बाँड डिस्काउंट म्हणजे जेव्हा बाँड त्याच्या चेहऱ्यापेक्षा कमी (किंवा समान) मूल्यासाठी विकले जाते. जेव्हा मार्केट इंटरेस्ट रेट्स बाँडच्या कूपन रेटपेक्षा जास्त वाढतात, तेव्हा हे सामान्यपणे घडते, ज्यामुळे इन्व्हेस्टरसाठी बाँड कमी आकर्षक बनतो. परिणामी, बाँडची किंमत कमी होते, ज्यामुळे डिस्काउंट मिळते.
उदाहरणार्थ, जर ₹1,000 च्या फेस वॅल्यू असलेल्या बाँडमध्ये 5% कूपन रेट असेल परंतु सारखेच बाँड्स 6% उत्पन्न करीत असतील तर ते ₹950 साठी विकले जाऊ शकते . जर बॉन्ड समान मूल्यावर मॅच्युअर झाले तर डिस्काउंटेड बाँड्स खरेदी करणारे इन्व्हेस्टर नियमित इंटरेस्ट पेमेंटसह संभाव्य कॅपिटल ॲप्रिसिएशनचा लाभ घेऊ शकतात.
बाँड डिस्काउंट समजून घेणे:
- फेस वॅल्यू: बॉंडचे फेस वॅल्यू, ज्याला पार वॅल्यू म्हणूनही ओळखले जाते, ही जारीकर्ता मॅच्युरिटी वेळी बाँड होल्डरला देय करण्यास सहमत असलेली रक्कम आहे. उदाहरणार्थ, ₹1,000 चे फेस वॅल्यू असलेले बाँड मॅच्युरिटीवर ₹1,000 बॉन्डहोल्डर देय करेल.
- कूपन रेट: कूपन रेट हा बाँड जारीकर्ता बॉन्डहोल्डरला देय करण्यास सहमत असलेला इंटरेस्ट रेट आहे, सामान्यपणे फेस वॅल्यूची टक्केवारी म्हणून व्यक्त केला जातो. उदाहरणार्थ, 5% कूपन रेटसह बाँड ₹1,000 चे फेस वॅल्यू असलेल्या बाँडसाठी वार्षिक ₹50 भरेल.
- मार्केट किंमत: सप्लाय आणि डिमांड डायनॅमिक्स, इंटरेस्ट रेट्स आणि इतर आर्थिक घटकांवर आधारित बाँडची मार्केट किंमत चढ-उतार करते. जेव्हा मार्केट किंमत फेस वॅल्यू पेक्षा कमी होते, तेव्हा बाँडला सवलतीमध्ये ट्रेडिंग मानले जाते.
बाँड डिस्काउंटच्या कारणे:
अनेक घटकांमुळे सवलतीमध्ये बाँड विकले जाऊ शकते:
- वृद्धी होणारे इंटरेस्ट रेट्स: बाँड डिस्काउंटच्या प्राथमिक कारणांपैकी एक म्हणजे प्रचलित इंटरेस्ट रेट्समध्ये वाढ. जेव्हा नवीन बाँड्स जास्त कूपन रेट्ससह जारी केले जातात, तेव्हा कमी रेट्स असलेले विद्यमान बाँड्स कमी आकर्षक होतात, ज्यामुळे त्यांची मार्केट किंमत कमी होते. उदाहरणार्थ, जर नवीन बाँड्स केवळ 5% ऑफर करत असताना 6% उत्पन्न देतात, तर विद्यमान बाँड स्पर्धात्मक राहण्यासाठी किंमत कमी करू शकतो.
- क्रेडिट रिस्क: जर जारीकर्त्याची क्रेडिट पात्रता कमी झाली तर इन्व्हेस्टर वाढीव रिस्कची भरपाई करण्यासाठी जास्त उत्पन्न मागवू शकतात. यामुळे बाँडची मार्केट किंमत त्याच्या फेस वॅल्यू पेक्षा कमी होऊ शकते.
- मार्केट स्थिती: एकूण आर्थिक वातावरणात बदल, महागाईच्या अपेक्षा आणि इन्व्हेस्टरच्या भावना देखील बाँडच्या किंमतीवर परिणाम करू शकतात. उदाहरणार्थ, जर अर्थव्यवस्था कमकुवत असेल तर इन्व्हेस्टर बाँड्सवर जास्त उत्पन्न मागवू शकतात, ज्यामुळे डिस्काउंट मिळते.
बाँड डिस्काउंट कॅल्क्युलेट करत आहे:
खालील फॉर्म्युला वापरून बाँड डिस्काउंटची गणना केली जाऊ शकते:
बाँड डिस्काउंट=फेस वॅल्यू-मार्केट प्राईस
उदाहरणार्थ, जर ₹1,000 चे फेस वॅल्यू असलेले बाँड सध्या ₹950 ची विक्री करीत असेल तर बाँड डिस्काउंट असेल:
बाँड डिस्काउंट=₹1,000 -₹950=₹50
बाँड डिस्काउंट = ₹ 1,000 - ₹ 950 = ₹ 50
बाँड डिस्काउंट=₹1,000 -₹950=₹50
बाँड डिस्काउंटचे परिणाम:
- इन्व्हेस्टरसाठी उच्च उत्पन्न: सवलतीमध्ये खरेदी केलेले बाँड्स इन्व्हेस्टर्सना कूपन रेटपेक्षा जास्त उत्पन्न देतात, कारण ते नियमित इंटरेस्ट पेमेंटचा लाभ घेतात आणि जेव्हा बॉन्ड समान मूल्यावर मॅच्युअर होते तेव्हा कॅपिटल ॲप्रिसिएशन प्राप्त होतात. खालील फॉर्म्युला वापरून उत्पन्न कॅल्क्युलेट केले जाऊ शकते:
यील्ड टू मॅच्युरिटी (वायटीएम)=वार्षिक कूपन पेमेंट+(फेस वॅल्यू-मार्केट प्राईस)/वर्ष ते मॅच्युरिटी/मार्केट प्राईस
- नवीन इन्व्हेस्टरसाठी आकर्षकता: इन्कम आणि संभाव्य कॅपिटल गेन शोधणाऱ्या नवीन इन्व्हेस्टरसाठी सवलतीचे बाँड्स आकर्षक असू शकतात. ते नवीन जारी केलेल्या बाँड्सच्या तुलनेत जास्त उत्पन्न लॉक-इन करण्याची संधी प्रदान करू शकतात.
- इंटरेस्ट रेट सेन्सिटिव्हता: डिस्काउंटेड बाँड्स इंटरेस्ट रेट्समधील बदलांसाठी अधिक संवेदनशील असतात. जर इंटरेस्ट रेट्स वाढत असतील तर विद्यमान डिस्काउंटेड बाँड्सची किंमत आणखी कमी होऊ शकते, ज्यामुळे इन्व्हेस्टरला संभाव्य नुकसान होऊ शकते.
प्रॅक्टिसमध्ये बाँड डिस्काउंटचे उदाहरण:
चला हायपोथेटिकल बाँड परिस्थितीचा विचार करूया:
- बाँड तपशील:
- फेस वॅल्यू : ₹ 1,000
- कूपन रेट: 5%
- वार्षिक कूपन देयक : ₹50 (₹1,000 चे 5%)
- मार्केट किंमत: ₹950
या उदाहरणात, बाँडची विक्री ₹50 च्या सवलतीमध्ये केली जाते . जर इन्व्हेस्टर हा बाँड ₹950 साठी खरेदी करत असेल तर त्यांना कूपन देयकांमध्ये वार्षिक ₹50 प्राप्त होईल. मॅच्युरिटी वेळी, त्यांना ₹1,000 चे फेस वॅल्यू प्राप्त होईल, ज्यामुळे इंटरेस्ट पेमेंटसह ₹50 चे कॅपिटल लाभ प्राप्त होईल.
सवलतीमध्ये बाँड्स खरेदी करण्याचे धोके:
सवलतीचे बाँड्स खरेदी करताना जास्त उत्पन्न देऊ शकतात, इन्व्हेस्टरनी खालील जोखमींचा विचार करावा:
- क्रेडिट रिस्क: जर जारीकर्त्याची फायनान्शियल परिस्थिती अधिक खराब झाली तर ते इंटरेस्ट पेमेंट किंवा मॅच्युरिटी वेळी प्रिन्सिपलवर डिफॉल्ट करू शकतात अशी रिस्क आहे.
- इंटरेस्ट रेट रिस्क: जर इंटरेस्ट रेट्स वाढत असतील, तर बाँडची मार्केट किंमत आणखी कमी होऊ शकते, ज्यामुळे कॅपिटल नुकसानाची जोखीम वाढू शकते.
- मार्केट अस्थिरता: मार्केट स्थितीमधील बदलामुळे किंमतीतील चढ-उतार होऊ शकतात, ज्यामुळे इन्व्हेस्टमेंटवरील एकूण रिटर्नवर परिणाम होऊ शकतो.
निष्कर्ष:
बाँड डिस्काउंट हा बाँड मार्केटचा महत्त्वाचा पैलू आहे, ज्यामध्ये इंटरेस्ट रेट्स, क्रेडिट रिस्क आणि मार्केट स्थितीमधील संबंध दर्शविले जातात. ते इन्व्हेस्टरना कमी किंमतीत बाँड्स मिळविण्याच्या संधी प्रदान करतात, ज्यामुळे संभाव्यपणे जास्त उत्पन्न आणि भांडवली मूल्य वाढते. तथापि, इन्व्हेस्टरला संबंधित रिस्क विषयी जागरूक असणे आणि सवलतीचे बाँड्स खरेदी करण्यापूर्वी संपूर्ण विश्लेषण करणे आवश्यक आहे. बाँड डिस्काउंट समजून घेणे इन्व्हेस्टरना माहितीपूर्ण निर्णय घेण्यास आणि त्यांचे फिक्स्ड-इन्कम पोर्टफोलिओ प्रभावीपणे मॅनेज करण्यास मदत करू शकते.
