कॉर्पोरेट बाँड ही बिझनेस ऑपरेशन्स, विस्तार किंवा इतर उद्देशांसाठी कॅपिटल उभारण्यासाठी कॉर्पोरेशनद्वारे जारी केलेली डेब्ट सिक्युरिटी आहे. जेव्हा कंपनी बाँड्स जारी करते, तेव्हा ते इन्व्हेस्टरकडून पैसे उधार घेते, जे नियतकालिक इंटरेस्ट पेमेंट (कूपन) सह विशिष्ट मॅच्युरिटी तारखेला प्रिन्सिपल रक्कम परत करण्यास सहमत आहे. कॉर्पोरेट बाँड्स इन्व्हेस्टर्सना तुलने स्थिर इन्कम प्रदान करतात आणि बिझनेसशी संबंधित उच्च रिस्कमुळे सरकारी बाँड्सपेक्षा जास्त उत्पन्न देतात. कॉर्पोरेशनची क्रेडिट पात्रता बाँडचा इंटरेस्ट रेट निर्धारित करते आणि लिक्विडिएशनच्या बाबतीत शेअरधारकांच्या तुलनेत प्राधान्याने बाँडहोल्डर्स हे कंपनीला क्रेडिटर्स आहेत.
कॉर्पोरेट बाँड्स कसे काम करतात:
- जारी: गुंतवणूकदारांकडून कर्ज घेऊन भांडवल उभारण्यासाठी कॉर्पोरेशन्स बाँड्स जारी करतात. त्या बदल्यात, ते कूपन रेट म्हणून ओळखले जाणारे नियतकालिक इंटरेस्ट देण्याचे आणि मॅच्युरिटी वेळी प्रिन्सिपल (फेस वॅल्यू) रिपेमेंट करण्याचे वचन देतात. कूपन देयके निश्चित किंवा परिवर्तनीय असू शकतात.
- मॅच्युरिटी कालावधी: कॉर्पोरेट बाँड्सने मॅच्युरिटी तारखा परिभाषित केल्या आहेत, ज्या शॉर्ट-टर्म (पाच वर्षांपेक्षा कमी) ते लाँग-टर्म (10 वर्षांपेक्षा जास्त) पर्यंत असू शकतात. मॅच्युरिटीनंतर, कंपनी बाँडधारकाला प्रिन्सिपल रिटर्न करते.
- इंटरेस्ट पेमेंट्स (कूपन): कॉर्पोरेट बाँड्स सामान्यपणे अर्ध-वार्षिक किंवा वार्षिक इंटरेस्ट पेमेंट ऑफर करतात. इंटरेस्ट रेट (कूपन रेट) कंपनीच्या क्रेडिट रिस्क, प्रचलित मार्केट इंटरेस्ट रेट्स आणि आर्थिक स्थितीवर आधारित निर्धारित केला जातो.
कॉर्पोरेट बाँड्सचे प्रकार:
- इन्व्हेस्टमेंट-ग्रेड बाँड्स: हे बाँड्स मजबूत क्रेडिट रेटिंग असलेल्या आर्थिकदृष्ट्या स्थिर कंपन्यांद्वारे जारी केले जातात (उदा., मूडीज किंवा एस&पी सारख्या एजन्सींकडून एएए किंवा बीबीबी रेटिंग). ते कमी डिफॉल्ट रिस्कमुळे कमी इंटरेस्ट रेट्स ऑफर करतात.
- उच्च-उत्पन्न बाँड (जंक बाँड्स): कमी क्रेडिट रेटिंग असलेल्या कंपन्यांद्वारे जारी केलेले, हे बाँड्स डिफॉल्टच्या उच्च जोखमीसाठी भरपाई देण्यासाठी जास्त इंटरेस्ट रेट्स असतात.
- कन्व्हर्टिबल बाँड्स: हे बाँड्स इन्व्हेस्टर्सना आयुष्यादरम्यान काही वेळा कंपनी शेअर्सच्या विशिष्ट संख्येत बाँड कन्व्हर्ट करण्याचा पर्याय देतात.
जोखीम आणि परतावा:
- क्रेडिट रिस्क: कंपनी त्याच्या इंटरेस्ट पेमेंटवर डिफॉल्ट करू शकते किंवा मॅच्युरिटी वेळी प्रिन्सिपल रिपेमेंट करण्यास असमर्थ असू शकते अशी रिस्क. उच्च रेटेड बाँड्समध्ये कमी क्रेडिट रिस्क असते.
- इंटरेस्ट रेट रिस्क: बाँडच्या किंमती इंटरेस्ट रेट्सशी विपरितपणे संबंधित आहेत. जर इंटरेस्ट रेट्स वाढत असतील, तर बाँडची मार्केट वॅल्यू कमी होते आणि त्याउलट.
- लिक्विडिटी रिस्क: काही कॉर्पोरेट बाँड्स कमी लिक्विड असू शकतात, ज्यामुळे त्यांना त्यांच्या मार्केट किंमतीवर परिणाम न करता त्वरित विक्री करणे कठीण होते.
- इन्फ्लेशन रिस्क: महागाई भविष्यातील इंटरेस्ट पेमेंट आणि प्रिन्सिपल रिपेमेंटची वास्तविक वॅल्यू कमी करू शकते.
गुंतवणूकदारांचे लाभ:
- स्थिर उत्पन्न: कॉर्पोरेट बाँड्स नियमित इंटरेस्ट पेमेंट प्रदान करतात, जे उत्पन्न शोधणाऱ्या इन्व्हेस्टरना अपील करते.
- कॅपिटल संरक्षण: बाँड्स सामान्यपणे स्टॉकपेक्षा कमी अस्थिर असतात, ज्यामुळे रिटर्न कमवताना कॅपिटल राखण्याची इच्छा असलेल्या संरक्षक इन्व्हेस्टरसाठी ते आकर्षक बनतात.
- उच्च उत्पन्न: सरकारी बाँड्सच्या तुलनेत, कॉर्पोरेट बाँड्स सामान्यपणे अतिरिक्त क्रेडिट रिस्कमुळे जास्त इंटरेस्ट रेट्स ऑफर करतात.
कॉर्पोरेशन्सचे लाभ:
- भांडवल उभारणी: बाँड कॉर्पोरेशन्सना मालकी कमी न करता मोठ्या प्रमाणात पैसे उभारण्याची परवानगी देतात, जसे त्यांनी अधिक स्टॉक जारी केले असेल.
- फिक्स्ड पेमेंट्स: बाँडहोल्डर्ससाठी कंपनीची जबाबदारी निश्चित केली जाते, ज्यामुळे फायनान्शियल प्लॅनिंगमध्ये अंदाज प्रदान केला जातो.
निष्कर्ष:
कॉर्पोरेट बाँड्स हे कंपन्यांसाठी भांडवल उभारण्याची एक महत्त्वाचे साधन आहे आणि इन्व्हेस्टरना विविध स्तरांच्या रिस्कसह स्थिर उत्पन्न कमविण्याची संधी प्रदान करते. हे बाँड्स इक्विटी आणि सरकारी बाँड्स दरम्यान मिडल-ग्राऊंड इन्व्हेस्टमेंट म्हणून काम करतात, जे सरकारी लोनपेक्षा जास्त उत्पन्न आणि स्टॉकपेक्षा कमी अस्थिरता प्रदान करतात. इन्व्हेस्टरनी कॉर्पोरेट बाँड्सचे मूल्यांकन करताना क्रेडिट रिस्क, इंटरेस्ट रेट्स आणि महागाई यासारख्या घटकांचा विचार करणे आवश्यक आहे, तर कॉर्पोरेशन्सना शेअरहोल्डरच्या इक्विटीला कमकुवत नसलेल्या लवचिक फायनान्सिंग पर्यायांचा लाभ घेणे आवश्यक. जारीकर्ता आणि इन्व्हेस्टर दोन्हीसाठी कॉर्पोरेट बाँड्सच्या संभाव्य लाभांचा लाभ घेण्यासाठी योग्य समज आणि रिस्क मूल्यांकन महत्त्वाचे आहे.
