अव्यवस्थित जोखिम

परिचय

अव्यवस्थित जोखिम ऐसे जोखिम हैं जो व्यापक बाजार या उद्योग के साथ शेयर नहीं किए जाते हैं. अनसिस्टमेटिक जोखिम अक्सर किसी व्यक्तिगत कंपनी के प्रबंधन, वित्तीय दायित्व या स्थान के कारण होता है. अपने इन्वेस्टमेंट को विविधतापूर्ण बनाकर अनसिस्टमेटिक जोखिम को कम किया जा सकता है.

अव्यवस्थित जोखिम अद्वितीय है और आंतरिक कारकों के कारण होता है. इसे टाला नहीं जा सकता है और नियंत्रित नहीं किया जा सकता है. इसे इन्वेस्टमेंट पोर्टफोलियो के अर्थ में डाइवर्सिफिकेशन द्वारा न्यूनतम किया जा सकता है.

अव्यवस्थित जोखिम क्या है?

अव्यवस्थित जोखिम को फर्म या उद्योग में निवेश की अनिश्चितता के रूप में परिभाषित किया जा सकता है. अनसिस्टमेटिक जोखिम के प्रकार में एक नए मार्केट प्रतिस्पर्धी या कंपनी से पर्याप्त मार्केट शेयर लेने की क्षमता शामिल है. अव्यवस्थित जोखिम को विविध जोखिम या विशिष्ट जोखिम या शेष जोखिम के रूप में भी जाना जाता है. इस मामले में निवेशक आमतौर पर अव्यवस्थित जोखिम की संभावनाओं का पता लगा सकते हैं लेकिन यह कब और कैसे होगा इसके बारे में पूरी तरह से जानना संभव नहीं है. उदाहरण के लिए फर्म उच्च लाभ उत्पन्न कर सकती है, जिसके मामले में स्टॉक की कीमतें बढ़ जाती हैं. दूसरी ओर कुछ अन्य फर्म कम लाभ उत्पन्न कर सकती है जो इसके स्टॉक की कीमतें बढ़ जाती हैं या कम हो जाती हैं.

अव्यवस्थित जोखिम के प्रकार

निम्नलिखित अव्यवस्थित जोखिम के प्रकार हैं

1. व्यावसायिक जोखिम

बिज़नेस जोखिम में आंतरिक कारक शामिल हैं जो कंपनी के राजस्व और प्रदर्शन को जोखिम देते हैं. इसमें नए ब्रांड के लिए उचित कॉपीराइट या नए उत्पाद के लिए पेटेंट प्राप्त नहीं करना शामिल है. इस प्रकार प्रतिस्पर्धी के पास उसी उत्पाद को पेश करने या उसी ब्रांड का उपयोग करने के लिए फ्रीहैंड हो सकता है. बिज़नेस जोखिम सरकारी एजेंसियों के नाम से भी जाने जाने वाले बाहरी कारकों के कारण हो सकता है जो कंपनी द्वारा बेचने वाली दवा को रोक सकती है.

2. वित्त जोखिम

फाइनेंशियल जोखिम का अर्थ होता है, कंपनी की पूंजी संरचना से संबंधित जोखिम. सभी कंपनियों की पूंजी संरचना आमतौर पर डेट और इक्विटी का मिश्रण होता है. कैपिटल स्ट्रक्चर से अधिकतम लाभ प्राप्त करने के लिए कंपनी को डेट और इक्विटी का अनुकूलतम मिश्रण प्राप्त करने का प्रयास करना चाहिए. अगर कंपनी दोनों के बीच बैलेंस बनाए रखने में विफल रहती है, तो यह कैश फ्लो और कमाई को प्रभावित कर सकती है. इसलिए यह जोखिम डेट इक्विटी मिक्स के उप-अनुकूल स्तर से उत्पन्न होता है.

3. परिचालन जोखिम

सप्लाई चेन की समस्याएं, मशीनरी का ब्रेकडाउन, डेटा ब्रेच आदि जैसी लापरवाही या अप्रत्याशित घटनाओं के कारण ऑपरेशनल जोखिम उत्पन्न होता है. ऑपरेशनल जोखिम में दैनिक ऑपरेशन के जोखिम शामिल होते हैं और कंपनियां उपकरण संबंधी समस्याओं से बचने के लिए नियमित रूप से निवारक उपाय करती हैं.

4. रणनीतिक जोखिम

जोखिम में अपने प्रोडक्ट या सेवाओं के संबंध में सही निर्णय लेने में मैनेजमेंट की विफलता शामिल है. इसका उदाहरण एक धोखाधड़ी इकाई के साथ साझेदारी करने वाली कंपनी है. एक अन्य उदाहरण है कि प्रबंधन पहले से नहीं देख सकता है या जब उत्पाद अच्छी तरह से प्रदर्शन नहीं कर रहा है तो कोर्स को बदलने में सक्षम नहीं हो सकता है.

5. कानूनी और नियामक जोखिम

कंपनी या उद्योग के विरुद्ध जाने वाले कानूनों या विनियमों में परिवर्तनों से संबंधित कानूनी जोखिम. आमतौर पर ऐसे बदलाव लागत में वृद्धि करते हैं या ऑपरेशन को अधिक कठिन बनाते हैं. इन जोखिमों में कंपनियों के उल्लंघन के कानून भी शामिल हैं.

अव्यवस्थित जोखिम के उदाहरण

अधिकांश अव्यवस्थित जोखिम उद्यमशीलता के निर्णय में त्रुटियों से संबंधित हैं. मान लीजिए एक घड़ी निर्माण कंपनी मार्केट रिसर्च करती है और यह पता चलता है कि उपभोक्ता बड़ी पट्टियों के बजाय छोटी घड़ियां चाहते हैं और उत्पाद उसके अनुसार बदल दिए जाते हैं. बाद में कंपनी को यह पता चलता है कि उपभोक्ता को छोटी बजाय बड़ी घड़ियों की आवश्यकता होती है. अब मौजूदा इन्वेंटरी बेची नहीं जाती है या इसे एक बड़े नुकसान पर बेचा जाना चाहिए. यह स्टॉक की कीमत को नुकसान पहुंचा सकता है.

अव्यवस्थित जोखिम का एक और उदाहरण मुकदमा जोखिम है जो कंपनी को कानूनी कार्रवाई के कारण होता है. कुछ कंपनियों को अधिक मुकदमेबाजी जोखिम का सामना करना पड़ता है. उदाहरण के लिए एक कंपनी जिसके प्रोडक्ट दोषपूर्ण होने की संभावना अधिक होती है, उसे अन्य कंपनियों की तुलना में अधिक मुकदमे और कार्रवाई का सामना करना पड़ेगा

लाभ

• यह जोखिम केवल एक विशेष कंपनी या उद्योग से संबंधित है न कि समग्र अर्थव्यवस्था से
• इस प्रकार के जोखिम से बच सकते हैं या पोर्टफोलियो को विविधतापूर्ण बनाकर कम किया जा सकता है.
• जोखिम की ओर ले जाने वाले कारक आंतरिक हैं. इसलिए आंतरिक निगरानी और उपाय जोखिम से बचने या कम करने में मदद कर सकते हैं.
• अव्यवस्थित जोखिम की गंभीरता आमतौर पर व्यवस्थित जोखिम से कम होती है. प्रभाव की अवधि भी व्यवस्थित जोखिम से कम है.
• क्योंकि यह कंपनी या उद्योग तक सीमित है, इसलिए प्रभावित लोगों की संख्या कम है.

नुकसान

• ऐसा जोखिम विशिष्ट उद्योग को प्रभावित कर सकता है और अर्थव्यवस्था अच्छी तरह से कर रही होने पर भी व्यवधान पैदा कर सकता है.
• हालांकि जोखिम किसी कंपनी या उद्योग के लिए विशिष्ट है, लेकिन सामान्य रूप से वापस आने में समय लगता है. अगर समस्या इस अवधि के बीच उत्पन्न होती है तो भी अधिक समय तक हो सकता है.
• कभी-कभी अव्यवस्थित जोखिम से ग्राहक की प्राथमिकता में स्थायी बदलाव होता है. अगर ऐसा जोखिम होता है तो ऐसी कंपनी या उद्योग के बाजार पर गंभीर प्रत्याघात हो सकता है.
• अव्यवस्थित जोखिम आमतौर पर दोहराया नहीं जाता है. यह मैनेजमेंट को प्लान करने के लिए बनाता है क्योंकि वे अगली बार नई समस्या का सामना कर सकते हैं.
• इस प्रकार के जोखिम का कामगारों, कर्मचारियों के आत्मविश्वास पर गंभीर प्रभाव पड़ सकता है और वे नौकरी की असुरक्षा महसूस करने के लिए शुरू कर सकते हैं.
• कभी-कभी कंपनी को ऐसे जोखिमों को दूर करने या प्रबंधित करने के लिए भारी पैसे, समय और संसाधन खर्च करने की आवश्यकता होती है.
• चूंकि यह अर्थव्यवस्था को प्रभावित करता है या केवल कम लोगों को प्रभावित करता है, इसलिए राज्य हस्तक्षेप दुर्लभ है. ऐसे मामलों में सरकार की ओर से कोई फाइनेंशियल मदद नहीं मिलेगी.
• इससे कभी-कभी अर्थव्यवस्था पर नकारात्मक प्रभाव पड़ सकता है.
• वे फर्म, जो इंटरडिपेंडेंट हैं, अन्य फर्मों और सेवाओं पर प्रतिकूल प्रभाव डालते हैं.

सीमाएं          

अव्यवस्थित जोखिमों की सीमाओं में शामिल हैं :

1. अप्रत्याशित

अनसिस्टमेटिक जोखिम कारकों की संख्या से प्रभावित होते हैं और इसलिए इन्वेस्टर इसे प्रभावित करने वाले स्टॉक की भविष्यवाणी करने में सक्षम नहीं हो सकते हैं. यह निवेशकों के लिए निर्णय लेने में एक बाधा है.

2. आसानी से नहीं मिला

इस प्रकार का जोखिम मुख्य रूप से आंतरिक कारकों के कारण होता है, और इसके कारण उन्हें हमेशा सार्वजनिक रूप से उपलब्ध जानकारी के माध्यम से नहीं जाना जा सकता है और इसलिए निवेशक हमेशा मात्रा में नहीं रह सकते हैं. इसलिए निवेशकों के लिए ऐसी समस्याओं का पता लगाना मुश्किल है.

अव्यवस्थित जोखिम बनाम व्यवस्थित जोखिम

निष्कर्ष

इस प्रकार अव्यवस्थित जोखिम विविध जोखिम होते हैं, जिसका मतलब है कि अगर आप विभिन्न कंपनियों में शेयर खरीदते हैं तो जोखिम कम हो सकता है. अव्यवस्थित जोखिम अक्सर किसी विशिष्ट कंपनी या उद्योग से जुड़ा होता है और इसे एक अच्छा विविधतापूर्ण पोर्टफोलियो बनाकर टाला जा सकता है.

यह गतिशील है क्योंकि प्रत्येक कंपनी का सामना करने वाली समस्याएं अद्वितीय हैं और इसमें पूरी अर्थव्यवस्था के साथ कोई सहसंबंध नहीं है. इसके परिणामस्वरूप सरकार की भागीदारी बहुत कम है और निजी खिलाड़ियों को अपने आप मुद्दों को संभालने की आवश्यकता है. इसलिए पोर्टफोलियो डाइवर्सिफिकेशन को गहरे शॉक से बचने के लिए सुझाया जाता है.