पद्धतशीर जोखीम

सिस्टीमॅटिक रिस्क म्हणजे अंतर्निहित रिस्क जी संपूर्ण फायनान्शियल मार्केट किंवा त्याच्या विशिष्ट सेगमेंटवर परिणाम करते. या प्रकारची रिस्क मॅक्रोइकॉनॉमिक घटकांद्वारे चालविली जाते जसे की इंटरेस्ट रेट बदल, महागाई, राजकीय अस्थिरता किंवा जागतिक इव्हेंट (उदा., सवलत, युद्ध), जे इन्व्हेस्टरच्या नियंत्रणाबाहेर आहेत. विविधतेद्वारे सिस्टीमॅटिक रिस्क काढून टाकली जाऊ शकत नाही, कारण ते काही मर्यादेपर्यंत सर्व सिक्युरिटीजवर परिणाम करते. उदाहरणार्थ, एक प्रमुख आर्थिक डाउनटर्न संपूर्ण उद्योगांमध्ये स्टॉकचे मूल्य कमी करेल. परिणामी, इन्व्हेस्टर अनेकदा त्यांच्या पोर्टफोलिओचे संरक्षण करण्याच्या उद्देशाने सिस्टीमॅटिक रिस्कचे एक्सपोजर मॅनेज करण्यासाठी ॲसेट वितरण किंवा हेजिंग सारख्या धोरणांचा वापर करतात.

सिस्टीमॅटिक रिस्क समजून घेणे

सिस्टीमॅटिक रिस्क, ज्याला मार्केट रिस्क किंवा नॉन-डायव्हर्सिफिएबल रिस्क म्हणूनही ओळखले जाते, म्हणजे बाह्य घटकांमुळे संपूर्ण मार्केट किंवा अर्थव्यवस्थेची घट होण्याची क्षमता होय. हे घटक वैयक्तिक कंपन्या आणि गुंतवणूकदारांच्या नियंत्रणाबाहेर आहेत, ज्यामुळे सर्व क्षेत्र आणि उद्योगांवर वेगवेगळ्या प्रमाणात परिणाम होतो. परिणामी, चांगल्या वैविध्यपूर्ण पोर्टफोलिओही सिस्टीमॅटिक रिस्कच्या संपर्कात आहे.

मुख्य वैशिष्ट्ये:

• विस्तृत परिणाम: सर्व सिक्युरिटीज आणि उद्योगांवर काही मर्यादेपर्यंत परिणाम होतो.
• गैर-विविधतायोग्य: इन्व्हेस्टमेंटचा विविध पोर्टफोलिओ धारण करून कमी केला जाऊ शकत नाही.
• बाह्य घटक: आर्थिक धोरण, भू-राजकीय घटना किंवा नैसर्गिक आपत्तींमधील बदल यासारख्या मॅक्रोइकॉनॉमिक घटनांद्वारे प्रेरित.

सिस्टीमॅटिक रिस्कचे सामान्य स्रोत

विविध मॅक्रोइकॉनॉमिक घटकांकडून व्यवस्थित जोखीम उद्भवते, ज्यामध्ये समाविष्ट आहे:

• आर्थिक बदल: जीडीपी, बेरोजगारी दर किंवा आर्थिक चक्रांमध्ये (मूल्ये आणि सवलती) वाढ.
• इंटरेस्ट रेट मूव्हमेंट्स: सेंट्रल बँक पॉलिसीमधील बदल कर्ज घेण्याचा खर्च, ग्राहक खर्च आणि कॉर्पोरेट नफ्यावर परिणाम करू शकतात.
• इन्फ्लेशन: वाढत्या महागाईमुळे खरेदी क्षमता कमी होते, कॉर्पोरेट नफ्यावर परिणाम होतो आणि जास्त इंटरेस्ट रेट्स होतात.
• राजकीय आणि भू-राजकीय घटना: सरकारी धोरणे, निवड, व्यापार युद्ध किंवा आंतरराष्ट्रीय संघर्ष बाजारात अस्थिरता निर्माण करू शकतात.
• जागतिक संकट: महामारीसारख्या घटना (उदा., कोविड-19) किंवा नैसर्गिक आपत्ती जागतिक पुरवठा साखळीत व्यत्यय आणू शकतात, आर्थिक उपक्रम कमी करू शकतात.

सिस्टीमॅटिक रिस्कची उदाहरणे

• 2008. ग्लोबल फायनान्शियल संकट: प्रमुख फायनान्शियल संस्थांच्या अंतरामुळे आणि क्रेडिट संकटामुळे जागतिक आर्थिक मंदी निर्माण झाली, ज्यामुळे स्टॉक मार्केट, बाँड मार्केट आणि जगभरातील रिअल इस्टेटवर परिणाम झाला.
• कोविड-19 महामारी (2020): लॉकडाउन, सप्लाय चेनला विस्कळीत करणे आणि कंझ्युमरची मागणी कमी करणे यामुळे मार्केटमध्ये होणाऱ्या मोठ्या प्रमाणात घट.
• केंद्रीय बँक रेट वाढ: जेव्हा रिझर्व्ह बँक ऑफ इंडिया (आरबीआय) किंवा यू.एस. फेडरल रिझर्व्ह सारख्या केंद्रीय बँकांनी इंटरेस्ट रेट्स वाढवितात, तेव्हा ते कर्ज घेण्याचा खर्च वाढवते, आर्थिक वाढ कमी करते आणि स्टॉकच्या किंमतीवर परिणाम करते.

इन्व्हेस्टरवर सिस्टीमॅटिक रिस्कचा परिणाम

सिस्टीमॅटिक रिस्कचे महत्त्वपूर्ण आव्हान आहे कारण ते संपूर्ण मार्केटवर परिणाम करते, ज्यामुळे इन्व्हेस्टरना त्यांच्या पोर्टफोलिओचे संरक्षण करण्यासाठी कमी पर्याय उपलब्ध होतात. स्टॉक, बाँड्स, म्युच्युअल फंड आणि रिअल इस्टेट सारख्या इन्व्हेस्टमेंटचे मूल्य उच्च सिस्टीमॅटिक रिस्कच्या कालावधीदरम्यान एकाच वेळी कमी होऊ शकते.

• इक्विटी इन्व्हेस्टर: आर्थिक सवलती किंवा भू-राजकीय तणावासारख्या घटकांमुळे स्टॉकच्या किंमतीमध्ये विस्तृत घट अनुभवा.
• फिक्स्ड-इन्कम इन्व्हेस्टर: वाढत्या इंटरेस्ट रेट्समुळे बाँडच्या किंमती कमी होऊ शकतात, ज्यामुळे बाँड पोर्टफोलिओवर परिणाम होऊ शकतो.

सिस्टिमॅटिक रिस्क मोजणे

सिस्टीमॅटिक रिस्कचे सर्वात सामान्य उपाय म्हणजे बीटा (β) कार्यक्षम. बीटा हे दर्शविते की स्टॉक किंवा पोर्टफोलिओ एकूण मार्केट हालचालींसाठी किती संवेदनशील आहे:

• बेटा > 1: स्टॉक मार्केटपेक्षा अधिक अस्थिर आहे. हे मार्केट इंडेक्सपेक्षा जास्त वाढते किंवा कमी होते.
• बेटा < 1: स्टॉक मार्केटपेक्षा कमी अस्थिर आहे, याचा अर्थ एकूण मार्केटपेक्षा कमी चढउतार होतो.
• बेटा = 1: स्टॉक मार्केटच्या अनुरूप वळतात.

उदाहरण: 1.5 चा बीटा असलेला स्टॉक मार्केट इंडेक्सच्या हालचालीच्या 1.5 पट हलवण्याची अपेक्षा केली जाईल. जर मार्केट इंडेक्स 10% ने वाढत असेल तर स्टॉक 15% ने वाढू शकतो.

व्यवस्थित जोखीम कमी करण्यासाठी धोरणे

पद्धतशीर जोखीम पूर्णपणे काढली जाऊ शकत नसली तरी, गुंतवणूकदार खालील धोरणांचा वापर करून त्याचा परिणाम व्यवस्थापित आणि कमी करू शकतात:

• ॲसेट वाटप: कोणत्याही एकाच मार्केटमध्ये एक्सपोजर कमी करण्यासाठी विविध ॲसेट श्रेणींमध्ये (उदा., इक्विटी, बाँड्स, कमोडिटी, रिअल इस्टेट) इन्व्हेस्टमेंटचा प्रसार.
• हेजिंग: प्रतिकूल मार्केट हालचालींपासून बचाव करण्यासाठी पर्याय, फ्यूचर्स किंवा स्वॅप्स सारख्या फायनान्शियल डेरिव्हेटिव्हचा वापर करणे.
• जागतिक स्तरावर विविधता: एकाच देशाच्या आर्थिक कामगिरीवर अवलंबून कमी करण्यासाठी आंतरराष्ट्रीय मार्केटमध्ये इन्व्हेस्ट करणे.
• लिक्विडिटी राखणे: मार्केट डाउनटर्नविरूद्ध कुशन करण्यासाठी कॅश किंवा कॅश-इक्विटंट ॲसेट ठेवणे.

सिस्टीमॅटिक रिस्क वर्सिज अनसिस्टीमॅटिक रिस्क

निष्कर्ष

इन्व्हेस्टमेंट निर्णय घेण्यात सिस्टीमॅटिक रिस्क हा एक महत्त्वाचा घटक आहे कारण ते उद्योग किंवा क्षेत्राचा विचार न करता सर्व मालमत्तेवर परिणाम करते. मॅक्रोइकॉनॉमिक ट्रेंड आणि जागतिक इव्हेंट त्यांच्या पोर्टफोलिओवर कसा परिणाम करू शकतात याबद्दल इन्व्हेस्टरला माहिती असणे आवश्यक आहे आणि या रिस्क प्रभावीपणे मॅनेज करण्यासाठी ॲसेट वितरण आणि हेजिंग सारख्या धोरणांचा वापर करणे आवश्यक आहे. जरी ते पूर्णपणे टाळता येत नसले तरी, चांगली विचार केलेली इन्व्हेस्टमेंट स्ट्रॅटेजी एकूण रिटर्नवर सिस्टीमॅटिक रिस्कचा नकारात्मक परिणाम कमी करण्यास मदत करू शकते.