3.1 करन्सी जोडी
इतर कोणत्याही ट्रेडेड ॲसेट क्लासप्रमाणेच, करन्सी मार्केटचा सर्वात महत्त्वाचा भाग हा करन्सी पेअर्सची संकल्पना आहे. करन्सी मार्केटमध्ये, तुम्ही एक करन्सी खरेदी करता आणि अन्य करन्सी विक्री करता. त्यामुळे समान चलनाकडे इतर प्रत्येक चलनासापेक्ष खूपच भिन्न मूल्य असेल. ही मूलभूतपणे दुसऱ्या चलनाच्या युनिटसाठी तुम्ही एका चलनात देय कराल ही रक्कम आहे. उदाहरणार्थ, जेव्हा व्यापारी EUR/USD 1.13 कोट केला जातो, तेव्हा त्याचा अर्थ असा की व्यापारी 1 युरो बदलू शकतो आणि 1.13 US डॉलर्स प्राप्त करू शकतो.
जेव्हा करन्सीचे मूल्य बदलते, तेव्हा ते दुसऱ्या चलनाशी नातेवाईक बदलते. जर युरो/USD कोटेशन आज 1.13 पासून ते 1.15 पर्यंत जात असेल तर त्याचा अर्थ यूरोने US डॉलरशी संबंधित प्रशंसा केली आहे किंवा US डॉलरने युरोशी नातेवाईक केले आहे कारण 1 युरो खरेदी करण्यासाठी अधिक डॉलरचा खर्च येईल.
ही विशिष्टता करन्सी मार्केटला रसप्रद आणि अपेक्षाकृत गुंतागुंतीची बनवते. प्रमुख चलन जोड्यांसाठी, अंतर्निहित प्रत्येक देशातील आर्थिक विकास प्रत्येक चलनाचे मूल्य प्रभावित करेल, तथापि विविध पदवीमध्ये.
प्रमुख करन्सी पेअर: 'मुख्य करन्सी पेअर्स' ची व्याख्या व्यापाऱ्यांमध्ये भिन्न असेल, परंतु बहुतांश लोकप्रिय ट्रेड - EUR/USD, USD/JPY, GBP/USD आणि USD/CHF यांचा समावेश असेल.
सर्वाधिक ट्रेडेड करन्सी पेअर्स खाली सूचीबद्ध केल्या आहेत. ते जगातील काही सर्वात मोठ्या अर्थव्यवस्थेचे प्रतिनिधित्व करतात आणि ते उच्च प्रमाणात ट्रेड केले जातात. जास्त वॉल्यूम लहान स्प्रेड्ससाठी कारणीभूत ठरतात.
- युरो/USD – युरो डॉलर
- USD/JPY – डॉलर येन
- GBP/USD – पाउंड डॉलर
- USD/CHF – डॉलर स्विस फ्रान्स
3.2 बेस करन्सी / कोटेशन करन्सी
FX मार्केटमधील प्रत्येक ट्रेड एक करन्सी पेअर आहे: एक करन्सी दुसऱ्या चलनासाठी खरेदी केली जाते किंवा विकली जाते. व्यापारातील दोन चलना त्यांना नाव देऊन ओळखणे आवश्यक आहे. नावे "परदेशी चलन" आणि "देशांतर्गत चलन" असू शकत नाहीत कारण एका देशात परदेशी चलन म्हणजे दुसऱ्या देशातील देशांतर्गत चलन. दोन चलनांना "बेस करन्सी" (बीसी) आणि "कोटिंग करन्सी"(क्यूसी) म्हणतात.
बेस करन्सी ही फॉरेक्स पेअर कोटेशनमधील पहिली करन्सी आहे जी ट्रान्झॅक्शन करन्सी म्हणून संदर्भित आहे. कंपनीचे सर्व नफा आणि तोट्याचे प्रतिनिधित्व करण्यासाठी बेस करन्सीचा वापर केला जाऊ शकतो. ही करन्सी अकाउंटिंग हेतूंसाठी कंपनीची देशांतर्गत चलन म्हणूनही कार्यरत आहे. मूळ चलनाचे एक युनिट खरेदी करण्यासाठी कोट चलनाची किती आवश्यकता आहे हे दर्शविण्यासाठी वापरले जाते
त्यामुळे, बीसी ही किंमत असलेली करन्सी आहे आणि त्याची रक्कम एका युनिटमध्ये निश्चित केली जाते. अन्य करन्सी म्हणजे बीसीची किंमत असलेली क्यूसी आहे आणि बीसीची किंमत बाजारात बदलत असल्यामुळे त्याची रक्कम बदलते. जगातील कुठेही एफएक्स मार्केटमध्ये कोट केले जाते ही क्यूसीमध्ये व्यक्त केलेल्या बीसीची किंमत आहे. या नियमामध्ये कोणताही अपवाद नाही
करन्सी पेअरसाठी, स्टँडर्ड प्रॅक्टिस हा BC कोड लिहिणे आणि त्यानंतर QC कोड लिहिणे आहे. उदाहरणार्थ, USDINR (किंवा USDINR) मध्ये, USD ही BC आहे आणि INR हे कोटेड करन्सी आहे; आणि मार्केटमध्ये कोट केलेली USD किंमत म्हणजे INR मध्ये व्यक्त केलेली असते. जर तुम्हाला USD मध्ये व्यक्त केलेल्या INR ची किंमत हवी असेल तर तुम्ही करन्सी पेअर INRUSD म्हणून निर्दिष्ट करणे आवश्यक आहे. त्यामुळे जर एखाद्या विक्रेत्याने यूएसडी ₹45 ची किंमत सांगितली, तर त्याचा अर्थ असा की यूएसडीच्या एका युनिटचे मूल्य 45 ₹ आहे. त्याचप्रमाणे, GBPUSD = 1.60 म्हणजे GBP चे एक युनिट 1.60 USD मध्ये मूल्यवान आहे.
नोंद घ्या की यूएसडीआयएनआरच्या बाबतीत, यूएसडी मूलभूत चलन आहे आणि जीबीपीयूएसडीच्या बाबतीत आयएनआर कोटेशन करन्सी आहे, यूएसडी ही कोटेशन करन्सी आहे आणि जीबीपी मूलभूत चलन आहे. इंटरबँक बाजारात, यूरो (ईयूआर), स्टर्लिंग पाउंड (जीबीपी), ऑस्ट्रेलियन डॉलर (एयूडी), कॅनेडियन डॉलर (सीएडी) आणि न्यूझीलँड डॉलर (एनझेडडी) सापेक्ष युनिव्हर्सल बेस करन्सी युनिव्हर्सल बेस करन्सी आहे
3.3 इंटरबँक मार्केट आणि मर्चंट मार्केट
OTC फॉरेन एक्स्चेंज मार्केट मध्ये दोन भिन्न सेगमेंट आहेत. एका विभागाला "इंटरबँक" बाजार म्हणून ओळखले जाते आणि दुसऱ्याला "व्यापारी" बाजार म्हणतात.
इंटरबँक मार्केट
दी इंटरबँक निश्चित तारखेला निर्दिष्ट दराने करन्सीच्या मान्य रक्कम एक्सचेंज करण्यासाठी बँकांदरम्यान कराराचे प्रतिनिधित्व करणाऱ्या प्रत्येक ट्रेडसह मार्केट हा "बँकांदरम्यान" आहे. या मार्केट डीलर्स करन्सी खरेदी आणि विक्री करण्यासाठी एकाच वेळी किंमत कोट करतात. खरेदी आणि विक्री दोन्हीसाठी किंमत कोट करण्याची यंत्रणा मार्केट मेकिंग म्हणतात.
उदाहरणार्थ, तुमच्या भाजीपाल्याच्या जवळच्या विक्रीसाठी फक्त किंमती कोट करेल आणि ते खरेदीसाठी किंमती कोट करणार नाहीत. घाऊक बाजारात असताना, भाजीपाला घाऊक विक्रेता शेतकऱ्याकडून भाजीपाला खरेदी करण्यासाठी किंमती कोट करेल आणि भाजीपाला किरकोळ विक्रीसाठी किंमतही सांगेल. त्यामुळे घाऊक व्यापारी एक बाजारपेठ निर्माता आहे कारण तो दोन प्रकारे किंमतीचा (खरेदी आणि विक्रीसाठी) उल्लेख करीत आहे. त्याचप्रमाणे इंटरबँक मार्केट कोट किंमतीतील डीलर्स खरेदी आणि विक्रीसाठी म्हणजेच, दोन प्रकारच्या कोट्स ऑफर करतात. इंटरबँक बाजाराचे ध्येय इतर बाजारातील सहभागींना लिक्विडिटी प्रदान करणे आणि पैशांच्या प्रवाहातून माहिती मिळवणे हे आहे. मोठ्या फायनान्शियल संस्था थेट एकमेकांसोबत किंवा इलेक्ट्रॉनिक fx इंटरबँक प्लॅटफॉर्मद्वारे ट्रेड करू शकतात.
इंटरबँक बाजारातील खेळाडू म्हणजे व्यावसायिक बँका, गुंतवणूक बँका, केंद्रीय बँका, हेज फंड आणि व्यापार कंपन्या. पर्यायी अंतिम ध्येय असलेल्या केंद्रीय बँकांव्यतिरिक्त, इतर बहुतांश खेळाडू नफा आणि माहितीसाठी इंटरबँक बाजारात आहेत.
मर्चंट मार्केट
बँकेच्या ग्राहकासोबत व्यवहार करणारा परकीय विनिमय व्यापारी व्यवसाय म्हणून ओळखला जातो आणि व्यापारी दर म्हणजे व्यापारी विनिमय दर होय. परदेशी विनिमय खरेदी करण्यासाठी किंवा विक्री करण्यासाठी ग्राहकासोबत असलेला करार त्याच दिवशी मान्य आहे आणि त्याच दिवशी अंमलबजावणी केली जाते याला तयार व्यवहार किंवा रोख व्यवहार म्हणून ओळखले जाते. इंटरबँक ट्रान्झॅक्शनच्या बाबतीत पुढील दिवशी कराराचे मूल्य पुढील कामकाजाच्या दिवशी डिलिव्हर केले जाऊ शकते आणि कराराच्या तारखेनंतर दुसऱ्या यशस्वी व्यवसाय दिवशी स्पॉट काँट्रॅक्ट डिलिव्हर केले जाऊ शकते. ग्राहकांसह बहुतांश व्यवहार तयार आधारावर आहेत.
जेव्हा बँक कस्टमरकडून फॉरेन एक्सचेंज खरेदी करते, तेव्हा ते इंटरबँक मार्केटमध्ये चांगल्या दराने विक्री करण्याची अपेक्षा करते आणि त्यामुळे डीलमधून नफा मिळतो. इंटरबँक मार्केटमध्ये, बँक मार्केटद्वारे निर्देशित केल्याप्रमाणे दर स्वीकारेल. त्यामुळे, संबंधित चलनासाठी बाजारपेठ खरेदी दराने बाजारात परदेशी मुद्रा विक्री होऊ शकते. अशा प्रकारे इंटरबँक खरेदी दर बँकद्वारे त्याच्या ग्राहकाला खरेदी दराचे कोटेशन करण्याच्या आधारावर असते.
त्याचप्रमाणे, जेव्हा बँक ग्राहकाला विदेशी विनिमय विकते, तेव्हा इंटरबँक बाजारातून आवश्यक परदेशी विनिमय खरेदी करून ते वचनबद्धता पूर्ण करते. हे बाजारपेठ विक्री दराने बाजारातून विदेशी विनिमय प्राप्त करू शकते. म्हणूनच इंटरबँक विक्री दर कस्टमरला विक्री दराच्या कोटेशनच्या आधारावर असते जे बँक खरेदी करते. ज्या आधारावर बँक त्याच्या व्यापारी दराचे उल्लेख करते ती मूळ दर म्हणून ओळखली जाते.
3.4 दोन प्रकारचे कोट्स
इंटरबँक मार्केटमध्ये, करन्सी किंमती नेहमी दोन प्रकारे किंमतीसह कोट केल्या जातात. दोन प्रकारे कोटमध्ये, खरेदीसाठी कोट केलेल्या किंमतीला बिड किंमत म्हणतात आणि विक्रीसाठी कोट केलेली किंमत ऑफर किंवा विचारणा किंमत म्हणून ओळखली जाते. लक्षात घ्या की ही किंमत नेहमीच मार्केट मेकरच्या दृष्टीकोनातून असते आणि किंमत घेतलेल्या व्यक्तीच्या दृष्टीकोनातून नाही.
चला एका उदाहरणासह ते समजून घेऊया. समजा बँक मर्चंटला USDINR स्पॉट किंमत 45.05/ 45.06 म्हणून कोट करते. या कोटमध्ये, 45.05 ही बिड किंमत आहे आणि 45.06 ही ऑफर किंमत किंवा विचारणा किंमत आहे. या कोट्सचा अर्थ असा की बँक ₹45.05 च्या किंमतीसाठी USD चे एक युनिट खरेदी करण्यास तयार आहे आणि ₹45.06 मध्ये USD चा एक युनिट विक्री करण्यास तयार आहे. अशा प्रकारे USD चे एक युनिट खरेदी करण्यास स्वारस्य असलेल्या मर्चंटला त्याची किंमत ₹ 45.06 मिळेल म्हणजेच बँक विक्री करण्यास इच्छुक असलेली किंमत. बिड आणि ऑफर किंमतीमधील फरक "स्प्रेड" म्हणतात. कृपया लक्षात घ्या की मार्केट मेकरद्वारे कोट केलेली किंमत करन्सी पेअरच्या विशिष्ट प्रमाणात वैध आहे आणि जर कोट मागितली गेलेली रक्कम जास्त असेल तर ती बदलू शकते. बाजारपेठेचे मूल्यांकन करताना लक्षात घेण्यासाठी एक महत्त्वाचा मापदंड आहे
लिक्विडिटी, मार्केट मेकर आणि मार्केट डायरेक्शनची कार्यक्षमता. स्पष्टपणे, एक संकीर्ण प्रसार बाजारपेठ निर्मात्याची उच्च लिक्विडिटी आणि उच्च कार्यक्षमता दर्शविते.
USDINR स्पॉट मार्केटमध्ये, स्प्रेड उघडण्याच्या वेळी मोठ्या प्रमाणात आहेत आणि मार्केटमध्ये किंमत मिळत असल्याने धीरे धीरे संकुचित होणे सुरू होते. त्याचप्रमाणे, USD 100 mn ट्रान्झॅक्शनसाठी USD 1 mn ट्रान्झॅक्शनच्या स्प्रेडच्या तुलनेत स्प्रेड जास्त असण्याची शक्यता असते.
दोन प्रकारच्या कोट्सचे उल्लेख करण्यासाठी काही मार्केट नियम आहेत. काही महत्त्वाच्या नियम खालीलप्रमाणे आहेत:
- बिड किंमत (कमी किंमत) पहिल्यांदा ऑफर किंमत (जास्त किंमत) अनुसरली जाते
- ऑफरची किंमत सामान्यपणे संक्षिप्त स्वरूपात कोट केली जाते.
जर करन्सी पेअर चार दशांश स्थानांपर्यंत कोट केले असेल तर मागील दोन दशांश ठिकाणांच्या बाबतीत ऑफर किंमत कोट केली जाते आणि जर करन्सी पेअर दोन दशांश ठिकाणी कोट केली असेल तर ऑफर किंमत दोन दशांश ठिकाणांच्या बाबतीत कोट केली जाते
3.5 प्रशंसा/घसारा
एक्सचेंज रेट्स सतत बदलत आहेत, याचा अर्थ असा की इतरच्या बाबतीत एका करन्सीचे मूल्य सतत फ्लक्समध्ये आहे. इतर चलनाच्या तुलनेत दरांमधील बदल एका चलनाला मजबूत किंवा कमकुवत म्हणून व्यक्त केले जातात. इतर चलनाच्या बाबतीत एका चलनाची प्रशंसा किंवा घसारा म्हणूनही बदल व्यक्त केले जातात.
करन्सी ॲप्रिसिएशन ही फ्लोटिंग एक्स्चेंज रेट सिस्टीममध्ये एक किंवा अधिक परदेशी संदर्भ चलनांच्या संदर्भात देशाच्या चलनाच्या मूल्यात वाढ होते. सरकारी धोरण, व्याज दर, व्यापार शिल्लक आणि व्यवसाय चक्रांसह चलन प्रशंसा करण्यासाठी अनेक कारणे आहेत.
करन्सी डेप्रीसिएशन म्हणजे फ्लोटिंग एक्सचेंज रेट सिस्टीममध्ये एक किंवा अधिक परदेशी संदर्भ चलनांच्या संदर्भात देशाच्या चलनाचे मूल्य कमी होणे. कोणत्याही कारणामुळे चलनाचे घसारा होऊ शकते - आर्थिक मूलभूत तत्त्वे, व्याज दरातील फरक, राजकीय अस्थिरता, गुंतवणूकदारांमध्ये जोखीम टाळणे इ.
चलनाची प्रशंसा आणि घसारा ओळखण्यासाठी खूपच सोपा असू शकतो. उदाहरणार्थ, USD/JPY = 100. दोन चलनांपैकी पहिली (USD) मूलभूत चलन आहे आणि एकल युनिट किंवा 1/100 सारख्या फ्रॅक्शनच्या बाबतीत नंबर 1 प्रतिनिधित्व करते. दुसरा करन्सी म्हणजे कोटेड करन्सी आहे आणि त्याचे प्रतिनिधित्व मूळ करन्सीच्या समान एक युनिटसाठी आवश्यक करन्सीची रक्कम असल्यामुळे दराद्वारे केले जाते. हा कोट वाचण्याचा मार्ग आहे: एक आमचा डॉलर जापानी येनचे 100 युनिट्स खरेदी करतो.
चलन प्रशंसाच्या उद्देशाने, मूळ चलनाशी थेट संबंधित दर. उदाहरणार्थ, जर दर 110 पर्यंत वाढत असेल, तर आपण एक डॉलर आता जापानी येनचे 110 युनिट्स खरेदी करतो आणि जर करन्सी घसारा म्हणजे आपण एखाद्याला 100 पेक्षा कमी मूल्यात केवळ जापानी येन खरेदी करू शकतो. त्यामुळे, चलन घसारा आणि प्रशंसा निर्यात आणि आयात योगदान देण्यात भाग असू शकते.
एक्सचेंज रेटचा ट्रेड सर्प्लस किंवा डेफिसिटवर परिणाम असल्याने, कमकुवत देशांतर्गत करन्सी निर्यातीला उत्तेजन देते आणि आयात अधिक महाग बनवते. याव्यतिरिक्त, एक मजबूत देशांतर्गत चलन निर्यातीला अडथळा देते आणि आयात स्वस्त बनवते.
ही संकल्पना स्पष्ट करण्यासाठी उदाहरण आहे, उदाहरणार्थ, अमेरिकेतील $10 इलेक्ट्रॉनिक घटक जे भारतात निर्यात केले जाईल. असे गृहीत धरा की एक्सचेंज रेट US डॉलरसाठी 50 रुपये आहे. शिपिंगला दुर्लक्ष करणे आणि याक्षणी आयात कर्तव्य यासारख्या इतर व्यवहार खर्चांची दुर्लक्ष करणे, $10 वस्तूमुळे भारतीय आयातदार 500 रुपये खर्च होईल. आता, जर डॉलर भारतीय रुपयांपासून 55 लेव्हलपर्यंत मजबूत करतो, असे गृहीत धरून की US निर्यातदार घटकासाठी $10 किंमत सोडतो, तर त्याची किंमत भारतीय आयातदारासाठी 550 रुपये ($10 x 55) पर्यंत वाढेल. यामुळे भारतीय आयातदाराला इतर ठिकाणांवरून स्वस्त घटक शोधण्यास मजबूर होऊ शकतो. डॉलर व्हर्ससमध्ये रुपयांची 10% प्रशंसा भारतीय बाजारात अमेरिकेच्या निर्यातदाराची स्पर्धात्मकता कमी झाली आहे.
शेवटी, जेव्हा देशात चलन किंवा प्रशंसाचे मजबूत मूल्य असते, तेव्हा ते दुसऱ्या देशातून अधिक वस्तू आणि सेवा आयात करू शकतात (निर्यात करणाऱ्या देशाचा चलन सारखाच असल्याचे मानले जाते.) त्यांनी जे वापरले होते त्यापेक्षा. आणि विपरीत प्रकारे, जर देशात घसारा होत असेल, तर कारण काय असेल तरीही, ते खरेदी करण्यासाठी वापरलेल्या उत्पादनाची संख्या त्याच रकमेत कमी असेल.
3.6 क्रॉस रेट
काही करन्सी पेअर किंमती थेट उपलब्ध नाहीत आणि अंतर्निहित करन्सी पेअर्सच्या किंमती पार करून ते मिळवले जातात. करन्सी पेअरच्या किंमतीमध्ये पोहोचण्यासाठी किंमती ओलांडल्यास त्यामध्ये अंतर्निहित किंमतीचा एकतर वाढ किंवा विभाग असू शकतो. मार्केट पार्लन्समध्ये, करन्सी पेअरची किंमत ज्यासाठी थेट किंमत उपलब्ध नाही त्याला क्रॉस रेट म्हणतात. या विभागात, आम्ही किंमती पार करण्याची पद्धत आणि तर्कसंगत माहिती देऊ. जरी विविध पुस्तकांमध्ये साखळी नियम, डाव्या हाताचे हात इ. सारख्या पद्धती आहेत, तरीही आम्ही साध्या व्यावसायिक तर्क वापरून क्रॉस रेटचे व्युत्पन्न स्पष्ट करू.
आम्ही यूरिनरचे उदाहरण घेऊ:
युरिनर- युरुस्ड आणि यूएसडी/आयआयएनआर या युरिनरच्या किंमतीसाठी अंतर्निहित चलन जोडी आहेत. चला खालील किंमती गृहित धरूया: EURUSD: 1.4351 / 1.4355; USDINR: 44.38 / 44.39 कृपया पुन्हा कलेक्ट करा, करन्सी पेअरमधील किंमती मूळ करन्सीच्या एका युनिटच्या मूल्याच्या बाबतीत कोट केल्या जातात. क्रॉस रेट्सची गणना करताना, बेस करन्सी कोणती आहे हे लक्षात ठेवणे महत्त्वाचे आहे आणि कोटेशन करन्सीच्या बाबतीत बेस करन्सीच्या एका युनिटसाठी किंमतीची गणना केली जात आहे (टर्म करन्सी म्हणूनही ओळखली जाते). म्हणूनच यूरिनर चलन जोडीसाठी, आम्हाला रुपयांच्या बाबतीत 1 EUR ची किंमत मोजली पाहिजे.
चला खरेदी बाई आर्ग्युमेंट वापरून क्रॉस रेटची गणना सुरू करूयात म्हणजेच रुपयांच्या बाबतीत 1 EUR खरेदी करण्याची किंमत. अंतर्निहित चलन जोडी म्हणून समजल्याप्रमाणे, EUR ची किंमत केवळ USD च्या संदर्भात थेट उपलब्ध आहे. त्यामुळे तुम्हाला USD खरेदी करण्यासाठी INR विकणे आवश्यक आहे; आणि पुढे EUR खरेदी करण्यासाठी प्राप्त USD विक्री करा. एक करन्सी विक्रीचा आणि क्रॉस रेट कॅल्क्युलेट करण्यासाठी दुसरे खरेदी करण्याचा हा FX कन्व्हर्जन मार्ग ओळखणे महत्त्वाचे आहे. आता आम्हाला अंतर्निहित करन्सी पेअर्सची योग्य किंमत (बिड प्राईस वर्सस ऑफर प्राईस) वापरणे आवश्यक आहे. USD ची 1 युनिट खरेदी करण्यासाठी, लागू किंमत 44.39 INR (ऑफर साईड) आहे म्हणजेच, तुम्हाला USD ची 1 युनिट खरेदी करण्यासाठी ₹43.39 ची आवश्यकता आहे.
आता तुम्हाला EUR चे 1 युनिट खरेदी करण्यासाठी USD ची काही युनिट्स (INR विक्रीद्वारे प्राप्त) विक्री करणे आवश्यक आहे. EUR ची 1 युनिट खरेदी करण्याची किंमत 1.4355 USD (ऑफर साईड) आहे. त्यामुळे 1.4355 यूएसडी खरेदी करण्यासाठी तुम्हाला किती रुपये खर्च करावे लागतील? या प्रश्नाचे उत्तर INR च्या बाबतीत EUR चे 1 युनिट खरेदी करण्याची किंमत असेल. आम्ही 44.39 म्हणून USD चे 1 युनिट खरेदी करण्याची किंमत ओळखली आहे. त्यामुळे यूएसडीची 1.4355 युनिट्स खरेदी करण्याची किंमत 1.4355 x 44.39 रुपये म्हणजेच 63.7218 रुपये असेल. त्यामुळे ₹63.7218 ₹1 च्या संदर्भात युरोचे
