बैलआऊट हे आवश्यक भांडवल किंवा आर्थिक सहाय्य प्रदान करून संघर्षशील व्यवसाय, संस्था किंवा अर्थव्यवस्थेतील अडथळा टाळण्याचे उद्दीष्ट असलेला आर्थिक बचाव ऑपरेशन आहे. सामान्यपणे सरकार किंवा वित्तीय संस्थांनी सुरू केलेली जामीन, दिवाळखोरी किंवा महत्त्वपूर्ण कार्यात्मक अडचणींना सामोरे जाणाऱ्या संस्थांना स्थिर करण्यासाठी तयार केले गेले आहे.
सामान्यपणे अयशस्वी झालेल्या उद्योगांमध्ये पाहिले जाते, जसे की बँकिंग किंवा ऑटोमोटिव्ह, बेलनआऊटमध्ये थेट आर्थिक सहाय्य, लोन गॅरंटी किंवा ॲसेट खरेदीचा समावेश असू शकतो. नोकरीचे संरक्षण करण्याच्या आणि आर्थिक स्थिरता राखण्याच्या उद्देशाने, जामीनग्रहणी अनेकदा नैतिक धोका, जबाबदारी आणि अयशस्वी उद्योगांना सहाय्य करण्यासाठी करदाता निधी वापरण्याच्या परिणामांवर चर्चा करते.
बैलआऊट्स का घडतात:
सामान्यपणे बेलआऊट सुरू केले जातात:
- प्रणालीगत धोके टाळा: जेव्हा मोठी संस्था अयशस्वी होते, तेव्हा त्याचा अर्थव्यवस्थेमध्ये रिपल इफेक्ट होऊ शकतो. आर्थिक मंदी टाळण्यासाठी बैलआऊट या संस्थांना स्थिर करण्यास मदत करतात.
- रोजगार संरक्षित करा: जामीनग्रहणा प्राप्त करणाऱ्या अनेक कंपन्या हजारो लोकांना रोजगार देतात. जामीन न देता, मोठ्या प्रमाणात लेऑफ होईल, ज्यामुळे बेरोजगारी दर आणि सामाजिक अशांतता वाढेल.
- आवश्यक सेवा राखणे: अर्थव्यवस्थेच्या कार्यासाठी बँकिंग किंवा वाहतूक यासारख्या काही उद्योग आवश्यक आहेत. बेलनआऊट हे सर्व्हिसेस अखंडित सुरू राहण्याची खात्री करते.
बेलआऊट्सची यंत्रणा:
- कॅश इंजेक्शन: सरकार कंपनीला त्याच्या आर्थिक जबाबदाऱ्या पूर्ण करण्यास मदत करण्यासाठी थेट फंड प्रदान करतात.
- डेब्ट रिलीफ: फायनान्शियल भार कमी करण्यासाठी लोन दायित्वांची कपात किंवा कॅन्सलेशन.
- इक्विटी स्टेक: आर्थिक सहाय्य प्रदान करण्याच्या बदल्यात सरकार कंपनीमध्ये मालकी घेऊ शकते.
- लोन गॅरंटी: डिफॉल्टची जोखीम कमी करण्यासाठी सरकार किंवा फायनान्शियल इन्स्टिट्यूशन कंपनीच्या लोन्सची गॅरंटी देते.
बेलआऊट उदाहरणे:
- भारतीय बँकिंग क्षेत्रातील जामीन
भारतीय बँकिंग प्रणालीला नॉन-परफॉर्मिंग ॲसेट्स (एनपीए) समस्यांना सामोरे जावे लागले आहे, जिथे मोठ्या कंपन्या लोनवर डिफॉल्ट करतात. वाईट कर्जामुळे बँका पडण्यापासून रोखण्यासाठी, सरकारने अनेक जामीन अंमलात आणले आहे:
बँक पुन्हा भांडवलीकरण प्लॅन्स (2017 - 2020): भारत सरकारने त्यांचे बॅलन्स शीट मजबूत करण्यासाठी आणि वाढत्या खराब लोन व्यवस्थापित करण्यासाठी राज्य-प्रवण बँकांमध्ये ₹2.11 ट्रिलियन ($30 अब्ज) पेक्षा जास्त जमा केले आहे. बँकांना सोल्यूशन देणे आणि आर्थिक विकासासाठी ते कर्ज देणे सुरू ठेवू शकतात याची खात्री करणे हे ध्येय होते.
उदाहरण: 2019 मध्ये, पंजाब आणि सिंध बँकेला ₹5,500 कोटींचा भांडवली समावेश प्राप्त झाला. अन्य अनेक सार्वजनिक क्षेत्रातील बँकांना (पीएसबी) खराब लोन्सचा सामना करण्यास मदत करण्यासाठी सारखीच मदत मिळाली.
- एअर इंडिया बैलआऊट (2012 - 2020)
एअर इंडिया, नॅशनल कॅरियर यांना चुकीच्या व्यवस्थापन, वाढत्या कार्यात्मक खर्च आणि उच्च डेब्ट लेव्हलमुळे गंभीर फायनान्शियल अडचणींचा सामना करावा लागला. भारत सरकारने मोठ्या जामीन नियोजनात अनेकवेळा आर्थिक सहाय्य प्रदान केले आहे.
बेलट पॅकेज: 2012 मध्ये, भारत सरकारने एक दशकाहून अधिक पसरलेल्या एअर इंडियासाठी ₹30,000 कोटी बेलनआऊट पॅकेज मंजूर केले आहे. याशिवाय, एअर इंडियाला नुकसान होणे सुरू ठेवले आणि 2021 मध्ये, सरकारने एअरलाईनची खासगीकरण करण्याचा निर्णय घेतला, ती टाटा ग्रुपला विकली.
उदाहरण: 2020 मध्ये, खासगीकरण प्रक्रिया पूर्ण होण्यापूर्वी एअर इंडियाला फ्लोट ठेवण्यासाठी ₹500 कोटीचा आणखी एक भाग वाटप केला गेला.
- आयएल अँड एफएस (इन्फ्रास्ट्रक्चर लीजिंग आणि फायनान्शियल सर्व्हिसेस) संकट (2018)
आयएल अँड एफएस, एक प्रमुख पायाभूत सुविधा विकास आणि वित्त कंपनी, 2018 मध्ये त्याच्या कर्जाच्या जबाबदाऱ्यांवर डिफॉल्ट झाली, ज्यामुळे फायनान्शियल मार्केटमध्ये भय आणि लिक्विडिटी संकटावर चिंता निर्माण झाली. ही एक महत्त्वाची घटना होती कारण आयएल अँड एफएस अनेक पायाभूत सुविधा प्रकल्पांमध्ये सहभागी होती आणि तिच्या डिफॉल्टमध्ये भारतात आर्थिक संकट निर्माण करण्याची क्षमता होती.
सरकारी हस्तक्षेप: भारत सरकारने कंपनीचे नियंत्रण घेतले आणि त्याच्या लोन रिझोल्यूशन प्रोसेसचे व्यवस्थापन करण्यासाठी नवीन बोर्ड स्थापित केले. जामीन रोख रकमेमध्ये लिक्विडिटी प्रदान करण्यासाठी आणि आयएल अँड एफएस कार्यरत राहू शकतात याची खात्री करण्यासाठी आर्थिक संस्था देखील समाविष्ट आहेत.
- जेट एअरवेज (2019)
जेट एअरवेज, भारताच्या सर्वात मोठ्या प्रायव्हेट एअरलाईन्सपैकी एक, उच्च कर्ज आणि ऑपरेशनल नुकसानीसह गंभीर फायनान्शियल अडचणींमुळे 2019 मध्ये ऑपरेशन्स बंद केले.
बेलट प्रयत्न: अंतिम घसरण होण्यापूर्वी, सरकार-सुलभ जामीन पत्रकाची चर्चा झाली. स्टेट बँक ऑफ इंडिया (एसबीआय) ने लेंडरच्या एक संघटनाचे नेतृत्व केले ज्याने नवीन गुंतवणूकदार शोधण्याच्या उद्देशाने एअरलाईनच्या व्यवस्थापनाला सुरुवात केली. तथापि, एअरलाईनला अखेरीस आधार दिला गेला आणि प्रयत्न करूनही, कोणतीही जामीनही दिवाळखोरीपासून वाचवू शकत नाही.
- टेलिकॉम सेक्टर रिलीफ (2020)
भारताचे दूरसंचार क्षेत्र, विशेषत: वोडाफोन आयडिया आणि भारती एअरटेलने अॅडजस्टेड ग्रॉस रेव्हेन्यू (एजीआर) देय आणि उच्च स्पर्धेमुळे लक्षणीय आर्थिक तणावाचा सामना केला. सरकारने मदतीसाठी हस्तक्षेप केला:
बैलआऊट उपाय: 2020 मध्ये, सरकारने एक मदत पॅकेज ऑफर केले ज्यामध्ये दोन वर्षांसाठी स्पेक्ट्रम देयकांचे पेमेंट स्थगित करणे समाविष्ट आहे. नंतर 2021 मध्ये, सरकारने दूरसंचार क्षेत्राला अतिरिक्त सहाय्य उपाय प्रदान केले, ज्यामध्ये दूरसंचार कंपन्यांना स्पेक्ट्रम देय रकमेवर इक्विटीमध्ये इंटरेस्ट रूपांतरित करण्याचा पर्याय समाविष्ट आहे, जे दूरसंचार उद्योगात मोठे नुकसान टाळण्यासाठी जामीन रोखण्याचा एक प्रकार होता.
बेलआऊटचे फायदे आणि तोटे
प्रो:
- आर्थिक स्थिरता: बेलट मोठ्या प्रमाणात अयशस्वी होणे टाळतात जे अर्थव्यवस्थेला हानी पोहोचू शकतात.
- रोजगार संरक्षण: कंपन्यांना कार्यरत ठेवण्याद्वारे मोठ्या बेरोजगारीला प्रतिबंधित करते.
- सेक्टरल हेल्थ: बँकिंग, पायाभूत सुविधा किंवा वाहतूक यासारख्या आवश्यक क्षेत्रांचे आरोग्य राखते.
अडचणे:
- मानसिक धोका: कंपन्या धोकादायक वर्तनात सहभागी होऊ शकतात, जर गोष्टी चुकीच्या असतील तर सरकारी बेलनआऊटची अपेक्षा करू शकतात.
- टॅक्सपेयर्सवर भार: बैलआऊटला अनेकदा टॅक्सपेयर मनीद्वारे फंड केले जाते, निष्पक्षतेचे प्रश्न उभारतात.
- कार्यक्षमता नाही: अकार्यक्षम कंपन्यांची सतत जामीन करणे मार्केट फोर्सेसना प्रभावीपणे काम करण्यापासून रोखू शकते.
निष्कर्ष
प्रमुख आर्थिक व्यत्यय टाळण्यासाठी भारतातील बैलआऊट हे एक महत्त्वपूर्ण साधन आहे, विशेषत: बँकिंग, विमान आणि टेलिकॉम सारख्या क्षेत्रांमध्ये. ते अल्पकालीन सहाय्य प्रदान करतात आणि दैहिक जोखीम टाळतात, परंतु ते दीर्घकालीन शाश्वतता आणि आर्थिक चुकीच्या व्यवस्थापनासाठी उत्तरदायित्व संबंधित कंपन्यांना पाठवणाऱ्या संदेश विषयी चिंता देखील करतात.
