स्टॉक मार्केटमधील बाँड फंड समजून घेणे

बाँड फंडविषयी 5.1

तर बाँड म्हणजे काय? मला ॲनालॉजीसह स्पष्ट करण्याचा प्रयत्न करा. जर मनी मार्केट फंड सेव्हिंग्स अकाउंटसारखा असेल तर बाँड डिपॉझिट सर्टिफिकेट (सीडी) सारखाच असेल. उदाहरणार्थ, पाच वर्षाच्या सीडीसह, बँक तुम्हाला पूर्वनिर्धारित वार्षिक व्याज दर भरण्यास सहमत आहे - जसे की, 4.5 टक्के. जर सर्व प्लॅननुसार असेल, 4.5 टक्के इंटरेस्ट कमविण्याच्या पाच वर्षांच्या शेवटी, तुम्ही मूळ इन्व्हेस्टमेंट केलेल्या मुख्य रकमेस परत येता.

बाँड्स त्याच प्रकारे काम करतात, केवळ बँका जारी करण्याऐवजी, कॉर्पोरेशन्स किंवा सरकार त्यांना जारी करण्याऐवजी. उदाहरणार्थ, तुम्ही रिलायन्स सारख्या कंपनीकडून आतापासून पाच वर्षे मॅच्युअर होण्यासाठी शेड्यूल्ड बाँड खरेदी करू शकता. रिलायन्स पाच वर्षाचा बाँड तुम्हाला देय करू शकतो, म्हणजे 6 टक्के. रिलायन्स असेपर्यंत, बाँडवर इंटरेस्ट पेमेंट (कूपन रेट म्हणूनही ओळखला जातो) प्राप्त झाल्याच्या पाच वर्षांनंतर, रिलायन्स तुमच्या मूळ इन्व्हेस्टमेंटला तुम्हाला परत करते (नोंद: शून्य कूपन बाँड्स कोणतेही इंटरेस्ट देय करत नाहीत परंतु त्यासाठी सवलतीच्या किंमतीत विक्री केली जाते.)

तुमच्या बाँड इन्व्हेस्टमेंटमध्ये सर्वात वाईट परिस्थिती म्हणजे, रिलायन्स फाईल केलेली दिवाळखोरी असल्यास, तुम्हाला तुमच्या मूळ इन्व्हेस्टमेंटपैकी कोणतीही परत मिळू शकणार नाही, उर्वरित इंटरेस्ट एकटेच करू द्या.

5.2 बाँड फंड इन्व्हेस्टिंग

• बाँड्स तुमच्या विचारापेक्षा सुरक्षित असू शकतात– अनेक कंपन्यांना पैसे कर्ज घेणे आवश्यक आहे (आणि अशा प्रकारे बाँड जारी करणे) आणि चांगले क्रेडिट जोखीम आहे. जर तुमच्याकडे पुरेशा कंपन्यांमध्ये बाँड असतील - म्हणजे, अनेक शंकांमध्ये - आणि त्यांपैकी एक किंवा काही अनपेक्षितपणे कमी झाल्यास, त्यांचे डिफॉल्ट (वेळेवर इंटरेस्ट किंवा मुद्दल परत करण्यात अयशस्वी) केवळ तुमच्या पोर्टफोलिओच्या स्लिव्हरवर परिणाम करते आणि ते आर्थिक आपत्ती नसतील. बाँड म्युच्युअल फंड आणि त्याची मॅनेजमेंट टीम तुम्हाला अनेक बाँड्सचा विविध पोर्टफोलिओ प्रदान करू शकते.

• तुम्हाला तुलना करण्यायोग्य बँक गुंतवणूकीपेक्षा जास्त व्याज दरांचा रिवॉर्ड दिला जातो. फायनान्शियल मार्केट आणि त्यांमध्ये सहभागी होणारे लोक - तुम्ही आणि माझ्यासारखे लोक - डम्ब नाहीत. जर तुम्ही अतिरिक्त जोखीम घेत असाल तर तुम्हाला बाँड्समध्ये इन्व्हेस्ट करण्याचा जास्त दर प्राप्त होईल. तुम्हाला माहिती आहे? एक्झिक्युटिव्ह डेस्क, वॉल्ट, लॉबीमधील गार्ड आणि त्यांच्या स्थानिक बँकेमधील डिपॉझिट गॅरंटी लोगो द्वारे आरामदायी असलेले सर्व नेल्ली सेव्हर लक्षात ठेवावे की ते सर्व आरामामुळे बँकेत कमी इंटरेस्ट दिले जात आहेत.

• तुम्हाला विश्वास ठेवायचा असल्याने बाँड पर्याय सुरक्षित नाहीत. कोणतीही इन्व्हेस्टमेंट ज्यामध्ये तुमचे पैसे इतर कोणाला कर्ज देणे किंवा काही संस्थेला रिस्क असते. त्यामध्ये तुमचे पैसे बँकेत ठेवणे किंवा फेडरल सरकारद्वारे जारी केलेले ट्रेजरी बाँड खरेदी करणे समाविष्ट आहे. (जरी मी डूमसेयर नाही, तरीही इतिहासाचा कोणताही विद्यार्थी जाणतो की सरकार आणि सभ्यता अयशस्वी ठरतात. ते अयशस्वी होतील की नाहीत याचा विषय नाही; हा प्रश्न केव्हा असतो)

बाँड म्युच्युअल फंडचे 5.3 चार मुख्य तथ्य

बाँड फंड लोकांप्रमाणेच जटिल आणि युनिक नाहीत, परंतु ते मनी मार्केट फंडपेक्षा निश्चितच अधिक जटिल आहेत. तथापि, बाँड फंडविषयी चार प्रमुख तथ्ये तुम्हाला माहित झाल्यानंतर – मॅच्युरिटी, क्रेडिट रेटिंग, बाँड्स जारी करणारे विविध संस्था, आणि, त्यामुळे, त्या बाँडवरील टॅक्स परिणाम - म्युच्युअल फंड कंपन्या एकाधिक विविध प्रकारच्या बाँड फंडसह कसे आले आहेत हे समजून घेण्यासाठी तुम्ही चार एकत्रितपणे ठेवू शकता. उदाहरणार्थ, तुम्ही कॉर्पोरेट इंटरमीडिएट-टर्म हाय-यिल्ड (जंक) बाँड फंड किंवा लाँग-टर्म म्युनिसिपल बाँड फंड खरेदी करू शकता.

मॅच्युरिटी: तुम्हाला तुमचे प्रिन्सिपल परत मिळेपर्यंत वर्षांचा गणना करणे

दररोजच्या संभाषणात, मॅच्युरिटी म्हणजे तुम्हाला वृद्ध होत असताना तुम्ही विकसित करत असलेली शांत, आशीर्वाद असलेली अनुग्रह आणि ज्ञान. परंतु आम्ही येथे बोलत आहोत त्याप्रकारची मॅच्युरिटी नाही. मॅच्युरिटी, बाँड्सवर लागू असल्याने, बाँड तुम्हाला जेव्हा परत देतो तेव्हा संदर्भित करते - ते पुढील वर्ष असू शकते, आतापासून 5 वर्षे, आतापासून 30 वर्षे किंवा त्यापेक्षा जास्त असू शकते. मॅच्युरिटी ही सर्वात महत्त्वाची परिवर्तनीय आहे ज्याद्वारे बाँड्स भिन्न आणि वर्गीकृत केले जातात.

तुम्हाला बाँड किती काळ मॅच्युअर होईल याविषयी भरपूर काळजी घेणे आवश्यक आहे कारण बाँडची मॅच्युरिटी तुम्हाला (तरीही परिपूर्ण असली तरी) इंटरेस्ट रेट्स बदलल्यास बाँड किती अस्थिर असेल याची भावना देते. बाँडची किंमत आणि इंटरेस्ट रेट्स व्यस्तपणे संबंधित आहेत. जर इंटरेस्ट रेट्स कमी झाल्यास, बाँडची किंमत वाढते.

बाँड फंड हे डझन्सचे पोर्टफोलिओ आहेत - आणि काही प्रकरणांमध्ये शंभर - वैयक्तिक बाँड्स. तुम्हाला बाँड म्युच्युअल फंडमध्ये प्रत्येक बाँडची मॅच्युरिटी जाणून घेण्याची गरज नाही. बाँड फंडसाठी जाणून घेण्यासाठी उपयुक्त सारांश म्हणजे त्याच्या बाँड्सची सरासरी मॅच्युरिटी.

बाँड फंड सामान्यपणे तीन मॅच्युरिटी कॅटेगरीमध्ये स्वत:ला एकत्रित करतात:

• शॉर्ट-टर्म बाँड फंड: हे फंड पुढील काही वर्षांमध्ये मॅच्युअर होणाऱ्या बाँडमध्ये त्यांची इन्व्हेस्टमेंट केंद्रित करतात.
• इंटरमिडिएट-टर्म बॉन्ड फंड: या कॅटेगरीमध्ये सामान्यपणे पाच ते दहा वर्षांच्या आत देय असलेले बाँड्स असतात.
• दीर्घकालीन बाँड फंड: या फंडमध्ये सामान्यपणे 15 ते 20 वर्षांमध्ये मॅच्युअर होणारे बाँड आहेत किंवा त्यामुळे.

वरील व्याख्या कठीण आणि वेगवान नाहीत. एक दीर्घकालीन बाँड फंडची सरासरी 14 वर्षे मॅच्युरिटी असू शकते तसेच दुसऱ्या काळात सरासरी 25 वर्षे असू शकते. जेव्हा एक मध्यस्थ-कालावधी फंड दुसऱ्यापेक्षा चांगले रिटर्न देण्यास सुरुवात करतो तेव्हा तुम्ही समस्या निर्माण करू शकता. ॲपल्सची ऑरेंजची तुलना करण्याची ही जुनी कथा आहे. जेव्हा तुम्हाला आढळते की ब्रॅगर्ट फंडची सरासरी मॅच्युरिटी 12 वर्षे आहे आणि इतर फंडची मॅच्युरिटी 7 आहे, तेव्हा तुम्हाला माहित आहे की दिशाभूल करणारी तुलना करण्यासाठी 12-वर्षाचा फंड "मध्यवर्ती-मुदत" लेबल वापरत आहे. तथ्य हा आहे, 12 वर्षांमध्ये सरासरी मॅच्युअर होणाऱ्या बाँड्ससह फंड 7 वर्षांमध्ये सरासरी मॅच्युअर होणाऱ्या बाँड्ससह फंडापेक्षा अधिक रिटर्न निर्माण करणे आवश्यक आहे. जेव्हा इंटरेस्ट रेट्स बदलतात तेव्हा 12-वर्षाचा फंड अधिक अस्थिर आहे.

दीर्घकालीन बाँड्सशी संबंधित अधिक जोखीम, जे अल्पकालीन बाँड्सपेक्षा जास्त कमी होते, जेव्हा इंटरेस्ट रेट्स वाढतात, तेव्हा बर्याचदा जास्त उत्पन्नाच्या स्वरूपात भरपाईसह येते. बहुतांश वेळा, दीर्घकालीन बाँड्स अल्पकालीन बाँड्सपेक्षा जास्त उत्पन्न देतात.

कालावधी- इंटरेस्ट रेट रिस्क मोजत आहे

जर तुम्ही इंटरेस्ट रेट्समधील बदलांसाठी बाँड्स आणि बाँड फंडची संवेदनशीलता निर्धारित करण्याचा प्रयत्न करीत असाल तर कालावधी मॅच्युरिटीपेक्षा अधिक उपयुक्त आकडेवारी असू शकते. दहा वर्षांच्या कालावधीसह बाँड फंड म्हणजे जर इंटरेस्ट रेट्स 1 टक्के वाढत असेल, तर बाँड फंडचे मूल्य 10 टक्के कमी होणे आवश्यक आहे. (याव्यतिरिक्त, जर दर 1 टक्के पडल्यास, निधी 10 टक्के वाढणे आवश्यक आहे.)

1 टक्के वाढ किंवा इंटरेस्ट रेट्समध्ये कशावर परिणाम होणार आहे हे निर्धारित करण्यासाठी सरासरी मॅच्युरिटीज वापरण्याचा प्रयत्न करणे तुम्हाला सर्व प्रकारच्या अग्ली कॅल्क्युलेशन्समधून स्लॉग करण्यासाठी बाँड प्राईसेसवर असतील. कालावधी फस नाही, कोणताही मस नाही - आणि ते तुम्हाला एक मोठा फायदा देखील देते. क्रंचिंग वर सेव्हिंग व्यतिरिक्त, कालावधी तुम्हाला विविध मॅच्युरिटीजच्या फंडची तुलना करण्यास सक्षम करते. जर दीर्घकालीन बाँड फंडचा कालावधी 12 वर्षे असेल आणि मध्यवर्ती फंडचा कालावधी 6 वर्षांचा असेल तर दीर्घकालीन फंड इंटरेस्ट रेट्समध्ये बदलासाठी दोनदा अस्थिर असावा.

जरी कालावधी सरासरी मॅच्युरिटी पेक्षा चांगल्या इंडिकेटरसह काम करणे सोपे आहे आणि सरासरी मॅच्युरिटी बद्दल तुम्हाला जाणून घेण्याची शक्यता आहे कारण फंडचा कालावधी समजण्यास सोपा नाही. गणितीयदृष्ट्या, बाँडधारकाला तिच्या अपेक्षित एकूण पेमेंटच्या (व्याज अधिक मॅच्युरिटी वेळी मूळ पेऑफ) वर्तमान मूल्याच्या अर्धे (50 टक्के) प्राप्त होणाऱ्या मुद्द्द्याचे प्रतिनिधित्व करते. वर्तमान मूल्य जीवनाच्या खर्चामध्ये बदल दर्शविण्यासाठी भविष्यातील पेमेंट समायोजित करते.

जर तुम्हाला बॉन्ड फंडचा कालावधी माहित असेल, ज्यामध्ये तुम्हाला इच्छुक असलेल्या बाँड फंडच्या मागील फंड कंपनीकडून मिळू शकतो, तर तुम्हाला जवळपास इंटरेस्ट रेट्सच्या संवेदनशीलतेविषयी जाणून घेण्यासारखे सर्व माहिती आहे. तथापि, कालावधी हा फूलप्रूफ इंडिकेटर नसून आला आहे: इंटरेस्ट रेट्स वाढल्याने, काही फंड्सनी अंदाजित फंड्सच्या कालावधीपेक्षा जास्त फंड कमी केले आहेत.

क्रेडिट क्वालिटी: बाँड फंड अवलंबून आहे का हे निर्धारित करणे

बाँड फंड त्यांच्याकडे असलेल्या बाँड्सच्या क्रेडिट पात्रतेच्या बाबतीत दुसऱ्यापेक्षा भिन्न आहेत. म्हणण्याचा हा फक्त एक आकर्षक मार्ग आहे, "नमस्कार, ते माझ्यासाठी कठीण आहेत किंवा काय?" प्रत्येक वर्षी, बाँडधारकांना त्यांचे बाँड्स डिफॉल्ट झाल्यावर अब्ज रुपयांच्या बॅगशिवाय काहीही धारण करण्यात आले नाही. तुम्ही डिफॉल्टची शक्यता नसलेले बाँड्स खरेदी करून हे फियास्को टाळू शकता, अन्यथा उच्च-क्रेडिट-क्वालिटी बाँड्स म्हणून ओळखले जातात.

क्रेडिट रेटिंग एजन्सी - मूडी, स्टँडर्ड आणि खराब, डफ आणि फेल्प्स आणि अशा गोष्टी - क्रेडिट गुणवत्ता आणि डिफॉल्टच्या शक्यतेवर आधारित रेट बाँड्स. सिक्युरिटीचे क्रेडिट रेटिंग हे कंपनीच्या (किंवा सरकारी संस्थेच्या) कर्जाचे पेमेंट करण्याच्या क्षमतेवर अवलंबून असते. बाँड क्रेडिट रेटिंग सामान्यपणे काही प्रकारच्या लेटर-ग्रेड स्केलवर केल्या जातात: उदाहरणार्थ, एका रेटिंग सिस्टीममध्ये, AAA सर्वोच्च रेटिंग आहे, ज्यामध्ये AA आणि a द्वारे उतरले जाणारे रेटिंग आहे, त्यानंतर BBB, BB, B, CCC, CC, C आणि अशा अनेक रेटिंग आहेत. अधिकांश इन्व्हेस्टमेंट करणारे फंड:

AAA आणि AA रेटिंगचे बाँड्स हाय-ग्रेड किंवा हाय-क्रेडिटक्वालिटी बाँड फंड म्हणून विचार केला जातो; या प्रकारच्या बाँड्समध्ये डिफॉल्टची संधी कमी असते. हे बाँड्स इन्व्हेस्टमेंट क्वालिटी बाँड्स मानले जातात.

A आणि BBB रेटिंगचे बाँड्स सामान्य बाँड फंड (मध्यम-क्रेडिट-क्वालिटी) म्हणून विचारात घेतले जातात. जसे AAA आणि AA रेटेड बाँड्स, हे बाँड्स इन्व्हेस्टमेंट क्वालिटी बाँड्स म्हणून ओळखले जातात.

BB किंवा कमी रेटिंगचे बाँड्स जंक बाँड फंड म्हणून ओळखले जातात (किंवा त्यांच्या अधिक विपणनयोग्य नावाद्वारे, उच्च-उत्पन्न फंड). हे फंड अधिक डिफॉल्ट सहन करण्याची अपेक्षा आहे - कदाचित प्रति वर्ष किंवा अधिक बाँड्सच्या एकूण मूल्याच्या दोन टक्के असतात. अनरेटेड बाँड्सचे क्रेडिट रेटिंग नाही कारण त्यांचे रेटिंग एजन्सीद्वारे विश्लेषण किंवा मूल्यांकन केले गेले नाही.

कमी-दर्जाचे बाँड्स बाँड इन्व्हेस्टरना जास्त इंटरेस्ट रेट देऊन आकर्षित करू शकतात. फंडच्या होल्डिंग्सची क्रेडिट गुणवत्ता कमी असल्यास, तुम्ही जितका उत्पन्न देय करू शकता तितके जास्त उत्पन्न (संभाव्य डिफॉल्ट्सच्या प्रभावापेक्षा अधिक आशापूर्वक).

जारीकर्ता: तुम्ही कोणाला कर्ज देत आहात हे जाणून घेणे

बाँड कोणत्या प्रकारच्या संस्था जारी करीत आहेत त्यानुसार भिन्न आहेत. येथे प्रमुख पर्याय आहेत:

• खजाने: हे सर्वांच्या सर्वात मोठ्या कर्जदाराचे साधन आहेत - भारत सरकार. खजिनांमध्ये खजिनाच्या बिलांचा समावेश होतो (जे एका वर्षात मॅच्युअर होते), खजिनाच्या नोट (जे एक ते दहा वर्षांदरम्यान मॅच्युअर होते), आणि खजिनाचे बाँड (जे दहा वर्षांपेक्षा जास्त काळात मॅच्युअर होतात).

• नगरपालिका: महानगरपालिका बाँड (मुनी) ही राज्य, नगरपालिका किंवा देश द्वारे जारी केलेली कर्ज सुरक्षा आहे, ज्यामध्ये राजमार्ग, ब्रिज किंवा शाळेचे बांधकाम समाविष्ट आहे. मुनी बाँड्सद्वारे, महानगरपालिका व्यक्ती किंवा संस्थांकडून पैसे उभारते आणि विशिष्ट मॅच्युरिटी तारखेला मुद्दल रक्कम परत करण्याचे वचन देते. हे मुख्यत: संघीय करांपासून आणि अधिकांश राज्य आणि स्थानिक करांमधून सूट मिळते, ज्यामुळे ते विशेषत: उच्च प्राप्तिकर ब्रॅकेटमधील लोकांसाठी आकर्षक बनतात.
• कॉर्पोरेट: रिलायन्स इंडस्ट्रीज आणि टाटासारख्या कंपन्यांद्वारे जारी केलेले, कॉर्पोरेट बाँड्स पूर्णपणे करपात्र व्याज देतात.
• कन्व्हर्टिबल्स: हे हायब्रिड सिक्युरिटीज आहेत - तुम्ही बाँड जारी केलेल्या कंपनीमधील प्रीसेट नंबर स्टॉकमध्ये रूपांतरित करू शकता. जरी हे बाँड्स इंटरेस्ट देतात, तरीही त्यांचे उत्पन्न गैर-परिवर्तनीय बाँड्सपेक्षा कमी आहे कारण जर अंतर्निहित स्टॉक वाढत असेल तर ते अधिक पैसे करण्यास सक्षम असण्याची कन्व्हर्टिबल्स तुम्हाला अपसाईड क्षमता ऑफर करतात.

5.4 तुम्ही बाँड फंडमध्ये इन्व्हेस्टमेंट का करू शकता (आणि कदाचित नाही)

बाँड्समध्ये इन्व्हेस्ट करणे हा कमीतकमी काही वर्षांमध्ये तुम्ही वापरण्याची योजना बनवत नसलेल्या पैशांवर चांगले रिटर्न कमविण्याचा समयसर मार्ग आहे. इतर म्युच्युअल फंडप्रमाणे, बाँड फंड दिवसाच्या सूचनेवर पूर्णपणे लिक्विड असतात, परंतु सामान्यपणे त्यांना दीर्घकालीन इन्व्हेस्टमेंट म्हणून पाहणे आवश्यक आहे. त्यांचे मूल्य चढ-उतार होत असल्याने, जर तुम्हाला नंतरपेक्षा लवकरच बाँड फंड विकण्यास मजबूर असेल तर तुम्ही पैसे गमावण्याची शक्यता अधिक असते.

अल्प कालावधीत, बाँड मार्केट प्रत्येक प्रकारे बाउन्स करू शकते; दीर्घ कालावधीमध्ये, तुम्हाला तुमचे पैसे व्याजासह परत प्राप्त होण्याची शक्यता अधिक आहे. बाँड फंडमध्ये तुमचे आपत्कालीन पैसे इन्व्हेस्ट करू नका - त्याऐवजी मनी मार्केट फंड वापरा. जर तुम्हाला आपत्कालीन परिस्थितीत गरज असेल तर तुम्हाला बॉन्ड फंडकडून कमी पैसे प्राप्त होऊ शकतात (आणि पैसे गमावू शकतात). तुम्ही बाँड फंडमध्ये तुमच्या दीर्घकालीन इन्व्हेस्टमेंट पैशांची भरपूर रक्कम ठेवू नये. जेव्हा इंटरेस्ट रेट्स लक्षणीयरित्या घसरतात तेव्हा त्या दुर्मिळ कालावधी वगळता, बाँड फंड स्टॉक्स, रिअल इस्टेट आणि तुमचा स्वत:चा बिझनेस यासारख्या वाढी-ओरिएंटेड इन्व्हेस्टमेंटचा उत्पादन करणार नाही.

काही सामान्य आर्थिक ध्येये ज्यासाठी बाँड फंड चांगले अनुकूल आहेत:

• प्रमुख खरेदी: परंतु खरेदी कमीतकमी दोन वर्षांसाठी होणार नाही याची खात्री करा, जसे की घर खरेदी. शॉर्ट-टर्म बाँड फंडने मनी मार्केट फंडपेक्षा जास्त उत्पन्न ऑफर केले पाहिजे. तथापि, बाँड फंड थोडेसे जोखीम असतात, म्हणूनच तुमच्याकडे तुमच्या बाँड फंड अकाउंट मूल्यातील डिपमधून रिकव्हरी करण्यासाठी वेळेची परवानगी देण्यासाठी तुमच्याकडे कमीतकमी दोन वर्षे असणे आवश्यक आहे.

• दीर्घकालीन, विविधतापूर्ण पोर्टफोलिओचा भाग: स्टॉक्स आणि बाँड्स टँडममध्ये फिरत नाहीत म्हणून, बाँड्स स्टॉक मार्केटमधील घसरणांसाठी एक उत्तम मार्ग असू शकतात. खरं तर, खालील आर्थिक वातावरणात, महागाई कमी झाल्यास बाँड्स मूल्याची प्रशंसा करू शकतात. विविध प्रकारचे बाँड फंड (उच्च-गुणवत्तेचे बाँड्स आणि जंक बाँड्स, उदाहरणार्थ) सामान्यपणे एकमेकांसोबत मार्गक्रमण करू नका, जेणेकरून ते विविधतेची अतिरिक्त पातळी प्रदान करू शकतात.

• वर्तमान उत्पन्न निर्माण होत आहे: जर तुम्ही निवृत्त झाला असाल किंवा काम करत नसाल तर वर्तमान उत्पन्न स्ट्रीम उत्पन्न करण्यासाठी बाँड्स इतर इन्व्हेस्टमेंटपेक्षा चांगले आहेत.