क्षमता

फाइनेंशियल टर्म में आय का उपयोग एक विशेष अवधि में सिक्योरिटी पर अर्जित एक निश्चित राशि का वर्णन करने के लिए किया जाता है. यह क्रमशः डेट या इक्विटी पर अर्जित ब्याज या लाभांश को संदर्भित करता है, और वर्तमान मार्केट वैल्यू या सिक्योरिटी के फेस वैल्यू के आधार पर पारंपरिक रूप से वार्षिक रूप से व्यक्त किया जाता है. यह कंपनियों और निवेशकों दोनों द्वारा इस्तेमाल किया जाने वाला एक प्रमुख निर्णय लेने वाला साधन है. यह एक अनुपात है जो यह निर्धारित करता है कि कंपनी सिक्योरिटी की खरीद कीमत के संबंध में प्रत्येक वर्ष निवेशकों को डिविडेंड या ब्याज में कितना भुगतान करती है. दूसरे शब्दों में, यह एक इन्वेस्टर द्वारा इन्वेस्ट किए गए पैसे पर मिलने वाले कैश फ्लो का माप है.

उपज क्या है?

उपज एक निवेश द्वारा उत्पन्न आय का एक माप है, जिसे आमतौर पर वार्षिक प्रतिशत के रूप में व्यक्त किया जाता है. यह इन्वेस्टमेंट की खरीद कीमत या वर्तमान मार्केट वैल्यू के संबंध में ब्याज, डिविडेंड या अन्य भुगतान जैसी आय को दर्शाता है. बॉन्ड, स्टॉक और म्यूचुअल फंड जैसे विभिन्न फाइनेंशियल इंस्ट्रूमेंट के लाभ और आकर्षण का मूल्यांकन करने के लिए उपज एक महत्वपूर्ण मेट्रिक है. इन्वेस्टर विभिन्न इन्वेस्टमेंट की आय की क्षमता की तुलना करने, इन्वेस्टमेंट की प्रकृति, मार्केट की स्थितियां और उनके फाइनेंशियल लक्ष्यों जैसे कारकों को ध्यान में रखते हुए आय का उपयोग करते हैं.

उपज की गणना

निवेशक द्वारा निवेश की गई राशि पर प्राप्त नकदी प्रवाह का मापन करता है. इसकी गणना आमतौर पर वार्षिक आधार पर की जाती है, हालांकि तिमाही और मासिक उपज की रिपोर्ट भी की जा सकती है. 

आमतौर पर, मूल रूप से निवेश की गई राशि या उसकी वर्तमान कीमत द्वारा निर्धारित अवधि में प्राप्त लाभांश या ब्याज़ को विभाजित करके उपज की गणना की जाती है.

उपज = आय (लाभांश/ब्याज़)/ निवेश मूल्य (लागत आधार)

उदाहरण: मान लीजिए, एक व्यक्ति X रु. 10 के वार्षिक रिटर्न के लिए ABC लिमिटेड की सिक्योरिटीज़ में प्रति शेयर रु. 100 का इन्वेस्टमेंट करता है, और B, एक अन्य व्यक्ति, XYZ लिमिटेड की सिक्योरिटीज़ में रु. 200 इन्वेस्ट करता है और उसी रिटर्न को एक जैसे रु. 10 के रूप में प्राप्त करता है. यहां A और B की उपज 10% और 5% है. दोनों ही एक ही राशि अर्जित कर रहे हैं, B कम रिटर्न प्राप्त कर रहे हैं क्योंकि उसने एक से अधिक राशि इन्वेस्ट की है.

उपज के प्रकार

• लाभांश उत्पादन

डिविडेंड उपज अपनी शेयर कीमत के साथ कंपनी के वार्षिक लाभांश की तुलना करता है. यह लाभांश निवेशकों द्वारा इस्तेमाल की जाने वाली एक लोकप्रिय विधि है, जो नियमित लाभांश भुगतान का लाभ उठाना पसंद करते हैं. डिविडेंड उपज की गणना करने के लिए, आप कंपनी के वर्तमान शेयर मूल्य द्वारा वार्षिक लाभांश को विभाजित करेंगे.

उदाहरण के लिए, कंपनी XYZ के शेयर रु. 50 में ट्रेड कर रहे हैं और यह रु. 2 के डिविडेंड का भुगतान करता है, डिविडेंड उपज 4% (2/50 = 0.04) है.

• स्टॉक उपज

स्टॉक उपज निवेश की वृद्धि को मापता है. यह मूल्य निवेशकों के बीच एक लोकप्रिय तरीका है, जो मजबूत विकास क्षमता वाले स्टॉक की तलाश करते हैं.

स्टॉक उपज मापने के दो तरीके हैं - स्टॉक रिटर्न और रिटर्न की दर. रिटर्न आमतौर पर एक प्रतिशत के बजाय वर्तमान शेयर मूल्य की राशि के रूप में दिया जाता है. उदाहरण के लिए, अगर शेयर की कीमत ₹5 से ₹6 तक बढ़ती है, तो स्टॉक की उपज ₹1 है (₹6 – ₹5 = 1).

रिटर्न की दर प्रतिशत के रूप में दी जाती है; इसकी गणना इन्वेस्टमेंट की शुरुआती वैल्यू को उसके अंतिम मूल्य से घटाकर की जाती है और फिर शुरुआती वैल्यू से आंकड़ा को विभाजित करती है. इसके बाद प्रतिशत मूल्य प्राप्त करने के लिए 100 तक गुणा किया जाता है. उदाहरण के लिए, अगर शुरुआती वैल्यू ₹5000 है और अंतिम वैल्यू ₹5650 है, तो रिटर्न की दर 13% है ([₹5650 – ₹5000]/Rs.5000 x 100).

• बॉन्ड उपज

बॉन्ड उपज का मापन किसी निवेशक को बॉन्ड पर अनुभव होता है. इसे कई तरीकों से कैलकुलेट किया जा सकता है, लेकिन आमतौर पर बॉन्ड की कीमत का एक प्रतिशत या बॉन्ड की वर्तमान कीमत का प्रतिशत के रूप में दिया जाता है. इन विधियों का उपयोग करके बॉन्ड की उपज की गणना करने के लिए, आप चुनी गई कीमत के अनुसार बॉन्ड पर ब्याज़ को विभाजित करेंगे, और फिर इसे 100 तक गुणा करेंगे.

उदाहरण के लिए, रु. 5000 के मूल्य के साथ एक बॉन्ड जो रु. 100 के वार्षिक ब्याज़ का भुगतान करता है, उसकी उपज 2% होगी ([100/5000] x 100 = 2).

निष्कर्ष

आय निवेशकों के लिए अपने निवेश की आय पैदा करने की क्षमता निर्धारित करने के लिए एक महत्वपूर्ण साधन के रूप में कार्य करती है. विभिन्न एसेट में आय की तुलना करके, इन्वेस्टर अपने रिटर्न को अधिकतम करने के लिए सूचित निर्णय ले सकते हैं. हालांकि, यह याद रखना आवश्यक है कि केवल यील्ड इन्वेस्टमेंट के परफॉर्मेंस की पूरी तस्वीर को कैप्चर नहीं करता है. जोखिम, मार्केट की अस्थिरता और इन्वेस्टमेंट की अंतर्निहित क्वालिटी जैसे कारकों पर भी विचार किया जाना चाहिए. इसलिए, निवेश की क्षमता की व्यापक समझ सुनिश्चित करने के लिए आय का उपयोग अन्य फाइनेंशियल मेट्रिक्स और विश्लेषण के साथ किया जाना चाहिए.