भारतीय स्टॉक मार्केट चार विविध प्रकारच्या डेरिव्हेटिव्हचा ट्रेड करणे सोपे बनवते. प्रत्येक डेरिव्हेटिव्ह इतरांपेक्षा भिन्न आहे आणि त्याच्या स्वत:च्या कराराच्या अटी, जोखीम घटक आणि इतर घटकांचा युनिक सेट आहे.
खालील चार विविध डेरिव्हेटिव्ह आहेत:
- फॉरवर्ड करार
- भविष्यातील करार
- पर्याय करार
- स्वॅप करार
फॉरवर्ड काँट्रॅक्ट्स
फॉरवर्ड काँट्रॅक्टमध्ये प्रवेश करून, दोन पक्ष भविष्यातील निर्दिष्ट तारीख आणि पूर्वनिर्धारित किंमतीमध्ये अंतर्निहित मालमत्ता प्राप्त करण्यास आणि विक्री करण्यास सहमत आहेत. आणखी एक मार्ग काढण्यासाठी, दोन पक्षांदरम्यान त्यांची मालमत्ता नंतरच्या ठिकाणी विक्री करण्यासाठी केलेला करार आहे.
कस्टमाईज्ड फॉरवर्ड काँट्रॅक्ट्समध्ये काउंटरपार्टी रिस्कसाठी उच्च प्रवृत्ती असते. कराराचा आकार कराराच्या लांबीवर पूर्णपणे अवलंबून असतो कारण ते सानुकूल असते.
फॉरवर्ड काँट्रॅक्ट्स स्वयं-नियामक असल्याने, कोणत्याही कोलॅटरलची आवश्यकता नाही. फॉरवर्ड काँट्रॅक्ट्स मॅच्युरिटी तारखेला सेटल केले जातात; म्हणूनच, ते समाप्ती तारखेद्वारे राखीव केले जातात.
भविष्यातील करार
फॉरवर्ड काँट्रॅक्ट्स आणि भविष्यातील काँट्रॅक्ट्स सारखेच आहेत. भविष्यातील करार हे नंतर पूर्वनिर्धारित किंमतीमध्ये अंतर्निहित मालमत्ता खरेदी करण्यासाठी किंवा विक्री करण्यासाठी दोन पक्षांदरम्यान करार आहेत.
फ्यूचर काँट्रॅक्ट्स खरेदीदार आणि विक्रेत्यास वैयक्तिकरित्या भेटण्यापासून आणि डील समाप्त करण्यापासून प्रतिबंधित करतात. वास्तविकतेमध्ये, खरेदी अंतिम करण्यासाठी एक्सचेंज मोडचा वापर केला जातो.
फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट्स स्टँडर्डाईज्ड काँट्रॅक्ट्स असल्याने, काउंटरपार्टी रिस्क कमीत कमी आहे. याव्यतिरिक्त, क्लिअरिंगहाऊस काँट्रॅक्टच्या पार्टीसाठी काउंटरपार्टी म्हणून कार्य करते, भविष्यातील क्रेडिट रिस्क कमी करते.
फ्यूचर्स काँट्रॅक्टची वैशिष्ट्ये स्टँडर्डाईज्ड काँट्रॅक्ट म्हणून केली जाते, त्याचा आकार पूर्वनिर्धारित केला जातो आणि ते स्टॉक एक्सचेंजद्वारे नियंत्रित केले जाते.
पर्याय करार
भारतातील डेरिव्हेटिव्ह काँट्रॅक्ट्सची तिसरी श्रेणी ही ऑप्शन्स काँट्रॅक्ट्स आहे. ऑप्शन्स काँट्रॅक्ट्स फ्यूचर आणि फॉरमॅट काँट्रॅक्ट्सपेक्षा मोठ्या प्रमाणात वेगळे असतात कारण करार निर्दिष्ट तारखेला डिस्चार्ज करण्याची कोणतीही आवश्यकता नाही.
ऑप्शन्स काँट्रॅक्ट्स अंतर्निहित साधन खरेदी किंवा विक्री करण्याचा अधिकार देतात, परंतु दायित्व नाही.
ऑप्शन काँट्रॅक्ट्समध्ये दोन निवड समाविष्ट केल्या आहेत:
कॉल निवड
पुट चॉईस
कॉल ऑप्शनमध्ये, खरेदीदाराकडे निर्धारित किंमतीत अंतर्निहित मालमत्ता खरेदी करण्यासाठी करारात प्रवेश करण्याचा संपूर्ण अधिकार आहे. ऑप्शनचा उपयोग करताना काँट्रॅक्टमध्ये प्रवेश करताना खरेदीदाराकडे अंतर्निहित मालमत्ता विक्री करण्याची संपूर्ण हक्क आहे, परंतु जबाबदारी नाही.
तथापि, खरेदीदार कॉलमध्ये समाप्ती तारखेला किंवा त्यापूर्वी प्रत्येक करार सेटल करण्याचा निर्णय घेतो आणि ऑप्शन काँट्रॅक्ट ठेवतो.
ऑप्शन काँट्रॅक्ट्समध्ये नियमितपणे ट्रेड करणारा कोणीही कॉल ऑप्शन किंवा पुट ऑप्शनमध्ये चार पोझिशन्सपैकी कोणतीही निवडू शकतो, म्हणजेच, शॉर्ट किंवा लाँग. या पर्यायांचा व्यापार करण्यासाठी स्टॉक एक्सचेंज आणि ओव्हर-द-काउंटर मार्केट दोन्हीचा वापर केला जातो.
स्वॅप करार
स्वॅप काँट्रॅक्ट्स हे तीन डेरिव्हेटिव्ह काँट्रॅक्ट्सपैकी सर्वात जटिल आहेत.
स्वॅप काँट्रॅक्ट्स पार्टी दरम्यान खासगी व्यवस्था दर्शवितात. पूर्व-स्थापित फॉर्म्युलानुसार पार्टी त्यांच्या भविष्यातील कॅश फ्लो एक्सचेंज करण्यासाठी संमती स्वॅप करतील.
या करारांमुळे दोन्ही पक्षांना अनेक महत्त्वपूर्ण जोखीमांपासून संरक्षित करतात, त्यामुळे स्वॅप काँट्रॅक्ट्समधील मूलभूत सुरक्षा एकतर इंटरेस्ट रेट किंवा करन्सी आहे.
इन्व्हेस्टमेंट बँकर या करारांदरम्यान मध्यस्थ म्हणून कार्यरत असल्याने, ते स्टॉक एक्सचेंजवर ट्रेड केले जात नाहीत.
