गामा: अर्थ, घटक आणि गामा कसे वापरावे?

परिचय

गामा ऑप्शन्स डेल्टामध्ये बदलाचा दर दर्शवितो. डेल्टा त्याच्या अंतर्निहित मालमत्तेच्या तुलनेत पर्यायांच्या किंमतीमध्ये बदलाचा दर मोजतो तर गामा कालावधीमध्ये डेल्टामधील पर्यायांमध्ये बदलाचा दर मोजतो.
कमी गामाच्या पर्यायांच्या तुलनेत उच्च गॅमा असलेले पर्याय अंतर्निहित मालमत्तेच्या किंमतीतील बदलांसाठी अधिक प्रतिसाददायक असतील.

गामा म्हणजे काय?

गामा अंतर्निहित स्टॉक किंवा इंडेक्समध्ये युनिट किंमत बदलासाठी डेल्टा बदलण्याचे प्रतिनिधित्व करते. गामाचे मूल्य 0 आणि 1 दरम्यान आहे.
तुमचा पर्याय मार्केटमध्ये दीर्घ आहे की कमी आहे यासह गामा लिंक केलेले आहे. गामा हे दुसरे स्तरावरील उपाय आहे जे डेल्टामधील बदलांची संवेदनशीलता अंतर्निहित स्टॉक किंमतीमध्ये युनिट बदलासाठी मोजते.

गामाची संकल्पना

गामामध्ये संबंधित काही संकल्पना आहेत

पैशांमध्ये (आयटीएम) : जेव्हा वर्तमान स्टॉकची किंमत काँट्रॅक्टच्या स्ट्राईक किंमतीपेक्षा जास्त असेल तेव्हा कॉल ऑप्शन्स पैशांमध्ये असतात
आऊट ऑफ द मनी (OTM): जेव्हा वर्तमान स्टॉकची किंमत काँट्रॅक्टच्या स्ट्राईक किंमतीपेक्षा कमी असेल तेव्हा पैशाचा अर्थ असा होतो.
(ATM) मध्ये : म्हणजे जेव्हा दोन्ही मूल्ये समान असतात.

जेव्हा स्ट्राईकची किंमत चालू स्टॉक किंमतीपेक्षा जास्त असते तेव्हा ITM हा ऑप्शन असतो.

गामाचे मूलभूत तत्त्व

लाँग गामा

पॉझिटिव्ह गामा एक्सपोजरसह लाँग गामा पोझिशन ही कोणतीही ऑप्शन पोझिशन आहे. पॉझिटिव्ह गामासह असलेली स्थिती दर्शविते की जेव्हा स्टॉकची किंमत वाढते तेव्हा डेल्टा स्थिती वाढेल आणि जेव्हा स्टॉकची किंमत कमी होते तेव्हा ते कमी होते. कॉल करा आणि खरेदी करा दोन्हीकडे सकारात्मक गामा आहे.
जर व्यापारी कॉल खरेदी करतो किंवा व्यापाऱ्याला ठेवतो तर सकारात्मक गामा एक्सपोजर असेल. जेव्हा स्टॉकची किंमत कमी होईल तेव्हा डेल्टाच्या स्थितीतून गामा घसरला जाईल.

शॉर्ट गामा

नकारात्मक गामा एक्सपोजरसह शॉर्ट गामा पोझिशन ही कोणतीही ऑप्शन पोझिशन आहे. नकारात्मक गामा असलेली स्थिती दर्शविते की जेव्हा स्टॉकची किंमत वाढते तेव्हा डेल्टा कमी होईल आणि जेव्हा स्टॉकची किंमत कमी होईल तेव्हा वाढेल. शॉर्ट कॉल आणि शॉर्ट पुट पोझिशन्समध्ये नेगेटिव्ह गामा आहे.
जर व्यापाऱ्याने कॉल किंवा पुटला शॉर्ट केला तर व्यापाऱ्याकडे नकारात्मक गामा एक्सपोजर असेल. जेव्हा स्टॉकची किंमत घसरते तेव्हा डेल्टा पोझिशन्समधून गामा जोडली जाईल.

गामाचे उदाहरण

बहुतांश व्यापाऱ्यांना स्प्रेडशीट आणि विशेषज्ञ सॉफ्टवेअर वापरण्यासाठी गामा अत्यंत जटिल आहे. चला हे सोप्या उदाहरणासह समजून घेऊया. समजा अंतर्निहित मालमत्ता रु. 100 मध्ये व्यापार करीत आहे आणि त्याचा पर्याय 0.3 आणि गामा 0.2 चा डेल्टा आहे. ऑप्शनचा गामा अनेकदा टक्केवारी म्हणून प्रतिनिधित्व केला जातो.
स्टॉकच्या किंमतीमध्ये प्रत्येक 20% हलविण्यासाठी या उदाहरणात डेल्टा संबंधित 20% द्वारे समायोजित केला जाईल. याचा अर्थ असा की अंतर्निहित मालमत्तेच्या किंमतीतील प्रत्येक ₹1 वाढीमुळे डेल्टा 0.3 च्या वर्तमान डेल्टामध्ये 0.2 चा गामा समाविष्ट करून 0.5 पर्यंत वाढतो.
त्याचप्रमाणे अंतर्निहित किंमतीमध्ये 20% कमी केल्याने 0.3 च्या वर्तमान डेल्टामधून 0.2 गॅमा घसरून डेल्टामध्ये 0.1 पर्यंत संबंधित घसरण होईल.

गॅमासाठी फॉर्म्युला

गामा = e^–[d²_{1/2 + d*t}]/[(s*p) * (2p*t)]

कुठे,

d₁= [ln (S / K) + (r + ²/2)* / [T] / [
d = मालमत्तेचे लाभांश उत्पन्न
t = पर्यायाची समाप्ती होण्याची वेळ
S = अंतर्निहित मालमत्तेची स्पॉट किंमत
ơ= अंतर्निहित मालमत्तेचे मानक विचलन
के = अंतर्निहित ॲसेटची स्ट्राईक किंमत
r = रिस्क-फ्री रेट ऑफ रिटर्न

गामा वापरण्याचे लाभ

जोखीम व्यवस्थापनात गामा प्रभावी असू शकतो. हे हेजिंग स्ट्रॅटेजी म्हणून वापरले जाते. हे पोर्टफोलिओ व्यवस्थापक आणि व्यापाऱ्यांना मदत करते जे अतिशय मोठ्या प्रमाणात भांडवलासह काम करतात ज्यांना ठराविक स्तरावर अचूकता आवश्यक आहे. गामा इतर डेरिव्हेटिव्ह मेट्रिक्ससाठी बेस मागतो.

गामा कशासाठी वापरले जाते?

ऑप्शन डेल्टा मोज केवळ अल्प कालावधीसाठी वैध आहे. अंतर्निहित किंमत बदलल्याने डेल्टा वेळेनुसार कसे बदलेल याचा गामा अधिक अचूक चित्र प्रदान करते. गामाला समर्पित सॉफ्टवेअर किंवा समर्पित साधनांमध्ये गुंतवणूक आवश्यक आहे.

गामा कसे वापरावे

गामा वापरण्याचे काही मार्ग आहेत

डेल्टाची अस्थिरता मोजणे

उच्च गामा डेल्टामध्ये अधिक संभाव्य बदल दर्शविते. याचा अर्थ असा की पर्यायाची किंमत अधिक अस्थिर असण्याची शक्यता आहे. मुख्यत्वे जेव्हा समाप्तीवेळी पैशांच्या संभाव्यतेचा डेल्टा वापर करतात, तेव्हा गामा प्रदान करणाऱ्या संभाव्यतेच्या डेल्टाची अस्थिरता दाखवू शकते.

गामा आणि दीर्घ पर्याय

डेल्टा आणि डेल्टाच्या बदलाचा दर गामा अंतर्निहित पर्यायांना संवेदनशीलता मोजत असल्याने, गामा पर्यायांच्या मूल्यातील बदल संभाव्यपणे त्वरित कसे करू शकतात हे दर्शवू शकतो. जेव्हा स्टॉक वर किंवा खाली जाते, तेव्हा गामा हाय ऑप्शन वॅल्यू ॲक्सिलरेट होऊ शकते, ज्यामुळे दीर्घ स्थितीत नफा किंवा तोटा वाढतो

गामा आणि शॉर्ट ऑप्शन्स

जेव्हा गामा जास्त असेल, तेव्हा पर्याय विक्रेत्यांसाठी जोखीम वाढण्याची शक्यता आहे. हे कारण उच्च गॅमा अंतर्निहित गतिमानतेचे सूचित करते ज्यामुळे पर्याय मोठ्या प्रमाणात नफा आणि तोटा बदलाचा वापर करू शकतात, अशा प्रकारे गामा जास्त असताना कमी अनकव्हर्ड पर्यायाने जोखीम वाढवली आहे.

निष्कर्ष

व्यापाऱ्याने गामा फंक्शनची संकल्पना समजून घेणे आवश्यक आहे कारण ते संवहन समस्यांच्या दुरुस्तीसाठी मदत करते. ऑप्शनचा डेल्टा कमी कालावधीसाठी उपयुक्त आहे तर गामा अंतर्निहित किंमत बदलल्यामुळे ट्रेडरला दीर्घकाळासाठी मदत करते.
हे लक्षात घेणे आवश्यक आहे की गॅमाचे मूल्य शून्यपर्यंत पोहोचते कारण ऑप्शन एकतर पैशांमध्ये किंवा पैशातून गहन जाते. अशा प्रकारे व्यापाऱ्यांना पर्यायाच्या डेल्टामध्ये किंवा एकूण स्थितीमध्ये बदल अंदाज घेण्यास मदत करण्यासाठी हे एक मौल्यवान साधन आहे. पैशाच्या विकल्पांसाठी गामा मोठा असेल आणि प्रगतीशीलपणे कमी होईल.