स्टॉक मार्केटमधील रिस्क/लिव्हरेज रेशिओ समजून घेणे

11. रिस्क/लेव्हरेज रेशिओ

गुणोत्तरांचा हा संच कंपनीच्या जोखमीवर उपयोगाचा (ज्याला गिअरिंग म्हणूनही ओळखले जाते) प्रभाव शोधतो. कर्ज घेणारे निधी फर्मचे संभाव्य रिटर्न वाढवते परंतु उद्योगाची जोखीम आणि एका कालावधीपासून पुढील कालावधीपर्यंत कमाईमध्ये संभाव्य अस्थिरता देखील वाढवते.

11.1 कर्ज/इक्विटी गुणोत्तर

डेब्ट-इक्विटी रेशिओ कंपनीच्या एकूण शेअरधारकांच्या इक्विटीसाठी कंपनीच्या एकूण दायित्वांची तुलना करते. शेअरधारकांनी काय वचनबद्ध केले आहे याबद्दल कंपनीच्या बदल्यात पुरवठादार, कर्जदार, लेनदार आणि जबाबदार किती वचनबद्ध आहेत याचे मापन हे आहे.

हे एकूण इक्विटी कॅपिटलच्या संदर्भात एकूण कर्जाची रक्कम मोजते. या रेशिओवर 1 चे मूल्य डेब्ट आणि इक्विटी कॅपिटलची समान रक्कम दर्शविते. इक्विटीमध्ये उच्च कर्ज (1 पेक्षा जास्त) म्हणजे उच्च लेव्हरेज आणि त्यामुळे एखाद्याला काळजी घेणे आवश्यक आहे. 1 पेक्षा कमी कर्जाच्या संदर्भात तुलनेने मोठी इक्विटी बेस दर्शविते.

इक्विटी रेशिओमध्ये कर्जाची गणना करण्याचा फॉर्म्युला आहे:

कर्ज इक्विटी रेशिओ = [एकूण कर्ज/एकूण इक्विटी]

कर्जामध्ये सामान्यपणे दीर्घकालीन आणि अल्पकालीन दोन्ही कर्जाचा समावेश होतो.

एक्साईड उद्योगांकडे त्यांच्या पुस्तकांवर दीर्घकालीन कर्ज नसल्याने. आम्ही एक्साईडसाठी हे रेशिओ कॅल्क्युलेट करू शकत नाही. अशा प्रकारे हे चांगले समजून घेण्यासाठी- ब्रिटेनिया उद्योगांची बॅलन्स शीट घेऊ द्या:

कर्ज= दीर्घकालीन कर्ज+ शॉर्ट टर्म= 721.55+1075.70= 1797.25 कोटी

एकूण इक्विटी= 3319.53 कोटी

कर्ज/इक्विटी= 1797.25/3319.53= 0.54

11.2 कर्ज गुणोत्तर

डेब्ट रेशिओ कंपनीच्या एकूण मालमत्तेच्या एकूण कर्जाची तुलना करते, ज्याचा वापर कंपनीद्वारे वापरल्या जाणाऱ्या फायद्याच्या रकमेसाठी सामान्य कल्पना मिळविण्यासाठी केला जातो. कमी टक्केवारी म्हणजे कंपनी लिव्हरेजवर कमी अवलंबून असते, म्हणजेच, इतरांकडून आणि/किंवा देय असलेले पैसे. टक्केवारी कमी असल्यामुळे, कंपनीचा वापर कमी होतो आणि त्याची इक्विटी स्थिती मजबूत असते. सामान्यपणे, रेशिओ जितका जास्त असेल, कंपनीने घेतले असल्याचे विचारात घेतले जाते.

डेब्ट रेशिओ = एकूण कर्ज/एकूण मालमत्ता

डेब्ट रेशिओ युजरना त्यांच्या मालमत्तेच्या तुलनेत कंपनीच्या बॅलन्स शीटवर असलेल्या कर्जाच्या रकमेचे त्वरित मोजमाप देते. कंपनीच्या मालमत्तेच्या तुलनेत अधिक कर्ज, जे उच्च कर्ज गुणोत्तराद्वारे सिग्नल केले जाते, त्याचा अधिक लाभ घेतला जातो आणि जोखीमदार म्हणून विचारात घेतला जातो. सामान्यपणे, मोठ्या, चांगल्या प्रकारे स्थापित कंपन्या त्यांच्या बॅलन्स शीट संरचनेचे दायित्व घटक कोणत्याही त्रासाशिवाय जास्त टक्के ठेवू शकतात.

ब्रिटानियाच्या बाबतीत- आम्हाला माहित असलेले एकूण कर्ज आहे Rs.3319.53crs

एकूण मालमत्ता आहे Rs.7416.01crs

अशा प्रकारे कर्ज/एकूण मालमत्ता= 3319.53/7416.01= 0.44 0आर 44%

याचा अर्थ असा की ब्रिटानियाद्वारे धारण केलेल्या मालमत्तेपैकी 44% चे कर्ज भांडवलाद्वारे वित्तपुरवठा केला जातो आणि त्यामुळे मालकांद्वारे 56% वित्तपुरवठा केला जातो.

11.3 फायनान्शियल लिव्हरेज रेशिओ

एकूण इक्विटीसाठी एकूण मालमत्तेचा हा गुणोत्तर. याची बॅलन्स शीटच्या डाव्या बाजूला असलेल्या संपूर्ण ॲसेट बेसची तुलना केवळ शेअरधारकांच्या इक्विटीचा भाग जो सामान्य शेअरधारकांशी संबंधित आहे. सामान्य शेअरधारकांच्या दृष्टीकोनातून, फर्मच्या फायनान्शियल लेव्हरेजमध्ये त्यांनी किती पैसे दिले आहेत याच्या तुलनेत कंपनीचे किती "स्टफ" आहे हे उपाय आहे.

फायनान्शियल लिव्हरेज = एकूण मालमत्ता/ एकूण सामान्य इक्विटी

ब्रिटानिया उद्योगांसाठी- एकूण सामान्य इक्विटी आहे Rs.3319.5crs

अशा प्रकारे आर्थिक स्वातंत्र्य गुणोत्तर= 7416.01/3319.5= 2.23

याचा अर्थ ब्रिटॅनिया उद्योग इक्विटीच्या प्रत्येक युनिटसाठी मालमत्तेच्या ₹2.23 युनिटला सहाय्य करते. नंबर जेवढे जास्त लक्षात ठेवा, कंपनीचा लिव्हरेज जास्त असतो.

11.4 व्याज कव्हरेज गुणोत्तर

जर फर्मने कर्ज घेऊन त्याच्या शेअरहोल्डर भांडवलाचा लाभ घेतला असेल तर त्याने कर्ज घेतलेल्या फंडवर व्याज भरावे. इंटरेस्ट कव्हरेज रेशिओ (टाइम्स इंटरेस्ट कमावलेला रेशिओ म्हणूनही ओळखला जातो) वर्तमान उत्पन्नाच्या स्तरावर विद्यमान कर्ज देयकांची पूर्तता करण्याची फर्मची क्षमता मोजते. इंटरेस्ट कव्हरेजची गणना करण्यासाठी उत्पन्नाचे संबंधित उपाय हे इंटरेस्ट आणि टॅक्स (EBIT) पूर्वी कमाई आहे कारण इंटरेस्ट पेमेंट स्वत:च टॅक्स-कपातयोग्य खर्च आहेत.

रेशिओ कमी असल्यास, कंपनीचा खर्च कर्जाच्या खर्चाचा भार जास्त असतो. जेव्हा कंपनीचा इंटरेस्ट कव्हरेज रेशिओ केवळ 1.5 किंवा कमी असेल, तेव्हा इंटरेस्ट खर्च पूर्ण करण्याची त्याची क्षमता प्रश्नात्मक असू शकते.

इंटरेस्ट कव्हरेज रेशिओ = एबिट/व्याज खर्च

ब्रिटानिया उद्योगांच्या बाबतीत-

ईबीआयटी= अपवादात्मक वस्तू आणि कर+ वित्त खर्च – इतर उत्पन्न

= 2379.44+97.81-292.70

= Rs.2184.55crs

व्याज= ₹97.81

इंटरेस्ट कव्हरेज रेशिओ (2184.55/97.81) = 22.33

22.33x चा इंटरेस्ट कव्हरेज रेशिओ असे सूचित करतो की प्रत्येक रुपये इंटरेस्ट पेमेंटसाठी, ब्रिटानिया इंडस्ट्रीज 22.33times इबिट निर्माण करीत आहे.