सिक्युरिटीज एक्सचेंज बोर्डने प्रक्रिया सुव्यवस्थित करण्यासाठी उपाययोजना प्रस्तावित केल्यामुळे सिक्युरिटीजची बायबॅक प्रक्रिया सोपी होईल. याचे उद्दीष्ट मजबूत, कार्यक्षम आणि पारदर्शक आणि भागधारक अनुकूल बनविणे आहे.
त्यामुळे बायबॅक प्रक्रिया अचूकपणे काय आहे?
चला उदाहरणासह ते समजून घेऊया
- एबीसी नावाची कंपनीने बाजारातून तिच्या शेअर्ससाठी बायबॅक प्रक्रियेची घोषणा केली आहे असे वाटते. येथे कंपनीकडे अतिरिक्त कॅश आहे ज्याद्वारे कंपनी मार्केटमधून स्वत:चे शेअर्स खरेदी करते.
- याला शेअर्सची बायबॅक म्हणतात. कंपनीने बाजारातून स्वत:चे शेअर्स खरेदी करण्याचे कारण असू शकते: प्रति शेअर कमाई वाढविण्यासाठी, प्रमोटर होल्डिंग्स वाढविण्यासाठी, शेअर किंमतीला सपोर्ट करण्यासाठी, शेअरधारकांना अतिरिक्त कॅश देय करण्यासाठी
- कंपन्या सामान्यपणे त्यांच्या कंपनीचे मूल्य कमी असल्याचे वाटल्यावर त्यांचे स्वत:चे शेअर्स खरेदी करण्याची निवड करतात. 2 पद्धती आहेत ज्याद्वारे कंपनी ही निविदा बायबॅक ऑफर करू शकते आणि दुसरी बायबॅक ओपन मार्केट आहे.
निविदा ऑफर बाय बॅक
- निविदा ऑफर बायबॅकमध्ये कंपनीने रेकॉर्ड तारखेची घोषणा केली आहे. त्या विशिष्ट रेकॉर्ड तारखेला जर इन्व्हेस्टरला त्यांच्या डिमॅट अकाउंटमध्ये शेअर्स असतील तरच ते इन्व्हेस्टर टेंडर ऑफर बायबॅक स्कीममध्ये सहभागी होऊ शकतात.
- त्यामुळे निविदा ऑफरमध्ये सहभागी होण्यासाठी निविदा ऑफर बायबॅक रेकॉर्ड तारखेच्या 3 दिवस आधी शेअर्स खरेदी करणे आवश्यक आहे.
- सामान्यपणे कंपन्या वर्तमान बाजार किंमतीपेक्षा जास्त मूल्यावर शेअर्स बायबॅक करतात. कारण इन्व्हेस्टरला त्यांचे शेअर्स विक्री करण्यास इच्छुक नसतील अशी कोणतीही शंका नाही.
- त्यामुळे येथे कंपनी शेअर्सची परत विक्री करण्यासाठी शेअरधारकांना 10 दिवसांचा कालावधी वाढवते. गुंतवणूकदारांचे संपूर्ण शेअर्स कंपनीद्वारे परत खरेदी केले जातात हे आवश्यक नाही.
- जर एबीसीने 5 लाख शेअर्स निविदा ऑफरची पुन्हा खरेदी केली असेल तर कंपनीला बायबॅकसाठी 10 लाख शेअर्स प्राप्त झाले आहेत. येथे कंपनी प्रत्येक इन्व्हेस्टरकडून केवळ 50% शेअर्स खरेदी करेल जे 5 लाख शेअर्सना टॅली करेल.
ओपन मार्केट बायबॅक
- ओपन मार्केट बायबॅक प्रक्रियेच्या बाबतीत कंपन्या कोणत्याही गुंतवणूकदारांसारख्या एक्सचेंजमधून शेअर्स खरेदी करतात. शेअर्सच्या बायबॅकची घोषणा करताना कंपनी शेअर्सची संख्या निश्चित करते आणि बॅक प्राईस लिमिट खरेदी करते
- कंपनीला 6 महिन्यांच्या आत निर्धारित शेअर्सची संख्या परत खरेदी करावी लागेल. कदाचित कंपनी ABC मार्केटमधून शेअर्सची पुन्हा खरेदी करण्याची घोषणा करते. सध्या शेअरची किंमत ₹50 आहे आणि एक्सचेंजमधून ₹70 मध्ये शेअर्स खरेदी करण्याची हमी देते.
- जर या प्रकरणात शेअरची किंमत ₹70 पेक्षा जास्त असेल तर कंपनी त्याच्या शेअर्सची पुन्हा खरेदी करणे थांबवेल.
शेअर बायबॅक प्रक्रिया सुलभ करण्यासाठी सेबीने नवीन स्टेप्सचा प्रस्ताव केला
- कॅपिटल मार्केट रेग्युलेटर सेबीने ओपन मार्केटमधून सिक्युरिटीजची बायबॅक प्रक्रिया सुलभ, मजबूत कार्यक्षम, पारदर्शक आणि शेअरहोल्डर फ्रेंडली बनविण्याच्या उद्देशाने स्ट्रीमलाईन करण्यासाठी उपाययोजनांचा प्रस्ताव केला.
- सेबीने स्टॉक एक्सचेंज यंत्रणेअंतर्गत बायबॅक ऑफर पूर्ण करण्यासाठी वेळ मर्यादा आणि वेळ कालावधी कमी करण्याचा प्रस्ताव केला आहे.
- पुढे, या मार्गाद्वारे बायबॅक करण्यासाठी स्टॉक एक्सचेंजवरील स्वतंत्र विंडो तयार केली जाऊ शकते.
- वर्तमान नियमानुसार स्टॉक एक्सचेंजद्वारे ओपन मार्केटमधून शेअर्स खरेदी करणे हे कंपनीच्या स्टँडअलोन आणि एकत्रित आर्थिक विवरणावर आधारित कंपनीच्या भरलेल्या भांडवलाच्या 15 टक्के आणि मोफत राखीव असावे.
- आम्ही आधी सांगितल्याने 6 महिन्यांचा कालावधी सुरू करण्याच्या आणि बंद करण्याच्या तारखेपासून प्रदान केला जातो. अशा विस्तारित कालावधी दरम्यान आणि अतिशय किंमतीमध्ये घडणाऱ्या शेअर्सच्या ट्रेडिंग दरम्यान संबंधित कंपनीच्या शेअर्ससाठी कृत्रिम मागणी तयार केली जात असू शकते.
प्रस्तावित बदल
- बायबॅक पूर्ण होण्यासाठी घेतलेला कालावधी कमी करण्याचा नवीन फ्रेमवर्कचा प्रस्ताव आहे, रक्कम वाढविण्यासाठी कंपन्या त्यांचे मोफत रिझर्व्ह पुन्हा खरेदी करू शकतात आणि दोन दरम्यान कूलिंग-ऑफ कालावधी कमी करू शकतात
- समितीने सूचित केले आहे की कंपन्यांना सध्या केवळ एकाच्या विपरीत 12-महिन्याच्या कालावधीत दोन बायबॅक घेण्याची परवानगी असावी. बायबॅकचा कालावधी कमी करण्यासाठी, सध्याच्या सहा महिन्यांपासून, एप्रिल 2023 पासून 66 कामकाजाच्या दिवसांपर्यंत.
- रेग्युलेटरने ओपन मार्केट रुट मार्फत बायबॅकसाठी किमान थ्रेशहोल्ड 75 टक्के वाढविण्याची देखील निर्धारित केली आहे ज्यात सध्याच्या 50 टक्के आहेत. बाय-बॅकसाठी निश्चित केलेल्या रकमेतून कंपन्यांना अनिवार्यपणे वापरावी लागणारी ही थ्रेशोल्ड आहे.
- सध्या, कंपन्या निविदा मार्गाच्या अंतर्गत अदा केलेल्या भांडवलाच्या केवळ 25 टक्के आणि मोफत राखीव खरेदी करू शकतात. सेबीने त्यामध्ये 40 टक्के वाढ प्रस्तावित केली आहे.
- ही प्रवास कंपन्यांना बायबॅकच्या स्वरूपात शेअरधारकांना अधिक रक्कम परत करण्यास मदत करेल.
- जर घोषित संपूर्ण रकमेसाठी बाय-बॅक पूर्ण करण्याचा कोणताही खरेदी उद्देश नसेल तर कंपन्यांना बाय-बॅकची घोषणा करण्यापासून प्रस्तावाचे उद्दीष्ट आहे.
- निर्दिष्ट सिक्युरिटीजच्या बायबॅकशी संबंधित काही ठराविक तरतुदींचा आढावा घेण्याची, निविदा ऑफरद्वारे खरेदी करण्याची तसेच स्टॉक एक्सचेंज यंत्रणेद्वारे ओपन मार्केटमधून बायबॅक करण्याची विनंती करणाऱ्या बाजारपेठेतील सहभागींकडून अनेक सूचना आणि प्रतिनिधित्व सेबीला प्राप्त झाल्या आहेत.
