क्लास शेअर करा

शेअर क्लास म्हणजे कंपनीद्वारे जारी केलेल्या स्टॉकच्या विविध कॅटेगरी, प्रत्येक शेअरधारकांना विविध हक्क, विशेषाधिकार आणि जबाबदाऱ्या ऑफर करतो. सामान्य शेअर क्लासमध्ये सामान्य स्टॉक आणि प्राधान्यित स्टॉकचा समावेश होतो, परंतु कंपन्या क्लास A किंवा क्लास B शेअर्स सारखे अतिरिक्त क्लास जारी करू शकतात. मतदान हक्क, लाभांश देयके आणि लिक्विडेशन प्राधान्यांच्या बाबतीत हे वेगवेगळे वर्ग बदलू शकतात. उदाहरणार्थ, क्लास A शेअर्समध्ये अधिक मतदान शक्ती असू शकते, तर क्लास B शेअर्स लिक्विडेशनच्या स्थितीत उच्च लाभांश किंवा प्राधान्यित उपचार देऊ शकतात. शेअर क्लासेस कंपन्यांना विविध इन्व्हेस्टरच्या गरजा पूर्ण करण्याची आणि नियंत्रण राखण्याची परवानगी देतात.

शेअर्स कंपनीमध्ये मालकीच्या युनिटचे प्रतिनिधित्व करतात. शेअर्स होल्ड करून, इन्व्हेस्टर शेअरहोल्डर्स बनतात, ज्यामुळे त्यांना कंपनीच्या नफ्याचा एक भाग (डिव्हिडंडद्वारे) आणि कंपनीच्या निर्णयांमध्ये (मतदान हक्कांद्वारे) हक्क मिळते. भारतात, शेअर्स मुख्यत्वे दोन कॅटेगरीमध्ये वर्गीकृत केले जातात:

• इक्विटी शेअर्स (कॉमन शेअर्स)
• प्राधान्य शेअर्स

या प्रत्येक श्रेणीमध्ये त्यांच्याशी संबंधित हक्क आणि विशेषाधिकारानुसार पुढील उप-वर्ग असू शकतात.

भारतातील शेअर्सचे प्रकार

कंपनी ॲक्ट अंतर्गत, भारतीय कंपन्या विविध प्रकारचे शेअर्स जारी करू शकतात:

इक्विटी शेअर्स (कॉमन शेअर्स)

हे भारतातील सर्वाधिक व्यापकपणे जारी केलेले शेअर्स आहेत आणि खालील वैशिष्ट्यांसह येतात:

• वोटिंग हक्क: इक्विटी शेअरधारकांकडे सामान्यपणे त्यांच्या धारकांच्या संख्येच्या प्रमाणात मतदान अधिकार असतात. यामुळे त्यांना निवडणे आणि विलीन मंजूर करणे यासारख्या महत्त्वाच्या बाबींवर मतदान करण्याची परवानगी मिळते.
• डिव्हिडंड: इक्विटी शेअरहोल्डर्सना डिव्हिडंड प्राप्त होऊ शकतात, जे सामान्यपणे कंपनीच्या नफ्यातून भरले जातात. तथापि, डिव्हिडंडची हमी नाही आणि कंपनीच्या फायनान्शियल कामगिरीवर आधारित बदलू शकते.
• कॅपिटल अप्रिसिएशन: इक्विटी शेअरहोल्डर्स कंपनीच्या शेअर प्राईसमध्ये वाढीचा लाभ घेऊ शकतात, ज्यामुळे विक्री झाल्यावर कॅपिटल गेन होते.
• मिसिंगल क्लेम: कंपनीच्या लिक्विडेशनच्या स्थितीत, सर्व क्रेडिटर आणि प्राधान्य शेअरहोल्डर्स सेटल केल्यानंतर इक्विटी शेअरहोल्डर्सचे अंतिम पेमेंट केले जाते.

इक्विटी शेअर्सचे वर्ग

भारतात, कंपन्या वेगवेगळ्या हक्कांसह अनेक प्रकारच्या इक्विटी शेअर्स जारी करू शकतात:

• • क्लास A शेअर्स: यांच्याकडे कदाचित पूर्ण मतदान अधिकार असू शकतात परंतु कमी लाभांश असू शकतात.
  • क्लास बी शेअर्स: यांच्याकडे मर्यादित किंवा कोणतेही मतदान अधिकार असू शकतात परंतु उच्च लाभांश असू शकतात.

उदाहरणार्थ, काही भारतीय कंपन्या फरक मतदान अधिकार (डीव्हीआर) शेअर्स जारी करतात, जे कमी मतदान अधिकार ऑफर करतात परंतु नियंत्रणाऐवजी परताव्यावर लक्ष केंद्रित करणाऱ्या गुंतवणूकदारांना आकर्षित करण्यासाठी जास्त लाभांश देतात.

उदाहरण: टाटा मोटर्स वेगळे मतदान हक्क (डीव्हीआरएस) सह शेअर्स जारी करते जे सामान्य शेअर्सपेक्षा 5% जास्त लाभांश ऑफर करतात परंतु मतदान शक्तीच्या केवळ एक-दहाससह येतात.

प्राधान्य शेअर्स

हे हायब्रिड इन्स्ट्रुमेंट्स आहेत ज्यामध्ये डेब्ट आणि इक्विटी दोन्हीची वैशिष्ट्ये आहेत. गुंतवणूकदारांना काही निश्चित परतावा देताना प्राधान्यित शेअर्स प्रामुख्याने निधी उभारण्यासाठी जारी केले जातात. प्रमुख वैशिष्ट्यांमध्ये समाविष्ट आहे:

• फिक्स्ड डिव्हिडंड: प्राधान्यित शेअरधारकांना इक्विटी शेअरधारकांना कोणतेही डिव्हिडंड देण्यापूर्वी डिव्हिडंडचा निश्चित दर प्राप्त होतो.
• लिक्विडेशनमध्ये प्राधान्य: प्राधान्यित शेअरहोल्डर्सचा लिक्विडेशनच्या बाबतीत कंपनीच्या ॲसेटवर जास्त क्लेम असतो, परंतु त्यांना अद्याप डेब्ट होल्डर्सच्या खाली रँक केले जाते.
• मर्यादित किंवा मतदान अधिकार नाहीत: सामान्यपणे, प्राधान्यित शेअरधारकांना काही परिस्थितीशिवाय मतदान अधिकार नाहीत (उदा., जेव्हा डिव्हिडंड थकबाकीमध्ये असतात).
• कन्व्हर्टिबल वर्सिज नॉन-कन्व्हर्टेबल: काही प्राधान्यित शेअर्स विशिष्ट कालावधीनंतर इक्विटी शेअर्समध्ये रूपांतरित केले जाऊ शकतात (कन्व्हर्टेबल प्राधान्य शेअर्स), तर इतर रूपांतरित केले जाऊ शकत नाहीत (नॉन-कन्व्हर्टिबल प्राधान्य शेअर्स).

भारतातील प्राधान्य शेअर्सचे प्रकार

• संचयी प्राधान्य शेअर्स: न भरलेले लाभांश जमा होतात आणि इक्विटी शेअरहोल्डर्सना कोणत्याही डिव्हिडंडपूर्वी भरले पाहिजेत.
• गैर-संचयी प्राधान्य शेअर्स: अनपेड डिव्हिडंड जमा होत नाहीत.
• रिडीमेबल प्राधान्य शेअर्स: हे विशिष्ट कालावधीनंतर कंपनीद्वारे परत खरेदी केले जाऊ शकते.
• अस्वीकारण्यायोग्य प्राधान्य शेअर्स: भारतात, विमोचन करण्यायोग्य प्राधान्यित शेअर्सना अनुमती नाही; सर्व प्राधान्य शेअर्स रिडीम करण्यायोग्य असणे आवश्यक आहे.

भारतातील शेअर्सचे विशेष प्रकार

स्टँडर्ड वर्गीकरणांव्यतिरिक्त, भारतीय कंपन्या खालील विशेष प्रकारचे शेअर्स जारी करू शकतात:

स्वेट इक्विटी शेअर्स

• हे कंपनीच्या कर्मचाऱ्यांना किंवा संचालकांना सवलतीमध्ये किंवा रोख व्यतिरिक्त इतर विचारासाठी जारी केले जातात.
• ते अनेकदा कर्मचाऱ्यांना त्यांच्या कठोर परिश्रम, निष्ठा किंवा बौद्धिक संपत्तीमध्ये योगदानासाठी रिवॉर्ड देतात.
• कंपनी कायद्यानुसार, कंपन्या एका वर्षात विद्यमान पेड-अप इक्विटी कॅपिटलच्या 15% पेक्षा जास्त किंवा एकूण 25% पर्यंत स्वेट इक्विटी शेअर्स जारी करू शकतात.

एम्प्लॉई स्टॉक ऑप्शन प्लॅन (ईएसओपी)

• ईएसओपी हे कर्मचाऱ्यांना दिलेले पर्याय आहेत, जे त्यांना विशिष्ट वेस्टिंग कालावधीनंतर पूर्वनिर्धारित किंमतीत कंपनीचे शेअर्स खरेदी करण्यास अनुमती देतात.
• हे प्लॅन्स कंपनी आणि त्याच्या शेअरधारकांसोबत कर्मचाऱ्यांचे हित संरेखित करण्यासाठी वापरले जातात.

बोनस शेअर्स

• हे त्यांच्या मालकीच्या शेअर्सच्या संख्येवर आधारित विद्यमान शेअरधारकांना विनामूल्य दिले जाणारे अतिरिक्त शेअर्स आहेत.
• ते सामान्यपणे कंपनीच्या नफ्यातून किंवा रिझर्व्हमधून जारी केले जातात.

राईट्स शेअर्स

• अतिरिक्त भांडवल उभारण्यासाठी विद्यमान भागधारकांना सवलतीच्या किंमतीत हक्क शेअर्स देऊ केले जातात. शेअरहोल्डर्स त्यांच्या वर्तमान होल्डिंग्सच्या प्रमाणात नवीन शेअर्स सबस्क्राईब करू शकतात.

मतदान हक्क आणि फरक मतदान हक्क (डीव्हीआर)

• विविध मतदान हक्कांसह इक्विटी शेअर्स: कंपनीज ॲक्ट, 2013 च्या सेक्शन 43 नुसार सेबी मार्गदर्शक तत्त्वांनुसार कंपन्या फरक मतदान हक्कांसह शेअर्स जारी करू शकतात. हे शेअर्स कंपन्यांना प्रमोटर्ससाठी मतदान कमीकरण मर्यादित करताना भांडवल आकर्षित करण्याची परवानगी देतात.
• डीव्हीआर जारी करण्यासाठी अटी: डीव्हीआर शेअर्स जारी करण्यासाठी, कंपनीने विशिष्ट निकषांची पूर्तता करणे आवश्यक आहे, जसे की सातत्यपूर्ण नफा ट्रॅक रेकॉर्ड आणि डेब्ट पेमेंटवर कोणतेही डिफॉल्ट नाही.

नियामक फ्रेमवर्क

• भारतात शेअर्स जारी करणे हे विशिष्ट प्रकारच्या इन्स्ट्रुमेंट्ससाठी कंपनी ॲक्ट, 2013, सेबी रेग्युलेशन्स आणि रिझर्व्ह बँक ऑफ इंडिया (आरबीआय) द्वारे नियमित केले जाते.
• सेबीने सूचीबद्ध कंपन्यांद्वारे शेअर्स जारी करण्यासाठी मार्गदर्शक तत्त्वे सेट केली आहेत, ज्यामुळे अल्पसंख्याक शेअरधारकांसाठी पारदर्शकता आणि संरक्षण.

इक्विटी आणि प्राधान्य शेअर्समधील प्रमुख फरक

निष्कर्ष

गुंतवणूकदार आणि कंपन्यांसाठी भारतातील शेअर क्लासची सूक्ष्मता समजून घेणे आवश्यक आहे. इन्व्हेस्टरनी इन्व्हेस्टमेंट करण्यापूर्वी त्यांच्या रिस्क टॉलरन्स, डिव्हिडंडची अपेक्षा आणि मतदान शक्तीची इच्छा विचारात घेणे आवश्यक आहे. नियंत्रण आणि रिवॉर्डिंग प्रमुख भागधारकांना राखून भांडवल उभारण्यासाठी कंपन्या धोरणात्मकरित्या विविध प्रकारच्या शेअर्सचा वापर करू.

भारतीय कंपन्या, विशेषत: स्टार्ट-अप्स आणि उच्च-विकास फर्म, संस्थापक नियंत्रण सुरक्षित करताना गुंतवणूकदारांना आकर्षित करण्यासाठी शेअर क्लास संरचनेचा लाभ घेतात. भारतीय इक्विटी मार्केट विकसित होत असल्याने, डीव्हीआर आणि ईएसओपी सारख्या नाविन्यपूर्ण शेअर वर्गांना प्राधान्य मिळणे सुरू राहील.