जंक बॉन्ड्स

जंक बॉन्ड, जिन्हें हाई-ईल्ड बॉन्ड भी कहा जाता है, इन्वेस्टमेंट-ग्रेड बॉन्ड की तुलना में अधिक जोखिम वाले एक प्रकार के फिक्स्ड-इनकम इन्वेस्टमेंट हैं. ये बॉन्ड कम क्रेडिट रेटिंग वाली कंपनियों द्वारा जारी किए जाते हैं, जिससे उन्हें निवेशकों के लिए जोखिम होता है. उनके नाम के बावजूद, जंक बॉन्ड बढ़े हुए जोखिम को स्वीकार करने के इच्छुक निवेशकों के लिए आकर्षक रिटर्न प्रदान कर सकते हैं. यह लेख यह जान लेगा कि जंक बॉन्ड क्या हैं, वे कैसे काम करते हैं, उनके लाभ और नुकसान और उनके ऐतिहासिक महत्व.

जंक बॉन्ड क्या हैं?

जंक या हाई-यील्ड बॉन्ड कम क्रेडिट रेटिंग वाली कंपनियों या संस्थाओं द्वारा जारी फिक्स्ड-इनकम सिक्योरिटीज़ हैं. ये क्रेडिट रेटिंग इन्वेस्टमेंट-ग्रेड बॉन्ड की तुलना में डिफॉल्ट की उच्च संभावना को दर्शाती हैं. जंक बॉन्ड आमतौर पर इन्वेस्टर को अतिरिक्त जोखिम के लिए क्षतिपूर्ति देने के लिए अधिक उपज प्रदान करते हैं. "जंक" शब्द इन बॉन्ड की निम्नतम क्रेडिट क्वालिटी को दर्शाता है, लेकिन इसका मतलब यह नहीं है कि वे असफल हों या असफल हों.

जंक बॉन्ड्स को समझना

जंक बॉन्ड कम से कम स्टेलर क्रेडिट रेटिंग वाली कंपनियों के लिए फाइनेंसिंग विकल्प के रूप में कार्य करते हैं. इन कंपनियों के पास अपने क़र्ज़ दायित्वों पर डिफॉल्ट होने का जोखिम अधिक हो सकता है, और इसके परिणामस्वरूप, उन्हें निवेशकों को आकर्षित करने के लिए उच्च ब्याज़ दरें प्रदान करनी होगी. जंक बॉन्ड अक्सर फाइनेंशियल कठिनाइयों से गुजरने वाली कंपनियों द्वारा जारी किए जाते हैं, अत्यधिक लाभ उठाते हैं या अस्थिर उद्योगों में शामिल होते हैं.

जंक बॉन्ड कैसे काम करते हैं?

जब कोई कंपनी बॉन्ड जारी करके पूंजी जुटाना चाहती है, तो यह अन्य प्रकार के बॉन्ड जैसी प्रक्रिया से गुजरती है. कंपनी ब्याज़ दर, मेच्योरिटी तिथि और पुनर्भुगतान शर्तों सहित बॉन्ड की शर्तें सेट करती है. जंक बॉन्ड के संभावित उच्च रिटर्न में रुचि रखने वाले इन्वेस्टर इन सिक्योरिटीज़ को खरीदते हैं. जारीकर्ता अपने ऑपरेशन, विस्तार या अन्य फाइनेंशियल आवश्यकताओं को फाइनेंस करने के लिए जंक बॉन्ड की बिक्री के माध्यम से दर्ज फंड का उपयोग करता है.

जंक बॉन्ड और इन्वेस्टमेंट-ग्रेड बॉन्ड

जंक बॉन्ड के विपरीत, इन्वेस्टमेंट-ग्रेड बॉन्ड में अधिक क्रेडिट रेटिंग होती है और इन्हें कम जोखिम वाला माना जाता है. कंपनियां या संस्थाएं इन बॉन्ड को सॉलिड फाइनेंशियल प्रोफाइल और डिफॉल्ट के कम जोखिम के साथ जारी करती हैं. इन्वेस्टमेंट-ग्रेड बॉन्ड में अक्सर कचरे से कम ब्याज़ दरें होती हैं क्योंकि वे कम जोखिम प्रीमियम प्रदान करते हैं. अधिक स्थिरता और विश्वसनीय आय की तलाश करने वाले इन्वेस्टर जंक बॉन्ड पर इन्वेस्टमेंट-ग्रेड बॉन्ड को पसंद कर सकते हैं.

मार्केट इंडिकेटर के रूप में बॉन्ड जंक करें

जंक बॉन्ड अर्थव्यवस्था के स्वास्थ्य और वित्तीय बाजारों की जानकारी प्रदान कर सकते हैं. क्योंकि ये बॉन्ड क्रेडिट स्थितियों और इन्वेस्टर भावनाओं में बदलाव के लिए अधिक संवेदनशील हैं, इसलिए उनका परफॉर्मेंस व्यापक मार्केट ट्रेंड के लिए एक अग्रणी इंडिकेटर के रूप में कार्य कर सकता है. जब जंक बॉन्ड को अधिक डिफॉल्ट दरों या उनकी उपज में महत्वपूर्ण वृद्धि होती है, तो यह मार्केट की डाउनटर्न या बढ़ती अस्थिरता को संकेत दे सकता है.

जंक बॉन्ड क्रेडिट रेटिंग

प्रमुख रेटिंग एजेंसियों द्वारा व्यक्त किए गए जंक बॉन्ड्स की क्रेडिट रेटिंग की रेंज निम्नलिखित हैं:

• उच्च जोखिम: मूडीज़, और बीबी या बी द्वारा एस एंड पी द्वारा रेटेड बीए या बी. इसका मतलब है कि कंपनी वर्तमान में भुगतान पूरा कर सकती है, लेकिन शायद अगर आर्थिक या बिज़नेस की स्थिति और खराब हो जाती है, तो नहीं होगी. यह इसलिए है क्योंकि यह असामान्य रूप से प्रतिकूल स्थितियों के लिए असुरक्षित है.

• सबसे अधिक जोखिम: रेटेड Caa, Ca, या C मूडी द्वारा; और CCC, CC, या S&P द्वारा C. डिफॉल्ट से बचने के लिए कंपनी के लिए बिज़नेस और आर्थिक स्थितियां अनुकूल होनी चाहिए.

• डिफॉल्ट में: मूडी और डी द्वारा एस एंड पी द्वारा रेटिंग सी

फाइनेंशियल में सुधार करना जंक बॉन्ड को प्रभावित करता है

कंपनी का फाइनेंशियल हेल्थ अपने जंक बॉन्ड के परफॉर्मेंस को प्रभावित कर सकता है. जब कंपनी के फाइनेंशियल में सुधार होता है, तो इससे अपने क्रेडिट रेटिंग में अपग्रेड हो सकता है, जिससे बॉन्ड से जुड़े जोखिम को कम किया जा सकता है. इससे बॉन्ड की कीमत बढ़ सकती है और उनकी उपज कम हो सकती है. इसके विपरीत, अगर कोई कंपनी की फाइनेंशियल स्थिति खराब हो जाती है, तो इसकी क्रेडिट रेटिंग डाउनग्रेड हो सकती है, जिससे बॉन्ड जोखिम भरा हो सकता है और संभावित रूप से उनकी वैल्यू में कमी आ सकती है.

हाल ही के हाई-यील्ड बॉन्ड मार्केट

हाई-यील्ड बॉन्ड मार्केट, जिसमें जंक बॉन्ड शामिल हैं, ने हाल के वर्षों में महत्वपूर्ण वृद्धि का अनुभव किया है. कम ब्याज दर वाले वातावरण में उपज की खोज ने निवेशकों को जंक बॉन्ड से अधिक रिटर्न प्राप्त करने के लिए नेतृत्व किया है. इन बॉन्ड की बढ़ती मांग ने अपनी उपज को कम कर दिया है, जिससे पहले की तुलना में उन्हें कम आकर्षक बनाया जा सकता है. हालांकि, उच्च उपज वाले बॉन्ड मार्केट में इन्वेस्ट करने के लिए संबंधित जोखिमों के सावधानीपूर्वक विश्लेषण और विचार की आवश्यकता होती है.

जंक बॉन्ड की रेटिंग कैसे दी जाती है?

जंक बॉन्ड को क्रेडिट क्वालिटी के आधार पर रेटिंग दी जाती है, जो क्रेडिट रेटिंग एजेंसियां निर्धारित करती हैं. रेटिंग एजेंसियां जारीकर्ता की फाइनेंशियल स्ट्रेंथ, डेट रीपेमेंट क्षमता, इंडस्ट्री की स्थिति और मार्केट आउटलुक का मूल्यांकन करती हैं. निर्धारित रेटिंग निवेशकों को जंक बॉन्ड के जोखिम का पता लगाने और सूचित निवेश निर्णय लेने में मदद करती है.

जंक बॉन्ड्स के लाभ

• अधिक उपज: जंक बॉन्ड इन्वेस्टमेंट-ग्रेड बॉन्ड की तुलना में अधिक उपज प्रदान करते हैं, संभावित रूप से अधिक रिटर्न चाहने वाले इन्वेस्टर्स को आकर्षक आय प्रदान करते हैं.
• डाइवर्सिफिकेशन: अच्छी तरह से डाइवर्सिफाइड पोर्टफोलियो में जंक बॉन्ड सहित जोखिम को फैलाने और संभावित रूप से समग्र रिटर्न को बढ़ाने में मदद मिल सकती है.
• कैपिटल एप्रिसिएशन की क्षमता: अगर कोई कंपनी की क्रेडिट क्वालिटी में सुधार होता है, तो इसके जंक बॉन्ड की प्राइस एप्रिसिएशन का अनुभव हो सकता है, जिससे निवेशक मूल्य में वृद्धि से लाभ उठा सकते हैं.

जंक बॉन्ड्स के नुकसान

• बढ़ते जोखिम: जैसा कि जारीकर्ताओं के पास कमजोर क्रेडिट प्रोफाइल होती है, जंक बॉन्ड में इन्वेस्टमेंट-ग्रेड बॉन्ड की तुलना में डिफॉल्ट जोखिम अधिक होता है.
• मार्केट की अस्थिरता: जंक बॉन्ड की कीमतें इन्वेस्टमेंट-ग्रेड बॉन्ड की तुलना में अधिक अस्थिर हो सकती हैं, जो मार्केट की स्थितियों के प्रति उच्च जोखिम और संवेदनशीलता को दर्शाती हैं.
• लिमिटेड मार्केट एक्सेस: जंक बॉन्ड में इन्वेस्ट करने के लिए विशेष मार्केट या इन्वेस्टमेंट वाहनों तक एक्सेस की आवश्यकता हो सकती है, जो व्यक्तिगत इन्वेस्टर के लिए उपलब्ध विकल्पों को सीमित कर सकते हैं.

जंक बॉन्ड्स का इतिहास

जंक बॉन्ड्स ने फाइनेंसर माइकल मिल्कन और उसकी फर्म, ड्रेक्सेल बर्नहम लैम्बर्ट के काम के माध्यम से 1980 के दशक में प्रमुखता प्राप्त की. कम क्रेडिट रेटिंग वाली कंपनियों के लिए फाइनेंसिंग टूल के रूप में हाई-यील्ड डेट का उपयोग करके मिल्कन ने अग्रणी बनाया. उस अवधि के दौरान जंक बॉन्ड की बढ़ती लोकप्रियता से उच्च उपज वाले बॉन्ड मार्केट में महत्वपूर्ण वृद्धि हुई और उनकी उच्च जोखिम प्रोफाइल के कारण विवाद जनरेट हुआ.

इन्वेस्टर जंक बॉन्ड क्यों खरीदेंगे?

जंक बॉन्ड स्टॉक की उच्च अस्थिरता से बचने की अनुमति देते समय आपके पोर्टफोलियो में समग्र रिटर्न को बढ़ा सकते हैं. ये बॉन्ड इन्वेस्टमेंट-ग्रेड बॉन्ड की तुलना में अधिक उपज प्रदान करते हैं और अगर बिज़नेस में सुधार होता है तो इन्हें बेहतर तरीके से अपग्रेड किया जाता है.

जंक बॉन्ड्स का प्रदर्शन अक्सर स्टॉक के प्रदर्शन से अत्यधिक संबंधित होता है और अन्य बॉन्ड्स से कम संबंधित होता है’. स्टॉक के विपरीत, हालांकि, बॉन्ड फिक्स्ड ब्याज़ भुगतान प्रदान करते हैं. और वे कुछ पहलुओं में स्टॉक से कम जोखिम वाले हैं. उदाहरण के लिए, बांडहोल्डर आमतौर पर दिवालियापन के मामले में स्टॉकहोल्डर के सामने भुगतान करते हैं.

10 सबसे आम होने के साथ 10 वर्ष से अधिक की मेच्योरिटी रेंज के साथ जंक बॉन्ड जारी किए जाते हैं. जंक बॉन्ड अक्सर तीन से पांच वर्षों तक कॉल नहीं किए जाते हैं, अर्थात उधारकर्ता उस समय अवधि से पहले बॉन्ड का भुगतान नहीं कर सकता है. 

हालांकि इन्वेस्टमेंट-ग्रेड क्रेडिट रेटिंग कम जोखिम को दर्शाती है कि कोई कंपनी अपने क़र्ज़ पर डिफॉल्ट करेगी, लेकिन जंक बॉन्ड में ब्याज़ भुगतान (जिसे डिफॉल्ट जोखिम कहा जाता है) मिस होने वाली कंपनी का सबसे अधिक जोखिम होता है. फिर भी डिफॉल्ट जोखिम पर विचार करते समय, जंक बॉन्ड अभी भी स्थायी पोर्टफोलियो नुकसान पैदा करने के लिए कई स्टॉक से कम होते हैं क्योंकि कंपनी शेयरधारकों के समक्ष बंधपत्र का पुनर्भुगतान करने के लिए बाध्य है अगर वह दिवालिया हो जाती है.

निष्कर्ष

जंक या हाई-यील्ड बॉन्ड इन्वेस्टर को कम क्रेडिट रेटिंग वाली सिक्योरिटीज़ में इन्वेस्ट करके अधिक उपज अर्जित करने की अनुमति देते हैं. डिफॉल्ट की उच्च संभावना के कारण ये बॉन्ड बढ़ते जोखिम के साथ आते हैं. हालांकि, वे अतिरिक्त जोखिम स्वीकार करने के इच्छुक निवेशकों के लिए आकर्षक रिटर्न प्रदान कर सकते हैं. जंक बॉन्ड की प्रकृति, लाभ और नुकसान और ऐतिहासिक महत्व को समझना इन इन्वेस्टमेंट पर विचार करते समय इन्वेस्टर को सूचित निर्णय लेने में मदद कर सकता है.