फाइनेंशियल मॉडलिंग: फाइनेंशियल मॉडलिंग सीखने के लिए पूरी गाइड

फाइनेंशियल मॉडलिंग क्या है?

वित्तीय मॉडलिंग सभी संबंधित कारकों, वृद्धि और जोखिम धारणाओं को ध्यान में रखकर और उनके प्रभाव को व्याख्यायित करके किसी परियोजना या व्यवसाय के वित्तीय प्रदर्शन का अनुमान लगाने की प्रक्रिया है. यह यूज़र को फाइनेंशियल पूर्वानुमान में शामिल सभी वेरिएबल का संक्षिप्त ज्ञान प्राप्त करने में सक्षम बनाता है.

फाइनेंशियल मॉडलिंग, वास्तविक विश्व की फाइनेंशियल स्थिति के फाइनेंशियल मॉडल नामक एक संक्षिप्त प्रतिनिधित्व बनाने का काम है. यह एक गणितीय मॉडल है जो किसी फाइनेंशियल एसेट या बिज़नेस, प्रोजेक्ट या किसी अन्य इन्वेस्टमेंट के पोर्टफोलियो के प्रदर्शन के सरलीकृत वर्ज़न को दर्शाने के लिए बनाया गया है. फाइनेंशियल मॉडल ऐसी गतिविधियां हैं जो वास्तविक विश्व की फाइनेंशियल स्थिति का प्रतिनिधित्व करने वाले मॉडल तैयार करते हैं. इनका उद्देश्य निर्णय लेने वाले साधनों के रूप में इस्तेमाल किया जाना है. 

फाइनेंशियल मॉडल का इस्तेमाल क्या करता है?

कई अनुप्रयोगों के लिए वित्तीय मॉडल उपयोगी होते हैं. व्यवसाय आमतौर पर उन्हें इसके लिए उपयोग करते हैं:

• मूल्यांकन और पूंजी जुटाना. अगर आपका उद्देश्य जनता के लिए जाना है, उदाहरण के लिए, बैंकर कंपनी की कितनी कीमत है यह निर्धारित करने के लिए फाइनेंशियल मॉडल चलाएंगे. वेंचर कैपिटल फंडिंग, लोन या अन्य प्रकार के फाइनेंसिंग प्राप्त करने के लिए आपको मॉडल भी प्रदान करने की आवश्यकता हो सकती है.
• बजट और पूर्वानुमान. बजट और पूर्वानुमान मॉडल अपने विभिन्न घटकों से इनपुट के आधार पर कंपनी के प्रदर्शन को समझने में फाइनेंस की मदद करते हैं. प्रत्येक प्रोग्राम, विभाग और बिज़नेस यूनिट अपना खुद का बजट बनाता है, इसके बाद वे संसाधनों को आवंटित करने और आने वाले वर्ष के लिए फाइनेंशियल परिणामों की भविष्यवाणी करने के लिए पूरे बिज़नेस के लिए एक ही समग्र फाइनेंशियल मॉडल में उन्हें लगा सकते हैं.
• प्रबंधन निर्णयों के संभावित परिणामों को मापना. अगर आप कहते हैं, तो आप राजस्व में बदलाव की भविष्यवाणी करने के लिए फाइनेंशियल मॉडल का उपयोग कर सकते हैं, अगले वर्ष अपने टॉप-सेलिंग प्रोडक्ट की कीमत दर्ज करें.
• ऋण विश्लेषण. अगर इन्वेस्टर आपको फंड प्रदान करने के लिए हैं, तो आपके बिज़नेस के लोन का पुनर्भुगतान करने की संभावना निर्धारित करने के लिए फाइनेंशियल मॉडल का उपयोग करेंगे.

फाइनेंशियल मॉडल महत्वपूर्ण क्यों हैं?

• फाइनेंशियल मॉडल आपकी कंपनी के प्रदर्शन की गणना करने और अनुमानित परिणामों को व्यक्त करने का सबसे आसान तरीका है.
• विशिष्ट मॉडल के आधार पर, वे आपको कुछ निर्णयों को लागू करने से संबंधित जोखिम के ग्रेड के बारे में सलाह दे सकते हैं.
• फाइनेंशियल मॉडल का उपयोग एक प्रभावी फाइनेंशियल स्टेटमेंट तैयार करने के लिए भी किया जा सकता है जो कंपनी के फाइनेंस और ऑपरेशन को दर्शाता है.
• निवेशकों को पिच करने, लोन प्राप्त करने या इंश्योरेंस की आवश्यकताओं की गणना करने के लिए यह महत्वपूर्ण है.
• आवेदन वर्चुअली असीमित हैं, लेकिन बुनियादी विचार यह है कि वे आपको समझने में मदद करते हैं कि आपकी कंपनी अब कहां है, यह ऐतिहासिक रूप से कैसे प्रदर्शित है और भविष्य में क्या उम्मीद है.

फाइनेंशियल मॉडल का उपयोग कौन करता है?

• कंपनी के फाइनेंशियल प्रदर्शन और दृष्टिकोण में रुचि रखने वाला कोई भी फाइनेंशियल मॉडल का उपयोग कर सकता है, और कौशल विकसित करने के लिए कोर्स हैं.
• हालांकि, बिज़नेस डेवलपमेंट, अकाउंटिंग, फाइनेंशियल प्लानिंग और एनालिसिस, इक्विटी रिसर्च, प्राइवेट इक्विटी और इन्वेस्टमेंट बैंकिंग में प्रोफेशनल अक्सर अपने आम ड्यूटी के दौरान मॉडल विकसित करते हैं.
• इनमें से प्रत्येक विश्लेषक अपने बिज़नेस के फोकस के आधार पर विभिन्न प्रकार के मॉडल का उपयोग करते हैं.

वित्तीय मॉडलिंग के उद्देश्य:

• फाइनेंशियल मॉडल किसी कंपनी के ऐतिहासिक विश्लेषण को स्टीयर करने में मदद करते हैं, जो विभिन्न क्षेत्रों में इस्तेमाल किए जाने वाले कंपनी के फाइनेंशियल प्रदर्शन का अनुमान लगाते हैं.
• ये फाइनेंशियल मॉडल मुख्य रूप से फाइनेंशियल एनालिस्ट द्वारा इस्तेमाल किए जाते हैं और इनका निर्माण कई उद्देश्यों के लिए किया जाता है.
• फाइनेंशियल मॉडलिंग फाइनेंशियल मॉडल बनाकर निर्णय लेने और फाइनेंशियल विश्लेषण तैयार करने में मैनेजमेंट की मदद करता है.

फाइनेंशियल मॉडल बनाने के उद्देश्य निम्नलिखित हैं:

• व्यवसाय का मूल्यांकन
• पूंजी जुटाना
• व्यवसाय को बढ़ाना
• अधिग्रहण करना
• एसेट और बिज़नेस यूनिट बेचना या डाइवेस्ट करना
• पूंजी आवंटन
• बजट और पूर्वानुमान

सर्वश्रेष्ठ फाइनेंशियल मॉडल बुनियादी धारणाओं का एक सेट प्रदान करते हैं. उदाहरण के लिए, एक आमतौर पर पूर्वानुमानित लाइन आइटम बिक्री वृद्धि है.

पिछली तिमाही की तुलना में सबसे हाल ही की तिमाही में बिक्री की वृद्धि को बढ़ाने या घटाने के रूप में डॉक्यूमेंट किया जाता है. फाइनेंशियल मॉडलिंग के लिए, ये केवल दो इनपुट फाइनेंशियल मॉडल हैं, जिन्हें सेल्स ग्रोथ की गणना करनी होती है.

फाइनेंशियल मॉडलिंग पूर्ववर्ष की सेल्स, सेल A और वर्तमान वर्ष की सेल्स, सेल B के लिए एक सेल बनाएगा. सेल A और B के बीच अंतर को विभाजित करने वाले फॉर्मूला के लिए तीसरे सेल, सेल C, का उपयोग किया जाएगा.

यह ग्रोथ फॉर्मूला होगा. सेल सी, फॉर्मूला, मॉडल में एम्बेड किया जाएगा. कोशिकाएं ए और बी इनपुट कोशिकाएं हैं जिन्हें उपयोक्ता द्वारा बदला जा सकता है. इस मामले में, फाइनेंशियल मॉडलिंग और फाइनेंशियल मॉडल बनाने का उद्देश्य बिक्री वृद्धि का अनुमान लगाना है, अगर कोई निश्चित कार्रवाई की जाती है या संभव घटना होती है.

वित्तीय मॉडलिंग में इस्तेमाल किए जाने वाले विभिन्न प्रकार के वित्तीय मॉडल क्या हैं?

व्यवहार में, कई विभिन्न प्रकार के फाइनेंशियल मॉडल हैं. हमने फाइनेंशियल मॉडलिंग प्रोफेशनल द्वारा इस्तेमाल किए जाने वाले 10 सबसे अधिक आमतौर पर इस्तेमाल किए जाने वाले फाइनेंशियल मॉडल की रूपरेखा दी है.

1. तीन-स्टेटमेंट मॉडल

• तीन विवरण मॉडल आय विवरण, बैलेंस शीट और नकदी प्रवाह विवरण को एक गतिशील रूप से जुड़े वित्तीय मॉडल में जोड़ता है. ये फाइनेंशियल मॉडल वह आधार हैं जिसके आधार पर अधिक एडवांस्ड फाइनेंशियल मॉडल बनाए जाते हैं जैसे डिस्काउंटेड कैश फ्लो DCF मॉडल, मर्जर मॉडल, खरीदे गए LBO मॉडल और विभिन्न प्रकार के फाइनेंशियल मॉडल.
• यह दोनों वित्तीय मॉडलों की श्रेणियों में आता है: रिपोर्टिंग मॉडल और एकीकृत वित्तीय स्टेटमेंट मॉडल.

2. डिस्काउंटेड कैश फ्लो (DCF) मॉडल

• ये प्रकार के फाइनेंशियल मॉडल मूल्यांकन मॉडल की श्रेणी के तहत आते हैं और आमतौर पर, यद्यपि विशेष रूप से नहीं, इक्विटी रिसर्च और कैपिटल मार्केट के अन्य क्षेत्रों में इस्तेमाल किए जाते हैं.
• डीसीएफ मॉडल एक विशिष्ट प्रकार का वित्तीय मॉडल है जिसका प्रयोग व्यवसाय के मूल्य के लिए किया जाता है. डीसीएफ मॉडल कंपनी की अप्रत्याशित फ्री कैश फ्लो की पूर्वानुमान है, जिसे आज की वैल्यू में वापस डिस्काउंट किया जाता है, जिसे नेट प्रेजेंट वैल्यू (एनपीवी) कहा जाता है.
• डीसीएफ मॉडल का बेसिक बिल्डिंग ब्लॉक तीन स्टेटमेंट फाइनेंशियल मॉडल है, जो फाइनेंशियल को एक साथ लिंक करता है.
• डीसीएफ मॉडल तीन स्टेटमेंट फाइनेंशियल मॉडल से कैश फ्लो लेता है, कुछ ऐडजस्टमेंट करता है जहां आवश्यक हो, और फिर एक्सेल में एक्सएनपीवी फंक्शन का उपयोग कंपनी के वेटेड एवरेज कॉस्ट ऑफ कैपिटल (WACC) पर वापस डिस्काउंट करने के लिए करता है.

3. मर्जर मॉडल (M&A)

• एम एंड ए मॉडल भी फाइनेंशियल मॉडल की वैल्यूएशन कैटेगरी में आता है.
• जैसा कि शीर्षक से पता चलता है, इस प्रकार का फाइनेंशियल मॉडलिंग एक मर्जर या अधिग्रहण के प्रो फॉर्मा एक्रिशन/डाइल्यूशन का आकलन करने के लिए लागू एक अधिक एडवांस्ड मॉडल के लिए है.
• प्रत्येक कंपनी के लिए एकल टैब मॉडल का उपयोग करना आम है, जहां कंपनी a + कंपनी B = मर्जड कंपनी के रूप में कंसोलिडेशन का प्रतिनिधित्व किया जाता है.
• जटिलता का स्तर व्यापक रूप से भिन्न हो सकता है और इसका इस्तेमाल आमतौर पर इन्वेस्टमेंट बैंकिंग और/या कॉर्पोरेट डेवलपमेंट में किया जाता है.

4. इनिशियल पब्लिक ऑफरिंग (IPO) मॉडल

• पिछले दो प्रकार के फाइनेंशियल मॉडल की तरह, IPO मॉडल भी एक वैल्यूएशन मॉडल है.
• इन्वेस्टमेंट बैंकर जैसे फाइनेंशियल प्रोफेशनल सार्वजनिक रूप से जाने से पहले अपने बिज़नेस को महत्व देने के लिए एक्सेल में IPO फाइनेंशियल मॉडल विकसित करते हैं.
• ये फाइनेंशियल मॉडल, कंपनी के लिए कंटेंशन में कितने निवेशक भुगतान करना चाहते हैं, इसके बारे में एक धारणा के संबंध में कंपनी का विश्लेषण करते हैं.
• IPO मॉडल में मूल्यांकन में सेकेंडरी फाइनेंशियल मार्केट में स्टॉक ट्रेड को अच्छी तरह से सुनिश्चित करने के लिए IPO डिस्काउंट शामिल है.

5. लिवरेज्ड बायआउट (LBO) मॉडल

• लिवरेज्ड बायआउट (LBO) एक ट्रांज़ैक्शन है जिसमें कंपनी को विचार के मुख्य स्रोत के रूप में डेट का उपयोग करके प्राप्त किया जाता है.
• ये ट्रांज़ैक्शन आमतौर पर तब होते हैं जब प्राइवेट इक्विटी (PE) फर्म विभिन्न लेंडर से उधार लेती है और अपनी इक्विटी के साथ बैलेंस को फंड करती है.
• LBO ट्रांज़ैक्शन के लिए आमतौर पर डेट शिड्यूल के साथ फाइनेंशियल मॉडलिंग की आवश्यकता होती है और फाइनेंशियल मॉडल का एडवांस्ड रूप होता है.
• LBO अक्सर सभी प्रकार के फाइनेंशियल मॉडल का सबसे विस्तृत और चुनौतीपूर्ण होता है क्योंकि वे फाइनेंसिंग की कई परतें सर्कुलर रेफरेंस बनाती हैं और कैश फ्लो वॉटरफॉल की आवश्यकता होती है. 
• ये प्रकार के मॉडल प्राइवेट इक्विटी या इन्वेस्टमेंट बैंकिंग के बाहर बहुत आम नहीं हैं.
• जब LBO ट्रांज़ैक्शन की बात आती है, तो आवश्यक फाइनेंशियल मॉडलिंग जटिल हो सकती है.
• अतिरिक्त जटिलता एलबीओ के निम्नलिखित अनोखे तत्वों से आती है:
• लिवरेज की उच्च डिग्री
• डेट फाइनेंसिंग की कई ट्रांच
• कॉम्प्लेक्स बैंक कोवेनेंट
• पसंदीदा शेयर जारी करना
• मैनेजमेंट इक्विटी क्षतिपूर्ति
• व्यवसाय में लक्षित परिचालन सुधार.

6. पार्ट्स मॉडल का योग

• एक अन्य प्रकार का फाइनेंशियल मॉडल जो फाइनेंशियल मॉडल की वैल्यूएशन कैटेगरी से संबंधित है, यह मॉडल कई डीसीएफ फाइनेंशियल मॉडल को ध्यान में रखकर और उन्हें एक साथ जोड़कर विकसित किया जाता है.
• इसके अलावा, डीसीएफ विश्लेषण के लिए उपयुक्त न होने वाले बिज़नेस के किसी भी विविध कारक को बिज़नेस की उस वैल्यू में जोड़ा जाता है.
• इसलिए, उदाहरण के लिए, आप राशि बढ़ाएंगे, यही कारण है कि 'भागों का राशि', बिज़नेस यूनिट A का मूल्य, बिज़नेस यूनिट B, और इन्वेस्टमेंट C, कंपनी के लिए NAV पर पहुंचने के लिए माइनस लायबिलिटीज़ D.

7. समेकन मॉडल

• कंसोलिडेशन मॉडल फाइनेंशियल मॉडल की मॉडल कैटेगरी की रिपोर्टिंग करने से संबंधित है.
• इसमें फाइनेंशियल मॉडलिंग और अन्य विश्लेषण के लिए एक ही मॉडल में जोड़ी गई कई बिज़नेस यूनिट शामिल हैं.
• आमतौर पर, प्रत्येक बिज़नेस यूनिट अपना खुद का टैब है, जिसमें कंसोलिडेशन टैब होता है जो केवल अन्य बिज़नेस यूनिट का समर्थन करता है. 
• यह उन भागों के व्यायाम के समान है जहां डिविजन a और डिविजन B को एक साथ जोड़ा जाता है और एक नया, एकीकृत वर्कशीट बनाया जाता है.

8. बजट मॉडल

• बजट मॉडल का उपयोग फाइनेंशियल प्लानिंग और विश्लेषण में अगले कुछ वर्षों के लिए बजट को एक साथ प्राप्त करने के लिए फाइनेंशियल मॉडलिंग करने के लिए किया जाता है, आमतौर पर एक, तीन और पांच वर्षों की रेंज में.
• बजट फाइनेंशियल मॉडल मासिक या त्रैमासिक आंकड़ों पर आधारित होते हैं और इनकम स्टेटमेंट पर मजबूती से भरोसा करते हैं.
• यह फाइनेंशियल मॉडल की रिपोर्टिंग मॉडल कैटेगरी से संबंधित एक अन्य मॉडल है.

9. पूर्वानुमान मॉडल

• बजट मॉडल के समान, एफपी&ए में पूर्वानुमान मॉडल का भी उपयोग बजट मॉडल की तुलना में एक पूर्वानुमान के साथ आने के लिए किया जाता है.
• चूंकि यह पूर्वानुमान मॉडल के समान है, इसलिए यह फाइनेंशियल मॉडल की रिपोर्टिंग मॉडल कैटेगरी से भी संबंधित है.
• बजट और पूर्वानुमान मॉडल एक संयुक्त वर्कबुक का प्रतिनिधित्व करते हैं और कभी-कभी वे पूरी तरह अलग होते हैं.

10. ऑप्शन प्राइसिंग मॉडल

• जैसा कि नाम से पता चलता है, यह मॉडल फाइनेंशियल मॉडल की प्राइसिंग मॉडल कैटेगरी का हिस्सा है.
• बाइनोमियल ट्री और ब्लैक-शोल दो मुख्य विकल्प हैं, जो विशिष्ट मानकों के बजाय गणितीय वित्तीय मॉडलिंग पर आधारित हैं और इसलिए एक्सेल में बनाया गया एक अपफ्रंट कैलकुलेटर है.

वित्तीय मॉडलिंग उदाहरण

• उपयोग में फाइनेंशियल मॉडल की बेहतर तस्वीर प्राप्त करने के लिए, बेकरी एक कैंडी कंपनी प्राप्त कर रही है.
• बेकरी दोनों कंपनियों के मूल्यांकन को एक साथ जोड़ने और संयुक्त इकाई के नए मूल्यांकन प्रस्तुत करने के लिए विलयन और अधिग्रहण के लिए एक जटिल वित्तीय मॉडल का उपयोग कर सकती है.
• किसी निवेशक को पिच करते समय, आपकी कंपनी ऐसे मॉडल तैयार कर सकती है जो विकास निवेशकों को प्रदर्शित करते हैं, जो आपकी कंपनी की अनुमानित बिक्री या स्केल की अर्थव्यवस्थाओं के कारण ओवरहेड में सुधारों के आधार पर देखने की उम्मीद कर सकते हैं.
• या, अगर आपकी प्रिंट शॉप लोन से फाइनेंसिंग के साथ नया स्टोर बनाना चाहती है, तो बैंक आपकी कंपनी की क्रेडिट योग्यता निर्धारित करने के लिए मॉडल का उपयोग करेगा और आपका नया लोकेशन सफल होने की संभावना का उपयोग करेगा.

फाइनेंशियल मॉडलिंग इतना महत्वपूर्ण क्यों है?

• फाइनेंशियल मॉडल के आउटपुट की संभावना बहुत कम है.
• आखिरकार, फाइनेंशियल मॉडल संभावित इनपुट की रेंज से संकीर्ण धारणाओं के समूह पर आधारित हैं.
• इतनी अनिश्चितता के साथ, बिज़नेस मालिकों को फाइनेंशियल मॉडल बनाने के लिए अपने आप को क्यों परेशान करना चाहिए?
• और निवेशक इसके बारे में बहुत कुछ देखभाल क्यों करते हैं? बेहतर फाइनेंस कौशल से सफलता के महत्वपूर्ण अवसर बढ़ सकते हैं और इस प्रकार संस्थापकों को इन कौशल में सुधार करने में निवेश करना चाहिए.
• कई कारण हैं कि संस्थापकों को अपना मॉडल बनाने के लिए महत्वपूर्ण संसाधनों को क्यों समर्पित करना चाहिए, जिसे वित्त कौशल के अभिव्यक्ति के रूप में माना जा सकता है. इनमें से दो कारणों में शामिल हैं:

a. एक फाइनेंशियल मॉडल कंपनी कहां जा रही है इसकी दिशा देता है.

दूसरे शब्दों में, यह मुख्य बिज़नेस ड्राइवर को जाहिर कर सकता है और, महत्वपूर्ण विचलन के मामले में, कंपनी को जोखिमों को प्रबंधित या हेज करने के लिए ध्यान केंद्रित करने की जानकारी प्रदान करता है.

b. निवेशकों के लिए यह एक मजबूत संकेत है कि संस्थापकों को पता है कि वे क्या कर रहे हैं और वे बिज़नेस को समझते हैं.

वित्तीय मॉडल के पीछे विभिन्न धारणाएं और तर्क प्रदर्शित करते हैं कि संस्थापक उचित विचारक हैं या नहीं, इस बीच, कंपनी के मूल्यांकन के लिए आवश्यक साधन प्रदान करते हैं.

निष्कर्ष

हालांकि फाइनेंशियल मॉडलिंग एक सामान्य शब्द है जिसका अर्थ है विभिन्न यूज़र के लिए अलग-अलग चीजें, यह रेफरेंस आमतौर पर अकाउंटिंग और कॉर्पोरेट फाइनेंस एप्लीकेशन या क्वांटिटेटिव फाइनेंस एप्लीकेशन से संबंधित है.

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