ज़ीरो कूपन बॉन्ड भारत में यूनीक फाइनेंशियल इंस्ट्रूमेंट हैं, जो एक आकर्षक इन्वेस्टमेंट एवेन्यू प्रदान करता है. पारंपरिक बॉन्ड के विपरीत, ज़ीरो-कूपन बॉन्ड आवधिक ब्याज भुगतान प्रदान नहीं करते हैं. इसके बजाय, उन्हें अपने फेस वैल्यू पर महत्वपूर्ण डिस्काउंट पर जारी किया जाता है और मेच्योर होता है, जिससे उन्हें मेच्योरिटी पर लंपसम रिटर्न चाहने वाले इन्वेस्टर के लिए आदर्श बनाया जाता है. अपनी विशिष्ट संरचना को देखते हुए, ज़ीरो-कूपन बॉन्ड विशेष रूप से लॉन्ग-टर्म इन्वेस्टर्स और भविष्य की विशिष्ट फाइनेंशियल आवश्यकताओं के लिए प्लानिंग करने वाले लोगों के लिए आकर्षक हैं.
ज़ीरो कूपन बॉन्ड की विशेषताएं
- कोई आवधिक ब्याज़ भुगतान नहीं: ज़ीरो कूपन बॉन्ड आवधिक ब्याज़ का भुगतान नहीं करते हैं, जिससे वे पारंपरिक बॉन्ड से अलग हो जाते हैं.
- डिस्काउंट पर जारी किया गया: ये बॉन्ड उनके फेस वैल्यू पर डिस्काउंट पर जारी किए जाते हैं, और मेच्योरिटी पर पूरा फेस वैल्यू प्राप्त करके इन्वेस्टर लाभ प्राप्त करते हैं.
- कम कीमत, अधिक लाभ: ज़ीरो कूपन बॉन्ड की कीमत आमतौर पर फेस वैल्यू से कम होती है, जो मेच्योरिटी पर उच्च संभावित रिटर्न प्रदान करती है.
- टैक्स एफिशिएंसी: इन बॉन्ड से ब्याज़ आय टैक्स योग्य नहीं है, हालांकि वे मेच्योरिटी पर कैपिटल गेन टैक्स आकर्षित कर सकते हैं.
- लॉन्ग-टर्म इन्वेस्टमेंट: ज़ीरो कूपन बॉन्ड लॉन्ग-टर्म फाइनेंशियल प्लानिंग के लिए उपयुक्त हैं, जैसे कि शिक्षा या रिटायरमेंट के लिए फंडिंग.
लाभ
- गारंटीड रिटर्न: इन्वेस्टर को मेच्योरिटी पर बॉन्ड की फेस वैल्यू प्राप्त करने का आश्वासन दिया जाता है, जिससे अनुमानित रिटर्न सुनिश्चित होता है.
- जोखिम से बचने का विकल्प: कंज़र्वेटिव निवेशकों के लिए, ये बॉन्ड इक्विटी या वेरिएबल-रेट बॉन्ड की तुलना में कम जोखिम के साथ एक निश्चित रिटर्न प्रदान करते हैं.
- टैक्स लाभ: ये बॉन्ड टैक्स-कुशल होते हैं, क्योंकि वे मुख्य रूप से टैक्स योग्य ब्याज़ आय की बजाय पूंजीगत लाभ प्रदान करते हैं.
नुकसान
- लिक्विडिटी की कमी: ज़ीरो कूपन बॉन्ड अन्य इन्वेस्टमेंट विकल्पों से कम लिक्विड होते हैं, क्योंकि वे नियमित ब्याज़ का भुगतान नहीं करते हैं.
- ब्याज़ दर जोखिम: अगर ब्याज़ दरें बढ़ती हैं, तो ज़ीरो-कूपन बॉन्ड की मार्केट वैल्यू कम हो सकती है, जिससे मेच्योरिटी से पहले बेचे जाने पर पूंजी नुकसान हो सकता है.
भारत में ज़ीरो कूपन बॉन्ड में कैसे इन्वेस्ट करें
इन्वेस्टर बैंकों, फाइनेंशियल संस्थानों और ऑनलाइन बॉन्ड ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म सहित विभिन्न चैनलों के माध्यम से ज़ीरो-कूपन बॉन्ड खरीद सकते हैं. इन्वेस्ट करने से पहले पूरी रिसर्च करना, विभिन्न बॉन्ड की विशेषताओं की तुलना करना और अपने फाइनेंशियल लक्ष्यों के साथ उनकी संरेखन का आकलन करना आवश्यक है.
रिटर्न की गणना
ज़ीरो-कूपन बॉन्ड पर रिटर्न की गणना बॉन्ड की डिस्काउंट कीमत और मेच्योरिटी पर इसके फेस वैल्यू के आधार पर की जाती है. यहां एक आसान फॉर्मूला है:
यील्ड= (फेस वैल्यू--परचेज़ प्राइस/परचेज़ प्राइस) x 100
उदाहरण के लिए, अगर कोई इन्वेस्टर ₹ 10,000 की फेस वैल्यू के साथ ₹ 7,000 का ज़ीरो-कूपन बॉन्ड खरीदता है, तो आय होगी:
यील्ड= (10,000 - 7,000/ 7,000) x 100 ⁇ 42.86
टैक्स प्रभाव
ज़ीरो-कूपन बॉन्ड से अर्जित आय को नियमित ब्याज़ की बजाय पूंजीगत लाभ माना जाता है. यहां टैक्स प्रभावों का विवरण दिया गया है:
- शॉर्ट-टर्म कैपिटल गेन (एसटीसीजी): अगर बॉन्ड 3 वर्षों से कम समय के लिए होल्ड किया जाता है, तो लाभ पर व्यक्ति की लागू इनकम टैक्स दर पर टैक्स लगाया जाता है.
- लॉन्ग-टर्म कैपिटल गेन (एलटीसीजी): अगर 3 वर्षों से अधिक समय तक होल्ड किया जाता है, तो लाभ इंडेक्सेशन के बिना 10% टैक्स दर या इंडेक्सेशन के साथ 20% के अधीन हैं, जो भी लाभकारी हो.
भारत में ज़ीरो कूपन बॉन्ड का उदाहरण
भारत में ज़ीरो-कूपन बॉन्ड के कुछ उदाहरणों में शामिल हैं:
- राजस्थान राज्य विद्युत प्रसारण निगम लिमिटेड: विभिन्न मेच्योरिटी अवधि और रेटिंग वाले बॉन्ड.
- आदित्य बिरला फाइनेंस लिमिटेड: एक प्रसिद्ध जारीकर्ता आकर्षक उपज के साथ बॉन्ड प्रदान करता है.
- ICICI बैंक लिमिटेड: भारत के प्रमुख बैंकों में से एक द्वारा जारी ज़ीरो-कूपन बॉन्ड
निष्कर्ष
भारत में ज़ीरो-कूपन बॉन्ड में इन्वेस्ट करना उन लोगों के लिए एक समझदारी भरा विकल्प हो सकता है जो अपेक्षाकृत कम जोखिम के साथ संभावित उच्च रिटर्न को संतुलित करना चाहते हैं. ये बॉन्ड टैक्स-कुशल रिटर्न का लाभ प्रदान करते हैं, क्योंकि वे मुख्य रूप से खरीद मूल्य और फेस वैल्यू के बीच के अंतर से लाभ प्राप्त करते हैं. इसके अलावा, उनकी लॉन्ग-टर्म प्रकृति उन्हें भविष्य की फाइनेंशियल प्लानिंग के लिए उपयुक्त बनाती है, जैसे कि शिक्षा या रिटायरमेंट के लिए फंडिंग. ज़ीरो-कूपन बॉन्ड एक आकर्षक इन्वेस्टमेंट अवसर प्रदान कर सकते हैं, लेकिन इन्वेस्टर के लिए इस इन्वेस्टमेंट को अपने फाइनेंशियल लक्ष्यों और जोखिम सहिष्णुता के साथ संरेखित करना आवश्यक है ताकि अधिकतम लाभ मिल सके
