जोखीमीचे सर्वात वापरलेले उपाय समजून घ्या

9.1 जोखीम विश्लेषण

इन्व्हेस्टरना दोन भावनांनी चालविले जात असल्याचे जुने म्हणजे : हिरवे आणि भीती. पैसे गमावण्याची भीती शोधण्याची वेळ आली आहे. खेद आहे, अलीकडील वर्षांमध्ये बहुतांश इन्व्हेस्टरना त्या भीतीचा सामना करावा लागला आहे.

वर्षांमध्ये, जेव्हा स्टॉक मार्केट अविरत दिसत असल्याचे दिसते, तेव्हा इन्व्हेस्टरला विश्वास ठेवणे कठीण होते की डाउनसाईड होऊ शकते. अनेक इन्व्हेस्टर ज्यांना माहित होते की त्यांचे फंड कदाचित त्यांच्या दातांना कठीण पॅचेसद्वारे त्यांच्या दातांना कळवू शकतात असे त्यांच्या फंडमध्ये समस्या येऊ शकते. 2020 दरम्यान, डाउनमार्केट सामान्यपणे एक तिमाही किंवा दोनच असतात आणि नंतर ते पुन्हा रेसवर बंद होते.

जरी अनेक मार्केट वॉचर्सने चेतावणी दिली की मार्केट-नोटेबली टेक्नॉलॉजी आणि टेलिकम्युनिकेशन्स स्टॉकच्या काही सेक्टर्सना अतिशय किंमत दिली गेली, तरीही काही इन्व्हेस्टर्सना मार्केट डाउनटर्नच्या दुर्देवासाठी तयार केले गेले.

हे सांगणे सोपे आहे की ते फक्त कागद नुकसान आहेत- तुम्ही विक्री होईपर्यंत तुम्ही खरोखरच पैसे गमावत नाहीत. परंतु अशा कागद नुकसानीमुळे इन्व्हेस्टरना रात्रीत ठेवू शकतात आणि अनेकदा त्यांचे फंड जेव्हा पैसे गमावत असतात तेव्हा विक्री करण्यास कारणीभूत ठरू शकतात. त्यांना किती वाईट गोष्टी मिळू शकतात आणि ते सर्वकाही गमावू शकतात याबद्दल चिंता वाटते. इन्व्हेस्टरला माहित आहे की मागील बाजारपेठेत वसूल झाले आहे, परंतु ते गोष्टींना लक्षात ठेवणे कठीण असू शकते. परिणामस्वरूप, लोक अनेकदा वाईट वेळेत विक्री करतात, त्यांच्या कागदाचे नुकसान वास्तवात कमी होते. लक्षात ठेवा, जे मोठे अल्पकालीन लाभ करतात त्यामुळे मोठ्या प्रमाणात नुकसान होते.

तुम्हाला रिस्क न घेता मोठे रिटर्न मिळू शकत नाहीत, इंटरनेटवर केंद्रित फंड 2000 च्या अंतराने जास्त चढत आहेत आणि नंतर क्रॅश डाउन झाला.

9.2. इन्व्हेस्टमेंट स्टाईल रिस्क

स्टाईल बॉक्स हा रिस्क असलेला फंड कसा असावा हे जाणून घेण्याचा एक उत्तम मार्ग आहे. दीर्घकालीन, मोठ्या मूल्याचे स्टॉक फंड, जे स्टाईल बॉक्सच्या वरच्या बाजूच्या कोपऱ्यात असतात, ते किमान अस्थिर असतात- त्यांच्याकडे इतर स्टॉक म्युच्युअल फंडपेक्षा कमी परफॉर्मन्स स्विंग असतात. स्पेक्ट्रमच्या विपरीत शेवटी, लहान वाढीच्या चौकोनीमध्ये येणारे निधी हे सर्वात अस्थिर गट आहेत.

ॲक्सिस स्मॉल कॅप फंडसारखे फंड, ज्यामध्ये लहान, ग्रोथ-लीनिंग स्टॉक्स आहेत, ज्यामध्ये ॲक्सिस ब्लू चिप फंडसारखे मोठे, बजेट-किंमतीचे स्टॉक्स अधिक नाट्यमय अप आणि डाउनचा अनुभव घेण्याची शक्यता आहे. ॲक्सिस स्मॉल कॅप फंड दीर्घकाळासाठी उच्च रिटर्न देऊ शकतो, परंतु त्याचा परफॉर्मन्स खूपच अनियमित असेल. इन्व्हेस्टरला रिटर्न मिळविण्यासाठी खूप चांगल्या राईडवर जावे लागू शकते.

तुम्ही फंड त्याच्या कॅटेगरी सहकाऱ्यांपेक्षा जास्त किंवा कमी जोखीमदार असण्याची शक्यता असल्यास हाताळण्यासाठी स्टाईल बॉक्सचाही वापर करू शकता. जर तुम्ही स्टाईल बॉक्सच्या लहान-वाढीच्या बिनमध्ये जमीन करणारे टेक्नॉलॉजी फंड शोधत असाल तर तुम्हाला माहित आहे की लार्ज-कॅप रोममध्ये येणाऱ्या फंडपेक्षा हे अधिक अस्थिर असण्याची शक्यता आहे. किंवा जर तुम्ही मॉर्टगेज-समर्थित बाँड्सवर लक्ष केंद्रित करणारे बाँड फंड शोधत असाल तर तुम्हाला माहित आहे की इंटरमीडिएट-टर्म कालावधीसह फंडपेक्षा इंटरेस्ट रेट्स वाढल्यास अधिक नुकसान पोस्ट करण्यासाठी दीर्घ कालावधीचे (इंटरेस्ट-रेट सेन्सिटिव्हिटीचे मोजमाप) फंड योग्य आहे.

9.3. सेक्टर रिस्क

निधीच्या गुंतवणूक शैली व्यतिरिक्त, त्याचे क्षेत्रातील एकाग्रता देखील बाजाराच्या विशिष्ट भागात डाउनटर्नला कशाप्रकारे असुरक्षित आहे हे दर्शवू शकते. 1999 मध्ये ज्या गुंतवणूकदारांनी पुन्हा क्षेत्रांकडे लक्ष दिले त्यांनी स्वत:ला मोठा अनुकूल बनवला. एकाच क्षेत्रावर बऱ्याच गोष्टींचा सामना करणारा फंड हाय अस्थिरता, नाटकीय चढ-उतारांसह प्रदर्शित करण्याची शक्यता आहे. मॅनेजरची स्ट्रॅटेजी बदलत नसल्यास, ती अस्थिरता सुरू राहील. कधीकधी फंड पैसा कमावतो आणि कधीकधी ते डाउन होईल, परंतु त्याची अस्थिरता जास्त राहील, रिमाइंडिंग इन्व्हेस्टरना असेल की फंड सध्या खूप पैसे करत असला तरीही, त्यामध्ये नाटकीयदृष्ट्या पडण्याची क्षमता देखील आहे.

जरी दिलेल्या सेक्टरमध्ये किती "खूप" आहे याबद्दल कोणतेही नियम नाहीत, तरीही तुम्ही तुमच्या फंडाच्या सेक्टरच्या वजनाची तुलना इतर फंडसह तुलना करत असल्यास तुम्ही स्वत:ला मोठा फायदा देणार आहात जे इंडेक्स फंडसारख्या विस्तृत मार्केट इंडेक्स फंडसह तसेच प्रॅक्टिस करता.

हे सूचविण्यासाठी नाही की तुम्ही वैयक्तिक क्षेत्रातील मोठ्या वेगरसह फंड स्वयंचलितपणे टाळणे; खरं तर, काही सर्वात यशस्वी इन्व्हेस्टर मार्केट सेक्टर किंवा दोन सापेक्ष पूर्वग्रही आहेत. (प्रदर्शन A: वॉरेन बफेट, ज्याचे बर्कशायर हाथवे फायनान्शियल स्टॉक, विशेषत: इन्श्युरर साठी मोठ्या प्रमाणात चमकले जाते.) परंतु तुम्हाला मार्केटच्या इतर भागांवर भर देणाऱ्या होल्डिंग्ससह फंड बॅलन्स करणे आवश्यक आहे.

9.4 कॉन्सन्ट्रेशन रिस्क

फक्त एका सेक्टरमध्ये आपले सर्व होल्डिंग्स क्लस्टर करणारे फंड किंवा दोन विविधतापूर्ण पोर्टफोलिओपेक्षा अधिक जोखीम असणे बंधनकारक आहे, त्यामुळे अपेक्षेपेक्षा काही सिक्युरिटीज असलेले फंड प्रत्येक स्टॉकमध्ये मालमत्तेच्या छोट्या टक्केवारीपेक्षा जोखीमदायक असतात. नमूद केल्याप्रमाणे, काही फंडमध्ये केवळ 20 होल्डिंग्स आहेत, तर काही फंडमध्ये विस्तृत पोर्टफोलिओ असेल. जर काही होल्डिंग्स 20 होल्डिंग फंडमध्ये समस्या येत असतील, तर त्यांना मोठ्या होल्डिंग फंडमध्ये कामगिरीचे अधिक नुकसान होऊ शकते.
जर ट्वेंटी होल्डिंग फंडमध्ये त्याचे पैसे 20 स्टॉकमध्ये समानपणे पसरले असतील, तर प्रत्येकी पोर्टफोलिओच्या 5% साठी गणले जातील, परंतु एकच स्टॉक मोठ्या फंडाच्या केवळ 1-2% ची गणना करेल. जर वीस निवडीपैकी एक दिवाळखोरी करण्यासाठी असेल, तर त्यासाठी रिटर्न मोठ्या प्रमाणावर काम करेल.
कारण मॅनेजर जवळपास फंडचे पैसे प्रत्येक होल्डिंगमध्ये समानपणे विस्तारत नाहीत, तसेच फंडच्या एकूण होल्डिंग्सची संख्या तपासण्यासह, फंडची टॉप 10 होल्डिंग्स तपासणे चांगली कल्पना आहे की त्याठिकाणी ॲसेटची टक्केवारी किती आहे हे पाहण्यासाठी. जरी एखाद्या फंडामध्ये 100 होल्डिंग्स असतात, जरी मॅनेजरने टॉप 10 पर्यंत फंडाच्या अर्ध्या फंडची वचनबद्धता केली असेल, तरीही तेच होल्डिंग्स समान संख्येने फंड एकापेक्षा जास्त अस्थिर असू शकतो परंतु वरच्या बाजूला कमी एकाग्रता असू शकते.
आयसीआयसीआय प्रुडेंशियल ब्ल्यूचिप फंडमध्ये 70 स्टॉक आणि ॲक्सिस ब्ल्यूचिप फंडचे मालक 43 स्टॉक आहेत, परंतु आयसीआयसीआय प्रु च्या शीर्ष 10 होल्डिंग्समध्ये त्याच्या मालमत्तेपैकी 57.22% आहेत, तर ॲक्सिस ब्ल्यूचिपने टॉपमध्ये 63% पार्क केले आहे. फक्त त्यांचा पोर्टफोलिओ खूपच जास्त असल्यामुळे, जर त्याच्या टॉप होल्डिंग्समध्ये समस्या येत असेल तर ॲक्सिस इन्व्हेस्टमेंट बरेच काही करू शकते.

इंडेक्सेस उपयुक्त असू शकतात, परंतु सारख्याच कॅटेगरी फंडसारखे पीअर ग्रुप्स चांगले असतात कारण ते तुम्हाला त्याच प्रकारे इन्व्हेस्ट करणाऱ्या इतर फंडसह तुलना करण्याची परवानगी देतात. इंडेक्स हा एक योग्य बेंचमार्क असू शकतो कारण फंड इन्व्हेस्ट करणाऱ्या त्याच प्रकारच्या स्टॉकचा ट्रॅक ठेवतो, इंडेक्स हा इन्व्हेस्टमेंट ऑप्शन नाही. तुमची निवड फंड आणि इंडेक्समध्ये इन्व्हेस्ट करण्यादरम्यान नाही परंतु फंड आणि फंड दरम्यान.

जर तुम्ही मोठ्या, स्वस्त किंमतीच्या कंपन्यांमध्ये इन्व्हेस्ट करणाऱ्या फंडचे मूल्यांकन करण्याचा प्रयत्न करीत असाल तर त्याची इतर मोठ्या मूल्य फंडसह तुलना करा. फंडच्या ट्रू पीअर ग्रुपविषयी माहितीसह सज्ज, तुम्ही त्याच्या परफॉर्मन्सचा निर्णय घेण्यासाठी खूप चांगल्या स्थितीत आहात.

तुमच्या मालकीचे कोटक ब्ल्यूचिप फंड असे म्हणा. त्या वर्षाच्या शेवटी, तुम्हाला कदाचित खूपच आनंदी झाले असेल- खात्रीशीर, तुमचा फंड वर्षासाठी 17.43% केला, परंतु बीएसई 100 ने 15.93% परतावा दिला. त्या बेंचमार्कसह, तुमचा फंड काम केला आहे. तसेच जेव्हा तुम्ही त्याच कॅटेगरीच्या इतर फंडसह तुलना करता: कोटक ब्ल्यूचिप फंडने आयसीआयसीआय प्रु ब्ल्यूचिप फंड आणि ॲक्सिस ब्ल्यूचिप फंडपेक्षा चांगले केले आहे.

केवळ इंडेक्सवर पाहता तुमचा फंड खरोखरच कसा केला हे संपूर्ण माहिती देत नाही, परंतु त्याच्या कॅटेगरीसह फंडची तुलना करणे तुम्हाला हे किती चांगले करते हे सांगते.

9.5 मागील अस्थिरता मूल्यांकन

जरी फंड तपासण्याच्या इन्व्हेस्टमेंट स्टाईलचे मूलभूत विश्लेषण आणि सेक्टर आणि वैयक्तिक स्टॉकमध्ये एकाग्रता आयोजित करणे हे ऑफरिंगच्या जोखीमचे मूल्यांकन करण्याचे सर्वोत्तम मार्ग आहे, तरीही मागील अस्थिरता देखील भविष्यातील जोखीमचे योग्य अचूक सूचक आहे. जर एखाद्या फंडाने भूतकाळात खूप काही चढ-उतार पाहिले असेल तर हर्की-जर्की रिटर्न असणे सुरू ठेवणे योग्य आहे. पोकर खेळणे यासारखे आहे: जर तुम्ही ₹1000 टेबलवर बेट असाल तर तुम्हाला माहित नसेल की तुम्ही किती जिंकू शकता, परंतु तुम्हाला किती गमावू शकता याची खूपच चांगली कल्पना आहे. हायर-स्टेक्स टेबलवर खेळा आणि तुम्ही अधिक पैसे अधिक जलदपणे जिंकू शकता आणि तुम्ही आणखी बरेच काही गमावू शकता. एका कालावधीमध्ये उच्च अस्थिरता असलेले फंड सामान्यपणे त्यानंतरच्या कालावधीत समान अस्थिरता प्रदर्शित करतात. यादरम्यान, कील्ड फंड देखील कमी अस्थिरता प्रदर्शित करणे सुरू ठेवतात.

9.6 स्टँडर्ड डिव्हिएशन- रिस्कचे सर्वाधिक वापरले जाणारे उपाय

जर तुम्हाला निधीच्या गटामध्ये त्वरित खरेदी करायची असेल आणि त्यामध्ये फंडच्या मागील अस्थिरतेचा सर्वात सामान्यपणे वापरलेला गेज असेल तर त्यामुळे फंडमध्ये त्वरित तुलना करता येते. स्टँडर्ड डिव्हिएशन सर्वाधिक वापरले जाते कारण ते इन्व्हेस्टरला सांगते की विशिष्ट कालावधीदरम्यान फंडाचे रिटर्न किती चढउतार झाले आहेत.

तुम्ही मागील तीन वर्षांसाठी फंडाच्या मासिक रिटर्नवर आधारित प्रत्येक महिन्याला स्टँडर्ड डिव्हिएशन्स करू शकता. स्टँडर्ड डिव्हिएशन ही पदवी दर्शविते ज्यानुसार फंडाचे रिटर्न त्याच्या 3-वर्षाच्या सरासरी वार्षिक रिटर्नमधून बदलले आहेत, ज्याला मार्ग म्हणून ओळखले जाते. परिभाषेद्वारे, फंडाचे रिटर्न हे त्याच्या माध्यमाच्या 68% च्या एका मानक विचलनात ऐतिहासिकदृष्ट्या घसरले आहेत.

उदाहरणार्थ: ॲक्सिस लाँग टर्म इक्विटी ग्रोथ फंडमध्ये 3 वर्षाचा एकूण रिटर्न 13.52% आहे आणि 20.53% चा स्टँडर्ड डिव्हिएशन होता. त्या नंबर तुम्हाला सांगतात की वेळेच्या दोन-तिसऱ्यांदाच, फंडाचे वार्षिक रिटर्न (13.52+20.53= 34.05) टक्केवारी पॉईंट्स आणि (13.52-20.53= -7.01%) मध्ये होते. 7% नुकसानापासून ते 34% लाभ पर्यंत हा मोठ्या प्रमाणात रिटर्न आहे.

कॅच म्हणजे, स्टँडर्ड डिव्हिएशन जेव्हा तुम्ही ते अलग दिसता तेव्हा तुम्हाला खूप जास्त सांगत नाही. मागील 3 वर्षांसाठी 25 स्टँडर्ड डिव्हिएशन असलेला फंड म्हणजे तुम्ही तुलना करणे सुरू करेपर्यंत अर्थहीन आहे. रिटर्नप्रमाणेच, फंडाच्या स्टँडर्ड डेव्हिएशनसाठी उपयुक्त संदर्भ आवश्यक आहे. जर तुम्ही त्याच कालावधीसाठी 15 च्या मानक विचलनासह फंड शोधत असाल तर तुम्हाला माहित आहे की 25 च्या मानक विचलनासह फंड मोठ्या प्रमाणात अस्थिर आहे.

निधीच्या अस्थिरतेसाठी तसेच त्याच्या रिटर्नसाठी इंडेक्स उपयुक्त बेंचमार्क असू शकते. ॲक्सिस लाँग टर्म इक्विटी फंडच्या समान कॅटेगरीमध्ये आमच्या उदाहरणात दोन फंड म्हणा. BSE200 इंडिया इंडेक्स हा त्या ग्रुपसाठी एक चांगला बेंचमार्क आहे. मार्च 2022 च्या शेवटी, इंडेक्स स्टँडर्ड डेव्हिएशन 21.49% होते .

बहुतांश वेबसाईट्स तुम्हाला तुलना करण्यासाठी त्यांच्या विश्लेषण पेजवर हा नंबर देतील. खालील स्क्रीनशॉट:

वरील या स्क्रीनशॉटमध्ये- तुम्ही त्याच प्रकारे इन्व्हेस्ट करणाऱ्या इतर फंडसह या फंडच्या स्टँडर्ड डेव्हिएशनची तुलना करू शकता. जर तुम्ही समान इन्व्हेस्टिंग स्टाईल असलेल्या इतर फंडशी तुलना करणारे कॅटेगरी कॉलम पाहत असाल तर फंडची रिस्क ओळखली जाईल. एखाद्याला दिसून येत आहे की, ॲक्सिस फंडमध्ये त्या कॅटेगरीमधील लोअर स्टँडर्ड डिव्हिएशन वर्सिज इतर फंड आहेत आणि त्यामुळे फंडची रिस्क कॅटेगरी सरासरी म्हणून ओळखली जाते. 

चला रिटर्न मॅट्रिक्स पाहूया:

वरील स्क्रीनशॉटमध्ये- एखाद्याला दिसून येते की 1, 3 आणि 5 वर्षांच्या दीर्घ कालावधीमध्ये ॲक्सिस फंडचा रिटर्न कॅटेगरी तसेच इंडेक्सपेक्षा जास्त आहे. कॅटेगरीतील इतरांच्या तुलनेत कमी रिस्क आणि उच्च रिटर्न वर्सिज इतरांशी तुलना करता- कमी रिस्कसह चांगले रिटर्न शोधणाऱ्या इन्व्हेस्टरसाठी हा फंड चांगला आहे.