लाभांश प्रति शेअर

डिव्हिडंड पर शेअर (डीपीएस) हा एक फायनान्शियल मेट्रिक आहे जो कंपनीने त्याच्या स्टॉकच्या प्रत्येक शेअरसाठी घोषित केलेल्या एकूण डिव्हिडंडचे प्रतिनिधित्व करतो. गुंतवणूकदारांसाठी हे एक महत्त्वाचे सूचक आहे, कारण हे शेअरधारकांना वितरित केलेल्या कंपनीच्या कमाईचा भाग दर्शविते. DPS कडे तपशीलवार लुक येथे दिले आहे:

प्रति शेअर डिव्हिडंड कॅल्क्युलेट करण्यासाठी फॉर्म्युला:

DPS गणना करण्यासाठी फॉर्म्युला आहे:

DPS= एकूण भरलेले लाभांश/थकित शेअर्सची संख्या​

कुठे:

• भरलेले एकूण डिव्हिडंड ही विशिष्ट कालावधीमध्ये कंपनीद्वारे घोषित केलेल्या डिव्हिडंडची एकूण रक्कम आहे.
• थकित शेअर्सची संख्या ही सध्या शेअरधारकांकडून असलेल्या एकूण शेअर्सची संख्या आहे.

प्रति शेअर डिव्हिडंडची गणना

डिव्हिडंड प्रति शेअर (डीपीएस) कॅल्क्युलेट करण्यासाठी, तुम्हाला कंपनीद्वारे घोषित केलेले एकूण डिव्हिडंड आणि थकित शेअर्सची संख्या जाणून घ्यावी लागेल. येथे स्टेप-बाय-स्टेप गाईड आणि व्यावहारिक उदाहरण दिले आहे:

प्रति शेअर डिव्हिडंड कॅल्क्युलेट करण्याच्या स्टेप्स (डीपीएस):

1. भरलेले एकूण लाभांश निर्धारित करा: कंपनीने विशिष्ट कालावधीसाठी घोषित केलेल्या लाभांशांची एकूण रक्कम जाणून घ्या. ही माहिती सामान्यपणे कंपनीच्या फायनान्शियल स्टेटमेंट किंवा प्रेस रिलीजमध्ये उपलब्ध असते.
2. थकित शेअर्सची संख्या निर्धारित करा: शेअरहोल्डर्सकडून सध्या धारण केलेल्या एकूण शेअर्सची संख्या शोधा. ही माहिती कंपनीच्या फायनान्शियल स्टेटमेंट किंवा स्टॉक मार्केट डाटामध्येही उपलब्ध आहे.
3. DPS फॉर्म्युला अप्लाय करा: DPS साठी फॉर्म्युला वापरा:

DPS=एकूण भरलेले लाभांश/थकित शेअर्सची संख्या

उदाहरणार्थ गणना:

असे गृहीत धरूया की कंपनी ABC ने आर्थिक वर्षासाठी ₹15,00,000 चे एकूण लाभांश घोषित केले आहे आणि त्याचे 3,00,000 थकित शेअर्स आहेत.

1. एकूण भरलेले लाभांश: ₹15,00,000
2. थकित शेअर्सची संख्या: 3,00,000

DPS फॉर्म्युला वापरून:

DPS= ₹15, 00,000/3, 00,000=₹5

त्यामुळे, डिव्हिडंड प्रति शेअर (DPS) ₹5 आहे.

1. त्रैमासिक लाभांश: जर कंपनी तिमाही लाभांश देत असेल, तर तुम्ही एकूण वार्षिक लाभांश मिळवण्यासाठी प्रत्येक तिमाहीत भरलेल्या लाभांश रक्कम जमा करू शकता.
2. विशेष लाभांश: कधीकधी, नियमित लाभांश व्यतिरिक्त कंपन्या विशेष लाभांश देऊ शकतात. हे एकूण भरलेल्या लाभांशामध्ये समाविष्ट असावे.
3. लाभांश घोषणा: नवीनतम लाभांश घोषणा आणि थकित शेअर्सवरील अपडेट्ससाठी नियमितपणे कंपनीची घोषणा आणि वित्तीय अहवाल तपासा.

एकाधिक लाभांश सह उदाहरण:

गृहीत धरा कंपनी XYZ ने आर्थिक वर्षादरम्यान खालील लाभांश घोषित केले आहेत:

• Q1: ₹2,00,000
• Q2: ₹2,50,000
• Q3: ₹3,00,000
• Q4: ₹2,50,000

वर्षासाठी भरलेले एकूण लाभांश असेल:

= ₹2, 00,000+₹2,50,000+₹3,00,000+₹2,50,000

=₹10,00,000

जर कंपनी XYZ कडे 2,00,000 थकित शेअर्स असतील:

DPS=₹10,00,000/ 2,00,000=₹5

त्यामुळे, डिव्हिडंड प्रति शेअर (DPS) ₹5 आहे.

विचारात घेण्याचे घटक:

• स्टॉक स्प्लिट्स: कालावधीदरम्यान झालेल्या कोणत्याही स्टॉक स्प्लिट्स किंवा रिव्हर्स स्प्लिट्ससाठी थकित शेअर्सची संख्या ॲडजस्ट करा.
• शेअर बायबॅक: थकित शेअर्सच्या संख्येवर शेअर बायबॅकचा प्रभाव विचारात घ्या.
• डिव्हिडंड रिइन्व्हेस्टमेंट प्लॅन्स (ड्रिप्स): जर कंपनीकडे ड्रिप असेल तर काही डिव्हिडंड अतिरिक्त शेअर्समध्ये पुन्हा इन्व्हेस्ट केले जाऊ शकतात, ज्यामुळे थकित शेअर्सची संख्या प्रभावित होते.

लाभांश प्रकार

लाभांश म्हणजे कॉर्पोरेशनद्वारे त्यांच्या शेअरधारकांना दिलेली पेमेंट, सहसा रोख किंवा अतिरिक्त शेअर्सच्या स्वरूपात. हे देयक कंपन्यांना त्यांच्या गुंतवणूकदारांना नफा वितरित करण्याचा एक मार्ग आहे. कंपनी जारी करू शकणारे अनेक प्रकारचे लाभांश आहेत:

1. रोख लाभांश

• वर्णन: रोख लाभांश हा सर्वात सामान्य प्रकारचा लाभांश आहे आणि शेअरधारकांना रोख रक्कम दिली जाते.
• उदाहरण: कंपनी प्रति शेअर ₹10 डिव्हिडंड घोषित करते. जर तुमच्याकडे 100 शेअर्स असतील, तर तुम्हाला कॅशमध्ये ₹1,000 प्राप्त होतील.

2. स्टॉक डिव्हिडंड

• वर्णन: स्टॉक डिव्हिडंडमध्ये कॅश व्यतिरिक्त कंपनीच्या स्टॉकच्या अतिरिक्त शेअर्सचे वितरण समाविष्ट आहे.
• उदाहरण: कंपनी 10% स्टॉक डिव्हिडंड घोषित करते. जर तुमच्याकडे 100 शेअर्स असतील तर तुम्हाला अतिरिक्त 10 शेअर्स प्राप्त होतात.

3. प्रॉपर्टी डिव्हिडंड

• वर्णन: प्रॉपर्टी डिव्हिडंडमध्ये प्रॉडक्ट्स किंवा रिअल इस्टेटसारख्या भौतिक मालमत्तेचे वितरण रोख किंवा स्टॉकपेक्षा समाविष्ट आहे.
• उदाहरण: कंपनी डिव्हिडंड म्हणून सहाय्यक कंपनीमध्ये धारण केलेल्या शेअर्सचे वितरण करू शकते.

4. स्क्रिप डिव्हिडंड

• वर्णन: स्क्रिप डिव्हिडंड हे नंतरच्या तारखेला शेअरधारकांना देय करण्याचे वचन आहेत, कारण कंपनीकडे त्वरित लाभांश देण्यासाठी पुरेसे कॅश नसते.
• उदाहरण: एक कंपनी शेअरहोल्डर्सना वचनपत्र जारी करते ज्यामुळे त्यांना भविष्यातील तारखेला कॅश देयक प्राप्त होईल.

5. लाभांश समापन

• वर्णन: जेव्हा कंपनी त्यांच्या बिझनेस ऑपरेशन्स किंवा ॲसेट सेल्समधून शेअरधारकांना कॅपिटल रिटर्न करते, तेव्हा डिव्हिडंड लिक्विडेट करणे उद्भवते, सामान्यपणे बिझनेस बंद करताना.
• उदाहरण: कंपनी विभाग विकते आणि लिक्विडेटिंग लाभांश म्हणून भागधारकांना पुरावा वितरित करते.

6. विशेष लाभांश

• वर्णन: विशेष लाभांश हे कंपनीद्वारे केलेले एक वेळचे पेमेंट आहेत, जे सामान्यपणे अतिरिक्त नफा किंवा कॅशमुळे कंपनीला शेअरधारकांना वितरित करायचे आहे.
• उदाहरण: कंपनी विशेषत: नफा असलेल्या वर्षानंतर शेअरधारकांना प्रति शेअर देयक ₹5 डिव्हिडंड करते.

7. प्राधान्यित लाभांश

• वर्णन: प्राधान्यित स्टॉकच्या धारकांना प्राधान्यित डिव्हिडंड दिले जातात, कॉर्पोरेशनमधील मालकीचा एक वर्ग ज्याचा त्याच्या मालमत्तेवर आणि कमाईवर सामान्य स्टॉकपेक्षा जास्त क्लेम आहे.
• उदाहरण: कंपनी प्रत्येक तिमाहीत प्राधान्यित शेअरधारकांना निश्चित ₹2 प्रति शेअर डिव्हिडंड देय करते.

8. डिव्हिडंड रिइन्व्हेस्टमेंट प्रोग्राम (DRIPs)

• वर्णन: प्रति सेकंद डिव्हिडंडचा प्रकार नसला तरी, ड्रिप्स शेअरधारकांना अतिरिक्त शेअर्स खरेदी करून त्यांचे कॅश डिव्हिडंड पुन्हा इन्व्हेस्ट करण्याची परवानगी देतात, अनेकदा सवलतीमध्ये आणि ब्रोकरेज शुल्क न भरता.
• उदाहरण: ₹100 कॅश डिव्हिडंड प्राप्त करण्याऐवजी, शेअरधारक त्याला कंपनीच्या अधिक शेअर्समध्ये पुन्हा इन्व्हेस्ट करण्याचा पर्याय निवडतो.

सारांश टेबल:

प्रत्येक प्रकारच्या डिव्हिडंडचे कंपनी आणि त्याच्या शेअरहोल्डर्ससाठी स्वत:चे परिणाम आहेत आणि डिव्हिडंड प्रकाराचा पर्याय कंपनीच्या फायनान्शियल हेल्थ, कॅश फ्लो, विकास धोरण आणि शेअरहोल्डर प्राधान्ये यासारख्या घटकांद्वारे प्रभावित केला जाऊ शकतो.

गुंतवणूकदारांसाठी प्रति शेअर डिव्हिडंडचे महत्त्व

अनेक कारणांसाठी गुंतवणूकदारांसाठी डिव्हिडंड पर शेअर (डीपीएस) एक महत्त्वपूर्ण मेट्रिक आहे. हे कंपनीच्या आर्थिक आरोग्य, नफा आणि गुंतवणूकीची उत्पन्न क्षमता यांच्याबद्दल अंतर्दृष्टी प्रदान करते. गुंतवणूकदारांसाठी डीपीएस का महत्त्वाचे आहे याची काही प्रमुख कारणे येथे आहेत:

1. उत्पन्न निर्मिती

• स्थिर उत्पन्न: निवृत्त व्यक्ती सारख्या उत्पन्नावर केंद्रित गुंतवणूकदारांसाठी, डीपीएस स्थिर उत्पन्नाचा स्रोत दर्शविते. उच्च DPS म्हणजे इन्व्हेस्टमेंटमधून अधिक नियमित कॅश इनफ्लो.
• डिव्हिडंड उत्पन्न: DPS डिव्हिडंड उत्पन्न कॅल्क्युलेट करण्यास मदत करते, जे स्टॉक किंमतीची टक्केवारी म्हणून व्यक्त केलेले वार्षिक डिव्हिडंड पेमेंट आहे. हे इन्व्हेस्टरला विविध इन्व्हेस्टमेंटच्या इन्कम क्षमतेची तुलना करण्यास मदत करते.

2. आर्थिक आरोग्य आणि स्थिरता

• नफा सूचक: सातत्यपूर्ण किंवा वाढणारे डीपीएस सूचविते की कंपनी फायदेशीर आहे आणि शेअरधारकांना नफा परत करण्यासाठी पुरेसा कॅश फ्लो आहे.
• शाश्वतता: स्थिर किंवा वाढणारी डीपीएस शेअरधारकांसोबत नफा सामायिक करण्यासाठी, आर्थिक स्थिरता आणि प्रभावी व्यवस्थापनावर संकेत देण्यासाठी कंपनीची वचनबद्धता दर्शविते.

3. इन्व्हेस्टमेंटवर एकूण रिटर्न

• कॅपिटल ॲप्रिसिएशन: कॅपिटल गेनसह (स्टॉक किंमतीमध्ये वाढ), डिव्हिडंड इन्व्हेस्टमेंटवरील एकूण रिटर्नमध्ये योगदान देतात. जरी स्टॉक किंमतीची वाढ मध्यम असेल तरीही हाय DPS एकूण रिटर्न वाढवू शकते.
• रिइन्व्हेस्टमेंट: डिव्हिडंड रिइन्व्हेस्टमेंट प्लॅन्स (ड्रिप्स) मार्फत, इन्व्हेस्टर अधिक शेअर्स खरेदी करण्यासाठी डिव्हिडंडचा वापर करू शकतात, संभाव्यपणे त्यांचे एकूण रिटर्न वाढवू शकतात.

4. कंपनीची डिव्हिडंड पॉलिसी

• व्यवस्थापन आत्मविश्वास: नियमित आणि वाढणारे लाभांश कंपनीच्या भविष्यातील कमाई आणि आर्थिक स्थितीमध्ये व्यवस्थापनाचा आत्मविश्वास दर्शवितात.
• रिटेन्शन वर्सिज डिस्ट्रीब्यूशन: डीपीएस वाढीसाठी ठेवलेल्या नफा आणि शेअरधारकांना वितरित केलेल्या नफ्यामधील शिल्लक दर्शविते. हे गुंतवणूकदारांना कंपनीचे वाढीचे धोरण आणि भांडवली वाटप समजण्यास मदत करते.

5. गुंतवणूकीची तुलना

• बेंचमार्किंग: डीपीएस इन्व्हेस्टर्सना सर्वोत्तम इन्कम-निर्मिती संधी शोधण्यासाठी समान उद्योगात किंवा विविध क्षेत्रांमध्ये डिव्हिडंड-पेईंग स्टॉकची तुलना करण्याची परवानगी देते.
• जोखीम मूल्यांकन: कधीकधी उच्च लाभांश कमी वाढीच्या क्षमतेसह परिपक्व, स्थिर कंपनी दर्शवू शकतात, तर कमी लाभांश वाढत्या कंपनीला नफा पुन्हा गुंतवणूक करण्याचे सूचवू शकतात.

6. मार्केट दृष्टीकोन

• गुंतवणूकदाराचा आत्मविश्वास: सातत्यपूर्ण किंवा वाढणाऱ्या डीपीएस इतिहास असलेल्या कंपन्या गुंतवणूकदारांना आकर्षित करतात आणि टिकवून ठेवतात, बाजाराचा आत्मविश्वास वाढवतात आणि संभाव्यदृष्ट्या सहाय्यक स्टॉक किंमती वाढवतात.
• मार्केट सिग्नल्स: DPS मधील बदल भविष्यातील कमाईवर सिग्नल मॅनेजमेंटचा दृष्टीकोन साधू शकतात. डिव्हिडंडमध्ये अनपेक्षित कट संभाव्य आर्थिक समस्या सूचित करू शकते, तर महत्त्वाची वाढ भविष्यातील मजबूत कामगिरी दर्शवू शकते.

7. मूल्यांकन आणि विश्लेषण

• मूल्यांकन मॉडेल्स: DPS हे मूल्य स्टॉकसाठी वापरलेल्या डिव्हिडंड सवलत मॉडेल्समध्ये (DDM) एक प्रमुख इनपुट आहे. हे मॉडेल्स गुंतवणूकदारांना भविष्यातील लाभांश देयकांच्या वर्तमान मूल्याचा अंदाज घेण्यास मदत करतात.
• कमाईची गुणवत्ता: जेव्हा प्रति शेअर (ईपीएस) कमाईच्या तुलनेत डीपीएस, पेआऊट गुणोत्तराचे मूल्यांकन करण्यात मदत करते, जे सूचित करते की कंपनीच्या कमाईपैकी किती रिटर्न शेअरहोल्डर्सकडे केली जात आहेत.

उदाहरणार्थ स्पष्टीकरण:

दोन कंपन्यांचे मूल्यांकन करणाऱ्या गुंतवणूकदाराची कल्पना करा, A आणि B. कंपनी A कडे ₹10 DPS आहे आणि ₹200 ची स्टॉक किंमत आहे, तर कंपनी B कडे ₹5 DPS आहे आणि ₹100 ची स्टॉक किंमत आहे.

• डिव्हिडंड उत्पन्न तुलना:
  • कंपनी A : ₹10/₹200x100=5
  • कंपनी B: ₹5/₹100x100=5

दोन्ही कंपन्या सारखेच लाभांश उत्पन्न देतात, परंतु वाढीची क्षमता, पेआऊट गुणोत्तर आणि ऐतिहासिक डीपीएस ट्रेंड यासारख्या इतर घटकांचे अधिक विश्लेषण इन्व्हेस्टरला माहितीपूर्ण निर्णय घेण्यास मदत करेल.

प्रति शेअर ट्रेंड्स लाभांश व्याख्या

डिव्हिडंड प्रति शेअर (डीपीएस) ट्रेंडचे विश्लेषण करण्यामध्ये कंपनीच्या फायनान्शियल हेल्थ, मॅनेजमेंट पॉलिसी आणि भविष्यातील संभाव्यतेबद्दल माहिती मिळविण्यासाठी वेळोवेळी डीपीएसमध्ये बदल विश्लेषण करणे समाविष्ट आहे. डीपीएस ट्रेंडचा अर्थ लावताना विचार करण्यासाठी येथे महत्त्वाचे घटक आहेत:

1. DPS वाढत आहे

• पॉझिटिव्ह इंडिकेटर: वाढता DPS ट्रेंड सामान्यपणे सूचित करते की कंपनी चांगली कामगिरी करीत आहे, उच्च नफा निर्माण करीत आहे आणि मजबूत कॅश फ्लो आहे.
• व्यवस्थापन आत्मविश्वास: हे कंपनीच्या चालू नफा आणि आर्थिक स्थिरतेमध्ये व्यवस्थापनाचा आत्मविश्वास दर्शविते.
• शेअरहोल्डर मूल्य: सतत वाढणारे लाभांश शेअरहोल्डर मूल्य वाढवतात आणि उत्पन्न-केंद्रित गुंतवणूकदारांना आकर्षित करू शकतात.

2. स्थिर DPS

• फायनान्शियल स्थिरता: स्थिर डीपीएस सूचविते की कंपनीकडे सातत्यपूर्ण कमाई बेस आणि स्थिर कॅश फ्लो आहे.
• पेआऊट सातत्य: शेअरधारकांना नियमित उत्पन्न प्रदान करण्याची कंपनीची वचनबद्धता दर्शविते, जरी याचा अर्थ असा की पुनर्गुंतवणूकीसाठी कमी उत्पन्न ठेवणे.
• जोखीम कमी करणे: संवर्धक गुंतवणूकदारांसाठी, विशेषत: अस्थिर बाजारात, स्थिर डीपीएस कमी जोखीम दर्शवू शकतात.

3. DPS कमी होत आहे

• संभाव्य चेतावणी: घटणारे डीपीएस हे नफा किंवा रोख प्रवाहाच्या समस्यांसारख्या संभाव्य आर्थिक अडचणींची चेतावणी करण्याची चिन्ह असू शकते.
• धोरणात्मक बदल: हे धोरणात्मक बदल देखील सूचित करू शकते जेथे कंपनी वाढीच्या संधी, संशोधन व विकास किंवा कर्ज कपातीमध्ये पुन्हा गुंतवणूक करण्यासाठी अधिक कमाई ठेवत असेल.
• मार्केट रिॲक्शन: डिव्हिडंडमधील कपात इन्व्हेस्टरच्या भावनेवर नकारात्मक परिणाम करू शकतात आणि स्टॉक किंमतीमध्ये घट होऊ शकतात.

4. झिरो किंवा नो डीपीएस

• ग्रोथ फोकस: कंपन्या, विशेषत: तरुण किंवा उच्च-वाढीची कंपन्या, लाभांश भरण्याची निवड करू शकतात आणि त्याऐवजी सर्व नफा व्यवसाय विस्तारामध्ये पुन्हा गुंतवणूक करू शकतात.
• फायनान्शियल स्ट्रेन: हे आर्थिक तणाव किंवा अनिश्चितता देखील सूचित करू शकते, जेथे कंपनी कठीण आर्थिक स्थितींमध्ये नेव्हिगेट करण्यासाठी रोख संरक्षित करीत आहे.

5. विशेष आणि अनियमित लाभांश

• प्रासंगिक देयके: विशेष लाभांश हे असामान्य नफा किंवा इव्हेंट जसे की ॲसेट सेल्समुळे एकवेळ देयक आहेत.
• शक्तीचे सिग्नल: अनियमितपणे, नियमित डिव्हिडंडच्या वर देय केल्यानंतर ते मजबूत फायनान्शियल हेल्थ सिग्नल करू शकतात.
• असंगत ट्रेंड: इन्व्हेस्टरनी केवळ दीर्घकालीन उत्पन्न अपेक्षांसाठी यावर अवलंबून राहू नये.

DPS ट्रेंडचे विश्लेषण करीत आहे

1. ऐतिहासिक तुलना

• दीर्घकालीन ट्रेंड: अल्पकालीन उतार-चढावांवर लक्ष केंद्रित करण्याऐवजी दीर्घकालीन ट्रेंड ओळखण्यासाठी बहु-वर्षीय कालावधीत डीपीएसचे मूल्यांकन करा.
• वर्षापेक्षा जास्त बदल: सातत्यपूर्ण वाढ, स्थिरता किंवा कमी असल्याचे पाहण्यासाठी वार्षिक DPS ची तुलना करा.

2. उद्योग आणि बाजारपेठ संदर्भ

• सहकारी तुलना: त्याची स्पर्धात्मक स्थिती आणि बाजारपेठ कामगिरी समजून घेण्यासाठी कंपनीच्या DPS ट्रेंडची तुलना करा.
• आर्थिक स्थिती: स्थूल आर्थिक घटक आणि बाजारपेठेतील स्थितीचा विचार करा ज्यामुळे कंपनीची लाभांश भरण्याची क्षमता प्रभावित होऊ शकते.

3. पेआऊट गुणोत्तर विश्लेषण

• शाश्वतता: लाभांश देयके शाश्वत आहेत का हे निर्धारित करण्यासाठी पेआऊट गुणोत्तराचे (DPS/EPS) मूल्यांकन करा. जर कंपनीची कमाई कमी झाली तर खूप जास्त पेआऊट गुणोत्तर रिस्क सूचित करू शकते.
• वाढीची क्षमता: कमी पेआऊट गुणोत्तर हे सूचित करू शकते की कंपनी वाढ आणि विस्तारासाठी कमाई टिकवून ठेवत आहे.

4. रोख प्रवाह परीक्षा

• रोख प्रवाहाचे विश्लेषण: केवळ नफ्याची गणना न करता ऑपरेशनल कॅश फ्लोद्वारे डिव्हिडंड देयके समर्थित असल्याची खात्री करण्यासाठी कंपनीच्या कॅश फ्लो स्टेटमेंटचे विश्लेषण करा.
• मोफत रोख प्रवाह: कंपनीच्या आर्थिक आरोग्यावर परिणाम न करता लाभांश भरण्याची क्षमता अंदाज घेण्यासाठी मोफत रोख प्रवाह (ऑपरेशन्समधून रोख रक्कम वजा भांडवली खर्च) तपासा.

उदाहरणार्थ व्याख्या:

पाच वर्षांपेक्षा खालील डीपीएस सह कंपनी, एक्सवायझेड कॉर्पचा विचार करा:

• ट्रेंड वाढविणे: डीपीएस सतत वाढत आहे, जो मजबूत आर्थिक कामगिरी दर्शवित आहे आणि शेअरधारकांना मूल्य परत करण्याची वचनबद्धता दर्शवित आहे.
• व्यवस्थापन आत्मविश्वास: हे ट्रेंड कंपनीच्या नफा आणि भविष्यातील संभाव्यतेमध्ये व्यवस्थापनाचा आत्मविश्वास दर्शविते.
• गुंतवणूकदारांसाठी आकर्षक: असे ट्रेंड विश्वसनीय आणि वाढणाऱ्या उत्पन्न स्ट्रीमच्या शोधात उत्पन्न-केंद्रित गुंतवणूकदारांसाठी आकर्षक आहे.

प्रति शेअर लाभांश प्रभावित करणारे घटक

अनेक घटक प्रति शेअर (डीपीएस) लाभांश प्रभावित करू शकतात जे कंपनी त्यांच्या शेअरधारकांना वितरित करण्याचा निर्णय घेते. या घटकांमध्ये कंपनीची नफा, रोख प्रवाह, लाभांश धोरण, उद्योग पद्धती आणि व्यापक आर्थिक स्थिती समाविष्ट आहेत. या प्रभावशाली घटकांचा तपशीलवार लुक येथे दिला आहे:

1. नफा

• निव्वळ कमाई: डीपीएसवर सर्वात थेट प्रभाव म्हणजे कंपनीची निव्वळ कमाई. उच्च नफा सामान्यपणे उच्च लाभांश सक्षम करतात.
• कमाईची स्थिरता: स्थिर आणि अंदाजित कमाई असलेल्या कंपन्या सातत्यपूर्ण किंवा लाभांश वाढविण्याची शक्यता अधिक आहे.

2. रोख प्रवाह

• ऑपरेशनल कॅश फ्लो: ऑपरेशन्समधून पुरेसा कॅश फ्लो हे सुनिश्चित करते की कंपनीकडे लाभांश भरण्याची लिक्विडिटी आहे.
• मोफत कॅश फ्लो: बिझनेस ऑपरेशन्सशी तडजोड न करता डिव्हिडंड पेमेंटसाठी मोफत कॅश फ्लो (ऑपरेशन्स मायनस कॅपिटल खर्चामधून कॅश) महत्त्वाचे आहे.

3. लाभांश धोरण

• पेआऊट गुणोत्तर: कंपनीचा टार्गेट पेआऊट गुणोत्तर (लाभांश म्हणून भरलेल्या कमाईचा प्रमाण) DPS वर परिणाम करतो. अधिक पेआऊट रेशिओ म्हणजे अधिक DPS.
• डिव्हिडंड ग्रोथ पॉलिसी: काही कंपन्यांचे ध्येय वेळेवर सिग्नल फायनान्शियल हेल्थ आणि स्थिरतेमध्ये डिव्हिडंड वाढविणे आहे.

4. उद्योग नियम आणि पद्धती

• उद्योग मानक: लाभांश पद्धती उद्योगांमध्ये लक्षणीयरित्या बदलू शकतात. उदाहरणार्थ, उपयोगिता आणि ग्राहक स्टॅपल्स टेक कंपन्यांच्या तुलनेत अनेकदा जास्त लाभांश देतात.
• स्पर्धात्मक स्थिती: कंपन्या उद्योग सहकाऱ्यांशी संरेखित किंवा भिन्न करण्यासाठी त्यांच्या लाभांश धोरणांचा समायोजन करू शकतात.

5. कंपनीची वाढीची संभावना

• रिइन्व्हेस्टमेंटची गरज: महत्त्वपूर्ण वाढीच्या संधी असलेल्या कंपन्या रिइन्व्हेस्टमेंटसाठी अधिक कमाई टिकवू शकतात, परिणामी त्यामुळे डीपीएस कमी होऊ शकतात.
• परिपक्व वि. वाढ टप्पा: परिपक्व कंपन्यांकडे अनेकदा जास्त आणि अधिक सातत्यपूर्ण डीपीएस असतात, तर उच्च-वाढीच्या कंपन्या उच्च लाभांश देण्याऐवजी कमाईची पुनर्गुंतवणूक करू शकतात.

6. फायनान्शियल लेव्हरेज आणि डेब्ट

• डेब्ट लेव्हल: उच्च डेब्ट लेव्हल असलेल्या कंपन्या फायनान्शियल स्थिरता राखण्यासाठी डिव्हिडंड पेमेंटवर डेब्ट रिपेमेंटला प्राधान्य देऊ शकतात.
• इंटरेस्ट कव्हरेज: कमाईतील व्याज खर्च कव्हर करण्याची क्षमता लाभांशाला किती वाटप केला जाऊ शकतो यावर परिणाम करते.

7. आर्थिक स्थिती

• आर्थिक स्थिरता: आर्थिक मंदीदरम्यान, कंपन्या रोख संरक्षित करण्यासाठी लाभांश कमी किंवा निलंबित करू शकतात.
• महागाई आणि इंटरेस्ट रेट्स: महागाई आणि इंटरेस्ट रेट्स कॉर्पोरेट नफा आणि रोख प्रवाहावर परिणाम करू शकतात, लाभांश निर्णयांवर प्रभाव टाकू शकतात.

8. नियामक वातावरण

• कर धोरणे: लाभांश उत्पन्नावर परिणाम करणाऱ्या कर धोरणे कॉर्पोरेट लाभांश धोरणांवर प्रभाव पाडू शकतात. उदाहरणार्थ, लाभांशांसाठी अनुकूल कर उपचार जास्त DP ला प्रोत्साहित करू शकतात.
• कायदेशीर आवश्यकता: नियामक आवश्यकता किंवा निर्बंध लाभांश भरण्याच्या कंपनीच्या क्षमतेवर परिणाम करू शकतात.

9. व्यवस्थापनाचे धोरणात्मक निर्णय

• कॅपिटल वाटप स्ट्रॅटेजी: कॅपिटल वाटप वरील व्यवस्थापनाच्या निर्णय (उदा., गुंतवणूक, संपादन, शेअर बायबॅक) लाभांशासाठी उपलब्ध कॅशवर परिणाम करतात.
• कॉर्पोरेट गव्हर्नन्स: मजबूत कॉर्पोरेट गव्हर्नन्स पद्धती अनेकदा अधिक पारदर्शक आणि सातत्यपूर्ण लाभांश धोरणांना कारणीभूत ठरतात.

10. भागधारकाची अपेक्षा

• इन्व्हेस्टर बेस: शेअरहोल्डर बेसची रचना (उदा., संस्थात्मक वर्सिज रिटेल इन्व्हेस्टर) डिव्हिडंड पॉलिसीवर प्रभाव पाडू शकतात. उत्पन्नावर लक्ष केंद्रित गुंतवणूकदार सामान्यपणे अधिक DPS ला प्राधान्य देतात.
• मार्केटची अपेक्षा: लाभांश संदर्भात मार्केटची अपेक्षा पूर्ण करणे किंवा त्यापेक्षा जास्त असल्यास स्टॉक किंमत आणि इन्व्हेस्टरचा आत्मविश्वास प्रभावित होऊ शकतो.

उदाहरणाचे विश्लेषण:

डीपी वर प्रभाव पाडणाऱ्या खालील गुणधर्मांसह एक हायपोथेटिकल कंपनी, एबीसी लिमिटेडचा विचार करा:

• नफा: ABC लि. कडे स्थिर कमाई आहे, दरवर्षी ₹50 कोटी निर्माण करीत आहे.
• कॅश फ्लो: कॅपिटल खर्चानंतर ₹20 कोटीच्या मोफत कॅश फ्लोसह कंपनीकडे मजबूत ऑपरेशनल कॅश फ्लो आहे.
• डिव्हिडंड पॉलिसी: कंपनीकडे डिव्हिडंड म्हणून त्याच्या कमाईपैकी 40% वितरित करण्याची पॉलिसी आहे.
• ग्रोथ प्रॉस्पेक्ट्स: ABC लि. मर्यादित उच्च-वाढीच्या संधीसह मॅच्युअर इंडस्ट्रीमध्ये आहे, ज्यामुळे उच्च डिव्हिडंड पे-आऊट्सची परवानगी मिळते.
• कर्ज स्तर: कंपनी मध्यम कर्ज स्तर राखते, कर्ज परतफेड आणि लाभांश देयकांना संतुलित दृष्टीकोन प्राधान्यक्रम देते.
• आर्थिक स्थिती: स्थिर आर्थिक वातावरण सातत्यपूर्ण लाभांश देयकांना सहाय्य करते.
• शेअरहोल्डर अपेक्षा: उत्पन्नावर लक्ष केंद्रित इन्व्हेस्टरच्या मोठ्या आधारासह, एबीसी लिमिटेडचे ध्येय स्थिर किंवा वाढणारे डीपीएस राखणे आहे.

गणना:

वरील घटकांनुसार, एबीसी लि. च्या वार्षिक डीपीएसची गणना खालीलप्रमाणे केली जाऊ शकते:

• एकूण कमाई: ₹50 कोटी
• पे-आऊट गुणोत्तर: 40%

एकूण भरलेले लाभांश = एकूण कमाई x पेआऊट रेशिओ

=₹50 कोटी x40%

=₹20 कोटी

असे गृहीत धरलेल्या एबीसी लि. मध्ये 1 कोटी थकित शेअर्स आहेत:

DPS=₹20 कोटी/1 कोटी शेअर्स

       = 20 प्रति शेअर

प्रति शेअर डिव्हिडंडची मर्यादा

डिव्हिडंड प्रति शेअर (डीपीएस) ही कंपनीच्या डिव्हिडंड पेमेंटचे मूल्यांकन करण्यासाठी एक मौल्यवान मेट्रिक आहे, परंतु इन्व्हेस्टरनी अनेक मर्यादा विचारात घेणे आवश्यक आहे. या मर्यादांमध्ये संभाव्य विकृती, संदर्भाचा अभाव आणि विविध बाह्य घटकांचा प्रभाव समाविष्ट आहे. डीपीएसची प्रमुख मर्यादा येथे आहेत:

1. एकूण आर्थिक आरोग्यावर संदर्भाचा अभाव

• कमाईची गुणवत्ता: डीपीएस कंपनीच्या कमाईच्या गुणवत्तेविषयी माहिती प्रदान करत नाही. कंपनीची कमाईची गुणवत्ता कमी झाली तरीही कंपनी त्याचे DPS राखून ठेवू शकते किंवा वाढवू शकते.
• डेब्ट लेव्हल: डीपीएस कंपनीच्या डेब्ट लेव्हल किंवा इंटरेस्ट दायित्वांचा विचार करत नाही. उच्च डीपीएस उच्च लेव्हरेजमुळे फायनान्शियल अस्थिरता मास्क करू शकतात.

2. शॉर्ट-टर्म फोकस

• डिव्हिडंड पॉलिसी बदल: कंपन्या त्यांची डिव्हिडंड पॉलिसी त्वरित बदलू शकतात. आज हाय DPS भविष्यातील देयकांची हमी देत नाही.
• मार्केट स्थिती: डीपीएस शॉर्ट-टर्म मार्केट स्थितींद्वारे प्रभावित होऊ शकतात आणि कंपनीची दीर्घकालीन नफा किंवा वाढीची संभावना दर्शवू शकत नाही.

3. रिटर्नचे सर्वसमावेशक उपाय नाही

• कॅपिटल गेन: DPS केवळ डिव्हिडंड देयके विचारात घेते आणि एकूण रिटर्नचे महत्त्वपूर्ण घटक असलेल्या स्टॉक किंमतीमधील बदलांमधून कॅपिटल गेन किंवा नुकसान दुर्लक्षित करते.
• रिइन्व्हेस्टमेंटची गरज: उच्च-वाढीच्या उद्योगांमधील कंपन्या उच्च लाभांश भरण्याऐवजी कमाई पुन्हा इन्व्हेस्ट करू शकतात, ज्यामुळे कॅपिटल प्रशंसाद्वारे संभाव्यदृष्ट्या जास्त दीर्घकालीन रिटर्न प्रदान करतात.

4. बाह्य घटकांचा प्रभाव

• आर्थिक स्थिती: डीपीएसवर व्यापक आर्थिक स्थितीचा परिणाम होऊ शकतो. उदाहरणार्थ, आर्थिक डाउनटर्न दरम्यान, कंपन्या डिव्हिडंड कमी किंवा निलंबित करू शकतात, ज्यामुळे त्यांचे अंतर्भूत मूल्य दर्शवत नाही.
• नियामक वातावरण: लाभांश प्रभावित करणाऱ्या कर कायदे किंवा नियमांमधील बदल कंपनीच्या DPS निर्णयांवर प्रभाव टाकू शकतात, ज्यामुळे ते कमी अंदाज लावू शकतात.

5. व्यवस्थापनाचा विवेक

• कमाई मॅनिप्युलेशन: गुंतवणूकदारांना आकर्षित करण्यासाठी किंवा टिकवून ठेवण्यासाठी डीपीएस राखण्यासाठी किंवा वाढविण्यासाठी व्यवस्थापन कदाचित कमाई करू शकते, जरी ते कंपनीच्या दीर्घकालीन आरोग्याच्या सर्वोत्तम स्वारस्यात नसेल तरीही.
• पॉलिसी बदल: व्यवस्थापन धोरणात्मक ध्येयांवर आधारित लाभांश धोरणे बदलू शकते, ज्यामुळे शेअरधारकाच्या अपेक्षांशी संरेखित होऊ शकत नाही किंवा खरे आर्थिक कामगिरी दर्शवू शकत नाही.

6. कंपनीच्या वाढीच्या टप्प्यावर प्रतिबिंबित नाही

• मॅच्युअर वर्सिज ग्रोथ कंपन्या: मॅच्युअर कंपन्यांकडे अनेकदा जास्त डीपीएस आहेत परंतु कमी वाढीची क्षमता आहे. याव्यतिरिक्त, वाढीच्या कंपन्यांमध्ये कमी किंवा कोणतेही डीपीएस असू शकतात परंतु भांडवलाच्या प्रशंसासासाठी जास्त क्षमता प्रदान करते.

7. महागाईचा परिणाम

• खरेदी शक्ती: DPS महागाईसाठी अकाउंट करीत नाही. जर महागाई जास्त असेल तर स्थिर किंवा वाढणारी डीपीएस अद्याप खरेदी शक्ती कमी करू शकते.

8. कॅपिटलमधून भरलेले डिव्हिडंड

• अस्थिर देयके: कधीकधी, कंपन्या नफ्याऐवजी त्यांच्या कॅपिटल रिझर्व्हमधून डिव्हिडंड देतात, जे दीर्घकाळात अस्थिर असू शकतात आणि फायनान्शियल समस्या दर्शवू शकतात.

उदाहरणार्थ स्पष्टीकरण:

दोन कंपन्या, कंपनी ए आणि कंपनी बी चा विचार करा:

• कंपनी ए: उच्च डीपीएस परंतु उच्च कर्ज स्तर आणि कमाईची गुणवत्ता नाकारणे.
• कंपनी बी: कमी किंवा कोणतेही डीपीएस नाही परंतु उच्च-वाढीच्या संधींमध्ये कमाई पुन्हा गुंतवणूक करणे, परिणामी भांडवली प्रशंसा होते.

 विश्लेषण:

• कंपनी ए त्याच्या उच्च डीपीएस मुळे उत्पन्नावर केंद्रित गुंतवणूकदारांना आकर्षित करू शकते. तथापि, जर त्याची उच्च कर्ज लेव्हल आणि कमाई कमी होणे टिकाऊ नसेल तर ते महत्त्वपूर्ण रिस्क असते.
• कंपनी बी कमी डीपीएस मुळे उत्पन्नावर लक्ष केंद्रित गुंतवणूकदारांना आकर्षित करीत नाही. तथापि, त्याची वाढीच्या संधीमध्ये पुन्हा गुंतवणूक केल्याने दीर्घकाळात मोठ्या प्रमाणात भांडवली लाभ मिळू शकतात.

निष्कर्ष

DPS गुंतवणूकदारांना त्यांच्या गुंतवणूकीची उत्पन्न क्षमता आणि आर्थिक स्थिरता मूल्यांकन करण्यास मदत करते, ज्यामुळे गुंतवणूक निर्णय घेण्यासाठी ते महत्त्वपूर्ण मेट्रिक बनते.