अधिग्रहण

अधिग्रहण ही एक कॉर्पोरेट कृती आहे ज्यामध्ये एक कंपनी अधिकांश किंवा सर्व अन्य कंपनीच्या शेअर्स किंवा ॲसेट्सचे नियंत्रण घेण्यासाठी खरेदी करते. अधिग्रहण कंपनीला नवीन बाजारपेठ, उत्पादने किंवा तंत्रज्ञानाचा ॲक्सेस मिळविण्याची आणि त्यांचा स्पर्धात्मक फायदा वाढविण्याची परवानगी देते.

लक्ष्य कंपनी टेकओव्हरची कल्पना कशी करते यावर अवलंबून ही प्रक्रिया मैत्रीपूर्ण किंवा शत्रुत्व असू शकते. अधिग्रहण अनेकदा धोरणात्मक ध्येयांद्वारे चालविले जातात जसे की मार्केट शेअरचा विस्तार, खर्चाची समन्वय साधणे किंवा विविधता प्रदान करणे. एकत्रीकरण शोधणाऱ्या उद्योगांमध्ये किंवा जिथे कंपन्या त्यांच्या बाजारपेठेची स्थिती त्वरित मजबूत करू इच्छितात अशा उद्योगांमध्ये ते सामान्य आहेत.

अधिग्रहण म्हणजे काय?

अधिग्रहण हा एक कॉर्पोरेट व्यवहार आहे जिथे एक कंपनी दुसऱ्या कंपनीमध्ये नियंत्रण इंटरेस्ट खरेदी करते, एकतर त्याचे शेअर्स खरेदी करून किंवा त्याची मालमत्ता प्राप्त करून. अधिग्रहित कंपनी त्याच्या नावाखाली कार्यरत राहू शकते किंवा ते प्राप्त करणाऱ्या कंपनीमध्ये एकत्रित केले जाऊ शकते. विकास साध्य करण्यासाठी, नवीन बाजारात विस्तार करण्यासाठी, नवीन तंत्रज्ञान किंवा क्षमता प्राप्त करण्यासाठी, स्पर्धा कमी करण्यासाठी किंवा नवीन ग्राहक बेसचा ॲक्सेस मिळविण्यासाठी सामान्यपणे अधिग्रहण केले जातात.

अधिग्रहण मैत्रीपूर्ण असू शकते (जिथे दोन्ही कंपन्या डीलशी सहमत असतात) किंवा विरोधी असू शकतात (जिथे प्राप्त करणारी कंपनी लक्ष्य कंपनीच्या व्यवस्थापनाच्या मान्यतेशिवाय संपादन करते).

संपादनची उदाहरणे

1. फ्लिपकार्ट आणि वॉलमार्ट (2018):

Walmart acquired a 77% stake in India’s largest e-commerce platform, Flipkart, for around $16 billion, marking one of the largest acquisitions in India.

2. टाटा स्टील आणि कोरस (2007):

टाटा स्टीलने $12 अब्ज डॉलर्ससाठी यूके-आधारित कोरस अधिग्रहित केले. या डीलने टाटा स्टीलला जगातील सर्वात मोठ्या स्टील उत्पादकांपैकी एक बनण्यास मदत केली.

3. फेसबुक आणि रिलायन्स जिओ (2020):

फेसबुकने विस्तृत भारतीय डिजिटल इकोसिस्टीममध्ये टॅप करण्याच्या प्रयत्नाचा भाग म्हणून $5.7 अब्ज जिओ प्लॅटफॉर्ममध्ये 9.99% भाग घेतला.

4. झोमॅटो आणि उबर इट्स (2020):

झोमॅटोने सुमारे $350 दशलक्षसाठी उबर इट्सच्या भारतीय ऑपरेशन्सचे अधिग्रहण केले. यामुळे झोमॅटोने भारताच्या स्पर्धात्मक फूड डिलिव्हरी मार्केटमध्ये त्याची स्थिती मजबूत करण्यास मदत झाली.

5. एच डी एफ सी बँक अँड सेंच्युरियन बँक ऑफ पंजाब (2008):

एच डी एफ सी बँकने $2.4 अब्ज डीलमध्ये सेंच्युरियन बँक ऑफ पंजाबचा बाजारपेठ मजबूत करण्यासाठी आणि त्याचा ग्राहक आधार विस्तार करण्यासाठी अधिग्रहण केला.

संपादन वैशिष्ट्ये

1. नियंत्रण ट्रान्सफर: प्राप्त करणारी कंपनीचे अधिकांश भाग किंवा पूर्ण खरेदीद्वारे लक्ष्य कंपनीवर लक्षणीय किंवा पूर्ण नियंत्रण मिळते.
2. मूल्यांकन-आधारित व्यवहार: अधिग्रहण सामान्यपणे लक्ष्य कंपनीच्या मूल्यांकनावर आधारित असतात, ज्यामध्ये त्यांची मालमत्ता, दायित्व, भविष्यातील कमाई क्षमता आणि बाजारपेठेची स्थिती समाविष्ट आहे.
3. धोरणात्मक किंवा आर्थिक उद्देश: धोरणात्मक ध्येयांद्वारे अधिग्रहण केले जाऊ शकते (नवीन बाजारपेठेत विविधीकरण किंवा उत्पादनांमध्ये विविधता) किंवा आर्थिक ध्येयांद्वारे (नफा किंवा खर्च समन्वय).
4. ऑपरेशनचे एकीकरण: अधिग्रहणानंतर, दोन कंपन्यांचे ऑपरेशन्स, कर्मचारी आणि संसाधने अनेकदा एकीकृत केले जातात, ज्यामध्ये पुनर्रचनाचा समावेश असू शकतो.
5. कायदेशीर आणि नियामक मंजुरी: मार्केट आणि स्पर्धा कायद्यांचे अनुपालन सुनिश्चित करण्यासाठी सेबी सारख्या नियामक संस्थांकडून अधिग्रहण अनेकदा मंजुरी आवश्यक असते.
6. देय तपासणी: अधिग्रहणासह पुढे सुरू ठेवण्यापूर्वी, कंपनी लक्ष्य कंपनीच्या आर्थिक, मालमत्ता, दायित्व आणि जोखमींचे मूल्यांकन करण्यासाठी तपशीलवार संशोधन (देय तपासणी) आयोजित करते.

संपादन करण्याचे फायदे

1. मार्केट विस्तार: अधिग्रहण कंपन्यांना सुरुवातीपासून उपस्थिती निर्माण करण्याऐवजी स्थापित खेळाडू घेऊन नवीन बाजारपेठ आणि प्रदेशांमध्ये त्वरित प्रवेश करण्याची परवानगी देते.
2. एकनॉमीज ऑफ स्केल: दोन कंपन्यांच्या ऑपरेशन्सचे एकत्रित केल्याने खर्च सेव्हिंग्स आणि ऑपरेशनल कार्यक्षमता निर्माण होऊ शकते, जसे की कमी ओव्हरहेड आणि चांगल्या खरेदी अटी.
3. वर्धित मार्केट शेअर: प्रतिस्पर्धी प्राप्त करणे कंपनीला बाजारपेठेचा मोठा हिस्सा मिळवण्यास, स्पर्धा कमी करण्यास आणि नफा वाढविण्यास मदत करू शकते.
4. नवीन तंत्रज्ञान आणि तज्ञतेचा ॲक्सेस: अधिग्रहण अनेकदा टार्गेट कंपनीचे तंत्रज्ञान, पेटंट, कुशल कर्मचारी किंवा युनिक बिझनेस मॉडेलचा ॲक्सेस प्रदान करतात, ज्यामुळे कंपनीची क्षमता प्राप्त होते.
5. विविधता: अधिग्रहण कंपनीच्या प्रॉडक्ट ऑफरिंग, कस्टमर बेस किंवा भौगोलिक उपस्थितीमध्ये विविधता आणण्यास मदत करते, एकाच मार्केट किंवा प्रॉडक्ट लाईनवर अवलंबून राहणे कमी करते.

संपादन करण्याचे तोटे

1. सांस्कृतिक संघर्ष: अधिग्रहण आणि अधिग्रहित कंपन्यांदरम्यान कॉर्पोरेट संस्कृतीतील फरक यामुळे संघर्ष होऊ शकतो, एकीकरणाचे यश कमी होऊ शकते.
2. उच्च खर्च: अधिग्रहणामध्ये अनेकदा महत्त्वपूर्ण फायनान्शियल खर्च समाविष्ट असतात आणि जर एकीकरण नियोजित केल्याप्रमाणे होत नसेल तर प्राप्त करणाऱ्या कंपनीला इन्व्हेस्टमेंटवरील अपेक्षित रिटर्न दिसू शकत नाही.
3. नियामक अडथळे: संपादन करण्यासाठी अनेकदा नियामक संस्थांकडून मंजुरी आवश्यक असते, ज्यामुळे प्रोसेसला विलंब होऊ शकतो किंवा काही प्रकरणांमध्ये, संपादन पूर्णपणे ब्लॉक करू शकतो.
4. एकीकरण आव्हाने: दोन कंपन्यांचे ऑपरेशन्स, सिस्टीम आणि कर्मचारी एकत्रित करणे जटिल आणि वेळ घेणारे असू शकते. एकीकरण प्रक्रियेचे गैरव्यवस्थापन अक्षमता, अनावश्यकता आणि कर्मचारी उलाढालीसाठी कारणीभूत ठरू शकते.
5. डेब्ट लोड: कधीकधी, लोनद्वारे अधिग्रहण फायनान्स केले जातात, जे अधिग्रहण पुरेसे रिटर्न निर्माण करत नसल्यास कंपनीवर फायनान्शियल दबाव ठेवू शकते.

निष्कर्ष

कंपन्यांना वेगाने वाढण्यासाठी, नवीन बाजारपेठेत प्रवेश करण्यासाठी आणि धोरणात्मक ध्येय साध्य करण्यासाठी अधिग्रहण हे एक शक्तिशाली साधन आहे. तथापि, ते एकीकरण अडचणी, सांस्कृतिक संघर्ष आणि आर्थिक तणावासह महत्त्वपूर्ण जोखमींसह येतात. यशस्वी अधिग्रहणाला इच्छित लाभ प्राप्त करण्यासाठी काळजीपूर्वक नियोजन, योग्य तपासणी आणि अधिग्रहणानंतर सुरळीत एकीकरण आवश्यक आहे. भारतात, ई-कॉमर्स, दूरसंचार आणि बँकिंग सारख्या उद्योगांना आकार देण्यात अधिग्रहण महत्त्वाची भूमिका बजावली आहे.