स्टॉक मार्केटमध्ये ॲक्टिव्हिटी रेशिओ समजून घेणे

10. ॲक्टिव्हिटी रेशिओ

1. ऑपरेटिंग रेशिओला 'ॲक्टिव्हिटी रेशिओ' किंवा 'मॅनेजमेंट रेशिओ' म्हणतात, कंपनीच्या ऑपरेशनल ॲक्टिव्हिटीची कार्यक्षमता दर्शवितात. हे उलाढालीशी संबंधित लिक्विडिटीचे आणखी एक सामान्यपणे वापरले जाणारे मोजमाप आहे, जे वस्तू आणि पेमेंट कंपनीच्या बाहेर आणि कंपनीच्या बाहेर किंवा पर्यायीपणे, नॉनकॅश मालमत्ता किती जलद रोख रूपांतरित केली जाते याचा मोजमाप म्हणून विचार केला जाऊ शकतो. मूलभूतपणे, विक्री निर्माण करण्यासाठी आणि भागधारकांचे मूल्य वाढविण्यासाठी कंपनी किती कार्यक्षम आणि प्रभावीपणे आपल्या संसाधनांचा वापर करीत आहे हे रेशिओ पाहतात. सामान्यपणे, हे रेशिओ चांगले आहेत, शेअरधारकांसाठी ते चांगले आहेत.

   वर्तमान मालमत्ता आणि एक्साईड उद्योगांच्या वर्तमान दायित्वांचे स्नॅपशॉट: –

   

10.1 इन्व्हेंटरी टर्नओव्हर रेशिओ

इन्व्हेंटरी टर्नओव्हर रेशिओ

इन्व्हेंटरी टर्नओव्हर कालावधीदरम्यान फर्मद्वारे विक्री केलेली वस्तू तयार करण्याच्या प्रक्रियेमध्ये किती वेळा इन्व्हेंटरी डिप्लेट आणि रिस्टॉक केली जाते. एका कालावधीत (सीओजीएस) वापरल्या जाणाऱ्या कच्च्या मालाच्या एकूण रकमेशी सरासरी रकमेची तुलना करते.

जर कंपनी लोकप्रिय प्रॉडक्ट्सची विक्री करीत असेल तर इन्व्हेंटरीमधील वस्तू वेगाने क्लिअर होतात आणि कंपनीला इन्व्हेंटरीचा वेळ आणि पुन्हा भरावा लागेल. याला 'इन्व्हेंटरी टर्नओव्हर' म्हणतात’. उदाहरणार्थ - रिबन्स आणि बॅलन्स केकच्या विक्रीसाठी ओळखले जातात. ते लोकप्रिय असल्याने, कोणत्याही दिवशी त्याला किती केक विकण्याची शक्यता आहे हे त्यांना कदाचित माहित असते. उदाहरणार्थ, ते संपूर्ण भारतात दररोज 500 केक विक्री करू शकतात. याचा अर्थ असा की त्यांना दररोज 500 केकचा इन्व्हेंटरी राखणे आवश्यक आहे. त्यामुळे, या प्रकरणात इन्व्हेंटरी पुन्हा भरपाई करण्याचा दर आणि इन्व्हेंटरी टर्नओव्हर खूपच जास्त आहे. प्रत्येक बिझनेससाठी हे खरे असू शकत नाही.

उदाहरणार्थ, 2 व्हीलर उत्पादकाचा विचार करा. स्पष्टपणे 2 व्हीलर विक्री करणे केक विक्री करणे सोपे नाही. जर उत्पादक 100 2W उत्पादन करत असेल तर त्याला हे विक्री करण्यापूर्वी काही वेळ प्रतीक्षा करावी लागेल. गृहित धरा, 100 2W (त्याची इन्व्हेंटरी क्षमता) विक्री करण्यासाठी त्याला 3 महिन्यांची आवश्यकता असेल. याचा अर्थ असा की, प्रत्येक 3 महिन्यांनी तो त्याच्या इन्व्हेंटरीवर परिणाम करतो. म्हणून एका वर्षात तो त्याच्या यादीमध्ये 4 वेळा वळत जातो.

इन्व्हेंटरी टर्नओव्हर कॅल्क्युलेट करण्यासाठी फॉर्म्युला:

इन्व्हेंटरी टर्नओव्हर = विकलेल्या वस्तू/सरासरी मालसूचीचा खर्च

बाहेरील उद्योगांसाठी इन्व्हेंटरी गुणोत्तर मोजण्यासाठी एक उदाहरण घेऊया:

सेवन केलेल्या साहित्याचा खर्च ₹6527.61 कोटी आहे आणि स्टॉक-इन-ट्रेडची खरेदी ₹7.46 कोटी आहे. हे विक्री झालेल्या वस्तूंच्या खर्चाचे महत्त्वपूर्ण घटक आहेत (सीओजी). याव्यतिरिक्त काही अधिक खर्च आहेत जे थेट स्वरुपात आहेत आणि कॉग्सशी संबंधित असू शकतात - नोट 33 च्या अर्क असताना आम्ही हे ओळखण्यासाठी 'इतर खर्च' पाहिले आहेत.

उत्पादनाशी थेट संबंधित दोन खर्च आहेत म्हणजेच स्टोअर्स आणि स्पेअर्सचा वापर केला जातो जो ₹70.68 कोटी आहे आणि वीज आणि इंधन खर्च ₹286.6 कोटी आहे. त्यामुळे

विकलेल्या वस्तूंचा खर्च (कॉग्स) = वापरलेल्या साहित्याची किंमत + व्यापारातील स्टॉकची खरेदी + वापरलेले स्टोअर्स आणि स्पेअर्स + वीज आणि इंधन

कॉग्स = 6527.61+7.46+70.68+286.6 = ₹6892.35 सीआरएस

आर्थिक वर्ष 21 आणि आर्थिक वर्ष 20 साठी इन्व्हेंटरी टर्नओव्हरची गणना करण्यासाठी आपल्याला आवश्यक असलेला पुढील घटक सरासरी इन्व्हेंटरी आहे.

वरील बॅलन्स शीटमधून- आर्थिक वर्ष 21 साठी इन्व्हेंटरी 2346.19crs होती & आर्थिक वर्ष 20 साठी Rs.2192.27crs होते- सरासरी 2269.23 असायला हवी

इन्व्हेंटरी टर्नओव्हर रेशिओ (COGS/Avg इन्व्हेंटरी) = 6829.35/2269.23= 3x

याचा अर्थ असा की एक्साईड उद्योगांच्या बाबतीत इन्व्हेंटरी वर्षातून सुमारे 3 पट बदलते. हा क्रमांक कसा चांगला किंवा खराब आहे हे समजण्यासाठी आम्ही याची तुलना स्पर्धक क्रमांकांसह करावी

इन्व्हेंटरीमधील दिवस

जर आपण मानतो की इन्व्हेंटरी टर्नओव्हर डाटाची गणना वार्षिक आकडेवारी म्हणून केली जाते, तर ते प्रति वर्ष 365 दिवसांमध्ये विभाजित करून आपण उत्पादन मागणीचे किती दिवस इन्व्हेंटरी म्हणून संग्रहित केले जातात (किंवा समतुल्य, सरासरी वस्तू किती काळ इन्व्हेंटरीमध्ये राहते). याला इन्व्हेंटरीमधील दिवस म्हणतात.

दिवस इन्व्हेंटरी = 365/ इन्व्हेंटरी टर्नओव्हर

= 365/3= 121.66 म्हणजेच ~122 दिवस

याचा अर्थ असा की एक्साईड उद्योगांना त्यांची इन्व्हेंटरी कॅशमध्ये रूपांतरित करण्यासाठी जवळपास 122 दिवस लागतात.

आर्थिक उलाढालीशी संबंधित दोन प्रकारचे गुणोत्तर आहेत.

10.2 देय टर्नओव्हर रेशिओ

पेयेबल्स टर्नओव्हर रेशिओ-

हे उपाय कंपनी किती काळ देय करण्यास घेत आहे देययोग्य अकाउंट्स (एका वर्षाच्या फ्रॅक्शन्समध्ये), संबंधित दिवसांच्या अकाउंट्समध्ये दिवसांच्या संख्येने:

देययोग्य उलाढाल = विकलेल्या वस्तू/सरासरी अकाउंटचा खर्च देय

FY21 साठी देय अकाउंट ₹ 1641.61crs आहे (132.65+1508.96) & FY20 आहे रु. 1030.32 (71.36+958.96) याची सरासरी Rs.1335.96crs येथे येते

त्यामुळे देय उलाढाल आहे = 6829.35/1335.96= 5.11x

देय अकाउंटमधील दिवस = 365/ देय टर्नओव्हर= 365/5.11= 71.4 दिवस

याचा अर्थ असा की बाहेर पडणारे उद्योग त्यांच्या पुरवठादारांना त्यांचे पैसे भरण्यासाठी जवळपास 71 दिवस लागतात. हे मुख्यत्वे उद्योग पुरवठादारांकडून आनंद घेणारे क्रेडिट कालावधी आहे

10.3 प्राप्त करण्यायोग्य उलाढाल गुणोत्तर

रीसिव्हेबल्स टर्नओव्हर रेशिओ-

प्राप्त करण्यायोग्य उलाढाल संबंधित दिवसांची संख्या प्राप्त करण्यायोग्य अकाउंटमध्ये कंपनीला किती दिवस फ्रॅक्शनल वर्षांमध्ये भरण्यास घेत आहेत हे मोजते. नैसर्गिकरित्या हाय नंबर दर्शविते की कंपनी अधिक वारंवार कॅश कलेक्ट करते

प्राप्त करण्यायोग्य उलाढाल = निव्वळ विक्री/सरासरी प्राप्ती

बॅलन्स शीटमधून-

आर्थिक वर्ष 21 साठी व्यापार प्राप्ती ₹887.37crs आणि आर्थिक वर्ष 20 हा ₹815.30 सरासरी आहे ज्यामध्ये ₹851.35 कोटी आहे

एफवाय21 साठी निव्वळ विक्री 10040.84crs आहे

प्राप्त करण्यायोग्य उलाढाल गुणोत्तर = 10040.84/851.35=11.8 वेळा

याचा अर्थ असा की एक्साईड उद्योग त्यांच्या ग्राहकांकडून वर्षातून सुमारे 11.8 वेळा रोख प्राप्त करतात

प्राप्त अकाउंटमधील दिवस = 365/ प्राप्त करण्यायोग्य टर्नओव्हर

= 365/11.8

= 30.93 दिवस

याचा अर्थ असा की एक्साईड उद्योगाला त्याच्या उत्पादनांची विक्री करताना जवळपास 30 दिवस लागतात.

10.4 निश्चित मालमत्ता उलाढाल गुणोत्तर

फिक्स्ड ॲसेट टर्नओव्हर रेशिओ

विक्री निर्माण करण्याच्या संदर्भात कंपनीच्या निश्चित मालमत्तेची (मालमत्ता, संयंत्र आणि उपकरणे किंवा पीपी आणि ई) उत्पादकता हा गुणोत्तर आहे. बहुतांश कंपन्यांसाठी, त्यांची फिक्स्ड ॲसेटमधील इन्व्हेस्टमेंट त्यांच्या एकूण ॲसेटचा सर्वात मोठा घटक दर्शविते. हा वार्षिक टर्नओव्हर रेशिओ या महत्त्वपूर्ण मालमत्ता व्यवस्थापित करण्यासाठी कंपनीची कार्यक्षमता प्रतिबिंबित करण्यासाठी डिझाईन केलेला आहे. फक्त सांगायचे तर, वार्षिक उलाढाल दर जितके जास्त असेल, तितके चांगले.

निश्चित मालमत्ता उलाढाल = निव्वळ विक्री / एकूण सरासरी मालमत्ता

बाहेरील उद्योगासाठी- एकूण सरासरी मालमत्तेमध्ये निश्चित मालमत्ता आणि भांडवली कामाचा समावेश असेल.

FY21- एकूण फिक्स्ड ॲसेट्ससाठी= 2601.79+200.75+33.77= Rs.2836.31crs

FY20- एकूण फिक्स्ड ॲसेट्स= 2302.92+296.88+34.23= Rs.2634crs

सरासरी एकूण निश्चित मालमत्ता = Rs.2735.15crs

निश्चित मालमत्ता उलाढाल = 10040.85/2735.15= 3.67x

10.5 एकूण मालमत्ता उलाढाल गुणोत्तर

टोटल ॲसेट टर्नओव्हर रेशिओ

एकूण ॲसेट टर्नओव्हर (TAT) गुणोत्तर त्याच्या एकूण ॲसेट बेससह विक्री करणाऱ्या पदवीचे मोजमाप करते. येथे मालमत्तेमध्ये निश्चित मालमत्ता तसेच वर्तमान मालमत्ता दोन्ही समाविष्ट आहेत. ऐतिहासिक डाटा आणि स्पर्धक डाटाच्या तुलनेत जास्त मालमत्ता उलाढाल गुणोत्तर म्हणजे अधिक विक्री करण्यासाठी कंपनी आपल्या मालमत्तेचा वापर करीत आहे

एकूण मालमत्ता उलाढाल = निव्वळ विक्री / सरासरी एकूण मालमत्ता

बाहेरील उद्योगांसाठी- आर्थिक वर्ष 21 साठी एकूण मालमत्ता ₹9628.77 आहे & FY20 हा ₹8242.08 आहे- सरासरी 8935.42 पर्यंत येते

निव्वळ विक्री Rs.10040.85crs आहे

एकूण मालमत्ता उलाढाल = 10040.85/8935.42

= 1.12x

10.6 खेळते भांडवल उलाढाल गुणोत्तर

वर्किंग कॅपिटल टर्नओव्हर रेशिओ

कार्यशील भांडवल, जे कंपनीची अल्पकालीन लिक्विडिटी मोजते आणि वर्तमान मालमत्ता आणि वर्तमान दायित्वांमधील फरकाच्या समान आहे. अल्पकालीन दायित्वांना कव्हर करण्यासाठी वर्तमान मालमत्ता पुरेशी आहे आणि त्याच्या दायित्वांवर देयक करण्यास असमर्थता असल्यामुळे कार्यामध्ये व्यत्यय टाळण्यासाठी कंपनीने कार्यशील भांडवलाचा पुरेसा बफर राखला पाहिजे. हे "वर्तमान" चे महत्त्व दर्शविते, कारण ते दोन्ही मालमत्तेवर लागू होते (ते द्रव आणि सहजपणे रोख रूपांतरित करण्यायोग्य असणे आवश्यक आहे) आणि दायित्वे (दीर्घकालीन कर्जाचा वर्तमान भाग समाविष्ट असलेल्या जवळच्या कालावधीत देय असलेली कोणतीही गोष्ट).

खेळते भांडवल = वर्तमान मालमत्ता - वर्तमान दायित्व

जर वर्किंग कॅपिटल पॉझिटिव्ह नंबर असेल तर कंपनीकडे वर्किंग कॅपिटल सर्प्लस असेल आणि त्याच्या दैनंदिन ऑपरेशन्सचे सहजपणे व्यवस्थापन करू शकते हे सूचित करते. तथापि, जर खेळते भांडवल नकारात्मक असेल तर कंपनीकडे खेळत्या भांडवलाची कमतरता असते. सामान्यपणे जर कंपनीकडे खेळत्या भांडवलाची कमी असेल तर त्यांना त्यांच्या बँकरकडून खेळते भांडवल कर्ज मिळते.

खेळते भांडवल उलाढाल गुणोत्तर हे खेळत्या भांडवलाला निव्वळ विक्री म्हणून देखील संदर्भित केले जाते. खेळत्या भांडवलाची उलाढाल ही दर्शविते की कंपनी खेळत्या भांडवलाच्या प्रत्येक युनिटसाठी किती महसूल निर्माण करते. समजा गुणोत्तर 8 आहे, त्यानंतर हे सूचित करते की कंपनी खेळत्या भांडवलाच्या प्रत्येक ₹1 साठी महसूलात ₹8 निर्माण करते. संख्या जास्त असेल, अधिक चांगले आहे- कारण विक्रीसाठी पैशांच्या तुलनेत कंपनी चांगली विक्री निर्माण करीत आहे.

खेळते भांडवल उलाढाल= निव्वळ विक्री/सरासरी खेळते भांडवल

चला बाहेरील उद्योगांसाठी याची गणना करूयात:

आर्थिक वर्ष 21 साठी खेळते भांडवल = वर्तमान मालमत्ता - वर्तमान दायित्व

= 4394.89crs- 2314.85crs

= Rs.2080.04crs

आर्थिक वर्ष 20 साठी खेळते भांडवल = वर्तमान मालमत्ता - वर्तमान दायित्व

= 3339.50crs- 1744.25crs

= Rs.1595.25crs

सरासरी खेळते भांडवल [(2080.04+1595.25)/2] = Rs.1837.62crs

खेळते भांडवल उलाढाल (निव्वळ विक्री/सरासरी. खेळते भांडवल) = 10040.84/1837.5= 5.46x

संख्या दर्शविते की खेळत्या भांडवलाच्या प्रत्येक ₹1 साठी, कंपनी महसूलाच्या बाबतीत ₹5.46 निर्माण करीत आहे.