फाइनेंशियल रेशियो-अर्थ, प्रकार, उपयोग

फाइनेंशियल रेशियो का उपयोग कंपनी की फाइनेंशियल स्थिति या अन्य फर्मों के खिलाफ प्रोडक्शन की गणना करने के लिए किया जाता है. यह एक टूल है जिसका उपयोग निवेशकों द्वारा कंपनी के इतिहास या पूरे बिज़नेस सेक्टर के फाइनेंस के बारे में जानकारी का विश्लेषण करने और प्राप्त करने के लिए किया जाता है. 

फाइनेंशियल रेशियो का सिद्धांत बेंजामिन ग्राहम द्वारा लोकप्रिय किया गया था, जिसे फंडामेंटल एनालिसिस फादर कहा जाता है. फाइनेंशियल रेशियो परिणामों की व्याख्या करने और उसी उद्योग में पिछले वर्षों और अन्य कंपनियों के साथ तुलना करने में मदद करते हैं.

रेशियो एनालिसिस एक उपयोगी मैनेजमेंट टूल है जो समय के साथ आपके फाइनेंशियल परिणामों और ट्रेंड की समझ में सुधार करेगा, और संगठनात्मक प्रदर्शन के मुख्य संकेतक प्रदान करेगा. मैनेजर अनुपात विश्लेषण का उपयोग उन शक्तियों और कमजोरियों के लिए करेंगे जिनसे रणनीतियां और पहलें बनाई जा सकती हैं. फंडर अन्य संगठनों के खिलाफ आपके परिणामों को मापने या प्रबंधन प्रभावशीलता और मिशन के प्रभाव से संबंधित निर्णय लेने के लिए अनुपात विश्लेषण का उपयोग कर सकते हैं. आइए हम विभिन्न प्रकार के फाइनेंशियल रेशियो और इस्तेमाल को समझते हैं.

वित्तीय अनुपात के उपयोग

विशेषज्ञ कंपनी की फाइनेंशियल स्थिति के विश्लेषण के लिए फाइनेंशियल रेशियो का उपयोग करते हैं. ये अनुपात इनके बीच तुलना करने की अनुमति देते हैं:

• कंपनियां
• एक ही कंपनी दो अलग-अलग समय पर
• इंडस्ट्रीज़
• कंपनी और इसकी उद्योग औसत

इन अनुपातों को कंपनी के पिछले प्रदर्शन जैसी कुछ के खिलाफ बेंचमार्क किया जाना चाहिए. तभी यह उपयोगी होगा. ये उन कंपनियों के लिए उपयोगी नहीं हैं जो विभिन्न उद्योगों से संबंधित हैं या अलग-अलग पूंजी आवश्यकताएं हैं. इन्हें दशमलव या प्रतिशत के मूल्य में व्यक्त किया जा सकता है. सभी रेशियो के लिए, विशेषज्ञ आय स्टेटमेंट, बैलेंस शीट, कैश फ्लो के स्टेटमेंट और कभी-कभी इक्विटी में बदलाव के स्टेटमेंट से संख्यात्मक मान लेते हैं. अब हमें प्रत्येक अनुपात के बारे में विस्तार से जानना चाहिए.

वित्तीय अनुपात के प्रकार

कई प्रकार के अनुपात हैं और प्रत्येक व्यक्ति कंपनी के फाइनेंशियल हेल्थ का हिस्सा दर्शाता है. इन्हें इस रूप में वर्गीकृत किया जाता है:

• दक्षता अनुपात
• लिवरेज रेशियो
• लिक्विडिटी रेशियो
• प्रॉफिटेबिलिटी (लाभप्रदता) रेशियो

1. दक्षता अनुपात

कुशलता या गतिविधि वित्तीय अनुपात मापता है कि संगठन अपनी परिसंपत्तियों को कितनी अच्छी तरह से अनुकूलित कर रहा है. विभिन्न प्रकार के दक्षता अनुपात निम्नलिखित हैं:

• • एसेट टर्नओवर रेशियो
  • अकाउंट रिसीवेबल टर्नओवर रेशियो
  • इन्वेंटरी टर्नओवर रेशियो
  • इन्वेंटरी रेशियो में डेज़ सेल्स 

a. एसेट टर्नओवर रेशियो

आसान शब्दों में, यह एसेट से बिक्री जनरेट करने की क्षमता को मापता है. 

एसेट टर्नओवर रेशियो = नेट सेल्स/औसत कुल एसेट

यह अनुपात एक राजकोषीय वर्ष के लिए औसत कुल एसेट की तुलना में जनरेट किए गए राजस्व की वैल्यू को मापता है. औसत कुल एसेट में कंपनी की एसेट का प्रारंभिक और अंतिम बैलेंस शामिल है. यह दर्शाता है कि कंपनी राजस्व उत्पादन के लिए अपने निश्चित और वर्तमान एसेट का उपयोग कितना कुशलतापूर्वक कर रही है. इनमें वर्तमान, फिक्स्ड और अमूर्त एसेट के साथ-साथ लॉन्ग टर्म इन्वेस्टमेंट शामिल हैं. 

b. अकाउंट रिसीवेबल टर्नओवर

प्राप्त करने योग्य टर्नओवर उस समय के विश्लेषण के लिए फाइनेंशियल रेशियो में से एक है जो कंपनी अपनी प्राप्य योग्यताओं को एक समय के दौरान कैश में बदल सकती है. इस अनुपात का उपयोग कंपनी की क्रेडिट एकत्र करने की क्षमता को मापने के लिए किया जाता है जिसे वे अपने ग्राहकों को प्रदान करते हैं.

रिसीवेबल्स टर्नओवर रेशियो = नेट क्रेडिट सेल्स/एवरेज अकाउंट्स रिसीवेबल

c. इन्वेंटरी टर्नओवर रेशियो

इन्वेंटरी रेशियो बिज़नेस बेचने वाले समय की संख्या को दर्शाता है और किसी विशेष समय अवधि के दौरान माल को बदलता है. अगर इन्वेंटरी टर्नओवर रेशियो अधिक है, तो इसका मतलब है कि माल तेजी से बेच रहे हैं. अगर यह फाइनेंशियल रेशियो कम है, तो इसका मतलब है कि सामान धीरे-धीरे बेच रहे हैं जिससे यह पता चलता है कि बिज़नेस बढ़ रहा नहीं है.

इन्वेंटरी टर्नओवर रेशियो = बेचे गए माल/औसत इन्वेंटर की लागत

डी. डेज़ सेल्स इन इन्वेंटरी (डीएसआई)

यह बिज़नेस द्वारा अपनी इन्वेंटरी को सेल्स फिगर में बदलने के लिए आवश्यक औसत दिनों के विश्लेषण के लिए एक फाइनेंशियल रेशियो है. गणना के उद्देश्यों के लिए, 'प्रगति में कार्य' (WIP) के रूप में माना जाने वाला माल इन्वेंटरी में शामिल है. यह अनुपात कंपनी द्वारा अपने संसाधनों को नकद प्रवाह में बदलने के लिए आवश्यक औसत दिनों को भी निर्धारित करता है.

DIS= (इन्वेंटरी/बेची गई वस्तुओं की लागत) x दिनों की संख्या

2. लिवरेज रेशियो

लिवरेज रेशियो मापता है कि कंपनी अपने फाइनेंशियल दायित्वों को पूरा कर सकती है या नहीं. यह क़र्ज़ से आने वाली पूंजी की मात्रा को दर्शाता है. इस राशि के बारे में जानने के बाद, आप मूल्यांकन कर सकते हैं कि कंपनी अपने देय लोन का भुगतान कर सकती है या नहीं. यह दर्शाता है कि कंपनी एसेट के एसेट और बिज़नेस ऑपरेशन को कैसे फाइनेंस किया जाता है. निम्नलिखित पांच सहित विभिन्न प्रकार के लिवरेज रेशियो हैं:

• एसेट-टू-इक्विटी= कुल एसेट/टोटल इक्विटी
• डेट-टू-एसेट= कुल डेट/कुल एसेट
• डेट-टू-कैपिटल= टुडे डेट / (कुल डेट + टोटल इक्विटी)
• डेट-टू-इक्विटी = कुल डेट/टोटल इक्विटी
• डेब्ट-टू-EBITDA = ब्याज टैक्स डेप्रिसिएशन और एमोर्टाइज़ेशन (EBITDA) से पहले कुल डेब्ट/अर्निंग

3. लिक्विडिटी रेशियो

ये फाइनेंशियल रेशियो हैं जो कंपनी की शॉर्ट-टर्म और लॉन्ग-टर्म दायित्वों का पुनर्भुगतान करने की क्षमता का विश्लेषण करते हैं. निम्नलिखित सामान्य लिक्विडिटी अनुपात हैं:

• एसिड-टेस्ट रेशियो
• कैश रेशियो 
• करंट रेशियो 
• कैश फ्लो रेशियो ऑपरेट हो रहा है 

a. एसिड-टेस्ट रेशियो

एसिड टेस्ट या क्विक रेशियो एक फाइनेंशियल रेशियो है जो वर्तमान फाइनेंशियल दायित्वों को कवर करने के लिए कंपनी के शॉर्ट टर्म एसेट की क्षमता को मापता है.

एसिड-टेस्ट रेशियो= (कैश और कैश इक्विवलेंट + अकाउंट रिसीवेबल + मार्केट सिक्योरिटीज़)/ करंट लायबिलिटीज़

या

एसिड-टेस्ट रेशियो= (वर्तमान एसेट – इन्वेंटरी)/वर्तमान देयताएं

ख. नकद अनुपात

कैश या कैश एसेट रेशियो कंपनी की क्षमता के विश्लेषण के लिए एक फाइनेंशियल रेशियो है जो नकद या कैश के समकक्षों के साथ शॉर्ट-टर्म डेट दायित्वों का भुगतान करता है. यह एक कंजर्वेटिव लिक्विडिटी रेशियो है जो केवल कंपनी के लिक्विड एसेट जैसे कैश और कैश के समकक्ष मानता है.

कैश रेशियो= कैश और कैश के बराबर/वर्तमान देयताएं

c. करंट रेशियो

वर्तमान या कार्यशील पूंजी अनुपात एक वर्ष के भीतर देय अपने शॉर्ट टर्म दायित्वों को पूरा करने की क्षमता को दर्शाता है. यह एक फाइनेंशियल रेशियो है जो बताता है कि कंपनियां देय वस्तुओं को सेटल करने के लिए अपनी वर्तमान एसेट की लिक्विडिटी को कैसे अधिकतम कर सकती हैं. यह वर्तमान एसेट के बजाय वर्तमान देयताओं के वजन पर विचार करता है.

वर्तमान अनुपात = वर्तमान एसेट/वर्तमान देयताएं

d. ऑपरेटिंग कैश फ्लो

यह मापता है कि कंपनी बिज़नेस ऑपरेशन से जनरेट किए गए कैश फ्लो के साथ अपनी वर्तमान देयताओं का भुगतान कितना कुशलतापूर्वक कर सकती है. यह दर्शाता है कि कंपनी ऑपरेशनल गतिविधियों से कितनी कमाई करती है. 

कैश फ्लो रेशियो = ऑपरेशन/वर्तमान देयताओं से कैश फ्लो

4. प्रॉफिटेबिलिटी (लाभप्रदता) रेशियो

लाभ अनुपात निम्नलिखित के साथ लाभ उत्पन्न करने की कंपनी की क्षमता के विश्लेषण के लिए वित्तीय अनुपात हैं:

• रेवेन्यू
• ऑपरेटिंग लागत
• बैलेंस शीट एसेट
• किसी विशिष्ट समय अवधि के दौरान शेयरधारकों की इक्विटी

अगर लाभ अनुपात अधिक है, तो बिज़नेस को अच्छी तरह से प्रदर्शित करना माना जाता है और यह लाभ, राजस्व और नकद प्रवाह उत्पन्न कर रहा है. विभिन्न प्रकार के लाभप्रदता अनुपात निम्नलिखित हैं:

• सकल मार्जिन रेशियो
• एसेट रेशियो पर रिटर्न 
• ऑपरेटिंग प्रॉफिट मार्जिन

1. सकल मार्जिन रेशियो

सकल मार्जिन रेशियो एक अनुपात है जो कंपनी के सकल मार्जिन की तुलना करता है. यह बिक्री हुई वस्तुओं (COGS) की लागत का भुगतान करने के बाद कंपनी द्वारा किए गए लाभ की राशि को दर्शाता है. 

सकल मार्जिन रेशियो = (राजस्व – COGS)/राजस्व  

2. एसेट रेशियो पर रिटर्न 

यह इन्वेस्टमेंट का एक मेट्रिक है जो एसेट में इन्वेस्ट की गई पूंजी की निवल आय की तुलना करके बिज़नेस की लाभप्रदता को मापता है. रिटर्न जितना अधिक होगा, आर्थिक संसाधन उपयोग में उत्पादक और कुशल प्रबंधन उतना ही अधिक होगा.

ROA = निवल आय/औसत आस्तियां

3. ऑपरेटिंग प्रॉफिट मार्जिन

यह एक परफॉर्मेंस रेशियो है जो टैक्स और ब्याज़ शुल्क को कम करने से पहले ऑपरेशन से उत्पन्न कंपनी के लाभ प्रतिशत को दर्शाता है. इसे (ब्याज और टैक्स से पहले आय) एबिट मार्जिन के रूप में भी जाना जाता है.

ऑपरेटिंग प्रॉफिट मार्जिन = ऑपरेटिंग प्रॉफिट/टोटल रेवेन्यू

किसी संगठन के सभी हितधारकों को फाइनेंशियल स्टेटमेंट का अनुपात विश्लेषण. यह कॉम्प्रिहेंसिव फाइनेंशियल एनालिसिस और प्रभावी फाइनेंशियल मैनेजमेंट को सक्षम बनाता है.

अनुपात विश्लेषण के कुछ उद्देश्य यहां दिए गए हैं:

1. लाभप्रदता मापने के लिए: किसी भी व्यवसाय का उद्देश्य लाभप्रदता है. अनुपात विश्लेषण सकल लाभ अनुपात, निवल लाभ अनुपात, खर्च अनुपात आदि जैसे मूल्यों को मापने में मदद करता है ताकि कोई व्यवसाय पर्याप्त लाभ प्राप्त कर रहा है या नहीं. समस्या के क्षेत्रों की पहचान करने और उन पर काम करने के लिए मैनेजमेंट को पूरी तरह से समझने में मदद मिलेगी.

2. परिचालन दक्षता का आकलन करने के लिए: कुछ रेशियो का इस्तेमाल आकलन करने के लिए किया जाता है कि कंपनी अपने संसाधनों और एसेट को कुशलतापूर्वक कैसे प्रबंधित करती है. अर्थहीन खर्चों से बचने के लिए परिसंपत्तियों और संसाधनों का कुशल उपयोग महत्वपूर्ण है. टर्नओवर रेशियो और कुशलता रेशियो का उपयोग करके एसेट का गलत प्रबंधन मापा जा सकता है.

3. आसान कैश उपलब्धता सुनिश्चित करने के लिए: कंपनी को किसी भी समय कैश की आवश्यकता पड़ सकती है, और यह सुनिश्चित करना होगा कि आवश्यकता के लिए कुछ एसेट को तेजी से लिक्विडेट किया जा सकता है. कंपनी के तेज़ और मौजूदा अनुपात फर्म की लिक्विडिटी निर्धारित करते हैं. इन अनुपातों को सर्वोत्तम स्तर पर बनाए रखने से यह सुनिश्चित होता है कि संगठन के पास पर्याप्त लिक्विडिटी है.

4. संगठन का वित्तीय स्वास्थ्य निर्धारित करने के लिए: कंपनी का अनुपात विश्लेषण अपनी लॉन्ग-टर्म सॉल्वेंसी निर्धारित करने में भी मदद कर सकता है. इन रेशियो में डेट-इक्विटी रेशियो, लिवरेज रेशियो शामिल हैं. आदि. और परिस्थिति का आकलन करने और परिसमापन से बचने के लिए कदम उठाने में मैनेजमेंट की मदद करें. वे दर्शाते हैं कि क्या एसेट पर कोई तनाव है या फाइनेंशियल संकट के मामले में पर्याप्त लाभ होता है.

5. परफॉर्मेंस की तुलना करने के लिए: कंपनी की वित्तीय स्थिति और वित्तीय स्थिति जानना कंपनी के प्रदर्शन को समझने के लिए महत्वपूर्ण है. यह परफॉर्मेंस को बेहतर बनाने के लिए ऐक्शन मैनेजमेंट को निर्धारित करने में भी मदद करता है. प्रगति का आकलन करने के लिए यह अनुपात उद्योग मानकों और पिछले वर्षों के अनुपातों की तुलना में किया जाता है.

निष्कर्ष

ये अनुपात और अन्य व्यवसाय के बारे में आपकी समझ में सहायता करेंगे, लेकिन उन्हें केवल एक या दो अनुपातों पर ध्यान केंद्रित करने की बजाय हमेशा कुल मिलाकर देखा जाना चाहिए. अनुपात का उपयोग करके फाइनेंशियल विश्लेषण कंपनी के स्टॉक में इन्वेस्ट करने की प्रक्रिया में केवल एक कदम है. सुनिश्चित करें कि रिसर्च मैनेजमेंट को भी पढ़ें और बिज़नेस के बारे में वे क्या कह रहे हैं. कभी-कभी ऐसी चीजें जिन्हें बिज़नेस के भविष्य के लिए आसानी से मापा नहीं जा सकता है.