तीव्र अनुपात

शार्प रेशियो क्या है?

शार्प रेशियो फाइनेंस में एक महत्वपूर्ण मेट्रिक है, जिसका इस्तेमाल आमतौर पर म्यूचुअल फंड शार्प रेशियो के परफॉर्मेंस सहित इन्वेस्टमेंट के जोखिम-समायोजित रिटर्न का मूल्यांकन करने के लिए किया जाता है. इन्वेस्टर अक्सर सर्वश्रेष्ठ शार्प रेशियो का लक्ष्य रखते हैं, जैसे कि 1 से अधिक, कुशल रिस्क मैनेजमेंट को दर्शाता है. शार्प रेशियो के अर्थ को समझने से यह आकलन करने में मदद मिलती है कि उच्च शार्प रेशियो का अर्थ होता है, जोखिम के लिए बेहतर रिटर्न, जबकि आदर्श शार्प रेशियो पोर्टफोलियो के प्रकार के अनुसार अलग-अलग हो सकता है. शार्प रेशियो की गणना करने के लिए सीखना, शार्प रेशियो के फॉर्मूला का उपयोग करके, इन्वेस्टमेंट की तुलना करते समय सटीकता सुनिश्चित करता है, जैसे कि उच्चतम शार्प रेशियो पोर्टफोलियो का मूल्यांकन करना या शार्प रेशियो परफॉर्मेंस के उदाहरण का विश्लेषण करना. यह मेट्रिक विभिन्न फाइनेंशियल लैंडस्केप में अनुकूल इन्वेस्टमेंट की पहचान करने के लिए एक शक्तिशाली टूल है.

शार्प रेशियो का महत्व

• फंड के प्रदर्शन का विश्लेषण करें- शार्प रेशियो इन्वेस्टर को फंड के प्रदर्शन पर प्रकाश देने में मदद करता है. शार्प रेशियो को देखकर, इन्वेस्टर अतिरिक्त रिटर्न की तुलना में किसी भी फंड के जोखिम का स्तर प्रदान कर सकते हैं. इसका इस्तेमाल प्रमुख रूप से विकास और वैल्यू स्टाइल दोनों के साथ म्यूचुअल फंड ऑपरेशन का विश्लेषण करने के लिए किया जाता है.
• पोर्टफोलियो विविधता का अध्ययन करें- शार्प रेशियो की मदद से, इन्वेस्टर पोर्टफोलियो विविधता की आवश्यकता को पहचानने के लिए इसका उपयोग एक टूल के रूप में कर सकते हैं.
• मान लीजिए, अगर कोई इन्वेस्टर 2.00 की तीव्र अनुपात वाले फंड में इन्वेस्ट किया जाता है, तो पोर्टफोलियो में अन्य फंड जोड़ने से अनुपात और जोखिम कारकों को कम करने में मदद मिलेगी.
• फंड की तुलना करने में मदद करता है- शुरुआती लोगों को अवसर मिलता है और अपने जोखिम कारकों और एडजस्टेड-रिटर्न दरों का विश्लेषण करने के लिए विभिन्न म्यूचुअल फंड के तीक्ष्ण अनुपात की तुलना कर सकता है.
• इन्वेस्टर जोखिम कारक की गणना कर सकते हैं- शार्प रेशियो के साथ, म्यूचुअल फंड में इन्वेस्ट करने से पहले इन्वेस्टर आसानी से सभी जोखिम कारकों की गणना कर सकते हैं. इसके अलावा, मौजूदा इन्वेस्टर भी अपने इन्वेस्टमेंट को ट्रांसफर करने का फैसला कर सकते हैं अगर उनका वर्तमान फंड कम शार्प रेशियो प्राप्त करता है.
• जोखिम और रिटर्न दर की जांच करें- उच्च तीव्र अनुपात वाला फंड अच्छा माना जाता है क्योंकि यह अधिक रिटर्न और अधिक जोखिम प्रदान करता है. इसलिए, उच्च रिटर्न अर्जित करने की इच्छा रखने वाले इन्वेस्टर उच्च अनुपात वाले फंड का विकल्प चुनते हैं.
• हालांकि, यह समीकरण को बदल सकता है क्योंकि मध्यम अस्थिरता के साथ 5% रिटर्न देने वाला फंड हमेशा उच्च अस्थिरता वाला 7% रिटर्न वाला फंड से बेहतर होता है.

शार्प रेशियो की गणना कैसे करें?

शार्प रेशियो फॉर्मूला

शार्प रेशियो का फॉर्मूला इस प्रकार है:

शार्प रेशियो = पोर्टफोलियो रिटर्न - रिस्क-फ्री रेट/पोर्टफोलियो रिटर्न का स्टैंडर्ड डेविएशन

कहां:

• पोर्टफोलियो रिटर्न: निवेश या पोर्टफोलियो का औसत रिटर्न.
• जोखिम-मुक्त दर: जोखिम-मुक्त निवेश से रिटर्न, जैसे सरकारी बॉन्ड.
• मानक विचलन: निवेश की अस्थिरता या जोखिम का माप.

शार्प रेशियो की गणना करना

यहां जानें कि आप चरण-दर-चरण इसकी गणना कैसे कर सकते हैं:

• चरण 1: एक विशिष्ट अवधि में पोर्टफोलियो की औसत रिटर्न की पहचान करें (जैसे, वार्षिक, मासिक).
• चरण 2: पोर्टफोलियो के औसत रिटर्न से जोखिम-मुक्त रिटर्न की दर घटाएं. इसे अतिरिक्त रिटर्न कहा जाता है.
• चरण 3: एक ही समय अवधि में पोर्टफोलियो रिटर्न के मानक विचलन को मापें. यह निवेश के जोखिम को दर्शाता है.
• चरण 4: शार्प रेशियो की गणना करने के लिए स्टैंडर्ड डेविएशन द्वारा अतिरिक्त रिटर्न को विभाजित करें.

शार्प रेशियो का उपयोग कैसे करें

अगर पोर्टफोलियो में 12% का वार्षिक रिटर्न है, तो जोखिम-मुक्त दर 2% है, और इसके रिटर्न का मानक विचलन 10% है, तो शार्प रेशियो है:

शार्प रेशियो = 12%−2%/10% = 1.0

यह दर्शाता है कि पोर्टफोलियो जोखिम की प्रति यूनिट रिटर्न की 1 यूनिट अर्जित करता है. उच्च शार्प रेशियो आमतौर पर बेहतर जोखिम-समायोजित रिटर्न को दर्शाता है.

अच्छा शार्प रेशियो क्या है?

नीचे दिए गए टेबल में अच्छे और खराब शार्प अनुपात के संकेतक दिखाए गए हैं. 1.00 से कम इन्वेस्टमेंट उच्च इन्वेस्टर रिटर्न नहीं जनरेट करते हैं.

हालांकि, 1.00 से 3.00 के बीच शार्प रेशियो वाले इन्वेस्टमेंट को शार्प रेशियो माना जाता है और 3.000 से अधिक के इन्वेस्टमेंट को बेहतरीन शार्प रेशियो माना जाता है.

शार्प रेशियो की सीमाएं

हालांकि शार्प रेशियो को व्यापक रूप से एक मूल्यवान मेट्रिक माना जाता है, लेकिन यह इसकी कमी के बिना नहीं है:

• आसान उपाय: यह मानता है कि रिटर्न एक सामान्य वितरण का पालन करते हैं और स्कूनेस या कर्टोसिस का कारण नहीं बनते हैं, जिससे अत्यधिक अस्थिर इन्वेस्टमेंट का मूल्यांकन करने में गलतियों का कारण बन सकता है.
• जोखिम-मुक्त दर: जोखिम-मुक्त दर का विकल्प परिणामों को प्रभावित कर सकता है, विशेष रूप से उतार-चढ़ाव वाली ब्याज दरों वाले पर्यावरण में.
• नॉन-डायनामिक: यह एक विशिष्ट समयसीमा में निवेश की तुलना करने के लिए सर्वश्रेष्ठ काम करता है, लेकिन लॉन्ग-टर्म या डायनेमिक पोर्टफोलियो का प्रभावी रूप से मूल्यांकन नहीं कर सकता है.
• अन्य जोखिमों को अनदेखा करें: यह स्टैंडर्ड डेविएशन से परे लिक्विडिटी जोखिम, क्रेडिट जोखिम या मार्केट की स्थिति जैसे जोखिमों को ध्यान में नहीं रखता है.

शार्प रेशियो पर मानक विचलन का प्रभाव

शार्प रेशियो की गणना करने के लिए स्टैंडर्ड डेविएशन महत्वपूर्ण है क्योंकि यह इन्वेस्टमेंट की अस्थिरता या जोखिम को मापता है:

• उच्च मानक विचलन: अधिक जोखिम को दर्शाता है और शार्प रेशियो को कम करता है, जिसका अर्थ कम कुशल जोखिम-समायोजित रिटर्न होता है.
• कम मानक विचलन: कम जोखिम का सुझाव देता है और शार्प रेशियो बढ़ाता है, जिससे निवेश अधिक अनुकूल लगता है. हालांकि, स्टैंडर्ड डेविएशन केवल निवेश के लिए विशिष्ट जोखिमों को पूरी तरह से कैप्चर नहीं कर सकता है, जिससे मेट्रिक पर अधिक निर्भरता हो सकती है.

शार्प रेशियो का उपयोग करते समय ध्यान में रखने लायक चीजें

निवेश निर्णयों के लिए शार्प रेशियो का उपयोग करते समय:

• समान एसेट की तुलना करें: अर्थपूर्ण विश्लेषण सुनिश्चित करने के लिए केवल इसी प्रकार के निवेशों की तुलना करें.
• दीर्घकालिक परिप्रेक्ष्य: केवल शॉर्ट-टर्म शार्प रेशियो पर आधारित निर्णय लेने से बचें, क्योंकि मार्केट की स्थिति परिणामों को कम कर सकती है.
• अन्य मेट्रिक्स पर विचार करें: परफॉर्मेंस के बारे में अधिक सूक्ष्म समझ के लिए सॉर्टिनो रेशियो या ट्रेनर रेशियो जैसे कॉम्प्लीमेंटरी मेट्रिक्स का उपयोग करें.
• धारणाओं का ध्यान रखें: गलत व्याख्या से बचने के लिए शार्प रेशियो की अंतर्निहित धारणाओं को समझें.

निष्कर्ष

शार्प रेशियो जोखिम-समायोजित रिटर्न का मूल्यांकन करने और इन्वेस्टमेंट की तुलना करने के लिए एक उपयोगी टूल है, लेकिन यह कम नहीं है. अधिक सूचित निर्णय लेने के लिए, इसका उपयोग अन्य परफॉर्मेंस उपायों के साथ करना और इसकी सीमाओं को ध्यान में रखना सबसे अच्छा है. यह इन्वेस्टमेंट को समझने के लिए एक मूल्यवान शुरुआती बिंदु के रूप में काम करता है, लेकिन इसे कभी भी एकमात्र मेट्रिक ड्राइविंग निर्णय नहीं होना चाहिए.