स्टॉक मार्केटमध्ये डिपॉझिटरी पावती आणि त्याचे प्रकार काय आहेत

5.1. परिचय

• डिपॉझिटरी पावती ही विदेशी कंपनीमध्ये आर्थिक स्वारस्य दर्शविणारी सुरक्षा आहे जी देशांतर्गत स्टॉक एक्सचेंजवर सामान्य शेअरसारखे व्यापार करते. परदेशी कंपन्यांचे शेअर्स खरेदी करणाऱ्या गुंतवणूकदारांसाठी, ठेवीदार पावत्या खरेदीशी संबंधित व्यवहार खर्च थेट परदेशातील स्टॉक एक्सचेंजवर स्टॉक खरेदी करण्याच्या खर्चापेक्षा लक्षणीयरित्या कमी आहेत. कंपनीद्वारे डिपॉझिटरी पावत्या जारी केल्या जात नाहीत आणि कंपनीसाठी भांडवल उभारत नाहीत, परंतु त्यांना फायनान्शियल संस्थांद्वारे जारी केले जाते.
• डिपॉझिटरी पावत्या कंपनी स्थित असलेल्या देशाव्यतिरिक्त इतर देशांमध्ये कंपनीच्या स्टॉकचे ट्रेडिंग सुलभ करतात. ठेवीची पावती अनेकदा जागतिक ठेवीदार पावती (जीडीआर) म्हणून संदर्भित केली जाते, परंतु वेगवेगळ्या देशांमधील विविध नावांद्वारे म्हणून ओळखली जाऊ शकते. अमेरिकेत, जीडीआर ला अमेरिकन डिपॉझिटरी पावत्या (एडीआर) किंवा अमेरिकन डिपॉझिटरी शेअर्स म्हणून ओळखले जातात. डिपॉझिटरी पावत्या सामान्यपणे जागतिक स्तरावर समान असतात परंतु विविध कायद्यांमुळे थोडेफार बदलू शकतात.

5.2 ठेवी पावतीच्या कार्यालयात

आता आम्ही सोनी आणि मेक्सिकन गुंतवणूकदारांच्या उदाहरणाचा वापर करून ठेवीची पावत्या कशी तयार केली जातात आणि काम करतात याचा विचार करू. मेक्सिकन इन्व्हेस्टर सोनी, जापानी कंपनीच्या स्टॉकमध्ये इन्व्हेस्ट करू शकतात, परंतु सोनीचे स्टॉक मेक्सिकन स्टॉक एक्सचेंजवर सूचीबद्ध नाही. टोक्यो स्टॉक एक्सचेंजवर सोनी स्टॉक खरेदी करणे महाग आणि मेक्सिकन इन्व्हेस्टरसाठी असुविधाजनक आहे. ही प्रक्रिया सोपी करण्यासाठी, मॅक्सिकोमधील फायनान्शियल संस्था, जसे की बँक, टोक्यो स्टॉक एक्सचेंजवर सोनीचे स्टॉक खरेदी करू शकतात आणि ते मेक्सिकन इन्व्हेस्टरला उपलब्ध करू शकतात. मेक्सिकन स्टॉक एक्सचेंजवर ट्रेडिंग करण्यासाठी थेट शेअर्स उपलब्ध करण्याऐवजी, बँककडे कस्टडीमध्ये शेअर्स आहेत आणि धारण केलेल्या शेअर्स सापेक्ष जीडीआर जारी करते. कस्टोडियन बँकद्वारे जारी केलेले सोनी GDRs हे ट्रेडिंगसाठी मेक्सिकन स्टॉक एक्सचेंजवर सूचीबद्ध आहेत. सारख्याच बाबतीत, सोनी जीडीआर स्थानिक चलनातील मेक्सिकन स्टॉक एक्सचेंजवर देशांतर्गत कंपनीचा स्टॉक सारखा व्यापार करतात (मेक्सिकन पेसो).

डिपॉझिटरी पावती, जसे की ते शेअर्सवर आधारित आहेत, त्यांची मॅच्युरिटी तारीख नाही (म्हणजेच, त्यांच्याकडे अनंत जीवन आहे). डिपॉझिटरी पावती सामान्यपणे त्यांच्या मालकांना कोणतेही मतदान अधिकार देत नाहीत तरीही ते आवश्यकपणे सामान्य स्टॉक मालकीचे प्रतिनिधित्व करतात; कस्टोडियन फायनान्शियल संस्था सामान्यपणे स्टॉकशी संबंधित मतदान अधिकार राखते.

5.3 दोन प्रकारच्या डिपॉझिटरी पावती

जागतिक ठेवीची पावती (जीडीआर),

ते आंतरराष्ट्रीय ठेवी पावती (आयडीआर) म्हणूनही ओळखले जातात, हे ठेवीदार बँकद्वारे जारी केलेले प्रमाणपत्र आहे, जे परदेशी कंपन्यांचे शेअर्स खरेदी करते आणि त्यास खात्यावर जमा करते.

जीडीआर विदेशी कंपनीच्या अंतर्निहित संख्येतील शेअर्सची मालकी दर्शवतात आणि विकसित बाजारात गुंतवणूकदारांद्वारे विकसित किंवा उदयोन्मुख बाजारपेठेतून कंपन्यांमध्ये गुंतवणूक करण्यासाठी सामान्यपणे वापरले जातात. ग्लोबल डिपॉझिटरी पावतीच्या किंमती संबंधित शेअर्सच्या मूल्यांवर आधारित आहेत, परंतु ते अंतर्निहित शेअर्सपेक्षा स्वतंत्रपणे ट्रेड केले जातात आणि सेटल केले जातात. सामान्यपणे, 1 जीडीआर हे अंतर्निहित शेअर्सच्या 10 समान आहे, परंतु कोणतेही गुणोत्तर वापरले जाऊ शकते.

उदाहरणार्थ, अमेरिकन बाजारात एडीआर जारी केलेल्या भारतीय कंपनीने युरोपसारख्या इतर विकसित आणि प्रगत देशांमध्ये विस्तार करण्याची इच्छा आहे, तर ते या ॲड्रेस युरोपच्या सार्वजनिकपणे विकू शकतात आणि त्याचे नाव जीडीआर म्हणून दिले जाईल. जीडीआर एकापेक्षा जास्त देशात जारी केले जाऊ शकते आणि कोणत्याही विनामूल्य परिवर्तनीय चलनात वर्गीकृत केले जाऊ शकते.

लिंक केलेल्या आर्टिकलला भेट देऊन सिक्युरिटीज आणि एक्सचेंज बोर्ड ऑफ इंडिया सुरक्षा साधनांमध्ये ट्रेडिंगची सुविधा कशी देते ते जाणून घ्या.

जीडीआरची वैशिष्ट्ये काय आहेत?

खालील वैशिष्ट्ये जागतिक ठेवीच्या पावतीचे सर्वोत्तम वर्णन करतात

• हा एक वाटाघाटी उपकरण आहे जो इतर कोणत्याही सुरक्षा साधनाप्रमाणे विनामूल्य व्यापार केला जाऊ शकतो.

• जवळपास तीन वर्षांचा ठोस आर्थिक रेकॉर्ड असलेल्या भारतीय कंपन्यांना जीडीआरच्या वापराद्वारे जागतिक आर्थिक बाजारात प्रवेशाची अनुमती सहजपणे दिली जाते. तथापि, परदेशी गुंतवणूक प्रोत्साहन मंडळ (एफआयपीबी) आणि वित्त मंत्रालयाकडून क्लिअरन्स आवश्यक आहेत.

• मोफत रूपांतरित करन्सीचे अनेक प्रकार म्हणून ते वर्गीकृत केले जाऊ शकते म्हणून, देशभरातील गुंतवणूकदारांना जीडीआर जारी केले जातात.

• जीडीआर कोणत्याही परदेशी चलनामध्ये वर्गीकृत केले जाते परंतु जारीकर्त्याच्या स्थानिक चलनात अंतर्निहित शेअर्स वर्गीकृत केले जातील.

• धारक जीडीआर अंतर्गत शेअर्सच्या मूल्यावर लाभांश आणि बोनस घेण्यास पात्र आहे.

• गुंतवणूकदार GDR ला इक्विटी शेअर्समध्ये रूपांतरित करू शकतो आणि स्थानिक कस्टोडियनद्वारे GDR मध्ये नमूद केलेले शेअर्स विकू शकतो. ही तरतूद जारी केल्याच्या तारखेपासून 45 दिवसांनंतर वापरली जाऊ शकते.

• जीडीआर अंतर्गत, जारी करणारी कंपनी त्यांच्या सर्व व्यवहारांसाठी केवळ एकाच संस्थेसह व्यवहार करते.

• परदेशी इन्व्हेस्टमेंट बोर्ड एफडीआय (फॉरेन डायरेक्ट इन्व्हेस्टमेंट) उपक्रमांना कशी सुविधा प्रदान करते हे जाणून घेण्यासाठी, लिंक केलेल्या आर्टिकलला भेट द्या.

अमेरिकन डिपॉझिटरी पावती (ADR)

ही एक सुरक्षा आहे जी परदेशी कंपनीच्या शेअर्सच्या अप्रत्यक्ष मालकीचे प्रतिनिधित्व करते जे थेट U.S. एक्सचेंजवर ट्रेड केले जात नाही. अमेरिकन बँक त्यांच्या परदेशी शाखांद्वारे शेअर्स खरेदी करतात. त्यानंतर, ते त्यांना अमेरिकेतील गुंतवणूकदारांसाठी उपलब्ध करून देतात.

सर्व परदेशी कंपन्या थेट यू.एस. एक्सचेंजवर व्यापार करत नाहीत. परंतु अमेरिकन डिपॉझिटरी पावतीसह, इन्व्हेस्टर अद्यापही या कंपन्यांच्या स्वत:च्या शेअर्स असू शकतात. बँक आणि इतर वित्तीय संस्था परदेशी कंपन्यांचे शेअर्स त्यांच्या परदेशी शाखांद्वारे खरेदी करू शकतात. त्यानंतर, ते अप्रत्यक्ष मालकीचा एक प्रकार म्हणून अमेरिकेत एडीआर विकतात. हे एडीआर खरेदीदाराला त्यांच्या प्रतिनिधित्व करणाऱ्या परदेशी स्टॉकला हक्कदार बनवतात, तरीही बँकेकडे अद्याप अंतर्निहित स्टॉकचे शीर्षक असले असले तरीही.

पहिला एडीआर जे.पी. मॉर्गनद्वारे 1927 मध्ये तयार करण्यात आला. यामुळे अमेरिकन्सना ब्रिटिश विभाग स्टोअरच्या शेअर्समध्ये गुंतवणूक करण्याची परवानगी मिळाली. आज, 70 पेक्षा जास्त देशांमध्ये स्थित कंपन्यांचे शेअर्स प्रतिनिधित्व करणारे 2,000 पेक्षा जास्त ॲड्रेस उपलब्ध आहेत.

न्यूयॉर्क बँक, जेपीमोर्गन चेज, डॉइश बँक आणि सिटीग्रुप हे आघाडीच्या डिपॉझिटरी बँकांमध्ये आहेत, जे एडीआर तयार करतात आणि जारी करतात. एडीआरची लोकप्रियता काही वर्षांपासून वाढली आहे. त्यांच्याकडे अनेक विशिष्ट फायदे आहेत जे लहान गुंतवणूकदार आणि व्यावसायिक पैशाचे व्यवस्थापक एकसारखे असतात.

एक एडीआर परदेशी कंपनीचा एक भाग दर्शवू शकतो किंवा तो शेअरचा एक भाग असू शकतो. हे कंपनी आणि समाविष्ट परदेशी विनिमय दरावर अवलंबून असते. हे फर्मला अमेरिकन एक्सचेंजसाठी अधिक योग्य रकमेमध्ये किंमती रूपांतरित करण्यास सक्षम करते.

एडीआर आणि जीडीआर दरम्यान 5.4 फरक

• अमेरिकन डिपॉझिटरी पावती (एडीआर) ही एक डिपॉझिटरी पावती आहे जी नॉन-यूएस कंपनी स्टॉकच्या विशिष्ट संख्येच्या शेअर्ससाठी यूएस डिपॉझिटरी बँकद्वारे जारी केली जाते. जरी ग्लोबल डिपॉझिटरी पावती (जीडीआर) ही एक डिपॉझिटरी पावती आहे जी इंटरनॅशनल डिपॉझिटरी बँकद्वारे जारी केली जाते, जी परदेशी कंपनीच्या स्टॉकचे प्रतिनिधित्व करते.

• परदेशी कंपन्या एडीआरच्या मदतीने विविध बँक शाखांद्वारे यूएस स्टॉक मार्केटमध्ये ट्रेड करू शकतात. ज्याअर्थी जीडीआर परदेशी कंपन्यांना यूएस स्टॉक मार्केट व्यतिरिक्त इतर कोणत्याही देशाच्या स्टॉक मार्केटमध्ये ट्रेड करण्यास मदत करते.

• ADR अमेरिकेत जारी केला जातो आणि GDR अमेरिका आणि युरोप दोन्हीमध्ये जारी केला जाऊ शकतो.

• ADR हे अमेरिकन स्टॉक एक्सचेंजमध्ये सूचीबद्ध आहे म्हणजेच न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज (NYSE) तर GDR नॉन-अस स्टॉक एक्सचेंजमध्ये लिस्ट केले आहे जसे की लंडन स्टॉक एक्सचेंज किंवा लक्झमबर्ग स्टॉक एक्सचेंज.

• जगभरात जीडीआर व्यापार केला जाऊ शकतो तेव्हाच एडीआर अमेरिकेत व्यापार केला जाऊ शकतो.

• GDR मार्केटच्या तुलनेत ADR मार्केट अधिक लिक्विड आहे

• जीडीआरच्या तुलनेत गुंतवणूकदाराचा सहभाग एडीआरमध्ये अधिक आहे

• ADR मार्केट हे रिटेल इन्व्हेस्टर मार्केट आहे, तर GDR चे मार्केट हे संस्थात्मक आहे.

• जीडीआरच्या तुलनेत एडीआरचे प्रकटीकरण करार अधिक परिपूर्ण आहेत.

5.5 एडीआर आणि जीडीआरचे फायदे

1. ते परदेशी बाजारात गुंतवणूकीचा ॲक्सेस प्रदान करतात, अशा प्रकारे आमचा पोर्टफोलिओ विविधता आणण्याचा एक चांगला मार्ग बनत आहे.

2. ते आमच्याकडे डॉलर्स आणि युरोजमध्ये वर्गीकृत केले जातात, ज्यामध्ये गुंतवणूक ठेवण्यासाठी अतिशय शक्तिशाली चलने आहेत.

3. त्यांना शेअर्सप्रमाणे उपचार केले जात असल्याने ते सहजपणे मार्केटमध्ये ट्रेड केले जाऊ शकतात. ते विविध गुंतवणूकदारांना सर्व शेअरधारक लाभ देखील ऑफर करतात.

4. कंपन्यांसाठी, डिपॉझिटरी पावत्या सकारात्मक आंतरराष्ट्रीय लक्ष आकर्षित करण्यासाठी आणि त्यांच्या शेअरधारकांचा मूलभूत विस्तार करण्यासाठी एक उत्तम मार्ग आहेत.

5.6 कॉन्स

1. डिपॉझिटरी पावती ही कंपन्यांसाठी भांडवल उभारण्याच्या सर्वात महागड्या मार्गांपैकी एक आहे.

2. सर्व व्यवहार परदेशी चलनांमध्ये होत असल्याने, गुंतवणूक आणि भांडवल परदेशी विनिमय किंवा विदेशी बाजाराच्या अस्थिरतेच्या अधीन आहेत.

3. डिपॉझिटरी पावती केवळ उच्च निव्वळ व्यक्तींसाठीच योग्य आहेत कारण त्यांच्यामध्ये ट्रेड करण्यासाठी मोठ्या प्रमाणात कॅपिटलची आवश्यकता आहे.

4. मर्यादित संख्येतील कंपन्या आहेत जे ठेवीदारी पावतीच्या स्वरूपात त्यांचे शेअर्स ऑफर करतात, अशा प्रकारे इच्छुक गुंतवणूकदारांसाठी कमी निवड सोडतात.