स्टॉक मार्केटमध्ये लिक्विडिटी रेशिओ समजून घेणे

9.1. लिक्विडिटी रेशिओ

• हा रेशिओ अल्पकालीन आर्थिक जबाबदाऱ्यांची पूर्तता करण्याच्या कंपनीच्या क्षमतेविषयी माहिती प्रदान करतो. कंपनीच्या सर्वात लिक्विड मालमत्ता (किंवा, जे सहजपणे रोख रूपांतरित केले जाऊ शकतात) आणि त्याच्या अल्पकालीन दायित्वांची तुलना करून हे केले जाते. सामान्यपणे, अल्पकालीन दायित्वांसाठी लिक्विड मालमत्तांचे कव्हरेज अधिक चांगले असल्याने, ते चांगले असल्याने, कंपनी नजीकच्या भविष्यात देय होणारे कर्ज भरू शकते आणि ते अद्याप त्यांच्या चालू कार्यांसाठी निधी देऊ शकते.
• दुसऱ्या बाजूला, कमी कव्हरेज रेट असलेली कंपनीने इन्व्हेस्टरसाठी रेड फ्लॅग तयार केला पाहिजे कारण कंपनीला त्याच्या ऑपरेशन्स चालवण्यात कठीणता असेल तसेच त्याच्या कर्जाच्या दायित्वांची पूर्तता करण्यात कठीण असू शकते. प्रत्येक गुणोत्तरामध्ये सर्वात मोठा फरक म्हणजे गणनेमध्ये वापरल्या जाणाऱ्या मालमत्तेचा प्रकार. प्रत्येक रेशिओमध्ये वर्तमान मालमत्ता समाविष्ट असताना, अधिक संरक्षक रेशिओ काही वर्तमान मालमत्ता वगळतात कारण ते सहजपणे कॅशमध्ये रूपांतरित केले जात नाहीत.
• प्रदान केलेल्या उत्पादन किंवा सेवेची गुणवत्ता किंवा कंपनीसाठी दीर्घकालीन क्षमता अलग असल्यास, जर त्याकडे अल्प कालावधीत थकित कर्जावर पेमेंट करण्यासाठी संसाधने नसल्यास, कार्य सुरू ठेवण्याची (आणि देवाणघेवाण टाळण्याची) कंपनीची क्षमता धोकादायक आहे.

9.2 वर्तमान गुणोत्तर

करंट रेशिओ

वर्तमान रेशिओ हा एक लोकप्रिय फायनान्शियल रेशिओ आहे जो वर्तमान दायित्वांना कव्हर करण्यासाठी उपलब्ध वर्तमान मालमत्तेचा प्रमाण प्राप्त करून कंपनीच्या लिक्विडिटीची चाचणी करण्यासाठी (त्याची वर्तमान किंवा कार्यशील भांडवली स्थिती म्हणूनही संदर्भित आहे) वापरला जातो. या रेशिओच्या मागील संकल्पना ही कंपनीची शॉर्ट-टर्म ॲसेट्स (कॅश, कॅश, कॅश इक्विव्हॅलेंट्स, मार्केटेबल सिक्युरिटीज, रिसीव्हेबल्स आणि इन्व्हेंटरी) त्यांच्या शॉर्ट-टर्म दायित्वांचे पेमेंट करण्यासाठी सहजपणे उपलब्ध आहे का हे निश्चित करणे आहे. सिद्धांतामध्ये, वर्तमान गुणोत्तर जेवढे जास्त, तेवढे चांगले.

वर्तमान रेशिओ= वर्तमान मालमत्ता/वर्तमान दायित्व

वर्तमान रेशिओची गणना समजून घेण्यासाठी एक्साईड उद्योगांचे उदाहरण घेऊया:

31^st मार्च 2021 रोजी एक्साईड उद्योगांची एकूण वर्तमान मालमत्ता 4395 कोटी आहे आणि एकूण वर्तमान दायित्व Rs.2315crs आहेत.

वर्तमान रेशिओ= वर्तमान मालमत्ता/वर्तमान दायित्व

= 4395/2315= 1.89x

वरील नंबरमधील 'x' एकाधिक प्रतिनिधित्व करते. त्यामुळे 1.89x हे 1.209 'वेळा वाचणे आवश्यक आहे’. याचा अर्थ असा की निर्गमन उद्योगांच्या वर्तमान दायित्वाच्या प्रत्येक एका रुपयासाठी त्याची परतफेड करण्यासाठी 1.89x च्या विस्तारापर्यंत वर्तमान मालमत्ता आहे.

9.3 त्वरित गुणोत्तर

क्विक रेशिओ

• लिक्विडिटीचे मागणीस्थ मोजमाप म्हणजे त्वरित गुणोत्तर (ॲसिड टेस्ट गुणोत्तर देखील म्हटले जाते), जे वर्तमान मालमत्तेमधून मालमत्ता हटवते. सर्व कंपन्या इन्व्हेंटरी कॅशमध्ये सहजपणे रूपांतरित करू शकत नाहीत, ज्यामुळे वर्तमान रेशिओ त्यांच्या वास्तविक लिक्विडिटी पोझिशनचे ओव्हरस्टेटमेंट बनते. त्यामुळे, त्याची इन्व्हेंटरी विक्री करण्याची किंवा अतिरिक्त फायनान्सिंग प्राप्त न करता कंपनीची वर्तमान दायित्वे भरण्याची क्षमता त्वरित रेशिओ मोजते. हे वर्तमान गुणोत्तरापेक्षा अधिक संरक्षक उपाय मानले जाते, ज्यामध्ये सध्याच्या दायित्वांसाठी सर्व मालमत्ता कव्हरेज म्हणून समाविष्ट आहे. रेशिओ जास्त परिणाम, कंपनीची लिक्विडिटी आणि फायनान्शियल हेल्थ चांगले असते; रेशिओ कमी असल्यास, कंपनी कर्ज भरण्यासह संघर्ष करेल.

त्याला "क्विक" रेशिओ का म्हणतात?

अल्पकालीन कर्ज आणि दायित्वांच्या सेवेसाठी कंपनीने उपलब्ध असलेल्या सर्वात द्रव मालमत्तेवर त्वरित गुणोत्तर दिसते. लिक्विड ॲसेट म्हणजे ते बिल भरण्यासाठी त्वरित आणि सहजपणे कॅशमध्ये रूपांतरित केले जाऊ शकतात.

कोणत्या मालमत्तेचा सर्वात जलद" विचार केला जातो?

कंपनीला उपलब्ध असलेली त्वरित किंवा सर्वात लिक्विड मालमत्ता रोख आणि रोख समतुल्य आहेत (जसे मनी मार्केट इन्व्हेस्टमेंट), त्यानंतर फर्मच्या ब्रोकरद्वारे काही क्षणी मार्केटमध्ये विक्री केल्या जाऊ शकणाऱ्या विपणनयोग्य सिक्युरिटीज आहेत. प्राप्त करण्यायोग्य अकाउंट देखील समाविष्ट केले जातात, कारण हे अल्प कालावधीत कंपनीला देय असलेल्या वस्तू किंवा सेवांमधून देय असलेले देय रक्कम आहेत.

जर त्वरित गुणोत्तर म्हणजे फर्म लिक्विड नसेल तर काय होईल?

या प्रकरणात, लिक्विडिटी संकट निरोगी कंपन्यांमध्येही उद्भवू शकते - जर परिस्थिती उद्भवल्यास त्यांचे कर्ज परतफेड करणे आणि त्यांचे कर्मचारी किंवा पुरवठादार भरणे यासारख्या अल्पकालीन जबाबदाऱ्यांची पूर्तता करणे कठीण होते. अलीकडील इतिहासातून दूरगामी लिक्विडिटी संकटाचे एक उदाहरण म्हणजे 2007-08 ची जागतिक क्रेडिट क्रंच आहे, जिथे अनेक कंपन्यांना त्यांचे त्वरित दायित्व भरण्यासाठी अल्पकालीन फायनान्सिंग सुरक्षित करण्यास असमर्थ आढळले. जर नवीन फायनान्सिंग आढळले नाही तर कंपनीला आग विक्रीमध्ये मालमत्ता लिक्विडेट करण्यास किंवा दिवाळखोरी संरक्षण मिळवण्यास मजबूर केले जाऊ शकते.

त्वरित रेशिओची गणना

क्विक रेशिओ = कॅश आणि समतुल्य+ शॉर्ट-टर्म इन्व्हेस्टमेंट+ अकाउंट प्राप्त करण्यायोग्य/करंट लायबिलिटी

उपरोक्त उद्योगांच्या उदाहरणात:

क्विक ॲसेट्स (इन्व्हेस्टमेंट्स+ ट्रेड रिसीव्हेबल्स+ कॅश आणि कॅश इक्विव्हॅलेंट्स + बँक बॅलन्स) = 882.54+887.37+82.54+8.81= 1861.26 

वर्तमान दायित्वे = 2315

त्वरित गुणोत्तर= 1861.26/2315= 0.80x

9.4 रोख गुणोत्तर

रोख गुणोत्तर

सॉल्व्हन्सीचे सर्वात कन्झर्वेटिव्ह मापन हे कॅश रेशिओ आहे. हा रेशिओ कंपनीच्या लिक्विडिटीचे सूचक आहे जो वर्तमान रेशिओ आणि कॅशची रक्कम मोजण्याद्वारे त्वरित रेशिओ पुढे परिष्कृत करतो; कॅश समतुल्य किंवा इन्व्हेस्ट केलेल्या फंड वर्तमान दायित्वांना कव्हर करण्यासाठी वर्तमान मालमत्ता आहेत

रोख गुणोत्तर= कॅश+ कॅश समतुल्य+ इन्व्हेस्टेड फंड / करंट लायबिलिटी

वरील उदाहरणात कॅश रेशिओ कॅल्क्युलेट करण्यासाठी, तुम्ही उपलब्ध कॅश कॅल्क्युलेट करण्यासाठी केवळ इन्व्हेस्टमेंट+ कॅश आणि समतुल्य+ बँक बॅलन्स घेऊ शकता,

कॅश उपलब्ध = 882.54+82.54+8.81=973.89

वर्तमान दायित्वे= 2315

म्हणून, रोख गुणोत्तर= 973.89/2315= 0.42x

जर फर्मचा कॅश रेशिओ एकापेक्षा जास्त असेल तर सर्व प्रलंबित दायित्वांना विद्यमान लिक्विड ॲसेटद्वारे कव्हर केले जाऊ शकते. कठीण आर्थिक वातावरणात उच्च रोख गुणोत्तर हा आर्थिक मजबूतीचा मजबूत संकेत आहे, परंतु मजबूत बाजारात हा उच्च स्तराचा रोख दर्शवतो की फर्म त्याचे वित्त अतिशय संरक्षणात्मक आणि विकासासाठी अनुपलब्ध संधी व्यवस्थापित करीत आहे.