निवेशक इक्विटी, क़र्ज़, रियल एस्टेट, गोल्ड आदि जैसे विभिन्न एसेट क्लास में अपने फंड को फैलाने की कोशिश करते हैं. प्रत्येक एसेट क्लास के भीतर भी, वे जोखिम को कम करने के लिए आगे बढ़ने की कोशिश करते हैं. डाइवर्सिफिकेशन एक अच्छे इन्वेस्टमेंट पोर्टफोलियो का एक प्रमुख तत्व है. लंबे समय में, बाजार सूचकांकों की यात्रा ऊपर की ओर है. हालांकि वर्षों में उन्होंने प्रदर्शित किए गए विकास के प्रकार निवेशकों के लिए आकर्षक हैं, लेकिन कोई भी सीधे एक इंडेक्स नहीं खरीद सकता क्योंकि वे केवल गणितीय निर्माण हैं. इंडेक्स फंड इन्वेस्टर को इंडेक्स में इन्वेस्ट करने का अवसर देते हैं.
इंडेक्स फंड को समझने के लिए, आपको पहले समझना होगा “इंडेक्स.”
हमारे दैनिक जीवन में, हमें यह बात बताते हुए आनी चाहिए कि स्टॉक मार्केट कितने प्रदर्शन कर चुके हैं, यह कितने पॉइंट ऊपर या नीचे चले गए हैं, और प्रतिशत में बदलाव होना चाहिए. लेकिन आपने सोचा है कि यह संख्या कहाँ से आती है? क्या यह एक स्टॉक, सभी स्टॉक या कुछ और में बदलाव है?
भारत में दो सबसे बड़े स्टॉक एक्सचेंज - बॉम्बे स्टॉक एक्सचेंज (BSE) और नेशनल स्टॉक एक्सचेंज (NSE) में क्रमशः 5,000 और 2,000 कंपनियां शामिल हैं, इसलिए उनके लिए प्रत्येक स्टॉक के मूवमेंट को ट्रैक करना और फिर मार्केट मूवमेंट की गणना करना व्यावहारिक रूप से असंभव है. यही है जहां इंडेक्स खेलने में आता है. इंडेक्स एक सैद्धांतिक पोर्टफोलियो है जो एक तरीके से बनाया गया है कि यह समग्र फाइनेंशियल बाजार का प्रतिनिधित्व करता है.
एक इंडेक्स पहले सेक्टर और उनके वजन चुनकर बनाया जाता है और फिर उन प्रत्येक सेक्टर से कंपनियों को चुनकर और प्रत्येक कंपनी को वजन देकर बनाया जाता है. कौन से क्षेत्र और कंपनी क्या चुनी जाती है वह कई कारकों के आधार पर है
उदाहरण के लिए - सेंसेक्स BSE द्वारा बनाया गया इंडेक्स है और यह विभिन्न उद्योगों से 30 स्टॉक का बास्केट है. सेंसेक्स में परिवर्तन इन अंतर्निहित स्टॉक की कीमतों में बदलाव से आता है, और इस परिवर्तन का उपयोग समग्र मार्केट मूवमेंट के प्रतिनिधि के रूप में किया जाता है.
अब प्रश्न है- इंडेक्स फंड क्या है?
इंडेक्स फंड एक प्रकार का म्यूचुअल फंड है जो आपके पैसे को उसी कंपनियों में इन्वेस्ट करता है और उसी अनुपात में जैसे इंडेक्स ट्रैक करता है.
इंडेक्स फंड कैसे काम करते हैं?
इंडेक्स फंड में, पहले, बेंचमार्क इंडेक्स चुना जाता है. इसके बाद, फंड मैनेजर इंडेक्स की पोर्टफोलियो कंपोजीशन की कॉपी करता है और अंतर्निहित इंडेक्स द्वारा आयोजित उसी सिक्योरिटीज़ में फंड कॉर्पस को इन्वेस्ट करता है. प्रत्येक सुरक्षा को धारण करने का अनुपात ट्रैक किए गए सूचकांक से भी मेल खाता है.
उदाहरण के लिए, मान लीजिए कि इंडेक्स फंड अपने बेंचमार्क इंडेक्स के रूप में निफ्टी 50 का उपयोग करता है. निफ्टी 50 में 50 कंपनियों के स्टॉक होते हैं. निफ्टी 50 इंडेक्स फंड निफ्टी 50 के समान स्टॉक में भी इन्वेस्ट करेगा . इसके अलावा, प्रत्येक स्टॉक का वेटेज भी निफ्टी 50 इंडेक्स के साथ सिंक किया जाएगा. उदाहरण के लिए, अगर आरआईएल निफ्टी का 9.7% होता है, तो निफ्टी 50 इंडेक्स फंड में आरआईएल भी होगा, जिसमें इसके कुल पोर्टफोलियो का 9.7% शामिल होगा.
अगर बाई-एनुअल रिव्यू के दौरान इंडेक्स में सिक्योरिटीज़ की रचना या वजन बदलती है, तो फंड मैनेजर हमेशा अंतर्निहित इंडेक्स के साथ मैच को बनाए रखने के लिए फंड में उसी बदलाव को प्रभावित करेगा. इसके बाद, अंतर्निहित इंडेक्स के रूप में, उपरोक्त उदाहरण में निफ्टी 50, प्रदर्शन करता है, इंडेक्स फंड भी समान रिटर्न प्रदान करता है.
इंडेक्स फंड के लाभ
कोई बायास इन्वेस्टिंग नहीं- इंडेक्स फंड ऑटोमेटेड, नियम-आधारित इन्वेस्टमेंट विधि का पालन करते हैं. फंड मैनेजर के पास एक परिभाषित मैंडेट है जिस पर पैसे कहां जाते हैं और उसे कितना फॉलो करना होता है. यह इन्वेस्टमेंट के निर्णय लेते समय मानव पक्षपात/विवेकाधिकार को हटाता है.
कम फीस- इंडेक्स फंड एक इंडेक्स को प्रतिकृत करते हैं; इसलिए, रिसर्च के लिए एनालिस्ट टीम की कोई आवश्यकता नहीं है और फंड मैनेजर को स्टॉक खोजने में मदद करती है. यहां तक कि फंड मैनेजर को भी पोर्टफोलियो निर्माण में अपनी विशेषज्ञता रखने की आवश्यकता नहीं है. इसके अलावा, स्टॉक खरीदने और बेचने में कोई सक्रिय नहीं है. इन सभी कारकों से इंडेक्स फंड को कम करने का खर्च कम होता है, और यह इन्वेस्टर के लिए कम फीस में अनुवाद करता है.
इन्वेस्टमेंट की कम लागत- बेंचमार्क इंडेक्स में सभी स्टॉक खरीदने वाले इन्वेस्टर को बड़ी पूंजी की आवश्यकता होगी. हालांकि, इंडेक्स फंड के माध्यम से, इन्वेस्टर एक ही वजन में इंडेक्स के सभी घटकों का मालिक बन सकते हैं, लेकिन लागत के एक अंश पर.
इंडेक्स फंड की सीमाएं
रिटर्न इंडेक्स को नहीं हराते- इंडेक्स फंड का उद्देश्य बेंचमार्क इंडेक्स के रिटर्न से मेल खाना है. वे बेंचमार्क इंडेक्स से बाहर नहीं निकलते हैं और अल्फा जनरेट करते हैं. यहां तक कि जब बाजार रैली कर रहे हैं और बेंचमार्क को हराने की संभावना होती है, तब इंडेक्स फंड के रिटर्न सीमित होते हैं. इसलिए, यह इन्वेस्टर के साथ अच्छी तरह से बोड नहीं करता है जो अपने इन्वेस्टमेंट पर अधिकतम रिटर्न अर्जित करना चाहते हैं.
क्या हमें इंडेक्स फंड में इन्वेस्ट करना चाहिए?
- वारेन बुफे, महान इन्वेस्टर, हमें सुझाव देता है कि हमें म्यूचुअल फंड के माध्यम से इन्वेस्ट करने के लिए इंडेक्स फंड चुनना चाहिए. इसके अलावा, दुनिया का सबसे बड़ा म्यूचुअल फंड एक इंडेक्स फंड है और यह लाखों लोगों द्वारा विश्वसनीय है.
- और इसके लिए एक अच्छा कारण है. ऊपर उल्लिखित सभी लाभों का संयोजन वास्तव में समग्र निवेश प्रक्रिया को सरल बनाता है. आप निश्चित रूप से लगभग समान रिटर्न प्राप्त कर सकते हैं क्योंकि मार्केट कम लागत पर उत्पन्न हो रहा है और बहुत कुछ किए बिना,
- हालांकि, निष्कर्ष पर जाने से पहले, सावधानी बरतना. भारतीय संदर्भ में, अगर आप 5 से 10-वर्ष की अवधि में अच्छे ऐक्टिव फंड के रिटर्न को देखते हैं, तो उनमें से अधिकांश ने इंडेक्स की तुलना में 3–5% अधिक रिटर्न (अल्फा) दिया है. लेकिन यह अल्फा कम हो रहा है, विशेष रूप से लार्ज कैप स्पेस में और नीचे जाना जारी रहेगा.
- इसलिए, इस कैटेगरी में अपने पोर्टफोलियो का 5–10% आवंटित करके स्मार्ट बात शुरू होनी चाहिए.
