ज़ीरो कूपन बॉन्ड क्या है?
ज़ीरो कूपन बॉन्ड ऐसे बॉन्ड हैं जो बॉन्ड के जीवन के दौरान ब्याज़ का भुगतान नहीं करते हैं. इसके बजाय, इन्वेस्टर अपने फेस वैल्यू से एक गहरी छूट पर ज़ीरो कूपन बॉन्ड खरीदते हैं, जो कि बॉन्ड "मेच्योर" या बकाया होने पर इन्वेस्टर को प्राप्त होने वाली राशि है. इसलिए आप कैसे लाभ उठाते हैं: शुरुआती डिस्काउंटेड कीमत के बीच का अंतर, और बॉन्ड देय होने पर आप क्या कलेक्ट करते हैं.
ज़ीरो-कूपन बॉन्ड का सबसे बड़ा लाभ उनकी विश्वसनीयता है. अगर आप बॉन्ड को मेच्योरिटी के लिए रखते हैं, तो आपको अनिवार्य रूप से अपने इन्वेस्टमेंट पर एक बड़ी रिटर्न की गारंटी दी जाएगी. हालांकि, ज़ीरो कूपन बॉन्ड की मेच्योरिटी तिथि आमतौर पर लंबे समय तक होती है - कई लोग दस, पंद्रह या अधिक वर्षों के लिए मेच्योर नहीं होते हैं.
इस प्रकार, ये ऐसे लोगों के लिए आदर्श हैं जिन्हें भविष्य में एक विशिष्ट अवधि में फंड की आवश्यकता होगी जैसे बच्चों की शिक्षा या रिटायरमेंट या प्लान किए गए टूर.
इसके अलावा, अगर आप मार्केट ट्रेंड देखने और 'इन्वेस्ट करें और भूल जाएं' स्ट्रेटजी की तरह आराम नहीं देखना चाहते हैं, तो आप ज़ीरो कूपन बॉन्ड पर विचार कर सकते हैं. अगर आपके इन्वेस्टमेंट पोर्टफोलियो में प्राथमिक रूप से ग्रोथ इन्वेस्टमेंट होता है और आप इसमें विविधता जोड़ना चाहते हैं, तो ज़ीरो कूपन बॉन्ड आपको एक निश्चित समय अवधि के लिए गारंटीड रिटर्न प्राप्त करने में मदद कर सकते हैं.
उदाहरण के लिए, रु. 20,000 के फेस वैल्यू वाला ज़ीरो-कूपन बॉन्ड जो 20 वर्षों में मेच्योर होता है और 5.5% की ब्याज़ दर लगभग रु. 7,000 में बेच सकता है. मेच्योरिटी पर, दो दशकों बाद, इन्वेस्टर को ₹20,000 का लंपसम भुगतान प्राप्त होगा - इन्वेस्टमेंट पर ₹13,000 का रिटर्न. यहां, यह लाभ ब्याज़ से आता है जो बॉन्ड मेच्योर होने तक ऑटोमैटिक रूप से कंपाउंड होता है.
शामिल जोख़िम
अगर मेच्योरिटी की तिथि से पहले बेची जाती है, तो ज़ीरो कूपन बॉन्ड ब्याज़ दरों के जोखिम के अधीन हैं. इस बॉन्ड की वैल्यू ब्याज़ दरों में वृद्धि से विपरीत रूप से संबंधित है; ब्याज़ दरों में वृद्धि के साथ माध्यमिक बाजार में इन बॉन्ड के मूल्य में कमी आती है. ब्याज़ दरों के लिए दीर्घकालिक ज़ीरो-कूपन बॉन्ड की संवेदनशीलता उन्हें अवधि के जोखिम के संपर्क में आती है.
इसका मतलब यह है कि बॉन्ड की अवधि अधिक है, ब्याज़ दर में बदलाव के लिए अधिक संवेदनशीलता होगी. ध्यान दें: अवधि का जोखिम वह जोखिम है जो ब्याज़ दर में एक प्रतिशत परिवर्तन के लिए बॉन्ड की कीमत की संवेदनशीलता से जुड़ा होता है.
ज़ीरो कूपन बॉन्ड के लाभ
अक्सर उनके अन्य बॉन्ड से अधिक ब्याज़ दरें होती हैं- क्योंकि ज़ीरो-कूपन बॉन्ड नियमित ब्याज़ भुगतान नहीं करते हैं, इसलिए उनके जारीकर्ताओं को इन्वेस्टर के लिए अधिक आकर्षक बनाने का तरीका मिलना चाहिए. इसके परिणामस्वरूप, ये बॉन्ड अक्सर पारंपरिक बॉन्ड की तुलना में अधिक उपज के साथ आते हैं.
वे पूर्वानुमानित भुगतान प्रदान करते हैं- ज़ीरो-कूपन बॉन्ड का अन्य बड़ा लाभ उनकी भविष्यवाणी है. अगर ये बॉन्ड मेच्योरिटी के लिए होल्ड किए जाते हैं, तो आपको पूरी फेस वैल्यू की गारंटी दी जाती है. इसके अलावा, आपको एक डील मिलेगी: बाद में अधिक के लिए कम भुगतान करना.
