म्यूचुअल फंड ऐसा एक वित्तीय साधन है जो दीर्घकालिक निवेश में मदद करता है. संक्षेप में, अपने सेवानिवृत्ति के बाद आपके खाते में नियमित बचत के अलावा आपके पास कुछ अतिरिक्त राशियां होंगी. ठीक है, कुछ भी मुफ्त में नहीं आता!
क्या आपने कभी यह महसूस किया है कि आप म्यूचुअल फंड में जो भी निवेश कर रहे हैं, उसका एक प्रतिशत शुल्क के रूप में काटा जा रहा है? हां, इस फीस को एक्सपेंस रेशियो के रूप में जाना जाता है. यहां हम आपको समझ लेंगे कि खर्च अनुपात क्या है, यह क्यों महत्वपूर्ण है, म्यूचुअल फंड खर्च अनुपात के घटक, यह फंड रिटर्न को कैसे प्रभावित करता है, म्यूचुअल फंड खर्च अनुपात के लिए सेबी लिमिट और खर्च अनुपात के प्रभाव को कैसे प्रभावित करता है
तो हम शुरू करें
एक्सपेंस रेशियो क्या है?
म्यूचुअल फंड एक्सपेंस रेशियो म्यूचुअल फंड फर्म या एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) द्वारा लिया जाने वाला शुल्क है. इस शुल्क में प्रशासन, पोर्टफोलियो मैनेजमेंट, मार्केटिंग और भी बहुत कुछ शामिल हैं. यह आमतौर पर प्रतिशत आधारित होता है. एक्सपेंस रेशियो की वैल्यू म्यूचुअल फंड के आकार पर निर्भर करती है. खर्च अनुपात में संबंधित म्यूचुअल फंड के आकार के साथ विपरीत संबंध होते हैं.
एक्सपेंस रेशियो की गणना कैसे करें
खर्च अनुपात = फंड के कुल खर्च/कुल एसेट
जहां एसेट कम होगा, वहां अनुपात कम होगा और इसके विपरीत होगा.
आइए हम इस अवधारणा को एक उदाहरण के साथ समझते हैं
मान लीजिए कि म्यूचुअल फंड कंपनी के पास ₹ 4 करोड़ के मैनेजमेंट के तहत एसेट है. फंड को मैनेज करने के लिए, प्रशासन, मैनेजमेंट और वितरण के लिए फंड हाउस शुल्क रु. 4,00,000/ है/-
इस फंड के लिए कुल खर्च अनुपात की गणना नीचे दी गई है:
खर्च अनुपात = 5 लाख/5 करोड़ = 1%
1% फंड को मैनेज करने के लिए भुगतान की जाने वाली कुल एसेट की राशि है.
म्यूचुअल फंड खर्च अनुपात के घटक
- प्रशासनिक लागत
प्रशासनिक लागत फंड चलाने के लिए किए गए खर्च हैं. इसमें रिकॉर्ड, कस्टमर सपोर्ट और सर्विस, जानकारी के ईमेल और संचार के अन्य तरीके को रखना शामिल है.
- ब्रोकरेज शुल्क
म्यूचुअल फंड में मूल रूप से दो प्लान हैं- प्रत्यक्ष या नियमित. डायरेक्ट म्यूचुअल फंड के मामले में स्वयं सभी ट्रांज़ैक्शन करते हैं. जबकि नियमित प्लान एसेट मैनेजमेंट कंपनियां पोर्टफोलियो एसेट के शेयरों की खरीद और बिक्री से संबंधित सभी ट्रांज़ैक्शन प्रोसेस करने के लिए ब्रोकरों को नियुक्त करती हैं. ब्रोकरेज शुल्क शामिल हैं जो म्यूचुअल फंड खर्च अनुपात का हिस्सा है.
- ऑडिट शुल्क
म्यूचुअल फंड भारतीय सिक्योरिटीज़ और एक्सचेंज बोर्ड द्वारा नियंत्रित किए जाते हैं. इसलिए सेबी द्वारा निर्धारित नियमों और विनियमों का पालन करने में अक्सर ऑडिट होते हैं. ऑडिट, रजिस्ट्रेशन और ट्रांसफर आदि से संबंधित कोई भी लागत खर्च अनुपात का हिस्सा है.
- वितरण शुल्क
मार्केटिंग के लिए किया जाने वाला खर्च, जागरूकता पैदा करना और म्यूचुअल फंड वितरित करना खर्च अनुपात का हिस्सा है. मध्यस्थों के लिए लागत का घटक डायरेक्ट फंड के लिए कम और नियमित फंड के लिए अधिक होता है. जैसा कि हमने पहले कहा था, डायरेक्ट फंड में कोई ब्रोकर शामिल नहीं है, जबकि नियमित फंड में ब्रोकर और डिस्ट्रीब्यूटर शामिल हैं. तो यह लागत को बढ़ाता है.
- 12B-1 fee
12B-1 शुल्क वह शुल्क है जो अधिक निवेशक प्राप्त करने के लिए विज्ञापनों के लिए आपसे और अन्य शेयरधारकों से फंड मैनेजर एकत्र करता है. जितनी बड़ी कंपनी के पास मैनेजमेंट में है, उतनी ही लागत उन्हें कम होती है क्योंकि लागत हर किसी के बीच विभाजित होती है. आमतौर पर 12B-1 फीस दो प्रकार के खर्चों को कवर करती है:
- वितरण के खर्च
- सर्विस खर्च
- एंट्री लोड
पहले म्यूचुअल फंड कंपनियों का इस्तेमाल निवेशकों से राशि का भुगतान करने के लिए किया जाता था क्योंकि वे स्कीम में प्रवेश करते हैं. इस शुल्क को सामान्य रूप से लोड कहा जाता है. निवेशक के रूप में शामिल होने पर एंट्री लोड का भुगतान किया जाता है. लेकिन अगस्त 2009 के बाद, सेबी ने म्यूचुअल फंड इन्वेस्टमेंट के लिए एंट्री लोड लेना बंद कर दिया.
- एग्जिट लोड
जब म्यूचुअल फंड कंपनियां निवेशकों पर म्यूचुअल फंड यूनिट से बाहर निकलने या रिडीम करने के समय कीमत लगाती हैं, तो इसे लोन एक्जिट लोड कहा जाता है. अगर कोई इन्वेस्टर कुछ समय से पहले फंड छोड़ देता है, तो उसे एक्जिट शुल्क का भुगतान करना होगा. म्यूचुअल फंड स्कीम से निकासी की संख्या भी इस शुल्क के अनुसार सीमित हो सकती है. इसलिए फंड मैनेजर फंड को मैनेज करने और बार-बार रिडेम्पशन में व्यवधान किए बिना इन्वेस्टमेंट निर्णय लेने की बेहतर स्थिति में होंगे.
सेबी द्वारा म्यूचुअल फंड एक्सपेंस रेशियो लिमिट
सेबी ने निवेशकों के हितों की सुरक्षा के लिए म्यूचुअल फंड कंपनियों द्वारा लिए जाने वाले खर्च अनुपात पर कुछ सीमा निर्धारित की है. अप्रैल 1, 2020 से प्रभावी. टीईआर सीमा इस प्रकार है :-
प्रबंधन के तहत परिसंपत्तियां (एयूएम) | दैनिक निवल एसेट के प्रतिशत के रूप में अधिकतम टीईआर | |
इक्विटी फंड के लिए टीईआर | डेट फंड के लिए टीईआर | |
पहले रु. 500 करोड़ पर | 2.25% | 2.00% |
अगले रु. 250 करोड़ पर | 2.00% | 1.75% |
अगले रु. 1,250 करोड़ पर | 1.75% | 1.50% |
अगले रु. 3,000 करोड़ पर | 1.60% | 1.35% |
अगले रु. 5,000 करोड़ पर | 1.50% | 1.25% |
अगले रु. 40,000 करोड़ पर | दैनिक निवल एसेट या उसके हिस्से की प्रत्येक वृद्धि रु. 5, 000 करोड़ की प्रत्येक वृद्धि 0.05%for का कुल खर्च अनुपात कम होना. | दैनिक निवल एसेट या उसके हिस्से की प्रत्येक वृद्धि रु. 5, 000 करोड़ की प्रत्येक वृद्धि 0.05%for का कुल खर्च अनुपात कम होना. |
Aरु. 50,000 करोड़ से अधिक | 1.05% | 0.80% |
इसके अलावा, अगर शीर्ष 30 शहरों (B30) से अधिक शहरों के रिटेल निवेशकों के नए प्रवाह कम से कम है, तो म्यूचुअल फंड को 30 bps तक चार्ज करने की अनुमति दी गई है
(क) योजना में सकल नए प्रवाह का 30% या
(b) स्कीम के मैनेजमेंट (वर्ष से तिथि) के तहत औसत एसेट का 15%, जो भी अधिक हो.
यह आवश्यक रूप से टियर – 2 और टियर – 3 शहरों से म्यूचुअल फंड में इनफ्लो को प्रोत्साहित करने के लिए है.
इस प्रकार, म्यूचुअल फंड स्कीम चुनते समय टीईआर एक महत्वपूर्ण पैरामीटर है.
एक्सपेंस रेशियो फंड रिटर्न को कैसे प्रभावित करता है
- म्यूचुअल फंड एक्सपेंस रेशियो वह खर्च हैं जो इन्वेस्टर को डिस्बर्स करने से पहले जनरेट किए गए कुल राजस्व से काट लिए जाते हैं.
- उच्च खर्च अनुपात राजस्व को दर्शाता है कि बहुत कम होगा, जिससे निवेशकों को कम रिटर्न मिलता है.
- एक तरह से खर्च अनुपात निवेशक के लिए बोझ बन सकता है और इसलिए व्यक्ति को इसका सावधानीपूर्वक विश्लेषण करना चाहिए.
- जब एक्सपेंस रेशियो अधिक होता है तो माना जाता है कि मैनेजमेंट बेहतर प्रदर्शन कर रहा है और अधिक लाभ जनरेट कर रहा है. लेकिन यह एक गलत अवधारणा है. कम खर्च अनुपात वाले म्यूचुअल फंड प्रोफेशनल रूप से प्रशिक्षित मैनेजर की मदद से उच्च रिटर्न भी जनरेट करते हैं.
- दो चीजें हैं जिन पर विचार किया जाना चाहिए: उच्च शुल्क का प्रभाव और कंपाउंडिंग का प्रभाव. इन्वेस्टमेंट करते समय हमें अक्सर वर्षों के दौरान इन्वेस्टमेंट रिटर्न को बढ़ाने के लिए कंपाउंडिंग की शक्ति के बारे में बताया जाता है. हालांकि, कंपाउंडिंग भी फीस पर लागू होती है क्योंकि उन्हें उस फंड में आपकी स्थिति के प्रतिशत के रूप में शुल्क लिया जाता है.
म्यूचुअल फंड खर्च अनुपात का महत्व
- ऊपर दिए गए उदाहरणों से यह स्पष्ट है कि एक्सपेंस रेशियो जितना अधिक होगा, आपके रिटर्न उतना ही कम होगा. साथ ही, उच्च एक्सपेंस रेशियो का मतलब यह नहीं है कि यह बेहतर म्यूचुअल फंड है.
- कम खर्च अनुपात वाला फंड बेहतर रिटर्न प्रदान करने में सक्षम हो सकता है.
- अगर आप दो समान म्यूचुअल फंड की तलाश कर रहे हैं, तो एक्सपेंस रेशियो यह तय करने के लिए एक कारक हो सकता है कि कौन सा फंड इन्वेस्ट करें.
- अगर आप इसी तरह के होल्डिंग और इन्वेस्टमेंट उद्देश्यों और 1.5% और 2% के एक्सपेंस रेशियो के साथ दो लार्ज-कैप इक्विटी फंड A और B को देख रहे हैं, तो आपकी पसंद स्पष्ट रूप से फंड होगी.
म्यूचुअल फंड खर्च अनुपात के बारे में याद रखने लायक चीजें
- एक्सपेंस रेशियो फंड के मैनेजमेंट के लिए एएमसी को भुगतान किया जाता है.
- लोअर एक्सपेंस रेशियो हमेशा अनुकूल होता है लेकिन इन्वेस्टमेंट को अलाइन करना महत्वपूर्ण है. निम्न खर्च अनुपात पर अंधा विश्वास न करें.
- एक्सपेंस रेशियो डेट फंड पर प्रभाव डालता है क्योंकि डेट फंड रिटर्न तुलनात्मक रूप से कम होते हैं और रिटर्न से खर्चों को कम करना एक अतिरिक्त बोझ होगा.
- इसे रोज़ आपकी इन्वेस्टमेंट राशि से काटा जाता है; आप इसे एएमसी को अलग से भुगतान नहीं करते हैं.,
म्यूचुअल फंड में खर्च अनुपात के बारे में अधिक जानें
प्राय: पूछे जाने वाले प्रश्न (FAQ)
कम खर्च अनुपात को बेहतर माना जाएगा क्योंकि यह आपके रिटर्न को बचाने में मदद करता है और इन्वेस्टर के लिए प्रत्येक पैनी महत्वपूर्ण है. लेकिन अगर खर्च का अनुपात अधिक है और उसी समय आपको बड़ा लाभ मिल रहा है, तो यह खर्चों के लिए भी भुगतान करना लाभदायक है. तो विश्लेषण महत्वपूर्ण है.
जब तक आपके इन्वेस्टमेंट जीवित नहीं होते, तब तक खर्च होगा. एक्सपेंस रेशियो वैल्यू को दैनिक आधार पर इन्वेस्टमेंट राशि पर प्रोरेट किया जाता है और चार्ज किया जाता है. हर दिन की गणना यह सुनिश्चित करती है कि इन्वेस्टर जब तक इन्वेस्टमेंट जीवित न हो, तब तक फीस का भुगतान करता है.
हां, म्यूचुअल फंड में किए गए प्रत्येक इन्वेस्टमेंट का एक्सपेंस रेशियो होता है. फंड की प्रकृति के आधार पर कंपनी से कंपनी में शुल्क का प्रतिशत अलग-अलग हो सकता है . लेकिन शुल्क निश्चित रूप से लगाया जाएगा.
एनएवी की गणना एक्सपेंस रेशियो काटने के बाद की जाती है. किसी विशेष दिन म्यूचुअल फंड से एक्सपेंस रेशियो काटने के बाद इसे बकाया यूनिट द्वारा विभाजित किया जाता है और इस प्रकार एनएवी उस दिन के लिए निर्धारित किया जाता है.
हां, बेशक! यह वह लागत है जिस पर कोई म्यूचुअल फंड यूनिट खरीदता है. एनएवी में उतार-चढ़ाव हमें फंड के पिछले प्रदर्शन का विश्लेषण करने में मदद करते हैं.
