मार्केट विश्लेषण आणि स्टॉक मार्केट कोर्सचा परिणाम जाणून घ्या

6.1. परिचय

सुरक्षा बाजारातील उतार-चढाव एकूण अर्थव्यवस्थेच्या अपेक्षांमधील बदलांशी संबंधित आहेत. सरकारी आणि इन्व्हेस्टमेंट-ग्रेड कॉर्पोरेट बाँड्सच्या किंमती इंटरेस्ट रेट्सच्या लेव्हलद्वारे निर्धारित केल्या जातात, ज्यावर एकूण आर्थिक उपक्रम आणि RBI पॉलिसीचा प्रभाव पडतो.

कमाई, रोख प्रवाह आणि गुंतवणूकदारांद्वारे आवश्यक परतावा दराच्या बाबतीत गुंतवणूकदारांच्या अपेक्षांवर एकूण स्टॉक किंमत प्रतिबिंबित करते. या सर्व अपेक्षांवर आर्थिक दृष्टीकोनातून मोठ्या प्रमाणात परिणाम होतो.

सुरक्षा बाजार आणि अर्थव्यवस्थेतील अपेक्षित संबंध पाहता, या विभागात चार उप-विभाग आहेत: (1) अर्थव्यवस्था आणि स्टॉक किंमतीमधील संबंध, (2) आर्थिक श्रेणी जे स्टॉक मार्केटशी संबंधित विशिष्ट अंतर्दृष्टी प्रदान करतात, (3) सुरक्षा किंमतीवर महागाई आणि इंटरेस्ट रेटचा बृहत्तम आर्थिक परिणाम आणि (4) अतिरिक्त घटक

6.2 आर्थिक उपक्रम आणि सुरक्षा बाजार

व्यवसाय चक्रांच्या देखरेखीमध्ये, नॅशनल ब्युरो ऑफ इकॉनॉमिक रिसर्च (एनबीईआर) ने संपूर्ण अर्थव्यवस्थेच्या वर्तनासाठी पर्यायी आर्थिक मालिकेच्या संबंधाची तपासणी केली आहे आणि तीन गटांमध्ये अनेक आर्थिक श्रेणींचे वर्गीकरण केले आहे: प्रमुख, संयोग आणि लॅगिंग इंडिकेटर सीरिज. पुढे, अर्थव्यवस्था आणि स्टॉक मार्केटमधील संबंधाचे व्यापक विश्लेषण केले आहे की स्टॉक किंमत ही चांगल्या आघाडीच्या इंडिकेटर मालिकेपैकी एक आहे.

स्टॉक किंमती अर्थव्यवस्थेला का नेतृत्व करतात याची दोन संभाव्य कारणे आहेत:

1. स्टॉक किंमत कमाई, लाभांश आणि व्याज दरांची अपेक्षा दर्शविते. गुंतवणूकदार या भविष्यातील परिवर्तनांचा अंदाज घेण्याचा प्रयत्न करत असल्याने, त्यांचे स्टॉक किंमतीचे निर्णय भविष्यातील आर्थिक उपक्रमांसाठी अपेक्षा दर्शवितात, मागील किंवा वर्तमान उपक्रम नसतात.
2. स्टॉक मार्केट विविध प्रमुख इंडिकेटर सीरिज, कॉर्पोरेट कमाई, कॉर्पोरेट नफा मार्जिन, इंटरेस्ट रेट्स आणि मनी सप्लायच्या वाढीच्या दरात बदल यावर प्रतिक्रिया देते. कारण ही श्रेणी अर्थव्यवस्थेची नेतृत्व करते, जेव्हा गुंतवणूकदार या आघाडीच्या आर्थिक श्रेणीला प्रतिबिंबित करण्यासाठी स्टॉकच्या किंमती समायोजित करतात, तेव्हा स्टॉकच्या किंमतीची अपेक्षाही आघाडीची श्रेणी बनतात.

6.3 आर्थिक मालिका आणि स्टॉक किंमत

लक्षात ठेवल्याप्रमाणे, संशोधनाने दस्तऐवज सांगितले आहे की अर्थव्यवस्थेतील शिखर आणि उष्णतेपूर्वी स्टॉकच्या किंमतीतील शिखर आणि खराब होतात, आमच्या संबंधित आर्थिक मालिकेचा विचार अर्थव्यवस्थेला नेतृत्व करणाऱ्या दोन विस्तृत श्रेणीतील आर्थिक मालिकेवर केंद्रित करतो आणि भविष्यातील स्टॉकच्या ट्रेंडसंबंधी काही अंतर्दृष्टी प्रदान करणे आवश्यक आहे. राष्ट्रीय आर्थिक संशोधन ब्युरोद्वारे सुचविलेल्या आर्थिक मालिकेचे पहिले संच आहेत. द्वितीय म्हणजे रिझर्व्ह बँक ऑफ इंडियाद्वारे प्रभावित पर्यायी आर्थिक श्रेणी.

6.4 पोर्टफोलिओची परतीची गणना (दोन मालमत्ता)

अनेक शैक्षणिक आणि व्यावसायिक निरीक्षक आर्थिक धोरणाद्वारे प्रभावित स्टॉक किंमती आणि विविध आर्थिक परिवर्तनांदरम्यान जवळपास संबंध हायपोथेसाईझ करतात. सर्वोत्तम ज्ञात आर्थिक परिवर्तनीय म्हणजे पैशांचा पुरवठा. तुम्ही तुमच्या अर्थशास्त्रातून लक्षात घेऊ शकाल की पैसे पुरवठ्याचे अनेक उपाय आहेत आणि भारतीय रिझर्व्ह बँक सीआरआर, एसएलआर, आरक्षित गुणोत्तर आणि ओपन मार्केट ऑपरेशन्स सारख्या विविध साधनांद्वारे पैशांची पुरवठा नियंत्रित करते

फ्रेडमॅन आणि श्वार्ट्झ (1963) द्वारे संशोधन दस्तऐवज केले आहे की पैशांच्या पुरवठ्याच्या वाढीच्या दरात कमी होण्यापूर्वी व्यवसायाचे करार झाले आहेत, तर पैशांच्या पुरवठ्याच्या वाढीच्या दरात सातत्याने आर्थिक विस्तारापूर्वी वाढ झाली आहे.

फ्रेडमॅन (1969) ट्रान्समिशन यंत्रणेचा सल्ला देतो ज्याद्वारे पैशांच्या पुरवठ्याच्या वाढीच्या दरात बदल एकूण अर्थव्यवस्थेवर परिणाम करतो. त्यांनी विश्लेषण केले की, आर्थिक धोरणामध्ये नियोजित बदल अंमलबजावणी करण्यासाठी, केंद्रीय बँक खुल्या बाजारपेठेतील कामकाजात सहभागी होते, बँक आरक्षिती आणि अखेरीस, पैशांची पुरवठा समायोजित करण्यासाठी खजाने बाँड खरेदी किंवा विक्री करते.

केंद्रीय बँक सरकारी बाँड्समध्ये डील्स करत असल्याने, जेव्हा केंद्रीय बँक बाँड्स खरेदी करते तेव्हा प्रारंभिक लिक्विडिटीचा परिणाम सरकारी बाँड मार्केटवर परिणाम करतो, ज्यांनी केंद्रीय बँकेला बाँड्स विकले आहेत त्यांच्यासाठी अतिरिक्त लिक्विडिटी निर्माण करतो. बाँड खरेदीचा परिणाम बाँडच्या किंमतीमध्ये आणि कमी इंटरेस्ट रेट्समध्ये वाढ आहे.

वाढत्या सरकारी बाँडच्या किंमती नंतर कॉर्पोरेट बाँड्सवर फिल्टर करतात आणि या लिक्विडिटीमधील बदल अंतिमतः सामान्य स्टॉक्स आणि नंतर वास्तविक वस्तू बाजारावर परिणाम करते.

जर सेंट्रल बँक बँक रिझर्व्ह आणि पैशांचा पुरवठा कमी करण्यासाठी बाँड विकल्यास परिणाम होतो. स्टॉक किंमतीवरील मनी सप्लाय ग्रोथमधील बदलांचा परिणाम हा ट्रान्समिशन प्रक्रियेचा खरोखरच भाग आहे ज्याद्वारे पैसे पुरवठा एकूण अर्थव्यवस्थेवर परिणाम करतो. या लिक्विडिटी ट्रान्समिशन परिस्थितीचा अर्थ असा आहे की आर्थिक धोरणातील बदलाचा प्रारंभिक परिणाम आर्थिक बाजारपेठेत (बाँड्स आणि स्टॉक्स) आणि नंतर एकूण अर्थव्यवस्थेत दिसतो.

6.5 महागाई, इंटरेस्ट रेट्स आणि स्टॉक किंमत

महागाई, इंटरेस्ट रेट्स आणि स्टॉक किंमतीमधील संबंध थेट आणि सातत्यपूर्ण नाही. कारण म्हणजे स्टॉकमधील अपेक्षित कॅश फ्लो महागाई आणि इंटरेस्ट रेट्ससह बदलू शकतात आणि आम्ही निश्चित असू शकत नाही की कॅश फ्लोमध्ये हा बदल इंटरेस्ट रेट्समध्ये बदल वाढवेल किंवा ऑफसेट करेल.
हे प्रदर्शित करण्यासाठी, महागाईचा दर वाढल्यानंतर आणि डिव्हिडंड सवलतीच्या मॉडेलवर आधारित स्टॉकच्या किंमतीवर याचा परिणाम झाल्यानंतर खालील संभाव्य परिस्थितीचा विचार करा:
(रिकॉल- डिव्हिडंड सवलत मॉडेलसाठी फॉर्म्युला- DPS1/ ke-g
कुठे,
DPS1 = आतापासून एक वर्षाची अपेक्षित लाभांश (पुढील कालावधी)
ke= इक्विटी इन्व्हेस्टरसाठी रिटर्नचा आवश्यक रेट
g = डिव्हिडंडमध्ये वृद्धी दर कायमस्वरुपी)

1. सकारात्मक परिस्थिती– महागाईच्या दरातील वाढीमुळे इंटरेस्ट रेट्स वाढतात आणि कॉर्पोरेट कमाईसारख्या वाढीचा अनुभव वाढतो कारण फर्म किंमतीच्या वाढीनुसार किंमत वाढविण्यास सक्षम आहेत. या प्रकरणात, स्टॉकच्या किंमती योग्यरित्या स्थिर असू शकतात कारण आवश्यक रिटर्न रेट (k) मध्ये वाढ होण्याचा नकारात्मक परिणाम आंशिक किंवा पूर्णपणे कमाई आणि डिव्हिडंड (G) च्या वाढीच्या दराने ऑफसेट होतो, ज्यामुळे स्टॉकच्या मूल्यात वाढ होते. परिणामी, महागाईच्या दरानुसार स्टॉकवरील रिटर्न वाढते - म्हणजेच, स्टॉक महागाईचा एक चांगला हेज असेल.

2. सौम्य निगेटिव्ह परिस्थिती– इंटरेस्ट रेट्स आणि महागाईमुळे आवश्यक रिटर्न के वाढते, परंतु अपेक्षित कॅश फ्लो वाढत जातात ज्यामुळे महागाई दराखालील वाढीव दराखालील किंमतीमध्ये कमी वाढ होते आणि खर्च वाढते. यामुळे बाँडसह काय होते त्यासारख्याच स्टॉकच्या किंमतीत कमी होईल. परतीचा आवश्यक दर (के) वाढतो, परंतु लाभांश दर (जी) स्थिर असेल. त्यामुळे, के-जी प्रसार विस्तृत होईल आणि स्टॉकच्या किंमती कमी होतील.

3. अत्यंत नकारात्मक परिस्थिती– इंटरेस्ट रेट्स आणि महागाईमुळे आवश्यक रिटर्न के वाढत जाते, तर कॅश फ्लोचा वाढ दर कमी होतो कारण महागाईच्या कालावधीदरम्यान उत्पादनाचा खर्च वाढतो, परंतु अनेक फर्म्स किंमती वाढविण्यास सक्षम नाहीत, ज्यामुळे नफा मार्जिनमध्ये मोठ्या प्रमाणात घट होते. या परिस्थितीत, स्टॉकच्या किंमतीमध्ये मोठ्या प्रमाणात कमी होण्याचा अनुभव येईल कारण के-जी वाढेल आणि जी कमी होईल, ज्यामुळे के-जी पसरताना मोठ्या प्रमाणात वाढ होईल.

या परिस्थितीच्या तुलनेत, जेव्हा महागाई आणि इंटरेस्ट रेट्स कमी होतात तेव्हा तुम्ही तुलनात्मक परिस्थितीचा संच करू शकता. महागाई, इंटरेस्ट रेट्स आणि स्टॉक किंमतीमधील संबंध हे इंटरेस्ट रेट्स आणि बाँड प्राईस दरम्यान संबंध म्हणून थेट किंवा सातत्यपूर्ण नाही. मुद्दा म्हणजे, स्टॉक किंमतीवरील इंटरेस्ट रेट बदलांचा परिणाम हा इंटरेस्ट रेट्समध्ये काय बदल झाला आणि पर्यायी सामान्य स्टॉकसाठी अपेक्षित कॅश फ्लोवर या इव्हेंटचा परिणाम यावर अवलंबून असेल.