समुराई बाँड हा जपानमध्ये एका परदेशी संस्थेद्वारे, सामान्यत: एक कॉर्पोरेशन किंवा सरकारद्वारे जारी केलेला येणारा बंद आहे. हे बाँड्स जपानी इन्व्हेस्टरला विकले जातात, ज्यामुळे त्यांना जपानी कॅपिटल मार्केटचा ॲक्सेस प्रदान करताना परदेशी लोनमध्ये इन्व्हेस्ट करण्याची संधी मिळते. समुराई बाँड्स जपानी नियमांच्या अधीन आहेत आणि अनेकदा आंतरराष्ट्रीय कर्जदारांद्वारे त्यांच्या निधीच्या स्त्रोतांमध्ये विविधता आणण्याचा प्रयत्न केला जातो. जपानच्या बचतीच्या विशाल पूलमध्ये टॅप करण्याची इच्छा असलेल्या परदेशी जारीकर्त्यांना बाँड्स आकर्षक असू शकतात, तर जपानी गुंतवणूकदारांना परदेशी संस्थांना आणि त्यांच्या संबंधित जोखमींना देखील एक्सपोजर देतात.
समुराई बाँड्सची प्रमुख वैशिष्ट्ये
परिमाण: समुराई बाँड्सची प्रमुख वैशिष्ट्ये
डिनोमिनेशन: जपानचे स्थानिक चलन असलेल्या जपानी येनमध्ये समुराई बाँड्स जारी केले जातात, ज्यामुळे ते विदेशी विनिमय जोखमींचा सामना न करता त्यांच्या पोर्टफोलिओमध्ये वैविध्य आणण्याची इच्छा असलेल्या जपानी गुंतवणूकदारांसाठी आकर्षक गुंतवणूक बनतात.
जारीकर्ता: सामान्यपणे, समुराई बाँड्स परदेशी सरकार, नगरपालिका किंवा कॉर्पोरेशन्सद्वारे जारी केले जातात. यामध्ये यु.एस. सरकार, युरोपियन कंपन्या किंवा बहुराष्ट्रीय कॉर्पोरेशन्स सारख्या संस्थांचा समावेश होतो जे जपानी भांडवली बाजारात टॅप करू इच्छितात.
लक्ष्य बाजारपेठ: बाँड्स प्रामुख्याने जपानी गुंतवणूकदारांना विकले जातात. तथापि, येनमध्ये बाँड्सचे मूल्यवर्धन केल्यामुळे, व्याज दर आणि उत्पन्न जपानी बाजारपेठेच्या परिस्थितीत प्रतिबिंबित होतात, जे जारीकर्त्याच्या देशांतर्गत बाजारपेठेपेक्षा भिन्न असू शकते.
नियामक अनुपालन: समुराई बाँड्सने जपानी सिक्युरिटीज नियमांचे पालन करणे आवश्यक आहे, ज्यामध्ये जपानच्या फायनान्शियल सर्व्हिसेस एजन्सी (एफएसए) आणि टोक्यो स्टॉक एक्सचेंज (टीएसई) द्वारे निर्धारित नियमांचा समावेश होतो. जारीकर्त्यांना डिस्क्लोजर प्रदान करणे आणि विशिष्ट रिपोर्टिंग आणि गव्हर्नन्स स्टँडर्डचे अनुसरण करणे आवश्यक आहे.
जारीकर्ता समुराई बाँड्स का निवडतात?
जापानी कॅपिटलचा ॲक्सेस: परदेशी जारीकर्ता अनेक कारणांसाठी जपानच्या कॅपिटल मार्केटमध्ये टॅप करतात, ज्यामध्ये सेव्हिंग्सच्या मोठ्या पूलचा ॲक्सेस आणि त्यांच्या फंडिंग सोर्समध्ये विविधता आणण्याची क्षमता समाविष्ट आहे. जपान आपल्या मोठ्या डोमेस्टिक सेव्हिंग्स रेटसाठी ओळखले जाते, ज्यामुळे बाँड जारी करण्यासाठी ते आकर्षक मार्केट बनते.
हेजिंग करन्सी रिस्क: येनमध्ये बाँड्स जारी करणे परदेशी कंपन्यांना परदेशी करन्सीमध्ये बाँड्स जारी करण्यासह येणाऱ्या एक्स्चेंज रेट चढ-उताराच्या संपर्कात न पडता कॅपिटल वाढविण्याची परवानगी देते. जर जारीकर्त्याचे जपानमध्ये ऑपरेशन्स किंवा महसूल असेल आणि स्थानिक चलनासह त्यांच्या दायित्वांशी मॅच व्हायचे असेल तर हे फायदेशीर असू शकते.
इंटरेस्ट रेट्स आणि इन्व्हेस्टरची क्षमता: जपानमधील इंटरेस्ट रेट्स सामान्यपणे इतर काही प्रमुख मार्केटमध्ये असलेल्यांपेक्षा कमी असतात. जारीकर्ता कधीकधी अधिक अनुकूल कर्ज खर्चाचा लाभ घेऊ शकतात. याव्यतिरिक्त, स्थानिक सरकारी बाँड्सच्या तुलनेत आकर्षक उत्पन्न देल्यास जपानी गुंतवणूकदार परदेशी बाँड खरेदी करण्यास अधिक इच्छुक असू शकतात.
फंडिंगचे विविधीकरण: समुराई बाँड्स जारी करण्याद्वारे कंपन्या आणि सरकारांना त्यांच्या फायनान्सिंगच्या स्त्रोतांमध्ये विविधता आणण्याची परवानगी मिळते, ज्यामुळे त्यांच्या घरातील बाँड मार्केट किंवा आंतरराष्ट्रीय डेब्ट मार्केटवर अवलंबून राहणे कमी होते.
समुराई बाँड्सची संरचना
कूपन रेट: समुराई बाँड्स फिक्स्ड किंवा फ्लोटिंग इंटरेस्ट रेट्स (कूपन) ऑफर करू शकतात, जे जारीकर्त्याची क्रेडिट पात्रता, जपानमधील वर्तमान इंटरेस्ट रेट वातावरण आणि मार्केट स्थितीद्वारे निर्धारित केले जातात.
मॅच्युरिटी: या बाँड्समध्ये जारीकर्त्याच्या फायनान्सिंग गरजा आणि जपानी इन्व्हेस्टर बेसच्या प्राधान्यांनुसार शॉर्ट-टर्म ते लाँग-टर्म पर्यंत मॅच्युरिटीची श्रेणी असू शकते.
जारीकर्त्याचे क्रेडिट रेटिंग: बाँडचे उत्पन्न निर्धारित करण्यात जारीकर्त्याची क्रेडिट पात्रता महत्त्वाची भूमिका बजावते. हाय-रेटेड जारीकर्त्यांकडून बाँड्सचे सामान्यपणे कमी उत्पन्न असेल, तर लोअर-रेटेड जारीकर्त्यांकडून वाढलेल्या रिस्कची भरपाई करण्यासाठी जास्त उत्पन्न देऊ करेल.
समुराई बाँड्सची उदाहरणे
सरकारी जारीकर्ता: विदेशी सरकार, जसे की U.S. किंवा युरोपियन युनियन, जपानी बाजारात निधी उभारण्यासाठी समुराई बाँड्स जारी करतात. हे बाँड्स अनेकदा जपानी इन्व्हेस्टरसाठी तुलनेने लो-रिस्क इन्व्हेस्टमेंट म्हणून पाहिले जातात.
कॉर्पोरेट जारीकर्ता: कोका-कोला, ॲपल किंवा टोयोटा सारख्या बहुराष्ट्रीय कॉर्पोरेशन्सने ऑपरेशन्स किंवा धोरणात्मक उपक्रमांना वित्तपुरवठा करण्यासाठी समुराई बाँड्स देखील जारी केले आहेत. जारीकर्त्याच्या क्रेडिट रेटिंगनुसार या बाँड्समध्ये सरकारी बाँड्सच्या तुलनेत जास्त उत्पन्न असू शकते.
जपानी गुंतवणूकदारांसाठी फायदे
परदेशी संस्थांचे एक्सपोजर: समुराई बाँड्स जापानी इन्व्हेस्टरना करन्सी रिस्क टाळताना परदेशी लोनसह त्यांच्या पोर्टफोलिओमध्ये विविधता आणण्याची संधी प्रदान करतात, कारण ते येनमध्ये जारी केले जातात.
उच्च उत्पन्न: जारीकर्त्याच्या क्रेडिट पात्रतेनुसार, समुराई बाँड्स स्थानिक सरकारी बाँड्स (जसे जपानी सरकारी बाँड्स किंवा जेजीबी) पेक्षा जास्त उत्पन्न देऊ शकतात, जे सामान्यपणे जपानच्या दीर्घकालीन कमी इंटरेस्ट-रेट वातावरणामुळे कमी उत्पन्न देतात.
समुराई बाँड्सचे जोखीम
क्रेडिट रिस्क: जारीकर्ता इंटरेस्ट पेमेंटवर डिफॉल्ट करू शकतो किंवा मॅच्युरिटीवर प्रिन्सिपल रिपेमेंट करण्यास अयशस्वी ठरू शकतो अशी रिस्क. कमी क्रेडिट रेटिंग असलेल्या कॉर्पोरेट जारीकर्त्यांसाठी ही अधिक चिंता आहे.
इंटरेस्ट रेट रिस्क: जर जपानमध्ये इंटरेस्ट रेट्स वाढत असतील तर विद्यमान समुराई बाँड्सचे मूल्य कमी होऊ शकते, विशेषत: फिक्स्ड इंटरेस्ट रेट्स असलेल्या बाँड्ससाठी. तथापि, ही रिस्क शॉर्ट-टर्म बाँड्ससाठी कमी केली जाते.
लिक्विडिटी रिस्क: समुराई बाँड्स सामान्यपणे टोकियो स्टॉक एक्सचेंजवर ट्रेड केले जातात, परंतु जपानी कंपन्या किंवा सरकारी कर्जाद्वारे जारी केलेल्या बाँड्सच्या तुलनेत लिक्विडिटी कमी असू शकते. समुराई बाँड्सचे मार्केट गहन असू शकत नाही, ज्यामुळे किंमतीवर परिणाम न करता त्वरित बाँड विक्री करणे अधिक कठीण होऊ शकते.
जारीकर्ता-विशिष्ट जोखीम: जर जारीकर्त्याला फायनान्शियल अडचणींचा सामना करावा लागला किंवा त्याच्या क्रेडिट रेटिंगमध्ये डाउनग्रेड झाला तर समुराई बाँड्सचे मूल्य कमी होऊ शकते, ज्यामुळे इन्व्हेस्टरसाठी संभाव्य नुकसान होऊ शकते.
समुराई बाँड्स वर्सिज. बाँड्सचे इतर प्रकार
यूरोबॉन्ड्स: समुराई बाँड्स जपानमध्ये जारी केले जातात आणि येनमध्ये डिनॉमिनेट केले जातात, परंतु युरोबॉन्ड्स युरोपियन मार्केटमध्ये जारी केले जातात आणि कोणत्याही करन्सीमध्ये डिनॉमिनेट केले जाऊ शकतात, जे अनेकदा जागतिक इन्व्हेस्टरला लक्ष्य करते. युरोबॉन्ड्स त्यांच्या भौगोलिक मार्केटच्या बाबतीत विस्तृत आहेत परंतु जास्त करन्सी रिस्कचा सामना करावा लागू शकतो.
फॉरेन बाँड्स: देशांतर्गत बाजारात परदेशी संस्थांद्वारे जारी केलेले बाँड्स (जसे की युरोझोनमध्ये बाँड्स जारी करणाऱ्या U.S. कंपन्या) कधीकधी फॉरेन बाँड्स म्हणून संदर्भित केले जातात. समुराई बाँड्स हे जपानमध्ये जारी केलेल्या परदेशी बाँड्सचे विशिष्ट सबसेट आहेत.
निष्कर्ष
समुराई बाँड्स हे एक आवश्यक फायनान्शियल इन्स्ट्रुमेंट आहे जे परदेशी संस्थांना करन्सी रिस्कशिवाय परदेशी डेब्टचा एक्सपोजर देताना जपानी इन्व्हेस्टर्सना जपानी मार्केटमध्ये कॅपिटल उभारण्याची परवानगी देते. ते विशेषत: त्यांच्या फंडिंग स्रोतांना विविधता देण्याची आणि पारंपारिक होम-मार्केट फायनान्सिंगवर अवलंबून राहण्याची इच्छा असलेल्या कंपन्या आणि सरकारांसाठी उपयुक्त आहेत. समुराई बाँड्स जारीकर्ता आणि इन्व्हेस्टर दोन्हीसाठी आकर्षक संधी ऑफर करत असताना, ते क्रेडिट आणि लिक्विडिटी रिस्कसह रिस्कसह देखील येतात, जे सर्व पार्टीद्वारे काळजीपूर्वक विचारात घेणे आवश्यक आहे.
