बायआऊट म्हणजे कंपनीमध्ये नियंत्रणपूर्ण इंटरेस्ट प्राप्त करणे, अनेकदा इन्व्हेस्टर, मॅनेजमेंट किंवा प्रायव्हेट इक्विटी फर्मद्वारे सुलभ केले जाते. या धोरणात्मक हालचालीचे उद्दीष्ट सामान्यपणे सुधारित व्यवस्थापन, कार्यात्मक कार्यक्षमता किंवा आर्थिक पुनर्रचनेद्वारे कंपनीचे मूल्य वाढवणे आहे.
खरेदीचे विविध प्रकार असू शकतात, ज्यामध्ये लीव्हरेज बायआऊट (एलबीओ) समाविष्ट आहेत, जिथे प्रामुख्याने लोन द्वारे अधिग्रहण फायनान्स केले जाते. अखेरीस कंपनीची विक्री करून किंवा ती सार्वजनिक करून गुंतवणूकीवर रिटर्न निर्माण करणे हे ध्येय आहे. एकूणच, बायआऊट कॉर्पोरेट लँडस्केपमध्ये महत्त्वपूर्ण भूमिका बजावतात, मार्केट डायनॅमिक्सवर प्रभाव टाकतात आणि उद्योगांमध्ये व्यवसायांचे भविष्य आकार देतात.
खरेदीचे प्रकार
लीव्हरेजेड बाईआऊट्स (LBOs):
एलबीओ मध्ये, खरेदीदार खरेदीसाठी वित्तपुरवठा करण्यासाठी कर्ज घेतलेल्या निधीची (दंडाळ) महत्त्वपूर्ण रक्कम वापरतो. प्राप्त कंपनीची मालमत्ता अनेकदा लोनसाठी तारण म्हणून काम करते. कंपनीची कामगिरी सुधारणे आणि कर्जाची सेवा करण्यासाठी पुरेशी रोख प्रवाह निर्माण करणे हे ध्येय आहे, ज्यामुळे अखेरीस नफा मिळतो.
मॅनेजमेंट बायआऊट्स (एमबीओ):
एमबीओ जेव्हा कंपनीची विद्यमान मॅनेजमेंट टीम महत्त्वपूर्ण भाग किंवा संपूर्ण बिझनेस प्राप्त करते. या प्रकारच्या खरेदीला अधिक नियंत्रण मिळवण्यासाठी आणि कंपनीच्या यशासह त्यांचे स्वारस्य संरेखित करण्याच्या व्यवस्थापकांच्या इच्छेने चालविले जाते.
मॅनेजमेंट बाय-इन्स (एमबीआय):
एमबीआय मध्ये कंपनी अधिग्रहण करणाऱ्या बाहेरील व्यवस्थापक किंवा अधिकारी समाविष्ट असतात, अनेकदा नवीन धोरणे आणि व्यवस्थापन पद्धती आणतात. जेव्हा विद्यमान मॅनेजमेंट कामगिरीच्या अपेक्षांची पूर्तता करत नसेल तेव्हा असे होऊ शकते.
संस्थात्मक खरेदीदे (IBOs):
आयबीओ मध्ये, संस्थात्मक गुंतवणूकदार, जसे की खासगी इक्विटी फर्म, कंपनीमध्ये नियंत्रण स्वारस्य खरेदी करतात. हे इन्व्हेस्टर सामान्यपणे अंडरपरफॉर्मिंग कंपन्यांचा शोध घेतात जे उच्च रिटर्नसाठी रिस्ट्रक्चरिंग किंवा रिव्हायटलाईज्ड केले जाऊ शकतात.
दुय्यम खरेदी:
जेव्हा प्रायव्हेट इक्विटी फर्म दुसऱ्या प्रायव्हेट इक्विटी फर्मला पोर्टफोलिओ कंपनी विकते तेव्हा हे घडते. जेव्हा पहिल्या फर्मला फायदा जाणून घ्यायचा असतो किंवा इन्व्हेस्टमेंटमधून बाहेर पडण्याची गरज असते तेव्हा असे होऊ शकते.
उद्देश आणि प्रेरणा
खरेदीची प्रेरणा अनेक घटकांद्वारे केली जाते:
- मूल्य निर्मिती: खरेदीदारांना अनेकदा विश्वास आहे की ते चांगल्या व्यवस्थापन, कार्यात्मक कार्यक्षमता किंवा धोरणात्मक उपक्रमांद्वारे कंपनीचे मूल्य वाढवू शकतात.
- फायनान्शियल रिस्ट्रक्चरिंग: खरेदी करणे कंपनीच्या फायनान्सचे पुनर्गठन सुलभ करू शकते, ज्यामुळे कॅपिटल स्ट्रक्चर ऑप्टिमाईज करण्यास आणि कॅश फ्लो सुधारण्यास मदत होऊ शकते.
- नियंत्रण: नियंत्रण इंटरेस्ट प्राप्त करणे खरेदीदारांना धोरण, व्यवस्थापन किंवा ऑपरेशन्समध्ये महत्त्वपूर्ण बदल लागू करण्याची परवानगी देते.
- एक्झिट स्ट्रॅटेजी: खासगी इक्विटी फर्म आणि इन्व्हेस्टर अनेकदा एक्झिट स्ट्रॅटेजी शोधतात, ज्यामध्ये कंपनीची विक्री करणे, ती सार्वजनिक करणे किंवा दुसऱ्या बिझनेससह विलीन करणे समाविष्ट असू शकते.
खरेदीची प्रक्रिया
- टार्गेट ओळखणे: खरेदीदार त्यांच्या इन्व्हेस्टमेंट स्ट्रॅटेजीला अनुरुप संभाव्य टार्गेट कंपन्यांची ओळख करतो.
- देय तपासणी: टार्गेट फायनान्शियल, ऑपरेशन्स, मार्केट पोझिशन आणि संभाव्य जोखीमांचे विस्तृत विश्लेषण इन्व्हेस्टमेंट म्हणून त्याच्या व्यवहार्यतेचे मूल्यांकन करण्यासाठी केले जाते.
- फायनान्सिंग: खरेदीदार इक्विटी आणि डेब्टच्या कॉम्बिनेशनद्वारे फायनान्सिंग सुरक्षित करतो. संभाव्य रिटर्न आणि रिस्क निर्धारित करण्यासाठी फायनान्सिंगची रचना महत्त्वाची आहे.
- भावना: खरेदीच्या अटींवर वाटाघाटी केली जाते, ज्यामध्ये खरेदी किंमत, पेमेंट संरचना आणि मॅनेजमेंट सहभागाचा समावेश होतो.
- डील बंद करणे: एकदा अटी मान्य झाल्यानंतर, कायदेशीर डॉक्युमेंट्स तयार केले जातात आणि व्यवहार पूर्ण केला जातो.
जोखीम आणि आव्हाने
खरेदी केलेले जोखीम अंतर्निहित असतात:
- उच्च उपस्थिरता: वापरलेल्या खरेदीमुळे लक्षणीय कर्ज होऊ शकते, ज्यामुळे कंपनी आर्थिक मंदी किंवा बाजारपेठेतील परिस्थितीत बदल होण्यास संवेदनशील होऊ शकते.
- एकीकरण समस्या: खरेदीदरम्यान संस्कृती आणि व्यवस्थापन शैली एकत्रित केल्याने संघर्ष आणि अकार्यक्षमता निर्माण होऊ शकते.
- मार्केट डायनॅमिक्स: उद्योग किंवा स्पर्धेतील बदल इन्व्हेस्टमेंटवरील अपेक्षित रिटर्नवर परिणाम करू शकतात.
निष्कर्ष
सारांशमध्ये, बायआऊट हे जटिल फायनान्शियल ट्रान्झॅक्शन आहेत जे कंपन्यांमध्ये बदल करू शकतात आणि इन्व्हेस्टरसाठी मूल्य निर्माण करू शकतात. ते महत्त्वपूर्ण संधी सादर करत असताना, ते मोठ्या प्रमाणात जोखीम देखील बाळगतात, काळजीपूर्वक नियोजन, अंमलबजावणी आणि व्यवस्थापन करणे यशासाठी आवश्यक आहे.
