉल पर्यायाची विक्री कराल (पैसे, एटीएम येथे). ही स्थिती प्रीमियम उत्पन्न निर्माण करते.
2. 1 OTM कॉल खरेदी करा: तुम्ही उच्च स्ट्राईक किंमतीत एक कॉल पर्याय खरेदी कराल (पैशांच्या बाहेर, OTM). जर अंतर्निहित मालमत्तेची किंमत लक्षणीयरित्या वाढत असेल तर हे तुमचे संभाव्य नुकसान मर्यादित करते.
3. विक्री 1 एटीएम पुट: तुम्ही अंतर्निहित मालमत्तेच्या वर्तमान किंमतीत एक पुट पर्याय विक्री करता (पैसे, एटीएम येथे). ही स्थिती प्रीमियम उत्पन्न देखील निर्माण करते.
4. खरेदी करा 1 OTM पुट: तुम्ही कमी स्ट्राईक किंमतीत एक पुट ऑप्शन खरेदी कराल (पैशांच्या बाहेर, OTM). जर अंतर्निहित मालमत्तेची किंमत लक्षणीयरित्या कमी झाली तर हे तुमचे संभाव्य नुकसान मर्यादित करते.

निव्वळ प्रीमियम

जेव्हा तुम्ही आयरन बटरफ्लाय सेट करता, तेव्हा तुम्हाला निव्वळ प्रीमियम मिळेल (कॉल विकण्यापासून एकूण प्रीमियम आणि कॉल खरेदी करण्यासाठी भरलेला प्रीमियम वजा करा आणि ऑप्शन ठेवा).

किंमत हालचाल आणि नफा/तोटा परिस्थिती

1. अंतर्निहित किंमत ATM स्ट्राईक किंमतीत राहते (कमाल नफा):

• जर अंतर्निहित मालमत्तेची किंमत विक्री कॉलच्या स्ट्राईक किंमतीवर असेल आणि कालबाह्यतेमध्ये (ATM) पर्याय ठेवल्यास विक्री कॉल आणि पुट दोन्ही पर्याय अयोग्य समाप्त होतात.
• खरेदी केलेले कॉल आणि पुट पर्याय देखील किंमतीही कालबाह्य होतात.
• तुम्ही स्ट्रॅटेजी सेट-अप करताना प्राप्त निव्वळ प्रीमियम ठेवता, जे तुमचे कमाल नफा आहे.

2. अंतर्निहित किंमत थोडीफार (ब्रेकवेन पॉईंट्स) हलवते:

• अप्पर ब्रेकवेन पॉईंट: ही ATM स्ट्राईक प्राईस अधिक प्राप्त झालेला निव्वळ प्रीमियम आहे.
• लोअर ब्रेकवेन पॉईंट: प्राप्त झालेला निव्वळ प्रीमियम वजा हा ATM स्ट्राईक प्राईस आहे.
• जर कालबाह्यतेच्या अंतर्निहित किंमत या कोणत्याही ब्रेकव्हन पॉईंट्सवर असेल तर तुमचे नफा/तोटा शून्य असेल.

3. अंतर्निहित किंमत लक्षणीयरित्या हलवते (कमाल नुकसान):

• जर अंतर्निहित मालमत्तेची किंमत खरेदी केलेल्या कॉलच्या उच्च स्ट्राईक किंमतीपेक्षा जास्त असेल तर कमाल नुकसान होते. कॉल्सच्या स्ट्राईक किंमतीमधील फरकावर निव्वळ प्रीमियम वजा हा नुकसान मर्यादित आहे.
• जर अंतर्निहित मालमत्तेची किंमत खरेदी केलेल्या मालमत्तेच्या कमी हल्ल्या किंमतीपेक्षा कमी असेल, तर कमाल नुकसान होते. मिळालेल्या निव्वळ प्रीमियमला वजा केलेल्या पुट्सच्या स्ट्राईक किंमतीमधील फरकावर नुकसान मर्यादित आहे.

दृश्य प्रतिनिधित्व

ग्राफिकल अटींमध्ये, आयरन बटरफ्लाय स्ट्रॅटेजी विक्री पर्यायांच्या स्ट्राईक प्राईस (ATM) वर जास्तीत जास्त नफ्याचे प्रतिनिधित्व करणाऱ्या टेंट सारखे आहे. तंबूचे बाजू ब्रेकवेन पॉईंट्सवर खाली पडतात आणि फ्लॅटन आऊट होतात, ज्यामुळे ब्रेकवेन पॉईंट्सच्या पलीकडे मर्यादित नुकसान दर्शवितात.

जोखीम आणि रिवॉर्ड सारांश

• कमाल नफा: निव्वळ प्रीमियम प्राप्त. जर अंतर्निहित किंमत एटीएम स्ट्राईक किंमतीमध्ये समाप्तीवेळी असेल तर उद्भवते.
• कमाल नुकसान: कॉल/पुट स्प्रेडच्या स्ट्राईक किंमतीमधील फरक प्राप्त निव्वळ प्रीमियम वजा करतो. जर अंतर्निहित किंमत वरच्या किंवा कमी ब्रेकवेन पॉईंट्सच्या समाप्तीच्या बाहेर असेल तर होईल.
• ब्रेकवेन पॉईंट्स: ATM स्ट्राईक प्राईस निव्वळ प्रीमियम प्राप्त.

आदर्श स्थिती

आयर्न बटरफ्लाय कमी अस्थिरता बाजारात सर्वात प्रभावी आहे, जिथे अंतर्निहित मालमत्ता एटीएम स्ट्राईक किंमतीच्या जवळ स्थिर राहण्याची अपेक्षा आहे. हे धोरण सामान्यपणे व्यापाऱ्यांद्वारे वापरले जाते ज्यांचा विश्वास आहे की पर्याय कालबाह्य होईपर्यंत अंतर्निहित मालमत्ता लक्षणीय किंमतीच्या बदलाचा अनुभव घेणार नाही.

 आयर्न बटरफ्लाय ट्रेडचे प्रमुख घटक काय आहेत?

आयरन बटरफ्लाय ट्रेड हा अनेकदा "आयरन बटरफ्लाय" किंवा "आयरन फ्लाय" म्हणून संदर्भित केला जातो. हा एक ऑप्शन ट्रेडिंग स्ट्रॅटेजी आहे ज्यामध्ये समाप्ती तारीख परंतु तीन वेगवेगळ्या स्ट्राईक प्राईससह चार ऑप्शन काँट्रॅक्ट्सचे कॉम्बिनेशन समाविष्ट आहे. हे धोरण कमी अस्थिरतेला भांडवलीकृत करण्यासाठी तयार केलेले आहे आणि यामध्ये मर्यादित जोखीम आणि मर्यादित नफ्याची क्षमता असते. येथे आयर्न बटरफ्लाय ट्रेडचे प्रमुख घटक आहेत:

1. मध्यम स्ट्राईक किंमतीमध्ये शॉर्ट कॉल (ATM कॉल):

• अंतर्निहित मालमत्तेच्या वर्तमान बाजार किंमतीच्या जवळच्या स्ट्राईक किंमतीत एक कॉल पर्याय विक्री करा (पैशांमध्ये).

2. शॉर्ट पुट ॲट द मिडल स्ट्राईक प्राईस (ATM पुट):

• शॉर्ट कॉल (पैशांमध्ये) प्रमाणेच स्ट्राईक किंमतीमध्ये वन पुट ऑप्शन विक्री करा.

3. उच्च स्ट्राईक किंमतीत मोठा कॉल (OTM कॉल):

• मध्यम स्ट्राईक किंमतीपेक्षा जास्त स्ट्राईक किंमतीमध्ये एक कॉल पर्याय खरेदी करा (पैशांच्या बाहेर).

4. कमी स्ट्राईक किंमतीत (ओटीएम पुट) दीर्घकाळ ठेवा:

• मध्यम स्ट्राईक किंमतीपेक्षा कमी स्ट्राईक किंमतीमध्ये एक पुट ऑप्शन खरेदी करा (पैशांच्या बाहेर).

संरचना आणि उद्देश

• संप आणि समाप्ती: सर्व चार पर्यायांमध्ये समान समाप्ती तारीख असणे आवश्यक आहे.
• निव्वळ क्रेडिट: इस्त्री बटरफ्लाय सामान्यपणे निव्वळ क्रेडिटसाठी स्थापित केले जाते. याचा अर्थ असा की जेव्हा तुम्हाला ट्रेड एन्टर करता तेव्हा प्रीमियम प्राप्त होतो कारण ATM कॉल विकण्यापासून प्राप्त झालेले प्रीमियम OTM कॉल आणि पुटसाठी भरलेल्या प्रीमियमपेक्षा जास्त असतात.
• नफा क्षमता: जर अंतर्निहित मालमत्तेची किंमत समाप्तीवेळी मध्यम स्ट्राईक किंमतीमध्ये असेल तर कमाल नफा प्राप्त केला जातो. हे कारण सर्व पर्याय अयोग्य कालबाह्य झाले आहेत आणि व्यापार सुरू झाल्यावर व्यापाऱ्याने प्राप्त झालेले निव्वळ क्रेडिट राखून ठेवले आहेत.
• रिस्क: कमाल रिस्क म्हणजे मध्यम स्ट्राईक किंमत आणि उच्च किंवा कमी स्ट्राईक किंमत, प्राप्त निव्वळ क्रेडिट वजा कमावणे. जर अंतर्निहित मालमत्तेची किंमत उच्च आणि कमी स्ट्राईक किंमतीच्या श्रेणीच्या पलीकडे मध्यम स्ट्राईक किंमतीपासून लक्षणीयरित्या दूर जात असेल तर हे जोखीम उद्भवते.

मुख्य मुद्दे

• ब्रेकवेन पॉईंट्स: ब्रेकवेन पॉईंट्स हे मध्यम स्ट्राईक प्राईस अधिक आहेत आणि प्राप्त झालेले निव्वळ क्रेडिट वजा करतात.
• अस्थिरता विचार: जेव्हा तुम्ही अंतर्निहित मालमत्तेमध्ये कमी अस्थिरता अपेक्षित असाल तेव्हा इस्त्री बटरफ्लाय सर्वोत्तम वापरले जाते, कारण मोठ्या किंमतीचे हालचाल कमाल नफा प्राप्त करण्याची शक्यता कमी करेल.
• मार्जिन आवश्यकता: या धोरणासाठी तुम्हाला मार्जिन आवश्यकता समजून घेण्याची खात्री करा, कारण यामध्ये अनेक पर्याय करार समाविष्ट आहेत.

इस्त्री बटरफ्लाय पर्यायाचे फायदे

आयर्न बटरफ्लाय ऑप्शन स्ट्रॅटेजी विशिष्ट मार्केट स्थितीमध्ये कॅपिटलाईज करण्याची इच्छा असलेल्या व्यापाऱ्यांसाठी अनेक फायदे देते. येथे काही प्रमुख लाभ दिले आहेत:

1. मर्यादित जोखीम:

• कमाल नुकसान पूर्वनिर्धारित आणि मर्यादित आहे. हा मध्यम स्ट्राईक किंमत आणि उच्च किंवा कमी स्ट्राईक किंमतीमधील फरक आहे, प्राप्त झालेला निव्वळ क्रेडिट वजा करतो. यामुळे रिस्क मॅनेजमेंट अधिक सरळ होते.

2. मर्यादित नफा:

• नफा क्षमताही मर्यादित असताना, त्याला आगाऊ ओळखले जाते. जर अंतर्निहित मालमत्तेची किंमत समाप्तीवेळी मध्यम स्ट्राईक किंमतीमध्ये अचूकपणे राहिली तर कमाल नफा उद्भवतो.

3. निव्वळ क्रेडिट धोरण:

• आयर्न बटरफ्लाय निव्वळ क्रेडिटसाठी स्थापित केले जाते, म्हणजे व्यापार सुरू झाल्यावर व्यापाऱ्याला पैसे मिळतात. हे आकर्षक असू शकते कारण ते त्वरित संभाव्य रिटर्न प्रदान करते.

4. कमी अस्थिरतेचे नफा:

• ही धोरण कमी अस्थिरतेचा लाभ घेते. जर अंतर्निहित मालमत्तेची किंमत तुलनेने स्थिर असेल आणि लक्षणीयरित्या हलवत नसेल तर व्यापारी जास्तीत जास्त नफा मिळवू शकतो.

5. टाइम डिके (थिटा):

• वेळ जात असताना, पर्यायांचे अतिरिक्त मूल्य व्यतित होते. आयरन बटरफ्लायमध्ये दोन पर्याय विकणे (एटीएम कॉल आणि पुट) समाविष्ट असल्याने, व्यापारी वेळेच्या क्षतीपासून फायदा घेऊ शकतो, विशेषत: जर अंतर्निहित मालमत्ता किंमत मध्यम स्ट्राईक किंमतीजवळ राहिली तर.

6. परिभाषित ब्रेकवेन पॉईंट्स:

• ब्रेकइव्हन पॉईंट्स स्पष्टपणे परिभाषित केले जातात, ज्यामुळे व्यापाऱ्यांना अधिक अचूक बाहेर पडण्याची धोरणे सेट करण्यास मदत होते. ब्रेकवेन पॉईंट्स हे मध्यम स्ट्राईक प्राईस अधिक आहेत आणि प्राप्त झालेले निव्वळ क्रेडिट वजा करतात.

7. लवचिकता:

• व्यापारी त्यांच्या बाजाराच्या दृष्टीकोनावर आधारित धोरण समायोजित करू शकतात. उदाहरणार्थ, जर ते थोड्यावेळाने अधिक हालचालीची अपेक्षा करत असतील परंतु अद्याप श्रेणीमध्ये असतील, तर ते दीर्घ कॉलच्या हडताळणी व्यापक करू शकतात आणि पर्याय ठेवू शकतात.

8. कमी मार्जिन आवश्यकता:

• इतर काही मल्टी-लेग ऑप्शन्स स्ट्रॅटेजीच्या तुलनेत, आयरन बटरफ्लायसाठी कमी मार्जिनची आवश्यकता असू शकते कारण यामध्ये खरेदी आणि विक्री दोन्ही पर्याय समाविष्ट आहेत, अशा प्रकारे ब्रोकर्सच्या डोळ्यांमध्ये काही जोखीम ऑफसेट करतात.

9. कॉल आणि स्ट्रॅटेजीचे एकत्रीकरण:

• आयरन बटरफ्लाय कॉल आणि पुट दोन्ही पर्यायांचे घटक एकत्रित करते, ज्यामुळे व्यापाऱ्यांना इतरत्र एक निवडण्याची आवश्यकता नसलेल्या तटस्थ बाजारपेठेतील संभाव्य नफा मिळविण्याची परवानगी मिळते.

इस्त्री बटरफ्लाय ऑप्शन धोरणाचे उदाहरण

आयर्न बटरफ्लाय ऑप्शन्स स्ट्रॅटेजी ही मर्यादित रिस्क, मर्यादित नफ्याचे व्यापार धोरण आहे जे चार पर्याय एकत्रित करते: एक लांब कॉल, एक शॉर्ट कॉल, एक लांब पुट आणि एक शॉर्ट पुट. सर्व पर्यायांमध्ये समान कालबाह्यता तारीख आहे आणि शॉर्ट पर्यायांची स्ट्राईक किंमत सारखीच आहे. दीर्घ पर्याय शॉर्ट पर्यायांपासून समान आहेत.

उदाहरणार्थ परिस्थिती:

• अंतर्निहित ॲसेट: निफ्टी 50 इंडेक्स (सध्या 15,800 रुपयांमध्ये ट्रेडिंग करीत आहे असे गृहीत धरले जात आहे)
• समाप्ती तारीख: आजपासून 30 दिवस

स्ट्राईक किंमत आणि प्रीमियम:

1. खरेदी करा 1 आऊट-ऑफ-द-मनी (OTM) कॉल (अप्पर स्ट्राईक किंमत):
   • स्ट्राईक किंमत: ₹16,200
   • प्रीमियम: 50 INR
2. सेल 1 ॲट-द-मनी (ATM) कॉल (मिडल स्ट्राईक प्राईस):
   • स्ट्राईक किंमत: ₹15,800
   • प्रीमियम: 150 INR
3. सेल 1 अॅट-द-मनी (एटीएम) पुट (मिडल स्ट्राईक प्राईस):
   • स्ट्राईक किंमत: ₹15,800
   • प्रीमियम: 160 INR
4. खरेदी करा 1 आऊट-ऑफ-द-मनी (OTM) पुट (लोअर स्ट्राईक प्राईस):
   • स्ट्राईक किंमत: ₹15,400
   • प्रीमियम: 40 INR

निव्वळ प्रीमियम प्राप्त:

• एकूण प्राप्त प्रीमियम = शॉर्ट कॉल कडून प्रीमियम + शॉर्ट पुट मधून प्रीमियम = 150 INR + 160 INR = 310 INR
• भरलेले एकूण प्रीमियम = दीर्घ कॉलसाठी प्रीमियम + दीर्घ काळासाठी प्रीमियम = 50 INR + 40 INR = 90 INR
• प्राप्त झालेला निव्वळ प्रीमियम = एकूण प्राप्त प्रीमियम – देय एकूण प्रीमियम = 310 INR – 90 INR = 220 INR

कालबाह्यतेमध्ये शक्य परिणाम:

अंतर्गत 15,800 रुपये (मध्यम स्ट्राईक किंमतीत):

1. शॉर्ट कॉल आणि शॉर्ट पुट दोन्ही एक्स्पायर वर्थलेस.
2. दीर्घकाळ कॉल आणि दीर्घकाळ कालबाह्य दोन्ही कालबाह्य.

निव्वळ नफा = प्राप्त झालेला निव्वळ प्रीमियम = 220 INR.

16,200 रुपयांपेक्षा जास्त अंतर्गत (अप्पर स्ट्राईक किंमत):

• शॉर्ट कॉलचा वापर केला जाईल, ज्यामुळे नुकसान होईल.
• दीर्घ कॉलचा वापर केला जाईल, शॉर्ट कॉल लॉस ऑफसेट केला जाईल.
• दोन्ही पुट्स किंमतरहित कालबाह्य होतात.

निव्वळ नुकसान = स्ट्राईक्समधील फरक – प्राप्त निव्वळ प्रीमियम = (16,200 – 15,800) – 220 = 400 – 220 = 180 INR.

अंतर्गत 15,400 रुपयांपेक्षा कमी (कमी स्ट्राईक किंमत):

• शॉर्ट पुट वापरले जाईल, ज्यामुळे नुकसान होईल.
• दीर्घकाळ ठेवल्याचा वापर केला जाईल, शॉर्ट पुट लॉस ऑफसेटिंग.
• दोन्ही कॉल्स मौल्यवान कालबाह्य होतात.
• निव्वळ नुकसान = स्ट्राईक्समधील फरक – प्राप्त निव्वळ प्रीमियम = (15,800 – 15,400) – 220 = 400 – 220 = 180 INR.

15,400 आणि 15,800 रुपयांच्या दरम्यान:

• दीर्घकाळ ठेवल्यावर काही अंतर्भूत मूल्य असेल, अंशत: शॉर्ट पुटच्या नुकसानीमुळे ऑफसेट होईल.
• निव्वळ नुकसान अंतर्निहित दृष्टीकोन 15,800 रुपयांपर्यंत कमी होईल.
• नुकसान गणना:
  • रु. 15,600 मध्ये:
    • शॉर्ट पुटवर नुकसान = 200 INR (15,800 – 15,600)
    • लाँग पुट = 200 INR (15,600 – 15,400) लाभ
    • निव्वळ नफा = प्राप्त झालेला निव्वळ प्रीमियम – (शॉर्ट पुटवरील नुकसान – लांब पुटवर लाभ)
    • निव्वळ नफा = 220 INR – (200 – 200) = 220 INR

अशा प्रकारे

• कमाल नफा: प्राप्त झालेला निव्वळ प्रीमियम = 220 INR.
• कमाल नुकसान: स्ट्राईक्समधील फरक – प्राप्त निव्वळ प्रीमियम = 400 INR – 220 INR = 180 INR.
• ब्रेकईव्हन पॉईंट्स:
  • कमी ब्रेकवेन = कमी स्ट्राईक किंमत + प्राप्त झालेले निव्वळ प्रीमियम = 15,400 INR + 220 INR = 15,620 INR.
  • अप्पर ब्रेकवेन = अप्पर स्ट्राईक प्राईस – प्राप्त निव्वळ प्रीमियम = 16,200 INR – 220 INR = 15,980 INR.

संभाव्य नुकसान आणि लाभ दोन्ही मर्यादित करताना अंतर्निहित मालमत्तेतील कमी अस्थिरतेपासून संभाव्यपणे नफा मिळविण्यासाठी हे उदाहरण दर्शविते.

आयरन बटरफ्लाय स्ट्रॅटेजीशी संबंधित रिस्क काय आहेत?

मर्यादित रिस्क आणि मर्यादित रिवॉर्ड स्ट्रॅटेजी असताना, आयर्न बटरफ्लाय स्ट्रॅटेजीमध्ये अजूनही व्यापाऱ्यांना ज्ञात असणे आवश्यक आहे अशा अनेक जोखीम समाविष्ट आहेत:

1. मर्यादित नफा क्षमता:

• स्ट्रॅटेजी स्थापित झाल्यावर प्राप्त झालेल्या निव्वळ प्रीमियमवर कमाल नफा मर्यादित आहे. याचा अर्थ असा की जरी अंतर्निहित मालमत्तेची किंमत कमी पर्यायांच्या स्ट्राईक किंमतीवर अचूकपणे राहिली तरीही नफा मर्यादित आहे.

2. मर्यादित, परंतु महत्त्वाचे नुकसान:

• नुकसान मर्यादित असताना, ते अद्याप महत्त्वाचे असू शकतात. अंतर्निहित मालमत्तेची किंमत मध्यम स्ट्राईक किंमतीपासून लक्षणीयरित्या दूर झाल्यास कमाल नुकसान होते. प्राप्त झालेल्या निव्वळ प्रीमियम वगळता दीर्घ आणि लहान पर्यायांच्या हडत्यांमधील फरक हा नुकसान आहे.

3. मार्केट डायरेक्शन रिस्क:

• कमी अस्थिरता आणि स्थिर अंतर्निहित मालमत्ता किंमतीचा धोरणाचा लाभ. जर मार्केट अत्यंत अस्थिर बनले आणि मालमत्तेची किंमत लक्षणीयरित्या हलवली तर धोरणामुळे नुकसान होऊ शकते.

4. नियुक्ती जोखीम:

• आयरन बटरफ्लायमध्ये विक्रीच्या पर्यायांचा समावेश असल्याने, प्रारंभिक नियुक्तीचा धोका असतो, विशेषत: अमेरिकन-स्टाईलच्या पर्यायांसाठी जे कालबाह्य होण्यापूर्वी कोणत्याही वेळी वापरता येऊ शकते. यामुळे अनपेक्षित स्थिती आणि संभाव्य नुकसान होऊ शकते.

5. वेळ क्षय:

• धोरणाचा फायदा वेळोवेळी होत असताना, जर अंतर्निहित मालमत्तेची किंमत संकुचित श्रेणीमध्ये राहत नसेल तर वेळोवेळी संभाव्य नफा पूर्णपणे समजला जाऊ शकत नाही.

6. अंमलबजावणी जोखीम:

• आयरन बटरफ्लायमध्ये एकाधिक पाय (चार भिन्न पर्याय) समाविष्ट आहेत, जे अंमलबजावणीला जटिल बनवू शकते. जर ऑर्डर एकाचवेळी अंमलबजावणी केली नसेल तर ट्रेडरला अनपेक्षित मार्केट रिस्कचा सामना करावा लागू शकतो.

7. लिक्विडिटी रिस्क:

• समाविष्ट असलेले पर्याय लिक्विड असू शकत नाहीत, ज्यामुळे बिड-आस्क स्प्रेड्स वाढतात. यामुळे धोरणामध्ये प्रवेश करण्याचा आणि बाहेर पडण्याचा खर्च वाढू शकतो, संभाव्यपणे निव्वळ नफा कमी होऊ शकतो.

8. कमिशन आणि शुल्क:

• धोरणामध्ये अनेक पर्याय समाविष्ट असल्याने, कमिशन आणि शुल्क जास्त असू शकतात, ज्यामुळे संभाव्य नफ्यात खाते.

9. मार्जिन आवश्यकता:

• इस्त्री फुलपाखरी राखण्यासाठी महत्त्वाचे मार्जिन आवश्यक असू शकते, ज्यामुळे भांडवल इतरत्र वापरता येऊ शकते.

10. ब्रेकईव्हन पॉईंट्स:

• ब्रेकइव्हन पॉईंट्स मध्यम स्ट्राईक किंमतीच्या तुलनेने जवळ आहेत. जर अंतर्निहित मालमत्तेची किंमत या मुद्द्यांच्या पलीकडे जात असेल तर धोरणामुळे नुकसान होईल.

निष्कर्ष

आयरन बटरफ्लाय विशेषत: बाजारात उपयुक्त आहे, जिथे अंतर्निहित मालमत्ता कमी अस्थिरतेचा अनुभव घेण्याची अपेक्षा आहे. मर्यादित जोखीम, परिभाषित नफा आणि ब्रेकवेन पॉईंट्स, वेळेतील क्षणापासून संभाव्य लाभ आणि कमी मार्जिन आवश्यकता याचे फायदे हे अंतर्निहित मालमत्तेवर निष्क्रिय दृष्टीकोन असलेल्या व्यापाऱ्यांसाठी आकर्षक धोरण बनवतात. तथापि, व्यापाऱ्यांना नफा आणि जोखीम दोन्ही मर्यादित आहे आणि धोरण कमी अस्थिरतेच्या वातावरणात सर्वोत्तम काम करते या वस्तुस्थितीसह आरामदायी असणे आवश्यक आहे.