1.1 डाउ थिअरीचा परिचय
तांत्रिक विश्लेषणामध्ये काही मजबूत मूळ आहेत, डाउ सिद्धांत. 1900 पासून ते 1902 मध्ये त्यांच्या मृत्यूच्या वेळेपर्यंत, चार्ल्स डाऊने स्टॉक मार्केटच्या सिद्धांतासंदर्भात वॉल स्ट्रीट जर्नलमध्ये प्रकाशित केलेल्या संपादकांची श्रृंखला लिहिली. मानले आहे की स्टॉक मार्केट अर्थव्यवस्थेच्या एकूण आरोग्याचे बॅरोमीटर आहे आणि त्याने अंदाजे स्टॉक मार्केट हलवले असल्याचे विश्वास केले आहे. त्यांना असे वाटले की जर अर्थव्यवस्था प्रगतीशील असेल तर स्टॉक मार्केट स्टॉकमध्ये प्रगत किंमतीसह निरोगी अर्थव्यवस्थेचे प्रतिबिंब देईल. त्याचप्रमाणे, करार करणाऱ्या अर्थव्यवस्थेमध्ये, स्टॉकच्या किंमती ते देखील दिसून येतील असे त्यांचा विश्वास आहे.
डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल सरासरी म्हणून आज आपल्याला माहित आहे हे तयार केले आहे. विविध प्रकारच्या बिझनेस क्षेत्रांचा समावेश असलेल्या ग्यारह मोठ्या कंपन्यांची निवड यादी. त्यांचे सिद्धांत म्हणजे या कंपन्यांचे आरोग्य अर्थव्यवस्थेच्या आरोग्याला प्रतिबिंबित करेल आणि या कंपनीचे उत्पादन आणि महसूल बदलल्याने अर्थव्यवस्था देखील बदलेल. आज तीस कंपन्या आहेत ज्या डीजेआयएला बँकिंगपासून ते आरोग्य सेवा, उत्पादन, रिटेल आणि तंत्रज्ञानापर्यंत बनवतात.
चार्ल्स डाउ योग्य होते. एक सौ पेक्षा जास्त वर्षांपूर्वी तो आज स्पष्टपणे पाहू शकतो. मार्केट खरोखरच अर्थव्यवस्थेचा बॅरोमीटर आहे. बाजारपेठ नेहमीच भविष्यातील मार्गांनी कार्यरत असते. जेव्हा कंपनीची महसूल, कमाई आणि उत्पादन करार होण्यास सुरुवात होते, तेव्हा अर्थव्यवस्था यापूर्वीच करार करीत असते किंवा मागे नसते. आणि, कंपन्या विस्तार करण्यास सुरुवात करतात, त्यानंतर अर्थव्यवस्थेचा अनुसरण होतो
द डो थिअरी'ज बेसिक प्रीमायसेस
“मार्केटमध्ये सर्वकाही सवलत मिळते”
स्टॉक मार्केट हा अर्थव्यवस्थेच्या आरोग्याचा बारोमीटर असणे हा डॉ थिअरीचा केवळ एक पैलू आहे. डॉ थिअरीचे मूलभूत परिसर म्हणजे, 'सर्वकाही मार्केटमध्ये सवलत'’. अर्थ, सर्व माहिती - मागील, वर्तमान आणि भविष्यातील सर्व माहिती बाजारात सूट दिली जाते आणि स्टॉक आणि इंडेक्सच्या किंमतीमध्ये दिसून येते.
त्या माहितीमध्ये गुंतवणूकदारांच्या भावनांपासून ते महागाई आणि इंटरेस्ट-रेट डाटापर्यंत सर्वकाही समाविष्ट आहे, तसेच बंद झाल्यानंतर कंपन्यांद्वारे प्रलंबित कमाईची घोषणा केली जाईल. अशा प्रकारे, वर्तमान बाजारभावांमधून वगळलेली एकमेव माहिती ही अज्ञात आहे, जसे की विशाल भूकंप किंवा शक्यतो दहशतवादी हल्ला. परंतु त्यानंतरही अशा इव्हेंटच्या जोखीमांची बाजारात किंमत केली जाते. आणि नाही, याचा अर्थ असा नाही की मार्केट सहभागी किंवा मार्केट भविष्यातील इव्हेंटचा अंदाज घेऊ शकतात. परंतु याचा अर्थ असा की कोणत्याही कालावधीमध्ये, सर्व घटक - जे घडले आहेत, अशी अपेक्षा आहे आणि होऊ शकते - बाजारात किंमत आहे
आजच तांत्रिक विश्लेषणासाठी हे लागू करण्यासाठी, आम्हाला केवळ किंमतीच्या हालचाली पाहणे आवश्यक आहे, कंपनीच्या बॅलन्स शीटसारख्या इतर घटकांवर नाही. मुख्यधाराच्या तांत्रिक विश्लेषणाप्रमाणेच, डाऊ थिअरी मुख्यत: किंमत आणि वॉल्यूमवर लक्ष केंद्रित करते, कंपनीची स्टॉक किंमत कंपनीची बॅलन्स शीट काय सुचवते हे दर्शवित आहे.
त्यामुळे, स्टॉक खरेदी करायचे की नाही हे निर्धारित करण्यासाठी कंपनीच्या अकाउंटिंग विझार्ड्री शोधण्याचा प्रयत्न करण्याची गरज नाही. सर्वांना स्टॉकच्या किंमती आणि वॉल्यूम पाहणे आवश्यक आहे आणि त्या माहितीची व्याख्या कशी करावी हे जाणून घ्या.
आम्ही आमच्या तांत्रिक विश्लेषणात वापरू असलेल्या डॉ थिअरीचा आणखी एक परिसर म्हणजे ट्रेंडमध्ये मार्केट मूव्ह.
1.2 बाजारात तीन हालचाली आहेत
ट्रेंड फॉलोअर्सना माहित असेल की विविध कालावधीमध्ये ट्रेंड असू शकतात, जिथे साप्ताहिक चार्टवरील डाउनट्रेंडद्वारे अतिरिक्त टप्प्यावर सूट दिली जाईल. वेगवेगळ्या कालावधी 'हालचाली' दरम्यान फरक करण्याची क्षमता महत्त्वाची आहे. डाऊ राज्ये तीन हालचाली आहेत:
1. प्राथमिक हालचाली/प्रमुख ट्रेंड दीर्घकालीन. डाउ असे म्हटले की हे एका वर्षापेक्षा कमी ते अनेक वर्षांपर्यंत काही असू शकते. तथापि, साप्ताहिक किंवा मासिक चार्टद्वारे पाहिलेल्या दीर्घकालीन ट्रेंडशी संबंधित याचा विचार करणे योग्य असू शकते.
2. दुय्यम प्रतिक्रिया/मध्यम स्विंग/मध्यम प्रतिक्रिया मध्यम-मुदत. हे दहा दिवसांपासून तीन महिन्यांपर्यंत काहीही असू शकते. दैनंदिन आणि चार तासांच्या चार्टसह घेतलेला व्ह्यू म्हणून याविषयी विचार करणे अर्थपूर्ण ठरते.
3. शॉर्ट स्विंग/मायनर मूव्हमेंट शॉर्ट-टर्म. महिन्यापर्यंत तासांच्या जागेवर घेतलेला हा व्ह्यू आहे. हे अवर्ली चार्ट आणि लोअर टाइमफ्रेम्स वापरेल
1.3 ट्रेंडमध्ये तीन टप्पे आहेत
मान्यताप्राप्त प्रत्येक प्राथमिक ट्रेंडचे तीन टप्पे आहेत.
1. संचय टप्पा
2. सार्वजनिक सहभाग टप्पा
3. वितरण टप्पा
संचय टप्पा- वरील चार्टमध्ये, बाजारपेठेची विक्री झाल्यानंतर ते पाहिले जाऊ शकते आणि शेवटी कमी पोहोचले तर ते फक्त पुन्हा परत येण्यासाठी दोन वेळा जास्त ट्रेड केले. तुम्ही पाहू शकता की विक्रीनंतर, बाजारपेठ विस्तारित कालावधीसाठी नष्ट झाल्यानंतर, किंमती तळाशी बाहेर पडतात. हे बाजारातील प्रमुख दुरुस्तीनंतर घडते, जसे बीअर मार्केट. तेव्हाच स्मार्ट मनी मार्केटमध्ये प्रवेश करते आणि सवलतीच्या स्टॉकची खरेदी करणे, जमा करणे आणि पुढील ॲडव्हान्सच्या तयारीमध्ये पोझिशनिंग सुरू करते.
नवीन बुल मार्केटचा पहिला टप्पा संचय टप्पा म्हणून संदर्भित केला जातो. तुम्हाला मार्केट सायकॉलॉजीचा थोडासा विचार करण्यासाठी, मोठ्या प्रमाणात विक्री केल्यानंतर कल्पना करण्याचा प्रयत्न करा, बार्गेन पिक-अप करण्यासाठी खरेदीदार फायदेशीर आहेत. त्यांनी यापूर्वी या प्रकारची मार्केट ॲक्शन पाहिली आहे आणि स्टॉकच्या किंमती 'ऑन सेल' म्हणून ओळखल्या आहेत. ते सामान्यपणे संचय टप्प्यात खरेदी करणारे असतात. नाही, मार्केट कमी होत असताना त्यांनी सरासरी खर्च केला नाही; त्यांनी मागील मार्केटमध्ये खरेदी केलेली नाही आणि तळाशी विक्री केली नाही. नाही, ते मार्केटमध्ये तळाशी टप्पा होण्याची प्रतीक्षा करणाऱ्या कॅश असलेल्या साईडलाईन्सवर बसत होते. एकदा का याचे स्पष्टीकरण झाले की तळाशी होणारी जोखीम कमी होती आणि भविष्यातील आगाऊ होण्याची शक्यता खूपच चांगली होती, त्यानंतरच त्यांनी त्यांच्या पैशांची जोखीम घेतली. तुम्हाला येथे रिस्क/रिवॉर्ड रेशिओ दिसत आहे का? जेव्हा रिस्क कमी असेल आणि रिवॉर्ड जास्त असेल तेव्हा तुमच्या पैशांची रिस्क घ्या
सार्वजनिक सहभाग टप्पा- जमा होण्याच्या टप्प्यानुसार, सार्वजनिक सहभागाच्या टप्प्यात ज्याला ओळखले जाते त्यामध्ये नवीन प्राथमिक ट्रेंड बदलते. हा टप्पा सामान्यपणे तीन टप्प्यांतील सर्वात दीर्घकाळ टिकणारा आहे. हे तुम्हाला प्रगत मार्केटमध्ये इन्व्हेस्ट करायचे असलेले फेज देखील आहे.
या टप्प्यादरम्यान, उत्पन्न वाढ आणि आर्थिक डाटा सुधारणा होते आणि सार्वजनिक बाजारात फिरण्यास सुरुवात करते. अर्थव्यवस्था आणि संबंधित बातम्या सुधारल्यानंतर, अधिक आणि अधिक गुंतवणूकदार पुन्हा जातात आणि यामुळे स्टॉकच्या किंमती जास्त पाठवतात. आपण मागील चार्टमध्ये पाहू शकता, सार्वजनिक सहभागाच्या टप्प्यादरम्यान, मार्केटमध्ये दीर्घकालीन आगाऊ अनुभव येतो आणि प्राथमिक ट्रेंड दुय्यम ट्रेंडसह (पुलबॅक) जास्त असतो. हे प्रगती अनेक वर्षे असू शकतात. ऐतिहासिकदृष्ट्या, प्रत्येक तीन वर्षांच्या सरासरीवर एक बिअर मार्केट आहे. म्हणूनच, एक प्रगत बुल मार्केट दुसऱ्या बिअर मार्केट सुरू होण्यापूर्वी सुमारे तीन वर्षे असावे.
वितरण टप्पा- तिसरा टप्पा हा वितरण टप्पा आहे. हा चरण असे दिसून येत आहे की नेहमीच गुंतवणूकदार आणि व्यापाऱ्यांना माहिती नसल्याचे दिसते. मार्केट प्रगत प्राथमिक ट्रेंडमध्ये आहे आणि अनेक विचार करतात की ते उच्च प्रवासात चालू राहील.
या टप्प्यादरम्यान ट्रेडिंग उपक्रम सुरू असल्याने या टप्प्याला योग्यरित्या नाव दिले. रस्त्यांमध्ये रक्त असताना खरेदी करण्याच्या स्मार्ट मनी खरेदीदारांना लक्षात ठेवायचे का? ते वितरण टप्प्यात विक्री करणारे असतात. अनेकदा नको पकडलेले इन्व्हेस्टर आणि व्यापारी हे सामान्यपणे वितरण टप्प्यात सर्व खरेदी करतात, स्मार्ट मनी इन्व्हेस्टर आणि व्यापाऱ्यांकडून खरेदी करतात.
काही म्हणतात की मार्केट बॉटमपेक्षा मार्केट टॉप कॉल करणे कठीण आहे. हे काहीतरी खरे आहे. परंतु मार्केट टॉपमध्ये नेहमीच काही वैशिष्ट्ये असतात जे मान्यताप्राप्त होऊ शकतात. दीर्घ आगाऊ मार्केट टॉप्स. असे दिसून येत आहे की बाजारपेठ थकले जाते आणि प्रगती थांबवते आणि बाजूने जाण्यास सुरुवात करते. मार्केट नवीन उंच करणे थांबवते. यापुढे जास्त प्रवास करण्याची गती नाही, त्यामुळे ते साईडवे ट्रेडिंग सुरू करते आणि नंतर रोलओव्हर होण्यास सुरुवात होते. वॉल्यूम सुकवा
डिक्लायनिंग मार्केटमध्ये – मार्केट सायकलच्या तीन टप्प्या घसरणाऱ्या मार्केट दरम्यान खूपच कमी बदलतात. वितरण टप्पा नेहमीच वरच्या बाजूला असतो आणि संचय टप्पा खाली असतो. सार्वजनिक सहभागाच्या टप्प्यात अद्याप मध्यभागी राहते, परंतु प्रगत बाजारादरम्यान सामान्यत: वेळेची मर्यादा कव्हर होत नाही. सार्वजनिक सहभाग टप्प्याच्या शेवटी, नेहमीच एक संचय टप्पा असतो. मागील मार्केट टॉप ओळखणाऱ्या अनुभवी इन्व्हेस्टरना मार्केट वर जास्त होण्याची शक्यता नसल्याचे माहित होते आणि वितरण टप्प्यादरम्यान विक्री केलेले अनुभवी इन्व्हेस्टर पुन्हा प्रवेश करण्यास सुरुवात करतात. ते बार्गेन स्कूप अप करतात आणि पुढील मार्केट ॲडव्हान्ससाठी स्वत:ला पोझिशन करतात
सरासरी एकमेकांसोबत पुष्टी करणे आवश्यक आहे
खाली, औद्योगिक आणि रेल्वे सरासरी म्हणून ओळखलेल्या काहीतरी गोष्टींचा संदर्भ - याचा अर्थ असा की दोन्ही सरासरीने सारखाच सिग्नल दिल्याशिवाय कोणतेही महत्त्वाचे बुल किंवा बिअर मार्केट सिग्नल होऊ शकत नाही, अशा प्रकारे एकमेकांची पुष्टी होते.
हे अधिक चांगले समजण्यासाठी- आर्थिक उपक्रमाचा प्रमुख अंदाज म्हणून डॉव ट्रान्सपोर्टेशन इंडेक्स पाहिला गेला- कारण यूएस रेल नेटवर्कचा वापर माल रवाना करण्यासाठी व्यापकपणे केला गेला. संपूर्ण देशभरात डॉट केलेल्या फॅक्टरीजमुळे, रेल्वेचा वापर वाढणे किंवा घसरणे महत्त्वाचे सूचक मानले गेले. डाउ इंडेक्स आणि डाउ ट्रान्सपोर्ट इंडेक्सशी संबंधित असावे.
दोन स्टॉक इंडायसेस दरम्यान पुष्टीकरण पाहण्याची कल्पना आजही मूल्य आहे. उदाहरणार्थ, दोन इंडायसेस एकाच दिशेने जात असताना, दोघेही एकाच दिशेने जात असताना, दोघांमध्ये विविधता असलेल्या काळाच्या तुलनेत अधिक आत्मविश्वास प्रदान केला. अपट्रेंडसाठी दोन्ही जास्त उंची आणि जास्त लो तयार करतात की नाही याच्या प्रकरणाचा वापर करून पुष्टीकरण शोधणे अर्थपूर्ण ठरते. आजकाल व्यापारी पर्यायी बाजारपेठेचा शोध घेऊ इच्छितात, तरीही पुष्टीकरण शोधण्यासाठी संबंधित आणि संबंधित बाजारपेठेचा वापर करण्याची कल्पना मौल्यवान असते.
ई- ट्रेंडची वॉल्यूमद्वारे पुष्टी केली जाते
मार्केट हालचालीची पुष्टी किंवा नाकारण्यासाठी वॉल्यूम एक महत्त्वपूर्ण साधन म्हणून डाउ पाहिले. जेव्हा मार्केट कमी प्रमाणात फिरते, तेव्हा अनेक संभाव्य गोष्टींचा अर्थ असा विचार केला जातो. असे एक कारण असू शकते की बाजारपेठ हलविण्याचा प्रयत्न करणारा एक अतिशय आक्रमक खरेदीदार किंवा विक्रेता आहे. तथापि, जेव्हा उच्च प्रमाणात महत्त्वपूर्ण किंमतीतील हालचाली घडली, तेव्हा डाउ विश्वास ठेवला की यामुळे 'खरे' बाजारपेठ दृश्य मिळाले.
अन्यथा सिद्ध झाल्याशिवाय एफ-ट्रेंड्स अस्तित्वात आहेत
मार्केट स्ट्रेट लाईनमध्ये फिरत नाही आणि अस्थिरता प्रदान करणाऱ्या मूलभूत घटनांमुळे ट्रेंड प्रेशरमध्ये येत असल्याचे दिसून येते. तथापि, अशा 'मार्केटचा आवाज' असूनही ट्रेंड सामान्यपणे चालू राहील असे डॉ मानले आहे’. अशा प्रकारे रिट्रेसमेंट दरम्यान ट्रेंडला शंकेचा लाभ देणे आवश्यक आहे. ट्रेंडने परत केले आहे की ते केवळ रिट्रेसमेंट हलविण्यात आले आहे हे निर्धारित करण्यासाठी विशिष्ट मार्ग प्रदान करत नाही.
1.4 डाउ थिअरीचे महत्त्व
जरी डाउ सिद्धांत मोठ्या प्रमाणात 100 वर्षांचे असले तरीही, ते अद्याप व्यापार धोरण तयार करण्यात, ट्रेंड ओळखण्यात आणि बाजारात प्रवेश करण्यासाठी आणि बाहेर पडण्यासाठी योग्य वेळ दर्शविण्यात उपयुक्त आहे. ट्रेडिंगसाठी डाउ थिअरी अत्यंत महत्त्वाची आहे. मुख्यत्वे ट्रेडिंगमधील सर्वकाही ट्रेडच्या महत्त्वाच्या घटकांवर अवलंबून असते. ट्रेडिंग करण्यापूर्वी, इन्व्हेस्टर मार्केटवर लक्ष केंद्रित करतात बुलिश किंवा बिअरिश असतात किंवा अन्यथा प्राथमिक ट्रेंडची दिशा कमी करतात. अशा प्रकारे, डाउ थिअरी गुंतवणूकदारांना त्यांचा व्यापार प्रवास पूर्णपणे विनामूल्य बनविण्यासाठी बाजारपेठेतील ट्रेंडविषयी कल्पना प्रदान करते.
क्रिटिक्स ऑफ डाउ थिअरी
या सिद्धांताने प्रमुख बुल आणि बिअर मार्केट ओळखण्यासाठी काही वर्षांपासून चांगले केले आहे, परंतु समालोचनापासून मुक्त झाले नाही. सरासरीवर- सिग्नल निर्माण करण्यापूर्वी डाउ थिअरी एका क्रमाच्या 20 ते 25% गहाळ होते. अनेक व्यापारी याचा विचार खूप उशीर मानतात. डाउ थिअरी बाय सिग्नल सामान्यपणे अपट्रेंडच्या दुसऱ्या टप्प्यात घडते कारण किंमत मागील मध्यवर्ती शिखर प्रवेश करते. हे प्रासंगिकरित्या, विद्यमान ट्रेंड ओळखण्यास आणि सहभागी होण्यास कुठे सर्वाधिक ट्रेंड फॉलो करणारी तांत्रिक प्रणाली सुरू होते याबद्दल देखील आहे.
या समीक्षाच्या प्रतिसादात, व्यापाऱ्यांनी लक्षात ठेवणे आवश्यक आहे की कधीही ट्रेंडचा अपेक्षा करण्याचा विचार केला नव्हता, बरं त्यांनी प्रमुख बुल आणि बेअर मार्केटचा उदय आणि महत्त्वाच्या मार्केट हालचालींचा मोठा मध्यम भाग कॅप्चर करण्याचा प्रयत्न केला. उपलब्ध रेकॉर्ड दर्शविते की डाउज सिद्धांताने त्या कार्य योग्यरित्या चांगले केले आहे. 1920 पासून ते 1975 पर्यंत, डॉ थिअरी सिग्नल्सने औद्योगिक आणि वाहतूक सरासरीमधील 68% हालचाली आणि एस&पी 500 कंपोझिट इंडेक्समधील 67% पर्यंत कॅप्चर केले. प्रत्यक्ष मार्केट टॉप्स आणि बॉटम्स पाहण्यास अयशस्वी होण्यासाठी डाऊ सिद्धांताची आलोचना करणाऱ्या व्यक्तींना खालील तत्त्वज्ञानाच्या ट्रेंडची मूलभूत समज नाही.
