कॉलेबल बाँड

कॉलेबल बाँड हा एक प्रकारचा फिक्स्ड-इन्कम सिक्युरिटी आहे जो जारीकर्त्याला विशिष्ट कॉल किंमतीवर मॅच्युरिटी तारखेपूर्वी बाँड रिडीम करण्याचा अधिकार देतो, परंतु दायित्व नाही. हे वैशिष्ट्य जारीकर्त्यांना कमी खर्चात त्यांचे लोन रिफायनान्स करून इंटरेस्ट रेट्स कमी करण्याचा लाभ घेण्याची परवानगी देते, ज्यामुळे संभाव्यपणे सुधारित कॅश फ्लोचा लाभ होतो.

इन्व्हेस्टरसाठी, कॉलेबल बाँड्स सामान्यपणे कॉल रिस्कची भरपाई करण्यासाठी नॉन-कलेबल बाँड्सच्या तुलनेत जास्त उत्पन्न देतात- जर बाँडला लवकर कॉल केला असेल तर इंटरेस्ट पेमेंट गमावण्याची शक्यता. इन्व्हेस्टमेंट पोर्टफोलिओमध्ये त्यांच्या रिस्क-रिटर्न प्रोफाईलचे मूल्यांकन करण्यासाठी कॉलेबल बाँड्स समजून घेणे आवश्यक आहे.

कॉलेबल बाँड म्हणजे काय?

• कॉलेबल बाँड परिभाषित: लवचिकतेचा मार्ग

कॉलेबल बाँड ही एक निश्चित-उत्पन्न सुरक्षा आहे जी जारीकर्त्याला मॅच्युरिटीपूर्वी त्याचे रिडीम करण्याचा अधिकार देते. हे जारीकर्त्याला कमी इंटरेस्ट रेट्स किंवा इतर अनुकूल मार्केट स्थितींचा लाभ घेण्यासाठी लोन रिटायर करण्याची परवानगी देते. कॉल करण्यायोग्य बाँड्समध्ये सामान्यपणे कॉल किंमत आहे, जारीकर्ता बाँड रिडीम करू शकतो आणि कॉल तारीख असलेली किंमत, जारीकर्ता कॉल पर्यायाचा वापर करू शकतो.

कॉल करण्यायोग्य बाँड्स कसे काम करतात?

मेकॅनिक्स समजून घेणे

कॉल करण्यायोग्य बाँड्स पारंपारिक बाँड्ससारखेच कार्य करतात, गंभीर फरक म्हणजे जारीकर्त्याची त्यांना परत कॉल करण्याची क्षमता. जेव्हा जारीकर्ता कॉल पर्यायाचा वापर करतो, तेव्हा ते बाँडला प्रभावीपणे बंद करतात, जेणेकरून बाँडधारकांना मुद्दल परत करतात. भविष्यातील इंटरेस्ट पेमेंटच्या संभाव्य नुकसानीसाठी बाँडधारकांना भरपाई देण्यासाठी कॉल किंमत सामान्यपणे बाँडच्या फेस वॅल्यूमध्ये प्रीमियममध्ये सेट केली जाते.

गुंतवणूकदारांना ज्ञात असावे की कॉल करण्यायोग्य बाँड्स पुनर्गुंतवणूकीची जोखीम सादर करतात. जर जारीकर्ता बाँडला कॉलबॅक करतो, तर इन्व्हेस्टरला त्यांच्या कॅपिटलसाठी पर्यायी इन्व्हेस्टमेंटची संधी शोधणे आवश्यक आहे, जे भिन्न रिटर्न किंवा रिस्क प्रोफाईल ऑफर करू शकते.

मी फॉर्म्युलासह कॉलेबल बाँडचे मूल्य कसे शोधू?

मूल्यांकन प्रक्रियेचे अनावरण

मूल्यवान कॉलेबल बाँड्सना त्यांचे वर्तमान मूल्य आणि संभाव्य कॉल वैशिष्ट्यांचा विचार करणे आवश्यक आहे. कॉलेबल बाँडचे मूल्य शोधण्याचा फॉर्म्युला समाविष्ट आहे:

• अपेक्षित कॅश फ्लोचा अंदाज लावणे.
• योग्य दराने त्यांना सवलत.
• बाँड नावाच्या संभाव्यतेचे फॅक्टरिंग.

कॉलेबल बाँडचे मूल्य शोधण्यासाठी फॉर्म्युला खालीलप्रमाणे आहे:

callablebondvalue=pv(couponPayments)+pv(PrincipalPayment)PV(callPrice) PV(CallOptionPremium)

कॉलची तारीख आणि कॉलच्या किंमतीच्या आसपासच्या अनिश्चिततेमुळे कॉल करण्यायोग्य बाँड्सचे मूल्य जटिल असू शकतात याची नोंद घेणे महत्त्वाचे आहे. व्यावसायिक गुंतवणूकदार अनेकदा कॉल करण्यायोग्य बाँड्सच्या योग्य मूल्याचे अचूकपणे मूल्यांकन करण्यासाठी अत्याधुनिक आर्थिक मॉडेल्सचा वापर करतात.

कॉलेबल बाँडचे उदाहरण

कॉलेबल बाँडचे एक उदाहरण आयसीआयसीआय बँक कॉलेबल बाँड्स आहे. भारताच्या प्रमुख खासगी क्षेत्रातील बँकांपैकी एक आयसीआयसीआय बँकेने गुंतवणूकदारांकडून भांडवल उभारण्यासाठी कॉल करण्यायोग्य बाँड्स जारी केले आहेत. हे बाँड्स इन्व्हेस्टरला आकर्षक इंटरेस्ट रेट ऑफर करतात आणि बँकला त्याच्या डेब्ट दायित्वांचे व्यवस्थापन करण्याची परवानगी देतात.

चला आयसीआयसीआय बँक कॉलेबल बाँड्सच्या वैशिष्ट्यांकडे पाहूया:

• जारीकर्ता: आयसीआयसीआय बँक लिमिटेड
• फेस वॅल्यू: रु. 1,000
• कूपन दर: 7% प्रति वर्ष
• मॅच्युरिटी: 10 वर्षे
• कॉल तारीख: पाच वर्षांनंतर कॉल करण्यायोग्य
• कॉल किंमत: रु. 1,050

तुम्ही या कॉलेबल बाँड्समध्ये इन्व्हेस्ट करण्याचा निर्णय घेतल्यास. पाच वर्षांनंतर, जर आयसीआयसीआय बँकेने कॉल पर्यायाचा वापर करायचा असेल, तर ते ₹1,050 च्या कॉल किंमतीवर बाँड्स रिडीम करू शकतात. एक इन्व्हेस्टर म्हणून, तुम्हाला कॉल तारखेपर्यंत ₹1,000 चे फेस वॅल्यू अधिक जमा व्याज प्राप्त होईल. तथापि, जर बाँड्स परत म्हणतात तर तुमचे भविष्यातील इंटरेस्ट पेमेंट बंद होईल.

लक्षात घेणे महत्त्वाचे आहे की कॉल करण्यायोग्य बाँड्सच्या अटी व शर्ती जारीकर्त्याकडून बदलू शकतात. कॉलेबल बाँड्समध्ये इच्छुक इन्व्हेस्टरनी इन्व्हेस्टमेंटचा निर्णय घेण्यापूर्वी ऑफरिंग डॉक्युमेंटचा काळजीपूर्वक रिव्ह्यू करावा आणि फायनान्शियल सल्लागारांचा सल्ला घ्यावा.

आयसीआयसीआय बँक कॉलेबल बाँड्स सारखे कॉलेबल बाँड्स इन्व्हेस्टर्सना त्यांच्या लोन दायित्वांचे प्रभावीपणे व्यवस्थापन करण्याची लवचिकता देताना आकर्षक रिटर्न्स कमविण्याची परवानगी देतात.

विविध प्रकारचे कॉलेबल बाँड्स

विविध गरजा पूर्ण करण्यासाठी बदल

कॉलेबल बाँड्स विविध स्वरूपात येतात, जारीकर्ता आणि गुंतवणूकदारांच्या गरजा पूर्ण करण्यासाठी विविध अटी व शर्ती प्रदान करतात. काही सामान्य प्रकारांमध्ये समाविष्ट आहेत:

• अमेरिकन कॉलेबल बाँड्स: जारीकर्ता कॉल तारखेनंतर या बाँड्सना परत कॉल करू शकतो.
• युरोपियन कॉल करण्यायोग्य बाँड्स: जारीकर्ता केवळ या बाँड्सना कॉलच्या तारखेला कॉल करू शकतो.
• बरमुडन कॉलेबल बाँड्स: जारीकर्ता पूर्वनिर्धारित तारखेला या बाँड्सना परत कॉल करू शकतो.

निवडलेल्या कॉलेबल बाँडचा प्रकार जारीकर्त्याच्या हेतू आणि संभाव्य गुंतवणूकदारांच्या प्राधान्यांवर अवलंबून असतो.

कॉलेबल बाँड्स आणि इंटरेस्ट रेट्स

गतिशील संबंध

इंटरेस्ट रेट्स कॉलेबल बाँड्सच्या मूल्य आणि आकर्षकतेवर प्रभाव टाकतात. त्यांचे संबंध समजून घेण्यासाठी खालील मुद्दे विचारात घ्या:

• इंटरेस्ट रेट रिस्क: कॉल करण्यायोग्य बाँड्स इंटरेस्ट रेट रिस्क बाळगतात, कारण फॉलिंग रेट्स जारीकर्त्यांना बाँड्स कॉल करण्यास आणि कमी खर्चात रिफायनान्स करण्यास प्रॉम्प्ट करू शकतात.
• कॉलसाठी उत्पन्न: इन्व्हेस्टरनी उत्पन्नावर कॉल करण्यासाठी लक्ष वेधून देणे आवश्यक आहे, जे जर बाँडला लवकरात लवकर परत बोलावला गेला असेल तर इन्व्हेस्टरला रिटर्न मिळेल हे दर्शविते.
• कॉल प्रोटेक्शन: काही कॉल करण्यायोग्य बाँड्स कॉल प्रोटेक्शन तरतुदींसह येतात, जे इन्व्हेस्टर्सना स्थिरता प्रदान करणाऱ्या विशिष्ट कालावधीसाठी बाँडला कॉल करण्यापासून इश्यूअरला मर्यादित करतात.

कॉलेबल बाँड्सचे फायदे आणि तोटे

फायदे आणि तोटे वजन

कोणत्याही इन्व्हेस्टमेंट साधनाप्रमाणे, कॉलेबल बाँड्सचे फायदे आणि तोटे आहेत. कॉलेबल बाँड्सचे मूल्यांकन करताना खालील मुद्द्यांचा विचार करा:

फायदे:

• संभाव्य उच्च उत्पन्न: कॉल करण्यायोग्य बाँड्स अनेकदा संबंधित कॉल रिस्कसाठी इन्व्हेस्टरला भरपाई देण्यासाठी नॉन-कॉलेबल बाँड्सपेक्षा जास्त उत्पन्न देतात.
• जारीकर्त्यांसाठी लवचिकता: कॉल करण्यायोग्य बाँड्स जारीकर्त्यांना मार्केट स्थिती बदलण्याच्या प्रतिसादात त्यांची डेब्ट स्ट्रक्चर ऑप्टिमाईज करण्याची परवानगी देतात.
• टेलर्ड इन्व्हेस्टर पर्याय: कॉल करण्यायोग्य बाँड्स विविध जोखीम प्राधान्य आणि रिटर्नच्या अपेक्षा असलेल्या इन्व्हेस्टरसाठी विविध पर्याय ऑफर करतात.

असुविधा:

• रिइन्व्हेस्टमेंट रिस्क: जर बाँडला परत म्हणतात, तर इन्व्हेस्टरला संभाव्यपणे कमी इंटरेस्ट रेट्सवर मुद्दल पुन्हा इन्व्हेस्ट करण्याच्या आव्हानाचा सामना करावा लागतो.
• अनिश्चित उत्पन्न स्ट्रीम: कॉल ऑप्शनचा वापर करत असल्यास कॉल करण्यायोग्य बाँड्स व्याज उत्पन्नाच्या अप्रत्याशित स्ट्रीमला कारणीभूत ठरू शकतात.
• कमी लिक्विडिटी: कॉलेबल बाँड्स नॉन-कॉलेबल बाँड्सपेक्षा कमी लिक्विड असू शकतात, ज्यामुळे इन्व्हेस्टर्सना इच्छित किंमतीत खरेदी किंवा विक्री करणे आव्हान दिले जाते.

निष्कर्ष

कॉल करण्यायोग्य बाँड्सची क्षमता स्विकारा

कॉलेबल बाँड्स जारीकर्ता आणि गुंतवणूकदारांना निश्चित-उत्पन्न सिक्युरिटीजच्या गतिशील जगाला नेव्हिगेट करण्याची अनुमती देतात. कॉलेबल बाँड्स कसे काम करतात हे समजून घेणे, त्यांचे मूल्यांकन आणि ते ऑफर करत असलेले फायदे आणि तोटे तुम्हाला माहितीपूर्ण इन्व्हेस्टमेंटचे निर्णय घेण्यास सक्षम बनवू शकतात. माहितीपूर्ण राहा, तुमच्या जोखीम क्षमतेचा विचार करा आणि तुमच्या पोर्टफोलिओमध्ये कॉल करण्यायोग्य बाँड्सचे लाभ जाणून घ्या.