क्या सरकार सॉवरेन गोल्ड बॉन्ड स्कीम बंद करेगी?

नवंबर 2015 में सरकार द्वारा भारत में सॉवरेन गोल्ड बॉन्ड (एसजीबी) योजना शुरू की गई. यह पहल फिजिकल गोल्ड और कर्ब गोल्ड इम्पोर्ट की मांग को कम करने की व्यापक रणनीति का हिस्सा था, जो देश के करंट अकाउंट की कमी को महत्वपूर्ण रूप से प्रभावित करती है. SGB इन्वेस्टर को फिजिकल गोल्ड रखने, कैपिटल एप्रिसिएशन और फिक्स्ड वार्षिक ब्याज़ दोनों प्रदान करने की आवश्यकता के बिना गोल्ड में इन्वेस्ट करने का एक सुरक्षित तरीका प्रदान करता है.

सरकार सॉवरेन गोल्ड बॉन्ड स्कीम को बंद क्यों कर सकती है?

• सॉवरेन गोल्ड बॉन्ड स्कीम सरकार द्वारा वापस या बंद भी हो सकती है, जिसे वे महंगी मानते हैं. यह कदम सोने और चांदी पर केंद्रीय बजट कटिंग कस्टम ड्यूटी के साथ 15 प्रतिशत से 6 प्रतिशत तक और प्लैटिनम कस्टम ड्यूटी 6.4% तक कम हो जाती है.
• कस्टम ड्यूटी में कमी से संप्रभु गोल्ड बॉन्ड स्कीम की मांग में कमी आने की उम्मीद है. राष्ट्रीय स्टॉक एक्सचेंज पर टैक्स कट सॉवरेन गोल्ड बॉन्ड स्कीम की कीमतें 2-5 प्रतिशत तक गिर गई. वास्तव में सरकार ने 2024-2025 में एसजीबी योजना शुरू करने के लिए अपने लक्ष्य को पहले ही 30% से 40% कम कर दिया है
• नवंबर 30, 2015 को जारी SGB की पहली शाखा नवंबर 2023 में अपने अंतिम रिडेम्पशन तक पहुंची. अगस्त 2016 में जारी SGB स्कीम 2016-17 सीरीज़ 1 में भाग लेने वाले निवेशक अपने अंतिम रिडेम्पशन के पास हैं जो अगस्त 2024 के पहले सप्ताह के लिए सेट किए गए हैं. 2.5% की वार्षिक ब्याज़ दर के साथ सॉवरेन गोल्ड बॉन्ड 2016-17 सीरीज़ 1 की ओरिजिनल इश्यू प्राइस ₹ 3,119 थी.
• रिडेम्पशन की तिथि से पहले तीन व्यावसायिक दिनों के लिए इंडियन बुलियन एंड ज्वेलर्स एसोसिएशन लिमिटेड द्वारा प्रकाशित 999 शुद्धता वाले गोल्ड की औसत क्लोजिंग प्राइस का उपयोग करके SGB की रिडेम्पशन प्राइस की गणना की जाती है.
• निवेशक जारी करने की कीमत का भुगतान करते हैं और मेच्योरिटी पर बॉन्ड रिडीम हो जाते हैं. SGB की वर्तमान ब्याज़ दर प्रति वर्ष 2.5% है. ब्याज़ दर बॉन्ड की पूरी अवधि के लिए निर्धारित की जाती है, जो आठ वर्ष है. गोल्ड बॉन्ड ब्याज़ हर छह महीने में इन्वेस्टर अकाउंट में जमा कर दिया जाता है.
• पिछले अंतरिम बजट लक्ष्य की तुलना में सरकार ने फाइनेंशियल वर्ष 2024-25 में गोल्ड बॉन्ड जारी करने का लक्ष्य 38% तक कम कर दिया है. संशोधित लक्ष्य अंतरिम बजट में अनुमानित 29,638 करोड़ से कम रु. 18500 करोड़ और 2023-24 में रु. 26852 करोड़ (संशोधित) है. इस वर्ष फरवरी से सॉवरेन गोल्ड बॉन्ड में कोई समस्या नहीं हुई है.
• इस निर्णय के बाद इन्वेस्टर की मांग सहित विभिन्न कारकों का पुनर्मूल्यांकन किया गया जिसमें वैश्विक अर्थव्यवस्था के आसपास अन्य इन्वेस्टमेंट प्रोडक्ट और अनिश्चितताएं शामिल हैं क्योंकि फरवरी में अंतरिम बजट के बाद स्थिति बदल गई है. केंद्रीय बजट 2024 में गोल्ड कस्टम ड्यूटी में कटौती की घोषणा करके, गोल्ड की कीमतें एक दिन में ₹ 10.7 लाख करोड़ से अधिक की वैल्यू को 5% से अधिक की छूट दे दी गई हैं. जब इक्विटी मार्केट की तुलना में इस गति के कारण अब तक छठे सबसे बड़े वेल्थ इरोज़न रिकॉर्ड हुआ. अधिक महत्वपूर्ण बात यह है कि धन विनाश के कारण होने वाले नुकसान से कहीं अधिक घर पर इक्विटी में गिरावट आ सकती है क्योंकि इसकी तुलना में सोना खरीदने वाले घरों की संख्या बहुत अधिक होती है.
• सोने की कीमतों में गिरावट मुख्य रूप से भारतीय घरों को प्रभावित करती है जिसमें विश्व भर में सोने के कुछ सबसे बड़े रिज़र्व शामिल हैं. वर्तमान में भारतीय परिवारों के पास पूरे विश्व के सोने का लगभग 11% है. यह यूएसए, जर्मनी, स्विट्ज़रलैंड और आईएमएफ जैसे बड़े विकसित देशों से अधिक है.

बजट के दिन सोने की कीमतें क्यों गिर गई?

• वर्ष शुरू होने के बाद, सोने की कीमतें एक टियरवे रैली पर रही थीं, जो 14.7 प्रतिशत कूद रही थीं और सेंसेक्स को बेहतर बना रही थीं, जो एक ही समय में लगभग 11 प्रतिशत बढ़ गई हैं. इस प्रकार जुलाई में, MCX गोल्ड में लगभग 5.2 प्रतिशत गिरावट आई है.
• हालांकि, बजट के दौरान, वित्त मंत्री ने सोने और चांदी पर बुनियादी कस्टम ड्यूटी को 10 प्रतिशत से 6 प्रतिशत तक कम करने की घोषणा की और कृषि बुनियादी ढांचा और विकास उपकर (एआईडीसी) 5 प्रतिशत से 1 प्रतिशत तक. यह गोल्ड पर लगभग 18.5 प्रतिशत (GST सहित) से 9 प्रतिशत तक के कुल टैक्स को प्रभावी रूप से कम करेगा. सोने के व्यापारी कीमती धातु के मूल्य को कम करने और अपने होल्डिंग को बेचना शुरू करने, लाभ बुक करने की दिशा में खुश नहीं थे.
• गोल्ड फाइनेंसर भी इस बात से खुश नहीं थे, क्योंकि यह सोने की वैल्यू को कम करता है और उनके लोन-टू-वैल्यू (LTV) रेशियो को महत्वपूर्ण रूप से कम करता है, जिससे उन्हें फाइनेंशियल रूप से सुरक्षित बनाया जा सकता है. कम एलटीवी रेशियो का अर्थ यह है कि सुरक्षित लोन के लिए इस्तेमाल किए जाने वाले गोल्ड की वैल्यू की तुलना में कम होती है, इस प्रकार कंपनियों की सुरक्षा के मार्जिन को कम करता है.
• यहां तक कि भारतीय परिवारों और मंदिरों ने भी 30,000 टन से अधिक सोने का मालिक बनाया, उनके होल्डिंग की कीमत तेजी से देखी. हालांकि, इस फिल्म से लाभ उठाने वाले लाभार्थी आभूषण खिलाड़ी होते हैं. कर्तव्य में कमी व्यापारियों की लंबे समय से मांग रही है, क्योंकि यह स्मगलिंग को भी धीमा करेगी. एक्सचेकर के लिए, कम स्मगलिंग हमेशा सकारात्मक होता है. यह केंद्र के राजस्व को कैसे प्रभावित करेगा, यह कैसे देखा जाएगा, क्योंकि भारत सोने का निवल आयातक है.

सोवरेन गोल्ड बॉन्ड बंद करने का प्रभाव

भारत में सॉवरेन गोल्ड बॉन्ड (एसजीबी) बंद करने से निवेशकों और व्यापक अर्थव्यवस्था दोनों के लिए कई प्रभाव पड़ सकते हैं. यहां कुछ संभावित प्रभाव दिए गए हैं:

• SGB एक सुरक्षित और सरकारी समर्थित इन्वेस्टमेंट अवसर प्रदान करता है, जिसमें फिक्स्ड ब्याज़ रिटर्न के साथ गोल्ड प्राइस एप्रिसिएशन की क्षमता शामिल होती है. बंद करना इस कम जोखिम वाले इन्वेस्टमेंट एवेन्यू को हटाता है.
• गोल्ड का इस्तेमाल अक्सर इन्वेस्टमेंट पोर्टफोलियो को डाइवर्सिफाई करने के लिए किया जाता है. एसजीबी के बिना, इन्वेस्टर को फिजिकल गोल्ड, गोल्ड ईटीएफ या डिजिटल गोल्ड जैसे वैकल्पिक गोल्ड इन्वेस्टमेंट विकल्पों की तलाश करनी पड़ सकती है, जिसमें उच्च लागत और जोखिम हो सकते हैं.
• एसजीबीएस शुरुआती इन्वेस्टमेंट पर 2.5% का वार्षिक ब्याज़ प्रदान करता है. बंद करने का अर्थ होगा, वर्तमान और संभावित निवेशकों के लिए इस नियमित आय का नुकसान.
• SGB फिजिकल गोल्ड की मांग को कम करने में मदद करते हैं, इस प्रकार सोने के इम्पोर्ट को नियंत्रित करने में मदद करते हैं. बंद करने से फिजिकल गोल्ड इम्पोर्ट में वृद्धि हो सकती है, जो करंट अकाउंट डेफिसिट (CAD) को प्रभावित करता है.
• फिजिकल गोल्ड इम्पोर्ट में वृद्धि CAD को बढ़ा सकती है, जो देश के भुगतान के बैलेंस को प्रभावित करती है. एसजीबी अर्थव्यवस्था में लिक्विडिटी प्रबंधित करने के लिए व्यापक मौद्रिक पॉलिसी टूल्स का हिस्सा हो सकता है. उनके बंद करने के लिए समान आर्थिक परिणाम प्राप्त करने के लिए वैकल्पिक उपायों की आवश्यकता हो सकती है.
• बंद करने से बाजार की भावना प्रभावित हो सकती है, विशेष रूप से अगर निवेशक इसे गोल्ड इन्वेस्टमेंट के लिए सरकारी सहायता की कमी के रूप में देखते हैं. इससे सरकार द्वारा समर्थित सिक्योरिटीज़ में निवेश के व्यवहार और विश्वास को प्रभावित किया जा सकता है.
• निवेशक अन्य सरकारी समर्थित सिक्योरिटीज़ जैसे पब्लिक प्रॉविडेंट फंड (पीपीएफ), नेशनल सेविंग सर्टिफिकेट (एनएससी) या अन्य बॉन्ड में शिफ्ट हो सकते हैं.
• गोल्ड में एक्सपोज़र बनाए रखने की चाहत रखने वाले इन्वेस्टर गोल्ड ईटीएफ और डिजिटल गोल्ड प्लेटफॉर्म में अपने इन्वेस्टमेंट को बढ़ा सकते हैं.
• सरकार शारीरिक सोने के आयात को बढ़ाए बिना सोने की बचत को प्रोत्साहित करने के लिए वैकल्पिक योजनाओं को शुरू या बढ़ावा दे सकती है.

वास्तविक प्रभाव विभिन्न कारकों पर निर्भर करेगा, जिसमें बंद होने के कारण, वैकल्पिक निवेश उत्पादों की उपलब्धता, और पॉलिसी बदलते समय समग्र आर्थिक वातावरण शामिल हैं.