स्टैगफ्लेशन क्या है?

स्टेगफ्लेशन एक आर्थिक स्थिति है, जिसकी विशेषता तीन गंभीर स्थितियों के सह-अस्तित्व से होती है: उच्च महंगाई, स्थिर आर्थिक वृद्धि और उच्च बेरोजगारी. यह कॉम्बिनेशन असामान्य है क्योंकि फिलिप कर्व के अनुसार महंगाई और बेरोजगारी आमतौर पर विपरीत दिशाओं में हो जाती है, जिससे पता चलता है कि बेरोजगारी बढ़ने पर महंगाई गिर जाना चाहिए और इसके विपरीत.

स्टैगफ्लेशन क्या है?

स्टेगफ्लेशन एक आर्थिक स्थिति है, जिसकी विशेषता तीन प्रमुख विशेषताओं के सह-अस्तित्व से होती है:

1. स्थिर आर्थिक विकास: यह कम या शून्य आर्थिक विकास की अवधि को दर्शाता है, जिसके परिणामस्वरूप अक्सर बेरोजगारी की दरें और नौकरी बनाने की कमी होती है.

2. उच्च महंगाई: स्टेगफ्लेशन में कीमतें भी बढ़ती हैं, जिसका मतलब है कि पैसे की खरीद क्षमता कम हो जाती है. यह महंगाई उपभोक्ता की बचत को कम कर सकती है और आवश्यक वस्तुओं और सेवाओं को अधिक महंगा बना सकती है.

3. उच्च बेरोजगारी: स्टैग्फ्लेशन के दौरान, बेरोजगारी की दर बढ़ जाती है. नौकरी चाहने वालों को रोजगार प्राप्त करना चुनौतीपूर्ण लगता है क्योंकि बिज़नेस बढ़ने के लिए संघर्ष कर रहे हैं और यहां तक कि मजदूरों को छोड़ भी सकते हैं.

स्टेगफ्लेशन का इतिहास

स्टैगफ्लेशन का इतिहास 1970 के दौरान, विशेष रूप से संयुक्त राज्य अमेरिका में अनुभवी आर्थिक स्थितियों से सबसे प्रमुख रूप से जुड़ा हुआ है. यहां स्टैग्फ्लेशन के विकास, इसके कारण, उल्लेखनीय उदाहरण और आर्थिक नीति पर इसके प्रभाव के बारे में विस्तृत जानकारी दी गई है:

1. प्री-स्टाग्फ्लेशन संदर्भ (1940s-1960s)

द्वितीय विश्व युद्ध के बाद, कई पश्चिमी अर्थव्यवस्थाओं, विशेष रूप से अमेरिका ने महत्वपूर्ण विकास अनुभव किया. अर्थव्यवस्था को कम बेरोजगारी और स्थिर कीमतों से पहचाना गया था. आर्थिक नीति को कीनेशियाई अर्थशास्त्र से बहुत प्रभावित किया गया था, जिसने आर्थिक चक्रों को प्रबंधित करने के लिए सरकारी हस्तक्षेप पर जोर दिया, अक्सर बेरोजगारी से मुकाबला करने की मांग को प्रेरित करने पर ध्यान केंद्रित किया.

2. स्टागफ्लेशन का उदय (लेट 1960एस - अर्ली 1970एस)

1960 के दशक के अंत तक, वियतनाम युद्ध, सरकारी खर्च में वृद्धि और विस्तार की मौद्रिक नीति जैसे कारकों के कारण महंगाई बढ़ने लगी. महंगाई की दरें लगभग 5-6% तक बढ़ी हैं . महंगाई के बावजूद, आर्थिक वृद्धि धीमी हो गई, जिससे बेरोजगारी बढ़ रही है. यह घटना अभूतपूर्व थी, क्योंकि पारंपरिक आर्थिक सिद्धांत ने सुझाव दिया कि महंगाई और बेरोजगारी आमतौर पर विपरीत दिशाओं (फिलिप वक्र) में बदल जाती है.

3. द 1970एस: स्टैगफ्लेशन का युग

OPEC (पेट्रोलियम एक्सपोर्टिंग देशों के संगठन) द्वारा 1973 ऑयल एम्बार्गो के कारण तेल की कीमतें चौथाई हो गई हैं, जिससे विभिन्न क्षेत्रों में उत्पादन की लागत में उल्लेखनीय वृद्धि हुई है. यह सप्लाई झटका आर्थिक विकास को धीमा करते हुए बढ़ती महंगाई में योगदान देता है. 1974 तक, अमेरिकी अर्थव्यवस्था ने बढ़ती महंगाई (12% से अधिक) और बेरोजगारी दरों (लगभग 8-9%) का कॉम्बिनेशन सामना किया. महंगाई बढ़ती जा रही है, इसलिए स्थिति और भी खराब हो गई है, जिससे स्थिर विकास की अवधि हो गई है. निक्सन प्रशासन ने महंगाई को रोकने के प्रयास में मजदूरी और कीमत नियंत्रण लगाए. हालांकि, इन उपायों की सफलता सीमित थी और कुछ माल में कमी आई थी.

4. अधिक जटिलताएं (तारीख 1970s)

 ईरानी क्रांति के बाद 1979 में दूसरी ऑयल शॉक के कारण 1970 के दशक के अंत में महंगाई बनी, जिसने ऑयल की कीमतों में एक और वृद्धि की. उच्च महंगाई और उच्च बेरोजगारी का कॉम्बिनेशन उत्तेजित हो गया, जिसके कारण आर्थिक क्षीणता की लंबी अवधि हो गई, जिसे अस्थिरता कहा जाता है. मैल्टन फ्राइडमैन जैसे अर्थशास्त्रीओं द्वारा प्रभावित पारंपरिक कीनेशियाई नीतियों की अस्थिरता के कारण आर्थिक सिद्धांत का पुनर्मूल्यांकन और मानिटरिज्म का उदय हुआ.

5. पॉलिसी शिफ्ट और रिकवरी (1980s)

रीगन एडमिनिस्ट्रेशन ने 1981 से शुरू होने वाली मानिटरिस्ट पॉलिसी को कार्यान्वित किया, जिसके उद्देश्य से टाइटर मॉनिटरी पॉलिसी (ब्याज़ दरों को बढ़ाने) के माध्यम से महंगाई को नियंत्रित करना और सरकारी खर्च को कम करना है. फेडरल रिज़र्व ने चेयरमैन पॉल वोल्कर के तहत ब्याज दरों में उल्लेखनीय वृद्धि की, जिसने शुरुआत में गहरी मंदी का कारण बन गया, लेकिन अंततः महंगाई को कम करने में सफल हो गया. mid-1980s तक, महंगाई में गिरावट आ गई और अर्थव्यवस्था में निरंतर विकास की अवधि दर्ज की गई, जो अस्थिरता के वातावरण से प्रभावी ढंग से दूर हो गई.

6. स्टागफ्लेशन की लिगसी

स्टेगफ्लेशन ने मौजूदा आर्थिक प्रतिबिंबों को चुनौती दी और मैक्रो-इकोनॉमिक्स में नए सिद्धांतों के विकास में योगदान दिया, विशेष रूप से उन लोगों को जिनमें अपेक्षाएं शामिल होती हैं और सप्लाई-साइड कारकों की भूमिका शामिल होती है. अस्थिर महंगाई का अनुभव भविष्य की मौद्रिक नीति को प्रभावित करता है, प्रमुख केंद्रीय बैंक विकास को समर्थन देने के साथ-साथ महंगाई को नियंत्रित करने को प्राथमिकता देते हैं. अस्थिरता की स्मृति ने मुद्रास्फीति के दबावों के बारे में नीति निर्माताओं को सतर्क रखा है, विशेष रूप से आर्थिक उत्तेजना की अवधि के दौरान.

स्टेगफ्लेशन के कारण:

1. सप्लाई शॉक:

• सबसे आम कारणों में से एक है अचानक सप्लाई का झटका (जैसे तेल की बढ़ती कीमत). जब ऊर्जा या कच्चे माल जैसे प्रमुख इनपुट की लागत तीव्र रूप से बढ़ती है, तो बिज़नेस इन लागतों को अधिक कीमतों के माध्यम से उपभोक्ताओं पर पास करते हैं, जिससे महंगाई होती है. साथ ही, अधिक इनपुट लागत लाभप्रदता और आर्थिक विकास को कम करती है, जिससे स्थिर हो जाता है.
• उदाहरण: 1970 के तेल संकटों के कारण कई पश्चिमी अर्थव्यवस्थाओं में तेजी आई.

      2 मौद्रिक नीति संबंधी गलतियां:

• अधिक विस्तार की मौद्रिक नीति पर्याप्त आपूर्ति के बिना अतिरिक्त मांग पैदा कर सकती है, जिससे महंगाई हो सकती है. अगर मौद्रिक प्राधिकरण बहुत देर या बहुत कमजोर प्रतिक्रिया देते हैं, तो वे महंगाई को और भी खराब कर सकते हैं, जबकि आक्रामक कठिनाई बढ़ने से विकास बढ़ सकता है.

      3. संरचना संबंधी समस्याएं:

• कभी-कभी, अप्रभावी श्रम बाजार, तकनीकी स्टैग्नेशन या उत्पादकता में गिरावट जैसी संरचनात्मक समस्याएं आर्थिक विकास को धीमा करने में मदद करती हैं. अगर इन समस्याओं में महंगाई के दबाव शामिल हैं, तो परिणाम अस्थिर हो सकता है.

      4. महंगाई की उम्मीद:

• जब बिज़नेस और कंज्यूमर महंगाई बढ़ने की उम्मीद करते हैं, तो वे अपने व्यवहार को इस तरीके से समायोजित कर सकते हैं कि वास्तविक महंगाई को बढ़ावा दें (उदाहरण के लिए, बिज़नेस अपेक्षा में कीमतें बढ़ाते हैं, और श्रमिकों को उच्च मजदूरी की मांग होती है, जिससे वेतन-मूल्य में वृद्धि होती है). धीमी वृद्धि के साथ मिलकर, यह अस्थिरता को बढ़ा सकता है.

स्टेगफ्लेशन के परिणाम:

1. बेरोजगारी:

• जैसे-जैसे आर्थिक विकास स्थिर हो जाता है या संविदाएं होती हैं, व्यवसाय अक्सर उत्पादन को कम करते हैं और श्रमिकों को छोड़ देते हैं, जिससे बेरोजगारी बढ़ती जाती है. यह स्थिति विशेष रूप से नुकसानदायक है क्योंकि यह बढ़ती कीमतों के साथ जुड़ती है, जिससे लोगों के लिए अपने जीवन स्तर को बनाए रखना मुश्किल हो जाता है.

2. खरीद शक्ति की कमी:

• उच्च मुद्रास्फीति उपभोक्ताओं की खरीद शक्ति को कम करती है, जिसका अर्थ है कि लोग अपनी आय के साथ कम खरीद सकते हैं. यह जीवन की स्थितियों को और भी खराब करता है, विशेष रूप से निश्चित या कम आय वाले लोगों के लिए, और सामाजिक असंतोष का कारण बन सकता है.

3. पॉलिसी संबंधी दुविधाएं:

• पॉलिसी निर्माताओं को महंगाई से लड़ने पर ध्यान केंद्रित करने के बीच मुश्किल विकल्प का सामना करना पड़ता है (जैसे, ब्याज दरों को बढ़ाना, जो आर्थिक विकास को और कम कर सकता है) या बेरोजगारी को कम करना (जैसे, ब्याज दरों को कम करना, जो अधिक महंगाई को बढ़ा सकता है). स्टैग्फ्लेशन को संबोधित करने में पारंपरिक आर्थिक उपकरण कम प्रभावी होते हैं क्योंकि वे आमतौर पर मुद्रास्फीति और बेरोजगारी से अलग-अलग होते हैं.

4. लॉन्ग-टर्म इकोनॉमिक डैमेज:

• अस्थिर महंगाई की अवधि के कारण अर्थव्यवस्था को स्थायी नुकसान हो सकता है, जिसमें कम निवेश, कम उपभोक्ता भरोसा और उत्पादकता कम हो सकती है. यह लगातार राजकोषीय घाटे भी पैदा कर सकता है क्योंकि सरकार बेरोजगारी के लाभों और अन्य सामाजिक सुरक्षा कवियों को सपोर्ट करने के लिए खर्च बढ़ाती है.

स्टैगफ्लेशन के उदाहरण

1. 1970s ऑयल क्राइसिस (यू.एस. और ग्लोबल इकोनोमी)

• OPEC (पेट्रोलियम एक्सपोर्टिंग देशों के संगठन) द्वारा 1973 ऑयल एम्बार्गो के कारण तेल की कीमतों में तीव्र वृद्धि हुई.
• तेल की कीमतें चौथाई हो गई हैं, जिससे बिज़नेस के लिए उत्पादन की लागत बढ़ जाती है, जिससे महंगाई भी बढ़ जाती है.
• साथ ही, ऊर्जा की बढ़ती लागत के कारण अर्थव्यवस्थाएं धीमी हो गई और बेरोजगारी बढ़ने लगी.
• अमेरिका और अन्य विकसित अर्थव्यवस्थाओं में उच्च मुद्रास्फीति (कुछ मामलों में दोहरा अंक), स्थिर वृद्धि और उच्च बेरोजगारी, गंभीर आर्थिक मंदी का अनुभव हुआ.
• केंद्रीय बैंकों ने महंगाई से लड़ने के लिए नाटकीय रूप से ब्याज दरें बढ़ाई, जिससे आर्थिक गतिविधि.
• अमेरिका के फेडरल रिज़र्व ने अंततः 1980 की शुरुआत में महंगाई को बहुत अधिक ब्याज़ दरों के साथ रोक दिया, जिससे आर्थिक रिकवरी से पहले गहरी मंदी हो गई है.

2. यू.के में 2008-2011 की अवधि.

• 2008 के वैश्विक फाइनेंशियल संकट ने एक प्रमुख आर्थिक मंदी का कारण बनाया, जिसके बाद अमेरिका में स्थिर आर्थिक विकास की अवधि बनी.
• साथ ही, महंगाई को बढ़ती हुई वैश्विक कमोडिटी की कीमतों (विशेष रूप से खाद्य और ऊर्जा) और ब्रिटिश पाउंड के मूल्यह्रास जैसे कारकों से प्रेरित किया गया था.
• कम आर्थिक विकास के बावजूद, अमेरिकी क्षेत्र में महंगाई इंग्लैंड के लक्ष्य को पार कर गई, जबकि बेरोजगारी अधिक रही.
• महंगाई को नियंत्रित करने के साथ आर्थिक विकास को प्रेरित करने की आवश्यकता को संतुलित करने में पॉलिसी निर्माताओं को कठिनाई का सामना करना पड़ा. केंद्रीय बैंक ने विकास को सपोर्ट करने के लिए कम ब्याज दरें बनाए रखी, लेकिन महंगाई बनी रहती है, जिससे महंगाई जैसी स्थितियां हो जाती हैं.

3. 1980s लैटिन अमेरिकन डेट क्राइसिस

• ब्राजील और अर्जेंटीना जैसे कई लैटिन अमरीकी देशों ने 1970 के दशक के दौरान बड़ी मात्रा में कर्ज लिया, जिनमें से अधिकांश को U.S. डॉलर में शामिल किया गया था.
• 1980 की शुरुआत में, विकसित अर्थव्यवस्थाओं के रूप में, विशेष रूप से अमेरिकी देशों ने मुद्रास्फीति से लड़ने के लिए दरों में वृद्धि की.
• इससे क़र्ज़ की सर्विसिंग लागत में तेजी से वृद्धि हुई, जबकि इन देशों से निर्यात की वैश्विक मांग में गिरावट आई, जिससे आर्थिक विकास धीमा हो गया.
• महंगाई बढ़ती गई, क्योंकि सरकारों ने क़र्ज़ के संकट को मैनेज करने के लिए पैसे प्रिंट किए, जिसके कारण तेजी आती है.
• लेटिन अमरीकी अर्थव्यवस्थाओं को आर्थिक संकटों में डाल दिया गया, जिसमें आकाश-उच्च महंगाई, बड़े क़र्ज़ के बोझ और गंभीर रियायतें.
• इस क्षेत्र में महंगाई के कारण स्थिर विकास और बढ़ती गरीबी का "कम दशक" अनुभव हुआ.

4. 1970 के दशक में जापान

• जापान, कई पश्चिमी अर्थव्यवस्थाओं की तरह, 1970 के तेल की कीमतों के झटके से कड़ी प्रभावित हुआ, जिसके कारण आयात की लागत में नाटकीय वृद्धि हुई (जपान तेल आयात पर अत्यधिक निर्भर था). यह सप्लाई-साइड शॉक महंगाई को ऊपर की ओर बढ़ा और आर्थिक विकास स्थिर हो गया.
• जापान को उसी अवधि के दौरान अमेरिका और यूरोप के समान उच्च महंगाई और धीमी आर्थिक विकास दोनों का सामना करना पड़ा. हालांकि जापान अंततः 1980 के दशक में ठीक हो गया था, लेकिन इसने अधिक मज़बूत विकास में बदलाव करने से पहले स्टैग्फ्लेशन की अवधि का अनुभव किया.

5. 2000 के दशक में ज़िम्बाब्वे

• ज़िम्बाब्वे ने अर्थव्यवस्था के गलत प्रबंधन के कारण अति महंगाई का अनुभव किया, जिसमें पैसे की अत्यधिक प्रिंटिंग और खराब भूमि सुधार शामिल हैं जो कृषि उत्पादकता को बाधित करते हैं.
• बढ़ती महंगाई के साथ-साथ, अर्थव्यवस्था में गंभीर संकुचन का सामना करना पड़ा, और बेरोजगारी अत्यधिक स्तर तक पहुंच गई.
• जिम्बाब्वे में मुद्रास्फीति विशेष रूप से गंभीर थी, जिसकी महंगाई सैकड़ों हजारों प्रतिशत में हुई थी.
• देश की अर्थव्यवस्था को महंगाई और नकारात्मक विकास दोनों से रोका गया, जिससे व्यापक गरीबी और सामाजिक अशांति पैदा हो गई.

भारत में महंगाई

भारत ने यू.एस. या अन्य वैश्विक उदाहरणों में 1970 के तेल संकट के समान स्टैगफ्लेशन के क्लासिक केस का अनुभव नहीं किया है. हालांकि, ऐसी अवधि रही है जहां अर्थव्यवस्था ने अस्थिरता जैसी स्थितियों को प्रदर्शित किया है, विशेष रूप से 1970 के दशक में और 1980 की शुरुआत में, और 2019-2020 में संक्षेप में . नीचे दो उदाहरण दिए गए हैं जो भारतीय अर्थव्यवस्था में स्थिर महंगाई के दबाव को दर्शाते हैं:

1. 1970s (ऑयल शॉक पीरियड) में भारत

ओपेक ने तेल की कीमतों को महत्वपूर्ण रूप से बढ़ाने पर 1973 तेल संकट से भारत पर भारी असर पड़ा. चूंकि भारत एक नेट ऑयल इम्पोर्टर था, इसलिए ऊर्जा और कच्चे माल की बढ़ती लागत के कारण कीमत में महंगाई में तीव्र वृद्धि हुई.

• इसके साथ ही, भारत आर्थिक चुनौतियों से गुजर रहा था, जिसमें कम उत्पादकता, कृषि विफलताएं और अर्थव्यवस्था में संरचनात्मक अक्षमताएं शामिल हैं, जिससे विकास में कमी आ रही है.
• इसके अलावा, वैश्विक आर्थिक मंदी और आंतरिक राजनैतिक अस्थिरता, जैसे आपातकालीन अवधि (1975-1977), ने कम वृद्धि और बढ़ती बेरोजगारी में योगदान दिया.
• महंगाई बढ़ी, दो अंकों (1974 में 20% से अधिक) तक पहुंचती है, जबकि वैश्विक कारकों और घरेलू अक्षमताओं के कारण आर्थिक वृद्धि स्थिर हो जाती है.
• सरकार ने कीमत नियंत्रण और राशनिंग लागू किया, लेकिन इन्हें महंगाई को रोकने में बहुत प्रभावी नहीं था.
• वृद्धि कम हो गई, जबकि बेरोजगारी और बेरोजगारी अधिक रही, जिससे महंगाई की स्थिति बढ़ती है.
• भारत को भुगतान संबंधी समस्याओं का संतुलन प्राप्त हुआ, और संकट को धीरे-धीरे औद्योगिक और कृषि विकास के कारण बढ़ाया गया.

2. 2019-2020 में भारत (प्री-कोविड पीरियड)

इस अवधि के दौरान, भारतीय अर्थव्यवस्था विभिन्न कारकों के कारण आर्थिक मंदी के संकेत दिखा रही थी, जिनमें शामिल हैं:

• उपभोक्ता की मांग कम हो जाती है.
• इन्वेस्टमेंट की बढ़त में कमी.
• रियल एस्टेट, बैंकिंग (नॉन-परफॉर्मिंग एसेट क्राइसिस) और कृषि जैसे क्षेत्रों में संरचनात्मक समस्याएं.

साथ ही, खाद्यान्न की बढ़ती कीमतों, विशेष रूप से प्याज और अन्य प्रमुख खाद्य वस्तुओं के कारण मुद्रास्फीति में वृद्धि हुई, जो भारत में उपभोक्ता कीमत सूचकांक (सीपीआई) का एक महत्वपूर्ण हिस्सा हैं. भारतीय रिज़र्व बैंक (आरबीआई) को एक दुविधा का सामना करना पड़ा: महंगाई अपने लक्ष्य से अधिक थी, लेकिन आर्थिक विकास काफी धीमा था. इसने महंगाई जैसी स्थिति पैदा की. कंज्यूमर प्राइस इन्फ्लेशन (सीपीआई) दिसंबर 2019 में लगभग 7.35% हो गया, जबकि जीडीपी की वृद्धि 2019 की पिछली तिमाही तक 4.7% हो गई, वर्षों में सबसे धीमी गति. इस अवधि के दौरान बेरोजगारी भी 45 वर्ष की ऊंचाई पर पहुंच गई है, जिससे महंगाई की चिंताओं में योगदान मिलता है. भारत सरकार और आरबीआई ने ब्याज दरों को कम करने और विकास को बढ़ाने के लिए वित्तीय प्रोत्साहन प्रदान करने जैसे कदम उठाए हैं, लेकिन 2020 की शुरुआत में कोविड-19 महामारी की शुरुआत ने आर्थिक स्थिति को और भी खराब कर दिया, जिससे मंदी आ गई.