गामा हे अंतर्निहित मालमत्तेच्या किंमतीतील बदलांच्या प्रतिसादात डेल्टाच्या बदलाच्या रेटचे मोजमा आहे. डेल्टा अंतर्निहित मालमत्तेच्या किंमतीमध्ये बदल करण्यासाठी पर्यायाच्या किंमतीची संवेदनशीलता दर्शविते आणि जेव्हा मालमत्तेची किंमत बदलते तेव्हा गामा किती डेल्टा बदलेल याचे प्रमाणीकरण करते.
उच्च गॅमा अधिक संवेदनशीलता दर्शविते, याचा अर्थ असा की मालमत्तेच्या किंमतीमध्ये लहान बदल केल्याने डेल्टा पर्यायामध्ये मोठ्या प्रमाणात बदल होऊ शकतात. ऑप्शन्स पोर्टफोलिओमध्ये जोखीम मॅनेज करण्यासाठी गामा विशेषत: महत्त्वाचे आहे, कारण हे ट्रेडर्सना किंमतीच्या चढ-उतारांच्या संभाव्य प्रभावाचे मूल्यांकन करण्यास मदत करते.
गामा म्हणजे काय?
गॅमा ऑप्शनच्या डेल्टा आणि अंतर्निहित ॲसेटच्या किंमतीमध्ये बदल दराचे प्रतिनिधित्व करते. उच्च गॅमा मूल्ये दर्शवितात की अंतर्निहित स्टॉक किंवा फंडमध्ये अगदी लहान किंमतीत बदल झाल्यास डेल्टा नाटकीयरित्या बदलू शकतो.
मनी होव्हर पाहण्यासाठी पॉप-अप पर्यायांना सर्वोच्च गामा आहे कारण त्यांचे डेल्टा अंतर्निहित किंमतीमधील बदलांसाठी सर्वात संवेदनशील आहेत. उदाहरणार्थ, $100.00 च्या मार्केट प्राईसमध्ये XYZ सह, XYZ $100.00 कॉल पैशांवर आहे कारण XYZ $100.00 च्या स्ट्राईक प्राईसवर ट्रेडिंग करीत आहे. कोणत्याही दिशेने कोणतीही हालचाल हेल्प-अप पाहण्यासाठी मदत पॉप-अप किंवा पैशांच्या बाहेर हावर पाहण्यासाठी करार इन-द-मनी होव्हर पाठवेल. याचा अर्थ असा की स्टॉक मूव्हमेंटसाठी काँट्रॅक्ट अत्यंत संवेदनशील आहे, जे ऑप्शनच्या गामामध्ये दिसून येईल, त्यामुळे गामा मनी ऑप्शनसाठी जास्त आहे.
मदत पॉप-अप पाहण्यासाठी जवळच्या मनी होव्हर असलेल्या पर्यायांसाठी, सहाय्यक पॉप-अप पाहण्यासाठी वेळेची वॅल्यू हाव्हर कमी होत असल्याने गामा वाढतो आणि हे पर्याय मदत पॉप-अप पाहण्यासाठी त्याचे एक्स्ट्रिन्सिक वॅल्यू होव्हर गमावतो आणि मदत पॉप-अप पाहण्यासाठी त्याचे अंतर्भूत मूल्य कमी ठेवते. गामा मापन डेल्टा आणि डेल्टा मापन आंतरिक मूल्य. कालबाह्यतेवेळी, डेल्टाच्या समाप्तीच्या जवळच्या किंमतीत मुख्यत्वे त्यांच्या अंतर्भूत मूल्यातील पर्याय मोठ्या प्रमाणात असू शकतात, जवळपास 0 (पैशांच्या बाहेर) आणि 1 किंवा -1 (पैशांमध्ये) दरम्यान अचानक बदल होऊ शकतात, जे अतिशय हाय गॅमामध्ये दिसून येतात. मूलभूतपणे, उच्च गॅमा म्हणजे डेल्टामध्ये उच्च बदल, जे जेव्हा स्टॉक $1.00 हलवते, तेव्हा ऑप्शनच्या मूल्यात उच्च हालचालीचे सूचित करते.
गॅमा हा दीर्घ स्थितीसाठी सकारात्मक मूल्य आहे आणि अल्प पदार्थांसाठी नकारात्मक मूल्य आहे - जर करार कॉल किंवा पुट असेल तरीही.
विचारात घेण्याचे घटक
जेव्हा डेल्टा एक्स्पायरेशन वेळी 0 (आऊट-ऑफ-द-मनी) किंवा +1 / -1 (इन-द-मनी) पर्यंत पोहोचतो तेव्हा गॅमा 0 वर जातो. दुसऱ्या शब्दांमध्ये, समाप्तीवेळी 0 डेल्टा म्हणजे स्ट्राईक किंमतीपेक्षा मार्केट प्राईस अधिक अनुकूल असल्याने ऑप्शन अमूल्य आहे. कालबाह्यतेवर +1 किंवा -1 चा डेल्टा म्हणजे स्ट्राईक किंमत बाजारापेक्षा अधिक अनुकूल असल्याने पर्याय अंमलबजावणी योग्य आहे.
पैशांमधील गहन पर्यायांमध्ये डेल्टा आहे जे आधीच +1 किंवा -1 च्या जवळ आहे आणि गॅमा कमी प्रमुख आहे, म्हणूनच गॅमा सामान्यपणे पैशांच्या पर्यायांसाठी जास्त असतो.
जसे गामा वाढते, वेळेवर मालकीचा पर्याय (थेटा) कमी होतो. कालांतराने पर्यायाच्या मूल्याच्या कमी होण्याच्या अपेक्षित दराचे थिटा मोजते. हे प्रचलित आहे कारण की ते कालबाह्यतेशी संपर्क साधत असल्याने पर्याय त्यांचे वेळ गमावतात.
गॅमा इन द ब्लॅक-स्कोल्स मॉडेल
ब्लॅक स्कोल्स मॉडेलमध्ये ग्रीक्सचा वापर लोकप्रिय झाला होता, जो एक फायनान्शियल मॉडेल आहे जो विशेषत: जेव्हा डेरिव्हेटिव्ह इन्व्हेस्टिंग साधने वापरल्या जातात तेव्हा फायनान्शियल मार्केटच्या गतिशीलतेविषयी माहिती प्रदान करतो. गॅमा आणि इतर ग्रीक मेट्रिक्स अंतर्निहित ॲसेटच्या मूल्यात बदल कशाप्रकारे संवेदनशील आहेत हे दर्शविण्यास मदत करतात. वर नमूद केल्याप्रमाणे गामा ही इतर एका ग्रीक - डेल्टाचा व्युत्पन्न आहे. कॉल पर्यायांमध्ये सामान्यपणे अधिक किंवा सकारात्मक, गॅमा असतात, तर पर्यायांमध्ये सामान्यपणे नकारात्मक गॅमा असतो.
गॅमा कसा वापरावा?
डेल्टा-गॅमाची स्थिरता डेल्टाची स्थिरता किंवा अस्थिरता मोजण्यासाठी वापरली जाऊ शकते. डेल्टामधील अधिक संभाव्य बदलाचा हायर गॅमा हा एक सूचक आहे जो डेल्टाच्या अस्थिरतेस समान आहे. मूलभूतपणे, एक्स्पायरेशन वेळी पैशांमध्ये असण्याच्या संभाव्यतेसाठी डेल्टाचा वापर करताना, गॅमा संभाव्यता डेल्टा प्रदान करण्याची स्थिरता निर्धारित करण्यास मदत करू शकते.
दीर्घ पर्याय आणि गामा- जसे गामा हे डेल्टा आणि डेल्टाच्या हालचालीचे मापन आहे आणि डेल्टा हे अंतर्निहित पर्यायाच्या संवेदनशीलतेचे मापन आहे, गामा पर्यायाच्या मूल्यातील बदलांमध्ये संभाव्य ॲक्सिलरेशन दर्शविण्यास मदत करू शकते. जेव्हा स्टॉक $1.00 पर्यंत किंवा खाली जातो, तेव्हा उच्च गामा ॲक्सिलरेटेड ऑप्शन वॅल्यू बदलते. हे परत येण्यासाठी, दीर्घ स्थितीसाठी नफा वाढवेल आणि नुकसान वाढवेल.
शॉर्ट ऑप्शन्स आणि गॅमा- हायर गॅमा ऑप्शन विक्रेत्यांसाठी रिस्क वाढवू शकतो कारण त्यामुळे ॲक्सिलरेटेड मूव्हमेंटचा अनुभव येतो. हे कारण असे आहे की पर्याय जबरदस्त नफा आणि तोटा बदलणे अनुभवू शकतात आणि उच्च गॅमा अंतर्निहित चळवळीला दर्शविते. शॉर्ट अन-कव्हर्ड पर्यायाने रिस्क वाढवला आहे ज्यामुळे हा रिस्क जास्त वाढतो कारण स्टॉक एकतर त्वरित नुकसान निर्माण करण्याच्या दिशेने हालचालीत वाढ करू शकते.
