रिव्हर्स कॅश अँड कॅरी अर्बिट्रेज हा अंडरलाईंग ॲसेट (कॅश) आणि अंतर्गत भविष्यात दीर्घ स्थितीचे कॉम्बिनेशन आहे. कॅश मार्केट किंमतीच्या तुलनेत भविष्यात ट्रेडिंग असताना हे सुरू केले जाते. इतर शब्दांत, भविष्याच्या तुलनेत कॅश मार्केट किंमत अधिक ट्रेडिंग करीत आहे. आर्बिट्रेजर / व्यापारी त्याच्या स्टॉकचे डिलिव्हरी कॅशमध्ये विक्री करून आणि त्याच अंतर्गत समान संपत्तीच्या भविष्यांची खरेदी करून पोझिशन घेऊ शकतात. जेव्हा बाजारात अशा संधी उपलब्ध असेल तेव्हा व्यापाऱ्याकडे त्या विशिष्ट स्टॉकमध्ये डिलिव्हरी असणे आवश्यक आहे.
मार्केट "बॅकवर्डेशन" मध्ये असताना रिव्हर्स कॅश आणि कॅरी आर्बिट्रेज घडते, याचा अर्थ असा की भविष्यातील करार स्पॉट प्राईसमध्ये सवलतीमध्ये ट्रेड करीत आहेत.
चला 26 एप्रिल 2017 रोजी सीएटीएलटीडीच्या मदत उदाहरणासह समजून घेण्याचा प्रयत्न करूयात:
आम्ही 5paisa टर्मिनलमधून वरील उदाहरणात पाहू शकत असल्याने रोख बाजारपेठेच्या किंमतीमध्ये किंमत फरक होता आणि भविष्यातील किंमत ₹60 असू शकते.
कॅश मार्केट किंमत (26 एप्रिल 2017) (एस) | रु 1570 |
मे फ्यूचर्स (समाप्ती 29 मे 2017) (F) | रु 1510 |
काँट्रॅक्ट साईझ | 700 |
व्याजदर | 9% (वार्षिक) |
कालबाह्य होण्याची वेळ (n) | 29 दिवस |
सीटच्या वितरणापासून प्राप्त रक्कम | ₹ 10,99,000 (1570*700) |
भविष्य विक्रीसाठी मार्जिन आवश्यक | ₹ 1,37,595 |
मोफत कॅश उपलब्ध | ₹ 9,61,405 |
फॉर्म्युलाद्वारे योग्य मूल्य मोजले जाते | एस= एफ/(1+आर)^एन |
कर्ज दर | 0.72% |
आधार | स्पॉट किंमत-भविष्यातील किंमत |
कर्ज रकमेमधून लाभ ₹ 6,874.71 (9,61,405*(0.09^(29/365))) आहे
एस= 1510/(1+0.09)^(29/365)
स्पॉट किंमतीचे योग्य मूल्य (एस)= 1500
वर्तमान स्पॉट किंमत= 1570
म्हणून, आम्ही पाहू शकतो की मध्यस्थता संधी आहे.
रिस्क फ्री आर्बिट्रेज=रु. 70 (1570-1500)
या गैरसोयीबद्दल फायदा घेण्यासाठी, व्यापारी/मध्यस्थ ₹1510 मध्ये भविष्य खरेदी करेल आणि ₹1570 मध्ये कॅश मार्केटमध्ये सीटलिमिटेड विक्री करेल. यामुळे एकूण मध्यस्थता नफा ₹42,000 (60*700) परिणाम होईल. आणि कर्ज दिलेल्या रकमेकडून मिळालेले उत्पन्न रु. 6874.71 असेल, त्यामुळे निव्वळ मध्यस्थता नफा रु. 48,874.71 असेल.
परिदृश्य विश्लेषण:
केस 1: सीटल टीडीची समाप्ती वेळी 1620 पर्यंत वाढते
अंतर्निहित नुकसान (रोख) = (1620-1570)*700= (रु. 35,000)
फ्यूचर्सवर नफा = (1620-1510)*700= ₹ 77,000
आर्बिट्रेजवर एकूण लाभ = रु. 42,000
कर्ज देण्यापासून प्रवाह: ₹ 6874.71
आर्बिट्रेजकडून निव्वळ लाभ: रु. 48,874.71
केस 2: सीटल टीडी समाप्तीवेळी 1450 पर्यंत येते
अंतर्निहित नफा (रोख) = (1570-1450)*700= रु. 84,000
फ्यूचर्स वर नुकसान= (1510-1450)*700= (रु. 42,000)
आर्बिट्रेजवर एकूण लाभ = रु. 42,000
कर्ज देण्यापासून प्रवाह: ₹ 6874.71
आर्बिट्रेजकडून निव्वळ लाभ: रु. 48,874.71
कोणत्याही रिव्हर्स कॅशमध्ये आणि आर्बिट्रेज सोबत घेण्यासाठी, जेव्हा तुम्ही हा आर्बिट्रेज ट्रिगर करता तेव्हा आर्बिट्रेजच्या संधीनुसार तुमचे नफा निश्चित केले जाते. याला रिस्क फ्री आर्बिट्रेज म्हणतात कारण तुमचे नफा अंतर्भूत किंमतीच्या हालचालीशिवाय सुरक्षित आहे.
जेव्हा अंतर्निहित मालमत्तेची भविष्यातील किंमत वर्तमान स्पॉट किंमतीपेक्षा जास्त असेल, तेव्हा रोख आणि कॅरी आर्बिट्रेज संधी उद्भवते.
