एक डेरिवेटिव डेल्टा को अपनी अंतर्निहित एसेट की कीमत में बदलाव के संबंध में इसकी कीमत आंदोलन के रूप में परिभाषित किया जाता है. इसे कभी-कभी हेज रेशियो के रूप में भी संदर्भित किया जा सकता है, और इसका इस्तेमाल अक्सर विकल्पों में व्यवहार करते समय किया जाता है.
डेल्टा को राशि के रूप में दी जाती है क्योंकि जब इसकी अंतर्निहित एसेट कीमत में एक बार बदल जाएगी, तो उसकी कीमत बदल जाएगी. उदाहरण के लिए, 0.5 का डेल्टा एक विकल्प की कीमत देखेगा जो अपनी एसेट के हर एक पॉइंट मूव के लिए 0.5 मूव करेगा. एक डेल्टा का अर्थ है कि यह विकल्प अपनी अंतर्निहित एसेट की कीमत में बदलाव को प्रतिबिंबित करेगा. पुट ऑप्शन के डेल्टा की रेंज 0 से -1 तक की वैल्यू है और 0 से 1 की रेंज में कॉल विकल्प है.
डेरिवेटिव कॉल या पुट के आधार पर, डेल्टा को नकारात्मक या सकारात्मक आंकड़ा के रूप में दिखाया जा सकता है. यह इसलिए है क्योंकि एक पुट विकल्प, उदाहरण के लिए, एक ऐसी कीमत होगी जो अपने अंतर्निहित एसेट की कीमत पर विपरीत रूप से मूव होती है. डेल्टा 'ग्रीक्स' में से एक है: ऑप्शन ट्रेडिंग में शामिल जोखिमों का एक सेट
डेल्टा का फॉर्मूला
डेल्टा (डेल्टा) एक विकल्प की संवेदनशीलता का मापन है जो अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत में परिवर्तनों से संबंधित है. दूसरे शब्दों में, अगर अंतर्निहित एसेट की कीमत $1 तक बढ़ जाती है, तो विकल्प की कीमत में बदलाव की राशि होगी. गणितीय रूप से, डेल्टा इसके द्वारा पाया जाता है:
ऑप्शन ग्रीक्स - डेल्टा के लिए फॉर्मूला
फॉर्मूला जोड़ें
कहां:
o – द फर्स्ट डेरिवेटिव
V – ऑप्शन की कीमत (थियोरेटिकल वैल्यू)
S – अंतर्निहित एसेट की कीमत
डेल्टा के उदाहरण
मान लें कि बाइकॉर्न नामक एक सार्वजनिक व्यापारिक निगम है. इसके स्टॉक के शेयर स्टॉक एक्सचेंज पर खरीदे जाते हैं और बेचे जाते हैं और उन शेयरों के लिए ट्रेड किए जाने वाले विकल्प और कॉल विकल्प हैं. बाइकॉर्न शेयरों पर कॉल विकल्प के लिए डेल्टा 0.35 है. इसका मतलब यह है कि बाइकॉर्न स्टॉक की कीमत में $1 बदलाव बाइकॉर्न कॉल विकल्पों की कीमत में $0.35 बदलाव पैदा करता है. इस प्रकार, अगर बाइकॉर्न शेयर $20 पर ट्रेड करते हैं और कॉल विकल्प $2 पर ट्रेड करते हैं, तो बाइकॉर्न शेयर की कीमत में $21 में बदलाव का मतलब है कि कॉल विकल्प $2.35 की कीमत में वृद्धि करेगा.
विकल्प विपरीत तरीके से काम करते हैं. अगर बाइकॉर्न शेयरों पर लगाने का विकल्प -$0.65 का डेल्टा है, तो बाइकॉर्न शेयर की कीमत में $1 की वृद्धि बाइकॉर्न पुट विकल्पों की कीमत में $.65 कमी पैदा करती है. इसलिए अगर बाइकॉर्न शेयर $20 पर ट्रेड करते हैं और $2 पर लगाए गए विकल्प ट्रेड करते हैं, तो बाइकॉर्न शेयर $21 तक बढ़ जाते हैं, और पुट विकल्प $1.35 की कीमत तक कम हो जाएगा.
डेल्टा के मुख्य इस्तेमाल
व्यापारी संवेदनशीलता मूल्य को स्टॉक या अंतर्निहित एसेट में अपने एक्सपोजर की राशि के रूप में मान सकते हैं. मूल्य 1 के करीब है, जितना अधिक प्रभावित होता है वे अंतर्निहित एसेट के लिए होते हैं.
किसी विकल्प की डेल्टा वैल्यू का उपयोग यह निर्धारित करने के लिए भी किया जा सकता है कि विकल्प खरीदे जा रहे हैं या बेचे जा रहे हैं या नहीं. अगर किसी विकल्प की कीमत डेल्टा से कम होती है, तो इसका मतलब यह हो सकता है कि व्यापारी बिड कीमत के पास इस विकल्प को बेच रहे हैं. अगर डेल्टा की तुलना में कीमत अधिक है, तो इसका मतलब है कि ट्रेडर आस्क प्राइस के पास विकल्प खरीद रहे थे.
डेल्टा का इस्तेमाल हेजिंग उद्देश्यों के लिए भी किया जा सकता है. एक सामान्य हेजिंग रणनीति का इस्तेमाल न्यूट्रल डेल्टा रणनीति है. इसमें कई विकल्पों को होल्ड करना शामिल है कि जब डेल्टा एग्रीगेट में लिया जाता है, तो यह 0. के बराबर या बहुत कम होता है, यह अंतर्निहित एसेट की कीमत से संबंधित विकल्पों में मूल्य को कम करता है.
निष्कर्ष
डेल्टा ऑप्शन्स ट्रेडिंग में एक महत्वपूर्ण मेट्रिक है जो अंतर्निहित एसेट की कीमत में बदलाव के लिए ऑप्शन की कीमत की संवेदनशीलता को मापता है. एसेट की कीमत में $1 बदलाव के लिए विकल्प की वैल्यू में अपेक्षित बदलाव का प्रतिनिधित्व करते हुए, डेल्टा ट्रेडर को अपनी स्थितियों के जोखिम और संभावित रिवॉर्ड का आकलन करने में मदद करता है. पॉजिटिव डेल्टा मान कॉल विकल्पों पर लागू होते हैं, जबकि नेगेटिव मान पुट से जुड़े होते हैं. डेल्टा को समझने से ट्रेडर पोजीशन को हेज करने, एक्सपोज़र एडजस्ट करने और मार्केट की स्थितियों के अनुसार बनाए गए रणनीतियां विकसित करने की सुविधा मिलती है. कुल मिलाकर, डेल्टा जोखिम को मैनेज करने और ऑप्शन ट्रेड को प्रभावी रूप से अनुकूल बनाने के लिए एक बुनियादी अवधारणा के रूप में कार्य करता है.
