जास्त उत्पन्न बाँड्स म्हणूनही ओळखले जाणारे जंक बाँड्स हे इन्व्हेस्टमेंट-ग्रेड बाँड्सपेक्षा जास्त जोखीम असलेले फिक्स्ड-इन्कम इन्व्हेस्टमेंटचे प्रकार आहेत. हे बाँड्स कमी क्रेडिट रेटिंग असलेल्या कंपन्यांद्वारे जारी केले जातात, ज्यामुळे त्यांना इन्व्हेस्टरसाठी जोखीम असते. त्यांचे नाव असूनही, जंक बाँड्स गुंतवणूकदारांना वाढलेल्या जोखीम स्वीकारण्यास इच्छुक असलेल्या आकर्षक परतावे प्रदान करू शकतात. जंक बाँड्स काय आहेत, ते कसे काम करतात, त्यांचे फायदे आणि तोटे आणि त्यांचे ऐतिहासिक महत्त्व याबद्दल हा लेख जाणून घेईल.
जंक बाँड्स म्हणजे काय?
जंक किंवा उच्च-उत्पन्न बाँड्स हे कमी क्रेडिट रेटिंग असलेल्या कंपन्या किंवा संस्थांद्वारे जारी केलेले निश्चित-उत्पन्न सिक्युरिटीज आहेत. हे क्रेडिट रेटिंग्स इन्व्हेस्टमेंट-ग्रेड बाँड्सच्या तुलनेत डिफॉल्टची उच्च संभाव्यता दर्शवितात. जंक बाँड्स सामान्यपणे इन्व्हेस्टरला अतिरिक्त जोखीम घेण्यासाठी अधिक उत्पन्न देतात. "जंक" म्हणजे या बाँड्सच्या कमी क्रेडिट गुणवत्तेचा संदर्भ होतो, परंतु याचा अर्थ असा नाही की ते अपयशी किंवा अपयशी ठरवलेले आहेत.
जंक बाँड्स समजून घेणे
जंक बाँड्स कमी-स्टेलर क्रेडिट रेटिंग असलेल्या कंपन्यांसाठी फायनान्सिंग ऑप्शन म्हणून काम करतात. या कंपन्यांना त्यांच्या कर्जाच्या जबाबदाऱ्यांवर डिफॉल्ट करण्याची जास्त जोखीम असू शकते आणि त्यामुळे गुंतवणूकदारांना आकर्षित करण्यासाठी त्यांना जास्त इंटरेस्ट रेट्स देणे आवश्यक आहे. जंक बाँड्स अनेकदा आर्थिक समस्या, अत्यंत फायदेशीर किंवा अस्थिर उद्योगांमध्ये सहभागी असलेल्या कंपन्यांद्वारे जारी केले जातात.
जंक बाँड्स कसे काम करतात?
जेव्हा कंपनीला बाँड्स जारी करून भांडवल उभारायचे असते, तेव्हा ती इतर प्रकारच्या बाँड्स प्रमाणे प्रक्रियेतून जाते. कंपनी इंटरेस्ट रेट, मॅच्युरिटी तारीख आणि रिपेमेंट अटींसह बाँडच्या अटी सेट करते. जंक बाँड्सच्या संभाव्य उच्च रिटर्नमध्ये स्वारस्य असलेले इन्व्हेस्टर या सिक्युरिटीज खरेदी करतात. जारीकर्ता त्याच्या ऑपरेशन्स, विस्तार किंवा इतर फायनान्शियल गरजांसाठी जंक बाँड्सच्या विक्रीद्वारे केलेल्या फंडचा वापर करतो.
जंक बाँड्स आणि इन्व्हेस्टमेंट-ग्रेड बाँड्स
जंक बाँड्सप्रमाणेच, इन्व्हेस्टमेंट-ग्रेड बाँड्समध्ये जास्त क्रेडिट रेटिंग आहेत आणि त्यांना कमी जोखीम मानले जाते. कंपन्या किंवा संस्था ही बाँड्स सॉलिड फायनान्शियल प्रोफाईल्स आणि डिफॉल्टची कमी जोखीमसह जारी करतात. इन्व्हेस्टमेंट-ग्रेड बाँड्समध्ये अनेकदा जंक इंटरेस्ट रेट्सपेक्षा कमी इंटरेस्ट रेट्स असतात कारण ते कमी रिस्क प्रीमियम ऑफर करतात. अधिक स्थिरता आणि विश्वसनीय उत्पन्न शोधणारे इन्व्हेस्टर जंक बाँड्सपेक्षा इन्व्हेस्टमेंट-ग्रेड बाँड्सला प्राधान्य देऊ शकतात.
मार्केट इंडिकेटर म्हणून बाँड्स जंक करा
जंक बाँड्स अर्थव्यवस्थेच्या आरोग्य आणि वित्तीय बाजारपेठांची अंतर्दृष्टी प्रदान करू शकतात. हे बाँड्स क्रेडिट स्थिती आणि इन्व्हेस्टरच्या भावनेतील बदलांसाठी अधिक संवेदनशील असल्याने, त्यांची कामगिरी व्यापक मार्केट ट्रेंड्ससाठी अग्रणी इंडिकेटर म्हणून काम करू शकते. जेव्हा जंक बाँड्स उच्च डिफॉल्ट दरांचा अनुभव घेतात किंवा त्यांचे उत्पन्न लक्षणीयरित्या वाढतात, तेव्हा ते डाउनटर्न किंवा मार्केट अस्थिरतेचा संकेत देऊ शकते.
जंक बाँड क्रेडिट रेटिंग
प्रमुख रेटिंग एजन्सीद्वारे व्यक्त केल्यानुसार जंक बाँड्सच्या क्रेडिट रेटिंग्सची श्रेणी खालीलप्रमाणे आहेत:
हाय रिस्क: मूडीज, आणि बीबी किंवा बी द्वारे रेटेड बीए किंवा बी बाय एस&पी. याचा अर्थ असा की सध्या कंपनी देयके पूर्ण करू शकते, परंतु जर आर्थिक किंवा व्यवसायाची स्थिती अधिक खराब झाली तर कदाचित नसेल. कारण प्रतिकूल परिस्थिती सामान्यपणे असुरक्षित आहे.
सर्वाधिक जोखीम: रेटेड सीएए, सीए किंवा मूडीजद्वारे सीए; आणि सीसीसी, सीसी किंवा एस&पी द्वारे सी. डिफॉल्ट टाळण्यासाठी कंपनीसाठी बिझनेस आणि आर्थिक स्थिती अनुकूल असणे आवश्यक आहे.
डिफॉल्टमध्ये: मूडीज आणि डी द्वारे एस&पी द्वारे रेटिंग
फायनान्शियल सुधारणे जंक बाँड्सवर परिणाम करते
कंपनीच्या आर्थिक आरोग्याचा त्याच्या जंक बाँड्सच्या कामगिरीवर परिणाम होऊ शकतो. जेव्हा कंपनीचे आर्थिक सुधारणा होते, तेव्हा त्याच्या क्रेडिट रेटिंगमध्ये अपग्रेड होऊ शकते, ज्यामुळे बाँड्सशी संबंधित जोखीम कमी होऊ शकते. यामुळे बाँड्सची किंमत वाढू शकते आणि त्यांचे उत्पन्न कमी होऊ शकते. याव्यतिरिक्त, जर कंपनीची आर्थिक स्थिती कमी झाली, तर त्याचे क्रेडिट रेटिंग डाउनग्रेड केले जाऊ शकते, त्यामुळे बाँड्स जोखीम होऊ शकतात आणि संभाव्यपणे त्यांच्या मूल्यात घट होऊ शकते.
अलीकडील उच्च-उत्पन्न बाँड मार्केट
जंक बाँड्स समाविष्ट असलेले उच्च-उत्पन्न बाँड बाजारपेठेने अलीकडील वर्षांमध्ये महत्त्वपूर्ण वाढ झाली आहे. कमी इंटरेस्ट-रेट वातावरणातील उत्पन्नाचा शोध इन्व्हेस्टरला जंक बाँड्समधून उच्च रिटर्न मिळविण्यासाठी नेतृत्व केला आहे. या बाँड्सची वाढत्या मागणीमुळे त्यांचे उत्पन्न कमी झाले आहे, ज्यामुळे त्यांना भूतकाळाच्या तुलनेत कमी आकर्षक बनवले आहे. तथापि, उच्च उत्पन्न बाँड मार्केटमध्ये इन्व्हेस्ट करण्यासाठी संबंधित जोखीमांचे काळजीपूर्वक विश्लेषण आणि विचार करणे आवश्यक आहे.
जंक बाँड्स रेटिंग कसे आहेत?
जंक बाँड्सना क्रेडिट गुणवत्तेवर आधारित रेटिंग दिले जाते, जे क्रेडिट रेटिंग एजन्सी निर्धारित करतात. रेटिंग एजन्सी जारीकर्त्याच्या आर्थिक शक्ती, कर्ज परतफेड क्षमता, उद्योग स्थिती आणि बाजारपेठ दृष्टीकोन यांचे मूल्यांकन करतात. नियुक्त रेटिंग्स गुंतवणूकदारांना जंक बाँड्सच्या जोखीम मोजण्यास आणि माहितीपूर्ण गुंतवणूक निर्णय घेण्यास मदत करतात.
जंक बाँड्सचे फायदे
- उच्च उत्पन्न: जंक बाँड्स इन्व्हेस्टमेंट-ग्रेड बाँड्सपेक्षा जास्त उत्पन्न देतात, उच्च रिटर्न हव्या असलेल्या इन्व्हेस्टर्सना आकर्षक उत्पन्न प्रदान करतात.
- विविधता: चांगल्या वैविध्यपूर्ण पोर्टफोलिओमधील जंक बाँड्ससह जोखीम पसरवण्यास आणि एकूण रिटर्न वाढविण्यास मदत करू शकते.
- भांडवली प्रशंसा क्षमता: जर कंपनीची क्रेडिट गुणवत्ता सुधारली तर त्याचे जंक बाँड्स किंमतीच्या प्रशंसाचा अनुभव घेऊ शकतात, ज्यामुळे इन्व्हेस्टर्सना मूल्यातील वाढीपासून नफा मिळण्यास परवानगी मिळू शकते.
जंक बाँड्सचे तोटे
- वाढलेली जोखीम: जारीकर्त्यांकडे कमकुवत क्रेडिट प्रोफाईल्स असल्याने, जंक बाँड्स इन्व्हेस्टमेंट-ग्रेड बाँड्सपेक्षा जास्त डिफॉल्ट जोखीम घेतात.
- मार्केट अस्थिरता: इन्व्हेस्टमेंट-ग्रेड बाँड्सपेक्षा जंक बाँड्सच्या किंमती अधिक अस्थिर असू शकतात, ज्यामध्ये मार्केटच्या स्थितीसाठी जास्त जोखीम आणि संवेदनशीलता दिसून येते.
- मर्यादित मार्केट ॲक्सेस: जंक बाँड्समध्ये इन्व्हेस्ट करण्यासाठी विशेष मार्केट किंवा इन्व्हेस्टमेंट वाहनांचा ॲक्सेस आवश्यक असू शकतो, वैयक्तिक इन्व्हेस्टरना उपलब्ध असलेल्या पर्यायांना मर्यादित करू शकते.
जंक बाँड्सचा रेकॉर्ड
जंक बाँड्सना फायनान्शियर मायकेल मिल्कन आणि त्यांच्या फर्म, ड्रेक्सेल बर्नहम लॅम्बर्टच्या कामाद्वारे 1980s मध्ये प्रामुख्यता मिळाली. कमी क्रेडिट रेटिंग असलेल्या कंपन्यांसाठी फायनान्सिंग टूल म्हणून उच्च उत्पन्नाच्या कर्जाचा वापर करून दूध घेण्याचे अग्रणी. त्या कालावधीत जंक बाँड्सची वाढत्या लोकप्रियतेमुळे उच्च उत्पन्नाच्या बाँड बाजारात महत्त्वपूर्ण वाढ झाली आणि त्यांच्या रिस्क प्रोफाईलमुळे विवाद निर्माण झाला.
गुंतवणूकदार जंक बाँड्स का खरेदी करतील?
जंक बाँड्स तुम्हाला स्टॉकची उच्च अस्थिरता टाळण्याची परवानगी देताना तुमच्या पोर्टफोलिओमध्ये एकूण रिटर्न वाढवू शकतात. हे बाँड्स इन्व्हेस्टमेंट-ग्रेड बाँड्सपेक्षा जास्त उत्पन्न देतात आणि जेव्हा बिझनेस सुधारते तेव्हा ते अपग्रेड केले जातात तेव्हा ते अधिक चांगले करू शकतात.
जंक बाँड्सची कामगिरी अनेकदा स्टॉक्सच्या कामगिरीशी संबंधित असते आणि इतर बाँड्सशी कमी संबंधित असते’. स्टॉकप्रमाणेच, बाँड निश्चित इंटरेस्ट देयके प्रदान करतात. आणि काही पैलू स्टॉकपेक्षा ते कमी जोखीम असतात. उदाहरणार्थ, दिवाळखोरीच्या बाबतीत बाँडधारकांना सामान्यपणे स्टॉकहोल्डरकडे पैसे दिले जातात.
10 सर्वात सामान्य असलेल्या 10 वर्षांपेक्षा जास्त परिपक्वता श्रेणीसह जंक बाँड्स जारी केले जातात. जंक बाँड्स अनेकदा तीन ते पाच वर्षांसाठी कॉल करण्यायोग्य नाहीत, म्हणजे कर्जदार त्या कालावधीपूर्वी बाँड भरू शकत नाही.
इन्व्हेस्टमेंट-ग्रेड क्रेडिट रेटिंगमुळे कंपनी त्याच्या कर्जावर डिफॉल्ट करेल अशी थोडी रिस्क दर्शविते, परंतु जंक बाँड्समध्ये इंटरेस्ट पेमेंट अनुपलब्ध असलेल्या कंपनीची सर्वोच्च रिस्क असते (डिफॉल्ट रिस्क म्हणतात). तरीही डिफॉल्ट रिस्कचा विचार करताना, जंक बाँड्स अद्याप कायमस्वरुपी पोर्टफोलिओ नुकसान निर्माण करण्यासाठी अनेक स्टॉकपेक्षा कमी असतात, कारण जर कंपनी दिवाळखोर असेल तर कंपनीला बाँडहोल्डर्सच्या आधी परतफेड करण्याची जबाबदारी असेल.
निष्कर्ष
जंक किंवा हाय-यील्ड बाँड्स इन्व्हेस्टर्सना कमी क्रेडिट रेटिंगसह सिक्युरिटीजमध्ये इन्व्हेस्टमेंट करून जास्त उत्पन्न कमविण्याची परवानगी देतात. डिफॉल्टच्या उच्च शक्यतेमुळे हे बाँड्स वाढीव जोखीमसह येतात. तथापि, ते अतिरिक्त जोखीम स्वीकारण्यास इच्छुक गुंतवणूकदारांसाठी आकर्षक रिटर्न देऊ शकतात. जंक बाँड्सचे स्वरूप, फायदे आणि तोटे आणि ऐतिहासिक महत्त्व समजून घेणे या इन्व्हेस्टमेंटचा विचार करताना इन्व्हेस्टरना माहितीपूर्ण निर्णय घेण्यास मदत करू शकते.
वारंवार विचारलेले प्रश्न (FAQs)
होय, जंक बाँड्स बाँडधारकांना इंटरेस्ट देय करतात. कूपन पेमेंट म्हणूनही ओळखले जाणारे इंटरेस्ट पेमेंट, इन्व्हेस्टरना त्यांचे पैसे बाँड इश्यूअरला देण्यासाठी भरपाई देतात.
इन्व्हेस्टमेंट म्हणून जंक बाँड्सची योग्यता व्यक्तीच्या रिस्क सहनशीलता, इन्व्हेस्टमेंट ध्येय आणि एकूण पोर्टफोलिओ विविधता धोरणावर अवलंबून असते. जंक बाँड्स जास्त उत्पन्न देतात, तर ते इन्व्हेस्टमेंट-ग्रेड बाँड्सच्या तुलनेत वाढलेल्या जोखीमसह देखील येतात.
मायकेल मिल्कन, ड्रेक्सेल बर्नहॅम लॅम्बर्टचे फायनान्शियर आणि माजी कर्मचारी, 1980s मध्ये जंक बाँड्स लोकप्रिय करण्यात महत्त्वपूर्ण भूमिका बजावली.
जंक बाँड्स आणि स्टॉक्स विविध प्रकारच्या रिस्क बाळगतात. जंक बाँड्स हे डिफॉल्टच्या अधिक जोखीमसह डेब्ट सिक्युरिटीज आहेत, तर स्टॉक्स कंपनीमध्ये मालकीचे प्रतिनिधित्व करतात आणि मार्केट अस्थिरतेच्या अधीन आहेत. प्रत्येकाशी संबंधित रिस्कची लेव्हल विशिष्ट इन्व्हेस्टमेंट आणि मार्केट स्थितीसह विविध घटकांवर अवलंबून असते. गुंतवणूक पर्यायाचा विचार करताना जोखीम सहनशीलता आणि विविधता धोरणांचे मूल्यांकन करणे आवश्यक आहे.
