रेशिओ विलियम एफ. शार्पे ने 1966 मध्ये तयार केला. त्यांनी कॅपमच्या उत्पन्नात योगदानासाठी 1990 मध्ये आर्थिक विज्ञानात नोबेल स्मारक बक्षिस जिंकला - भांडवली मालमत्ता किंमत पद्धत. CAPM मॉडेलमधून शार्प रेशिओ प्राप्त झाला आहे.
शार्प रेशिओ हा जोखीम-मुक्त रिटर्न आणि इन्व्हेस्टमेंटच्या मानक विचलनाद्वारे विभाजित इन्व्हेस्टमेंटच्या रिटर्नमधील फरक आहे. सोप्या शब्दांमध्ये, शार्प रेशिओ इन्व्हेस्टरने घेतलेल्या अतिरिक्त रिस्कसाठी परफॉर्मन्स समायोजित करतो. तथापि, इन्व्हेस्टमेंट त्याच्या गरजा तीक्ष्ण गुणोत्तरासह संरेखित करत असल्यास इन्व्हेस्टर मोजता येऊ शकतो.
अधिक रेशिओ, घेतलेल्या रिस्कच्या रकमेशी संबंधित इन्व्हेस्टमेंट रिटर्न अधिक असल्यास आणि त्यामुळे इन्व्हेस्टमेंट चांगली असते. रेशिओ एकाच स्टॉक किंवा इन्व्हेस्टमेंट किंवा संपूर्ण पोर्टफोलिओचे मूल्यांकन करण्यासाठी वापरला जाऊ शकतो.
शार्प रेशिओची गणना कशी करावी?
साधारण फॉर्म्युलाचा वापर करून किंवा खाली नमूद केलेल्या दोन पायऱ्यांचे अनुसरण करून म्युच्युअलचा शार्प रेशिओ सहजपणे कॅल्क्युलेट केला जाऊ शकतो;
म्युच्युअल फंडचा रिस्क-फ्री रिटर्न त्याच्या पोर्टफोलिओ रिटर्न किंवा सरासरी रिटर्नमधून कपात करा
निधीच्या परताव्याच्या प्रमाणित विचलनाद्वारे अतिरिक्त परतावा म्हणून ओळखलेला घसरलेला क्रमांक विभाजित करा.
स्टँडर्ड डिव्हिएशन- स्टँडर्ड डिव्हिएशन इन्व्हेस्टमेंट रिटर्न दर्शविते जे इन्व्हेस्टमेंटच्या प्रिन्सिपल रिटर्नपेक्षा बदलते.
उच्च मानक विचलन म्हणजे मुख्य रिटर्न आणि इन्व्हेस्टमेंटच्या रिटर्नमध्ये मोठा फरक आहे.
उदाहरणार्थ-
निधीचा वार्षिक तीक्ष्ण गुणोत्तर 2.00 आहे. त्याच वेळी फंडद्वारे निर्माण केलेले अधिक रिटर्न 2.00% असेल.
जास्त प्रमाणित विचलन असलेला निधी जास्त परतावा देतो कारण त्यांचा तीक्ष्ण गुणोत्तर जास्त मानला जातो. तथापि, कमी प्रमाणित विचलन असलेले फंड उच्च तीक्ष्ण गुणोत्तर कमवू शकतात आणि सातत्यपूर्ण मध्यम रिटर्न देऊ शकतात.
शार्प रेशिओची वार्षिक किंवा मासिक आधारावर गणना केली जाऊ शकते.
फॉर्म्युला–
शेअर रेशिओ = RP-RF/SD
कुठे,
RP- पोर्टफोलिओ रिटर्न
आरएफ- रिस्क-फ्री रिटर्न रेट
पोर्टफोलिओच्या अतिरिक्त रिटर्नचे SD- स्टँडर्ड डिव्हिएशन
खाली दिलेला टेबल चांगल्या आणि खराब तीक्ष्ण गुणोत्तराचे निर्देशक दर्शवितो. 1.00 पेक्षा कमी असलेली इन्व्हेस्टमेंट उच्च इन्व्हेस्टर रिटर्न निर्माण करत नाही.
तथापि, 1.00 ते 3.00 दरम्यानच्या तीक्ष्ण गुणोत्तरासह गुंतवणूकीला उत्तम तीक्ष्ण गुणोत्तर मानले जाते आणि 3.000 पेक्षा जास्त असलेल्या गुंतवणूकीला उत्कृष्ट तीक्ष्ण गुणोत्तर मानले जाते.
शार्प रेशिओ | रिस्क रेट | निष्कर्ष |
1.00 पेक्षा कमी | खूपच कमी | खराब |
1.00 – 1.99 | उच्च | चांगले |
2.00 – 2.99 | उच्च | छान |
3.00 किंवा त्यावरील | उच्च | सर्वोत्तम |
शार्प रेशिओ कसा वापरावा याचे उदाहरण
चला मानतो की गुंतवणूकदाराकडे सध्या 10% च्या अपेक्षित रिटर्न आणि 8% च्या प्रमाणित विचलनासह ₹5 लाख पोर्टफोलिओ आहे. जर रिस्क-फ्री रिटर्न रेट 5% असेल तर शार्प रेशिओ काय असेल?
शार्प रेशिओ = (10-5)/8 = 62.5%
या उदाहरणात, आमचा अतिरिक्त रिटर्न आहे 5% (पोर्टफोलिओ रिटर्न – रिस्क-फ्री रिटर्न) आणि रिस्क/SD 8% जे आम्हाला 62.5% चा तीक्ष्ण गुणोत्तर देते.
तीक्ष्ण गुणोत्तराचे महत्त्व
फंडच्या कामगिरीचे विश्लेषण करा- शार्प रेशिओ गुंतवणूकदारांना फंडच्या कामगिरीवर प्रकाश टाकण्यास मदत करते. शार्प रेशिओ पाहण्याद्वारे, इन्व्हेस्टर अतिरिक्त रिटर्नच्या तुलनेत कोणत्याही फंडची रिस्क घेऊ शकतात. हे मुख्यत्वे वृद्धी आणि मूल्य शैलीसह म्युच्युअल फंड ऑपरेशन्सचे विश्लेषण करण्यासाठी वापरले जाते.
पोर्टफोलिओ विविधता अभ्यास करा- तीक्ष्ण गुणोत्तराच्या मदतीने, इन्व्हेस्टर पोर्टफोलिओ विविधता आवश्यकता ओळखण्यासाठी टूल म्हणून वापरू शकतात.
समजा, जर इन्व्हेस्टर 2.00 च्या तीक्ष्ण गुणोत्तरासह फंडमध्ये इन्व्हेस्ट केला असेल, तर पोर्टफोलिओमध्ये इतर फंड जोडल्यास रेशिओ आणि रिस्क घटकांना कमी करण्यास मदत होईल.
फंड तुलना करण्यास मदत करते- सुरुवातीला संधी आहे आणि त्यांच्या रिस्क घटकांचे विश्लेषण करण्यासाठी आणि समायोजित-रिटर्न रेट्सच्या विविध म्युच्युअल फंडचे तीक्ष्ण गुणोत्तर तुलना करू शकतात.
इन्व्हेस्टर रिस्क फॅक्टर कॅल्क्युलेट करू शकतात- शार्प रेशिओसह, म्युच्युअल फंडमध्ये इन्व्हेस्ट करण्यापूर्वी इन्व्हेस्टर सर्व रिस्क घटकांची सहजपणे कॅल्क्युलेट करू शकतात. याव्यतिरिक्त, विद्यमान इन्व्हेस्टर त्यांचा वर्तमान फंड कमी तीक्ष्ण रेशिओ मिळवत असल्यास त्यांचे इन्व्हेस्टमेंट ट्रान्सफर करण्याचा निर्णय घेऊ शकतात.
रिस्क आणि रिटर्न रेट तपासा- उच्च तीक्ष्ण गुणोत्तर असलेला फंड चांगला मानला जातो कारण तो जास्त रिटर्न आणि जास्त रिस्क देतो. म्हणूनच, उच्च रिटर्न कमविण्याचा प्रयत्न करणारे इन्व्हेस्टर हाय रेशिओ सह येणारा फंड निवडण्याचा प्रयत्न करतात.
तथापि, हे समीकरण बदलू शकते कारण मध्यम अस्थिरतेसह 5% रिटर्न देणारा फंड नेहमीच उच्च अस्थिरतेसह 7% रिटर्न असलेल्या फंडपेक्षा चांगला असतो.
शार्प रेशिओची मर्यादा
हे सर्व इन्व्हेस्टमेंटला रिटर्नच्या विस्तारासाठी सामान्य पॅटर्न असल्याचा विचार करते, परंतु फंडमध्ये भिन्न प्रकारच्या डिस्पर्शन पॅटर्न असू शकतात.
पोर्टफोलिओ व्यवस्थापक तीक्ष्ण गुणोत्तरावर प्रभाव टाकतात. ते रेशिओ मोजण्यासाठी वेळ क्षिती वाढवून त्यांचे रिस्क-समायोजित मोफत रिटर्न वाढविण्याचा प्रयत्न करू शकतात.
फंडचा शार्प रेशिओ पोर्टफोलिओ रिस्क मॅनेज करण्यासाठी कोणतीही जबाबदारी घेत नाही आणि फंड एकाच किंवा अनेक घटकांशी व्यवहार करीत आहे की नाही हे प्रकट करत नाही.
शार्प रेशिओ हे म्युच्युअल फंडचे मूल्यांकन करण्यासाठी वापरले जाते जे चांगली धोरण मानले जात नाही.
ओव्हरव्ह्यू
भारतात अनेक फंड कार्यरत आहेत आणि म्युच्युअल फंड निवडणे आव्हानदार असू शकते, विशेषत: कमी मार्केट ज्ञान असलेल्या नवीन बाबींसाठी.
या व्यक्ती म्युच्युअल फंडची तुलना करण्यासाठी किंवा मूल्यांकन करण्यासाठी तीक्ष्ण गुणोत्तर वापरण्याचा लाभ घेऊ शकतात. अशा प्रकारे, म्युच्युअल फंडचा तीक्ष्ण गुणोत्तर मूल्यांकन साधन म्हणून कार्य करतो, परंतु तो एकमेव मापदंड असू शकत नाही.
