कॅश रेशिओ म्हणजे काय?
कॅश रेशिओ हा एक फायनान्शियल मेट्रिक आहे जो कंपनीच्या सर्वात लिक्विड मालमत्तेसह त्यांच्या अल्पकालीन दायित्वांचे पेमेंट करण्याची क्षमता मोजतो, जे रोख आणि रोख समतुल्य आहेत. वर्तमान दायित्वांना कव्हर करण्यासाठी उपलब्ध कॅश आणि कॅश इक्विव्हॅलेंट्सचे प्रमाण दर्शविणारे कंपनीच्या शॉर्ट-टर्म लिक्विडिटी पोझिशनचे हे कठोर इंडिकेटर आहे.
कॅश रेशिओचे प्रमुख घटक
कॅश रेशिओ हे कंपनीच्या लिक्विडिटीचे मापन आहे, विशेषत: त्याच्या सर्वात लिक्विड मालमत्तेचा वापर करून त्यांच्या अल्पकालीन दायित्वांना कव्हर करण्याची क्षमता आहे. कॅश रेशिओच्या गणना आणि विश्लेषणामध्ये समाविष्ट असलेले प्रमुख घटक आहेत:
1. रोख आणि रोख समतुल्य
कॅश:
- व्याख्या: कंपनीने हातात आणि बँक अकाउंटमध्ये असलेली प्रत्यक्ष चलन.
- उदाहरणे: कॉईन्स, पेपर मनी, तपासणीमधील बॅलन्सेस आणि सेव्हिंग्स अकाउंट्स.
रोख समतुल्य:
- व्याख्या: अल्पकालीन, अत्यंत लिक्विड इन्व्हेस्टमेंट जे सहजपणे कॅशमध्ये रूपांतरित केले जाऊ शकतात आणि सामान्यपणे तीन महिन्यांपेक्षा कमी मॅच्युरिटी कालावधी असू शकतात.
- उदाहरणे: ट्रेजरी बिल, मनी मार्केट फंड, कमर्शियल पेपर.
2. करंट लायबिलिटीज
परिभाषा:
- वर्तमान दायित्व: कंपनीला एका वर्षात किंवा एक ऑपरेटिंग सायकलमध्ये, जे जास्त असेल ते, सेटल करण्याची आवश्यकता आहे.
- महत्त्व: या दायित्वांचे अल्पकालीन पेमेंट करणे आवश्यक आहे, ज्यामुळे कंपनीकडे या दायित्वांची पूर्तता करण्यासाठी पुरेशी लिक्विडिटी असणे महत्त्वाचे ठरते.
उदाहरण:
- देय अकाउंट्स: क्रेडिटवर खरेदी केलेल्या वस्तू आणि सेवांसाठी पुरवठादारांना देय पैसे.
- शॉर्ट-टर्म डेब्ट: एका वर्षामध्ये देय लोन आणि इतर कर्ज.
- जमा झालेली दायित्व: खर्च जे झाले आहेत परंतु अद्याप भरलेले नाहीत, जसे वेतन आणि कर.
- देय लाभांश: कंपनीद्वारे घोषित केलेले लाभांश परंतु अद्याप शेअरधारकांना देय केलेले नाहीत.
- दीर्घकालीन कर्जाचा वर्तमान भाग: पुढील वर्षात देय असलेल्या दीर्घकालीन कर्जाचा भाग.
कॅश रेशिओचे कॅल्क्युलेशन
खालील फॉर्म्युला वापरून कॅश रेशिओची गणना केली जाते:
रोख गुणोत्तर = रोख आणि रोख समतुल्य/वर्तमान दायित्व
कुठे:
- कॅश आणि कॅश समतुल्य: सहजपणे कॅश इन हँड, बँक बॅलन्स आणि अन्य अतिशय लिक्विड इन्व्हेस्टमेंट यांचा समावेश होतो.
- वर्तमान दायित्व: देय अकाउंट, शॉर्ट-टर्म डेब्ट आणि इतर सारख्याच दायित्वांसारख्या एका वर्षात देय असलेल्या शॉर्ट-टर्म दायित्व.
उदाहरण
कदाचित कंपनी A कडे आहे:
- रोख आणि रोख समतुल्य: रु. 500,000
- वर्तमान दायित्व: ₹ 1,000,000
रोख गुणोत्तर असेल:
रोख गुणोत्तर=500,000/1,000,000=0.5
याचा अर्थ असा की वर्तमान दायित्वांच्या प्रत्येक डॉलरसाठी कंपनीकडे कॅश आणि कॅशच्या समतुल्य फक्त 50 सेंट आहेत, ज्यामध्ये संभाव्य लिक्विडिटी समस्या दर्शविते.
रोख गुणोत्तराचे विश्लेषण
- कॅश रेशिओ > 1: मजबूत लिक्विडिटी दर्शविते, कारण कंपनीच्या शॉर्ट-टर्म दायित्वांना कव्हर करण्यासाठी पुरेशी कॅश आहे.
- कॅश रेशिओ = 1: दर्शविते की कंपनीच्या शॉर्ट-टर्म दायित्वांची पूर्तता करण्यासाठी पूर्णपणे कॅश आहे.
- कॅश रेशिओ < 1: संभाव्य लिक्विडिटी समस्या दर्शविते, कारण कंपनीकडे त्यांच्या अल्पकालीन दायित्वांना कव्हर करण्यासाठी पुरेशी कॅश नाही.
रोख गुणोत्तराचे महत्त्व
- लिक्विडिटी उपाय: कॅश रेशिओ केवळ सर्वात लिक्विड मालमत्तेवर लक्ष केंद्रित करून कंपनीच्या लिक्विडिटीचा संरक्षक दृश्य प्रदान करते.
- फायनान्शियल हेल्थ इंडिकेटर: उच्च कॅश रेशिओ चांगले फायनान्शियल हेल्थ आणि अल्पकालीन दायित्वांची पूर्तता करण्याची मजबूत क्षमता दर्शवू शकते, परंतु हे सुचवू शकते की कंपनी त्याची कॅश कार्यक्षमतेने वापरत नाही.
- जोखीम मूल्यांकन: गुंतवणूकदार आणि पतदार कंपनीच्या अल्पकालीन आर्थिक जबाबदाऱ्यांशी संबंधित जोखीमचे मूल्यांकन करण्यासाठी रोख गुणोत्तर वापरतात.
रोख गुणोत्तरावर परिणाम करणारे घटक
कंपनीच्या अंतर्गत आणि बाह्य दोन्ही घटकांमुळे रोख गुणोत्तर प्रभावित होतो. हे घटक समजून घेणे कंपनीच्या लिक्विडिटी स्थितीबद्दल आणि अल्पकालीन दायित्वांची पूर्तता करण्याची त्याची क्षमता प्रदान करू शकतात. रोख गुणोत्तरावर परिणाम करणारे प्रमुख घटक येथे आहेत:
- कार्यात्मक कार्यक्षमता
- रोख व्यवस्थापन: रोख प्रवाहांचे कार्यक्षम व्यवस्थापन, जसे की प्राप्य वस्तूंचे वेळेवर संग्रहण आणि देय वस्तूंचे प्रभावी व्यवस्थापन, रोख गुणोत्तरावर लक्षणीयरित्या परिणाम करू शकतात.
- खर्च नियंत्रण: नियंत्रणाखाली कार्यरत खर्च ठेवल्याने अधिक रोख उपलब्ध असल्याची खात्री केली जाते, रोख गुणोत्तरावर सकारात्मक परिणाम होतो.
- महसूल निर्मिती
- विक्री कामगिरी: मजबूत विक्री कामगिरीमुळे रोख प्रवाह जास्त होतो, ज्यामुळे उपलब्ध रोख आणि रोख समतुल्य वाढते.
- हंगाम: हंगामी महसूल चक्रांसह असलेले व्यवसाय वर्षाच्या वेळी त्यांच्या रोख गुणोत्तरांमध्ये चढउतार अनुभवू शकतात.
- गुंतवणूकीचा निर्णय
- भांडवली खर्च: उच्च भांडवली खर्च रोख राखीव कमी करू शकतात, रोख गुणोत्तर कमी करू शकतात. याव्यतिरिक्त, कॅपेक्स डीले करणे किंवा कमी करणे कॅश संरक्षित करू शकते.
- लिक्विड ॲसेट्समध्ये इन्व्हेस्टमेंट: अत्यंत लिक्विड ॲसेट्समध्ये इन्व्हेस्ट करण्याचा निर्णय कॅश रेशिओ वाढवू शकतो.
- वित्तपुरवठा उपक्रम
- डेब्ट मॅनेजमेंट: नवीन शॉर्ट-टर्म डेब्ट घेणे वर्तमान दायित्वे वाढवू शकते, कॅश रेशिओ कमी करू शकते. कर्ज परतफेड करणे दायित्व कमी करते, संभाव्यपणे रोख गुणोत्तर वाढवते.
- इक्विटी फायनान्सिंग: नवीन इक्विटी जारी करणे कॅश रिझर्व्ह वाढवू शकते, कॅश रेशिओवर सकारात्मक परिणाम करू शकते.
- डिव्हिडंड पॉलिसी
- डिव्हिडंड पेमेंट: उच्च डिव्हिडंड पेआऊट कॅश रिझर्व्ह कमी करतात, कॅश रेशिओवर नकारात्मकदृष्ट्या परिणाम करतात. उत्पन्न टिकवून ठेवल्याने रोख रक्कम संरक्षित होऊ शकते.
- डिव्हिडंड पॉलिसी बदल: डिव्हिडंड पॉलिसीमध्ये बदल, जसे की घटक किंवा निलंबित डिव्हिडंड, कंपनीमध्ये अधिक रोख राखून ठेवण्याद्वारे रोख गुणोत्तर वाढवू शकतात.
- बाह्य आर्थिक स्थिती
- आर्थिक चक्र: आर्थिक मंदीदरम्यान, कंपन्यांना कमी विक्रीमुळे रोख प्रवाह कमी करण्याचा सामना करावा लागू शकतो, ज्यामुळे रोख गुणोत्तरावर नकारात्मक परिणाम होऊ शकतो.
- इंटरेस्ट रेट्स: उच्च इंटरेस्ट रेट्स कर्ज घेण्याचा खर्च वाढवतात, जे कॅश रिझर्व्ह आणि वर्तमान दायित्वांवर परिणाम करू शकतात, ज्यामुळे कॅश रेशिओवर परिणाम होऊ शकतो.
- उद्योग नियम
- उद्योग पद्धती: विविध उद्योगांकडे लिक्विडिटी व्यवस्थापनासाठी विविध नियम आहेत. उदाहरणार्थ, टेक कंपन्या रिटेल कंपन्यांच्या तुलनेत जास्त रोख राखीव ठेवू शकतात.
- स्पर्धात्मक लँडस्केप: अत्यंत स्पर्धात्मक उद्योगांमधील कंपन्यांना चुस्त राहण्यासाठी आणि बाजारपेठेतील बदलांना त्वरित प्रतिसाद देण्यासाठी अधिक कॅश होल्ड करणे आवश्यक असू शकते.
- नियामक वातावरण
- अनुपालन खर्च: नियामक आवश्यकता आणि अनुपालन खर्च रोख राखीव प्रभावित करू शकतात. उच्च अनुपालन खर्च रोख उपलब्ध कमी करू शकतात, रोख गुणोत्तर कमी करू शकतात.
- टॅक्स पॉलिसी: टॅक्स पॉलिसीमधील बदल कॅश फ्लोवर परिणाम करू शकतात, जसे की काही खर्चांसाठी कॉर्पोरेट टॅक्स दर किंवा टॅक्स प्रोत्साहन.
- कंपनी-विशिष्ट घटक
- बिझनेस मॉडेल: बिझनेसचे स्वरूप, जसे की कॅपिटल-इंटेन्सिव्ह किंवा सबस्क्रिप्शन-आधारित महसूल मॉडेल असणे, कॅश फ्लोवर परिणाम करते आणि त्यानंतर, कॅश रेशिओ.
- व्यवस्थापन धोरण: व्यवस्थापनाचे धोरणात्मक निर्णय, जसे की विलीनीकरण, संपादन किंवा पुनर्रचना, रोख राखीव आणि दायित्वांवर लक्षणीय परिणाम करू शकतात.
- कॅश फ्लो वेळ
- प्राप्त करण्यायोग्य संकलन: प्राप्त करण्यायोग्य गती रोख प्रवाहावर परिणाम करते. जलद कलेक्शन कॅश रेशिओ सुधारतात.
- देय व्यवस्थापन: पुरवठादार आणि लेनदारांना देयकांची वेळ रोख आऊटफ्लोवर परिणाम करते. कार्यक्षम देययोग्य व्यवस्थापन रोख संरक्षित करू शकतो, रोख गुणोत्तर वाढवू शकते.
रोख गुणोत्तराची मर्यादा
रोख गुणोत्तर हा एक उपयुक्त लिक्विडिटी उपाय आहे, परंतु त्यामध्ये अनेक मर्यादा आहेत ज्यामुळे त्याची व्याख्या आणि लागूता प्रभावित होऊ शकते. या मेट्रिकवर आधारित माहितीपूर्ण निर्णय घेण्यासाठी ही मर्यादा समजून घेणे महत्त्वाचे आहे. कॅश रेशिओची मुख्य मर्यादा येथे आहेत:
- अतिशय संवर्धक उपाय
- इतर वर्तमान मालमत्तांचे अपवाद: रोख गुणोत्तर केवळ रोख आणि रोख समतुल्य मानतो, प्राप्त करण्यायोग्य आणि सूची यासारख्या इतर लिक्विड मालमत्तांची दुर्लक्ष करतो. हे रेशिओ खूपच संरक्षणात्मक बनवू शकते आणि कंपनीच्या लिक्विडिटीचा संपूर्ण फोटो प्रदान करू शकत नाही.
- शॉर्ट-टर्म फोकस
- मर्यादित कालावधी: रोख गुणोत्तर केवळ अल्पकालीन लिक्विडिटी स्थितीवर लक्ष केंद्रित करतो आणि दीर्घकालीन आर्थिक आरोग्य किंवा भविष्यातील रोख प्रवाह निर्माण करण्याची कंपनीच्या क्षमतेचा विचार करत नाही.
- कार्यात्मक कार्यक्षमतेची दुर्लक्ष करते
- ऑपरेशनल कॅश फ्लो: रेशिओ कॅश निर्माण करण्यासाठी कंपनीच्या ऑपरेशन्सची कार्यक्षमता विचारात घेत नाही. कंपनीकडे कदाचित कमी कॅश रेशिओ असू शकतो परंतु ऑपरेशन्समधून मजबूत कॅश फ्लो, ज्यामध्ये चांगले लिक्विडिटी मॅनेजमेंट दर्शविते.
- उद्योग परिवर्तनीयता
- उद्योगातील फरक: विविध उद्योगांकडे रोख गुणोत्तरांसाठी भिन्न नियम आहेत. उदाहरणार्थ, तंत्रज्ञान कंपन्या उत्पादन फर्मच्या तुलनेत जास्त रोख राखीव ठेवू शकतात. यामुळे विविध क्षेत्रांमध्ये रोख गुणोत्तरांची तुलना करणे कठीण होते.
- स्थिर उपाय
- स्नॅपशॉट वेळेत: कॅश रेशिओ विशिष्ट वेळी लिक्विडिटीचा स्नॅपशॉट प्रदान करते. संपूर्ण वर्षात रोख स्तर आणि दायित्वांवर परिणाम करू शकणाऱ्या व्यवसाय चक्रातील हंगामी बदलांसाठी किंवा बदलांसाठी हे कारण नाही.
- चुकीच्या व्याख्यासाठी क्षमता
- काही संदर्भात दिशाभूल करणे: उच्च रोख गुणोत्तर नेहमीच सकारात्मक असल्याचे दिसून येऊ शकते. काही प्रकरणांमध्ये, अधिक कॅश धारण केल्याने संसाधनांचा अकार्यक्षम वापर दर्शविला जाऊ शकतो, कारण वाढीच्या संधीमध्ये अतिरिक्त कॅश चांगली इन्व्हेस्टमेंट केली जाऊ शकते.
- आर्थिक आरोग्याचे सर्वसमावेशक उपाय नाही
- मर्यादित व्याप्ती: कॅश रेशिओ नफा, सोल्व्हन्सी किंवा एकूण फायनान्शियल आरोग्याविषयी अंतर्दृष्टी प्रदान करत नाही. कंपनीच्या आर्थिक स्थितीचा संपूर्ण फोटो मिळवण्यासाठी याचा वापर इतर आर्थिक गुणोत्तर आणि मेट्रिक्सच्या संयोगाने केला पाहिजे.
- व्यवस्थापन निर्णयांचा प्रभाव
- धोरणात्मक निवडीचा प्रभाव: व्यवस्थापन निर्णय, जसे की धोरणात्मक संपादन किंवा भांडवली खर्चासाठी मोठ्या रोख राखीव ठेवणे, रोख गुणोत्तरावर लक्षणीयरित्या प्रभाव पाडू शकतात. या निर्णयांमुळे कंपनीचे लिक्विडिटी आव्हाने किंवा सामर्थ्य अनिवार्यपणे प्रतिबिंबित होऊ शकणार नाहीत.
- महागाई आणि चलन चढउतार
- बाह्य आर्थिक घटक: महागाई आणि करन्सी एक्स्चेंज रेट चढउतार कॅश आणि कॅश रेशिओवर परिणाम करून कॅश आणि कॅश समतुल्य मूल्यावर परिणाम करू शकतात. हे विशेषत: विविध चलनांसह एकाधिक देशांमध्ये कार्यरत कंपन्यांसाठी संबंधित आहे.
- क्रेडिटच्या ॲक्सेससाठी अकाउंट नाही
- क्रेडिट लाईन्स: कंपन्यांकडे अनेकदा लिक्विडिटी प्रदान करणाऱ्या क्रेडिट आणि इतर फायनान्शियल साधनांचा ॲक्सेस आहे. कॅश रेशिओ हे फंडच्या स्त्रोतांचा विचार करत नाही, कंपनीच्या खर्या लिक्विडिटी स्थितीचा अंदाज घेत आहे.
निष्कर्ष
कंपनीच्या शॉर्ट-टर्म लिक्विडिटी आणि फायनान्शियल हेल्थचे मूल्यांकन करण्यासाठी कॅश रेशिओ हे एक उपयुक्त साधन आहे. हे मौल्यवान अंतर्दृष्टी प्रदान करत असताना, कंपनीच्या एकूण आर्थिक स्थितीचा सर्वसमावेशक दृश्य मिळविण्यासाठी इतर आर्थिक मेट्रिक्स आणि गुणवत्तापूर्ण घटकांच्या संयोगाने त्याचा वापर केला पाहिजे.
